財(cái)富觀

財(cái)富需要?jiǎng)幽X經(jīng)

這不是一個(gè)好時(shí)候，很多投資者已經(jīng)開始習(xí)慣虧損——只要不超越自己的心理底線就好。但是，熊市并不一定代表個(gè)人財(cái)富的損失。積極地運(yùn)用我們的財(cái)商，在眾多投資方式中尋找適合自己的“亂世英雄”，并及時(shí)根據(jù)環(huán)境調(diào)整自身理財(cái)方式。或許，這個(gè)熊市并不冷。

高品質(zhì)帶來高保障

公司不會(huì)印鈔票，它們的債券也只能當(dāng)作印制精美的宣傳品。

過去12個(gè)月，大量投資于高收益、高風(fēng)險(xiǎn)垃圾債券的人們損失慘重。但是近期你可以尋找一些合適的高級(jí)公司債券和政府債券。

對(duì)于國債，信貸風(fēng)險(xiǎn)不是問題。而買公司債券就沒那么簡單了。它們的債券也只能當(dāng)作印制精美的宣傳品。公司債券收益率通常高于國債。目前全球發(fā)行公司債的違約率是7％。經(jīng)濟(jì)觸及底部之后，違約比例就開始上升。

信用評(píng)級(jí)最差的企業(yè)支付的貸款利息最高。3月份，垃圾債券收益率平均高于國債11.62個(gè)百分點(diǎn)。在過去五年里，垃圾債券的收益率平均高于國債5.37個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)投資者而言，利率上升和違約比例增加就像在非典病房打斷你的腿。假設(shè)你擁有T-mshTalk發(fā)行的10000美元債券，這是一家虛構(gòu)的制造商。債券發(fā)行以后，每年支付600美元或6％的利息。但是TmshTalk的信貸評(píng)級(jí)被調(diào)低了，類似等級(jí)的公司須支付14％的利息。如果你持有該公司債券直至其到期并且屆時(shí)TrashTaJk仍然存在，那么你還可以得到那10000美元本金。不過，如果您想在債券到期之前售出，交易者會(huì)壓低債券價(jià)格，直到收益率一利息除以價(jià)格——等于14％。在這種情況下，債券價(jià)格將降至4285美元。

然而，高級(jí)公司債券提供了相當(dāng)好的收益率：高于國債4.86個(gè)百分點(diǎn)。但是，即使是評(píng)級(jí)較高的公司債，你也必須謹(jǐn)慎。通貨膨脹率在未來5年仍會(huì)上升，這將導(dǎo)致利率在長期內(nèi)緩慢上升。

所以，請(qǐng)考慮一個(gè)相對(duì)短期的、高品質(zhì)的公司債券基金。你不會(huì)獲得特別高的收益，也沒有重創(chuàng)的風(fēng)險(xiǎn)。

婚后資產(chǎn)重組

年輕夫婦的簡單目標(biāo)：改善其投資組合，在未來三年內(nèi)攢錢買一套新房。

像大多數(shù)投資者一樣，Wendy和Doug Kirk一直在擔(dān)心股市?；槎Y后，他們開始考慮他們最初的投資是否恰當(dāng)?

這對(duì)夫婦每年的收入加在一起略高于170000美元。他們已經(jīng)在養(yǎng)老賬戶上儲(chǔ)蓄了約15萬美元。這對(duì)不打算要孩子的夫婦，欠了大約2萬美元的助學(xué)貸款。他們的房租為1750美元。現(xiàn)在的他們應(yīng)該做什么?

·精簡其投資組合。總的算來，夫妻倆的投資組合包含約80％的股票和20％的債券。理財(cái)師建議將股票投資下調(diào)到70％左右，出售重疊基金。

·密切關(guān)注投資成本。為降低成本，規(guī)劃師建議購買集所有功能于一身的低成本基金。

·制定一個(gè)正式的儲(chǔ)蓄計(jì)劃。夫妻倆最大的擔(dān)心是，他們可能沒有足夠的儲(chǔ)蓄。Wendy和Doug每個(gè)月除養(yǎng)老儲(chǔ)蓄外，試圖再儲(chǔ)蓄1400美元。但是，他們要確保三年之后可以支付5萬多美元的購房首付。為了達(dá)到這一目的，規(guī)劃師告訴這對(duì)夫婦尋求削減開支的辦法——削減每月600美元的娛樂預(yù)算。此外，他們還會(huì)考慮將存款自動(dòng)用于購買低風(fēng)險(xiǎn)的固定收益型基金。

最后，規(guī)劃師建議做個(gè)實(shí)驗(yàn)：把信用卡收起來，在60天的時(shí)間里只使用現(xiàn)金。

笑到最后的多樣化投資

走下坡路時(shí)，分散“賭注”似乎毫無意義。但是，從長遠(yuǎn)來看，它仍然是有所回報(bào)的。

但這次市場(chǎng)崩潰已經(jīng)讓許多投資者相信，股票多樣化并不起作用。唯一可靠的是美國國債。但在放棄多樣化的想法之前，請(qǐng)考慮替代方案。

·方案1：“把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里——看著那只籃子。”

如果外國股票至少會(huì)下跌相當(dāng)于美國股市在蕭條中的下跌幅度，為什么不堅(jiān)持投資國內(nèi)股票呢?畢竟，你了解美國市場(chǎng)的一些情況。這是一個(gè)容易看住的籃子。

有時(shí)災(zāi)難是地方性的。假設(shè)自己處于20年前日本投資者的立場(chǎng)。如果你沒有在本地市場(chǎng)以外實(shí)行多樣化策略，自那時(shí)起你每年都會(huì)損失2.5％，而全球股市每年上漲的幅度是49％。避免這種災(zāi)難的唯一方法是實(shí)行多樣化。

看看2000～2002年的經(jīng)濟(jì)衰退。崩潰前，人們都愿意購買科技股和成長型公司股票。小銀行、制造業(yè)和零售業(yè)只不過是新經(jīng)濟(jì)中的吐司。但是，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌時(shí)，正是那些股票賺錢的時(shí)候。

·方案2：“如果你不能忍受高溫，就離開廚房。”對(duì)于投資者，這可能意味著，當(dāng)股票看上去有風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，你應(yīng)該變現(xiàn)。但是，它未必馬上起作用。

在1998年底的股市，有人告訴你，在未來十年內(nèi)將發(fā)生兩次歷史性崩潰。你就會(huì)賣出股票。但這樣做可能對(duì)你不會(huì)有太多好處。在今后十年中，平均分散到各個(gè)基本股票類別的投資組合一增長型和價(jià)值型的美國績優(yōu)股，美國小型股，在發(fā)達(dá)的國外市場(chǎng)、房地產(chǎn)投資信托基金以及新興市場(chǎng)進(jìn)行的平行投資一收益仍將高于國庫券。而通常有先見之明的人們不會(huì)造訪我們。

投資智慧始于以下認(rèn)識(shí)：關(guān)鍵時(shí)期是幾十年而不是幾天。并且從長遠(yuǎn)來看，多樣化確實(shí)會(huì)保護(hù)你的投資組合。

貪圖便宜的人永遠(yuǎn)不會(huì)富

價(jià)值讓我變得富有，不是價(jià)格。

當(dāng)朋友向我感嘆自己可以幸運(yùn)的借房產(chǎn)降價(jià)之風(fēng)而購買心儀已久的房子是，我只能說：“只有貪圖便宜的人才根據(jù)價(jià)格買東西。”而我的花錢原則是購買價(jià)值。如果我認(rèn)為其價(jià)格不合理，就拒絕購買。價(jià)值讓我變得富有，而不是價(jià)格。

朋友開始為購買“夢(mèng)想”之家籌錢。所幸，銀行拒絕了她。如果把她的過去當(dāng)作預(yù)測(cè)其未來的水晶球，那么她可能一直會(huì)貪圖便宜，并且很窮。而我的觀點(diǎn)是：

1 沒接受過理財(cái)教育。我的朋友一家都沒有參加任何投資學(xué)習(xí)班的計(jì)劃。選擇不接受理財(cái)教育已導(dǎo)致他們錯(cuò)過歷史上最壯觀的牛市和熊市。

2 情緒化。在金錢和投資的世界里，你必須學(xué)會(huì)控制你的情緒。想想看，我們生活中三項(xiàng)最大的財(cái)務(wù)決策是在情緒最激動(dòng)的時(shí)候做出的：決定結(jié)婚，買房和要孩子。

我的父親經(jīng)常說，“情緒越高，才智越低。”想變得富有，你必須看到你的決策所產(chǎn)生好的和壞的、短期的和長期的后果。顯然，說起來容易做起來難，但這是積累財(cái)富的關(guān)鍵。

3 不知道宦人和銷售人員的建議之間的區(qū)別。大部分人都從后者獲得理財(cái)建議一即使你投資失敗，后者也會(huì)獲利。理財(cái)教育如此重要的原因之一，在于它可以幫助你區(qū)分好的建議和壞的建議。

我們的學(xué)校教育很少涉及錢財(cái)?shù)墓芾?。?shù)百萬人生活在恐懼之中，因?yàn)樗麄冏裱瓊鹘y(tǒng)路線：上學(xué)，找工作，奮斗，存錢，買房，償債，對(duì)多元化互助基金組合進(jìn)行長期投資。許多遵循這一理財(cái)方案的人徹夜難眠。他們需要一個(gè)新的計(jì)劃。如果他們接受過一些金融教育，可能就不會(huì)在這個(gè)爛攤子上糾纏了。