[摘 要] 農(nóng)村商業(yè)性小額信貸是解決當(dāng)前我國(guó)農(nóng)戶融資難的一種有效途徑。在農(nóng)戶信貸市場(chǎng)上，目前的小額貸款公司面臨信用風(fēng)險(xiǎn)、自然風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和制度風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)于如何規(guī)避農(nóng)村商業(yè)性小額信貸風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題的研究具有十分重要的意義。

[關(guān)鍵詞] 小額貸款公司 風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)防范

2005年5月農(nóng)村商業(yè)性小額信貸試點(diǎn)在山西、陜西、四川、貴州、內(nèi)蒙古等5省率先開(kāi)展起來(lái)，五省區(qū)共成立了晉源泰、日升隆、全力、華地、信昌、大洋匯鑫和融豐7家小額貸款公司。目前各小額信貸公司運(yùn)行基本順利。這種新型的金融制度安排，有效地解決了正規(guī)金融體系難以輻射的弱勢(shì)群體的資金需求問(wèn)題，對(duì)于構(gòu)建供給主體多元化的農(nóng)村金融市場(chǎng)、解決農(nóng)戶“貸款難”、促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。然而面對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)、高成本的農(nóng)戶信貸市場(chǎng)和有效抵押擔(dān)保品缺乏的農(nóng)戶，小額貸款公司如何控制信貸風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)頗具挑戰(zhàn)性的課題。

一、農(nóng)村商業(yè)性小額貸款公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)

1.道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇

按照信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論，信息不對(duì)稱導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，加大信貸市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。逆向選擇是指申請(qǐng)小額信用貸款最積極的往往可能是最不具償還能力的農(nóng)戶；道德風(fēng)險(xiǎn)包括道德性努力風(fēng)險(xiǎn)和道德性違約風(fēng)險(xiǎn)。道德性努力風(fēng)險(xiǎn)是指農(nóng)戶拿到貸款后不努力發(fā)展生產(chǎn)從而影響償還能力的風(fēng)險(xiǎn)。道德性違約風(fēng)險(xiǎn)是指農(nóng)戶任意改變貸款用途的行為。由于農(nóng)戶居住地與金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)區(qū)域較為穩(wěn)定，存在明顯的地域固著性、低流動(dòng)性、相對(duì)封閉性和長(zhǎng)期性。信貸人員可以充分利用其社會(huì)資本，通過(guò)“明察暗訪”的形式對(duì)農(nóng)戶主體存量信息有一個(gè)較為充分的了解。根據(jù)資料顯示，平遙接近80%的信貸員認(rèn)為自己對(duì)農(nóng)戶的主體特征(信用狀況、收入狀況、經(jīng)營(yíng)能力和還貸能力)有比較充分的了解。這樣，由逆向選擇引發(fā)信貸風(fēng)險(xiǎn)的可能性大大降低。另一方面，從理論上和實(shí)踐中，農(nóng)戶貸款后發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)的可能性都比較小。理論上，農(nóng)戶在獲得貸款后選擇高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目投資的激勵(lì)不充分，因?yàn)橐坏┦?，其必須承?dān)無(wú)限責(zé)任；實(shí)踐中，平遙的實(shí)踐表明農(nóng)戶不能正常還款的原因是道德風(fēng)險(xiǎn)的僅占9.34%，因此農(nóng)村商業(yè)性小額貸款公司面臨的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題并不嚴(yán)重。

2.自然風(fēng)險(xiǎn)

自然風(fēng)險(xiǎn)是農(nóng)村商業(yè)性小額貸款公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)村商業(yè)性小額貸款是一種高度分散化的放款，總體上使貸款風(fēng)險(xiǎn)度下降。但由于小額貸款主要是用于農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，而我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)靠天收的狀況仍未得到徹底的改觀，傳統(tǒng)的種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)受自然條件的影響很大，當(dāng)遇到大的自然災(zāi)害時(shí)，將直接導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量下降，農(nóng)民減收，農(nóng)戶就會(huì)遭受大的損失，商業(yè)性小額貸款公司就面臨著貸款無(wú)法收回的風(fēng)險(xiǎn)，這也是小額信貸業(yè)務(wù)中產(chǎn)生呆壞帳最主要的原因。我國(guó)是世界上農(nóng)業(yè)自然災(zāi)害頻發(fā)、受災(zāi)損害嚴(yán)重的國(guó)家之一，尤其是近些年來(lái)，各地氣候異常，災(zāi)害頻繁加大，小災(zāi)變大災(zāi)的現(xiàn)象已不鮮見(jiàn)；同時(shí)，農(nóng)業(yè)生態(tài)環(huán)境的惡化使抗御自然災(zāi)害的能力逐漸減弱，嚴(yán)重侵蝕了農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。

3.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)波動(dòng)而不能獲得預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)，包括價(jià)格、利率或匯率等經(jīng)濟(jì)原因而產(chǎn)生的不利波動(dòng)。小規(guī)模、分散經(jīng)營(yíng)的農(nóng)戶農(nóng)產(chǎn)品的趨同性和價(jià)格及供求信息十分缺乏，面臨嚴(yán)重的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。由于同一地域自然條件的限制及農(nóng)民多年形成的耕作習(xí)慣，農(nóng)民在種養(yǎng)殖業(yè)的品種結(jié)構(gòu)上高度趨同，同一地區(qū)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)品種具有相似性，客觀上造成了貸款集中于某一項(xiàng)目、某一農(nóng)戶的事實(shí)。由于市場(chǎng)容量有限，這些項(xiàng)目、產(chǎn)品的生產(chǎn)量過(guò)多，會(huì)引起市場(chǎng)行情變化，加上農(nóng)產(chǎn)品的鮮活性，極易造成價(jià)格波動(dòng)或產(chǎn)品腐爛變質(zhì)，甚至出現(xiàn)虧損，影響貸款歸還。

市場(chǎng)信息不充分。農(nóng)業(yè)信息是典型的公共品，隨著市場(chǎng)行情的瞬息萬(wàn)變，其在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)中理應(yīng)成為農(nóng)戶生產(chǎn)和銷售的重要決策依據(jù)。然而，由于農(nóng)戶受其教育水平、交通與通訊落后的限制，獲得國(guó)內(nèi)國(guó)際相關(guān)市場(chǎng)信息的能力低下、手段原始，在經(jīng)濟(jì)上表現(xiàn)為獲取信息所要支付的現(xiàn)實(shí)搜尋成本、學(xué)習(xí)成本大大超過(guò)預(yù)期可獲得收益，農(nóng)業(yè)市場(chǎng)供求信息極其缺乏，農(nóng)民無(wú)法獲得及時(shí)、充分的市場(chǎng)行情，因此，農(nóng)戶在決定下期生產(chǎn)時(shí)往往只是參考上期的價(jià)格及供需情況，因而生產(chǎn)帶有較大的盲目性，容易造成低水平重復(fù)或壓價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，使農(nóng)產(chǎn)品供給短缺和過(guò)?，F(xiàn)象交替出現(xiàn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生會(huì)導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品賣難等問(wèn)題，農(nóng)民的收入進(jìn)一步降低而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

4.制度風(fēng)險(xiǎn)

所謂制度風(fēng)險(xiǎn)是指由于制度缺陷而造成的小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)。小額貸款公司在制度設(shè)計(jì)上存在缺陷，易引發(fā)制度風(fēng)險(xiǎn)。

小額貸款公司的監(jiān)管虛置。目前幾家試點(diǎn)小額貸款公司是由央行批準(zhǔn)，在工商局注冊(cè)登記的企業(yè)法人，但主要從事小額貸款業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)領(lǐng)域和運(yùn)做模式與一般工商企業(yè)大不同，國(guó)家工商局不可能承當(dāng)監(jiān)管職能，工商局既不具備法律上的工商局權(quán)力，也不具備金融方面的專業(yè)知識(shí)來(lái)執(zhí)行監(jiān)管任務(wù)。人民銀行明確規(guī)定小額貸款公司運(yùn)行的原則是“只貸不存” ，貸款公司沒(méi)有取得金融許可證，在法律上稱不上金融機(jī)構(gòu)，所以它也不受銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管。各小額貸款公司基本都由地方政府的管理辦公室具體監(jiān)管。所以小額貸款公司在監(jiān)管的有效性和可操作性上存在比較嚴(yán)重的無(wú)序化、虛擬化問(wèn)題。監(jiān)管主體不明確，降低了金融資源的配置效率和效益，這樣對(duì)小額貸款公司的健康發(fā)展非常不利。

小額貸款公司所有權(quán)不夠明確。《貸款公司管理暫行規(guī)定》第二十一條規(guī)定：小額貸款公司的運(yùn)營(yíng)資金為實(shí)收資本和向投資人的借款。實(shí)收資本主要是指自有資金和捐贈(zèng)資金。運(yùn)營(yíng)資金完全是自有資金的小額貸款公司所有權(quán)是明確的，在經(jīng)營(yíng)上能夠做到自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧。而運(yùn)營(yíng)資金中有捐贈(zèng)資金或有投資人資金的小額貸款公司在經(jīng)營(yíng)上存在所有權(quán)界定問(wèn)題，利潤(rùn)如何分配、虧損由誰(shuí)負(fù)責(zé)、經(jīng)營(yíng)由誰(shuí)來(lái)監(jiān)督等一系列問(wèn)題都無(wú)法確定。所有權(quán)的不夠明確導(dǎo)致不良資產(chǎn)的出現(xiàn)。

二、農(nóng)村商業(yè)性小額貸款公司的風(fēng)險(xiǎn)防范體系構(gòu)建

1.靈活運(yùn)用社會(huì)資本，進(jìn)行金融創(chuàng)新

社會(huì)資本是現(xiàn)實(shí)或潛在的資源的集合體，這些資源與“擁有或多或少制度化的共同熟識(shí)和認(rèn)識(shí)的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)”有關(guān)。粗略地說(shuō)，社會(huì)資本可以理解為人際關(guān)系和組織關(guān)系。在中國(guó)農(nóng)村，因血緣、地緣等因素而構(gòu)建的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)是社會(huì)資本的主要表現(xiàn)形式。將社會(huì)資本引入金融交易，主要具有兩方面的功能：一是類抵押擔(dān)保品的功能，可以建立信用關(guān)系；二是可以降低金融機(jī)構(gòu)的信息成本和交易成本。這恰好彌補(bǔ)了農(nóng)戶信貸市場(chǎng)擔(dān)保抵押品缺乏和信息、交易成本高的不足。小額貸款公司對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理正是充分發(fā)揮了社會(huì)資本的功能。

幾家試點(diǎn)小額貸款公司在實(shí)踐中總結(jié)出了“薪農(nóng)貸”、“公司+農(nóng)戶貸”、“村委會(huì)+農(nóng)戶貸”等頗具特色的貸款方式。這些不同貸款方式實(shí)際上是體現(xiàn)了農(nóng)戶擁有的不同社會(huì)資本：熟悉農(nóng)戶且具有穩(wěn)定收入的公務(wù)員、與農(nóng)戶長(zhǎng)期合作的農(nóng)業(yè)企業(yè)、最了解農(nóng)戶的基層組織。農(nóng)戶置身于這樣的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中，其行為受到約束，避免了逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的主觀違約風(fēng)險(xiǎn)。其次，小額貸款公司之所以認(rèn)可農(nóng)村土地、房屋、承包經(jīng)營(yíng)權(quán)等不受法律保護(hù)的抵押品，是因?yàn)槠湔嬲蕾嚨氖沁@些資源對(duì)農(nóng)戶的重要性。實(shí)行的會(huì)員制是由小額貸款公司在某一村或某一行業(yè)協(xié)會(huì)選定一位會(huì)長(zhǎng)，會(huì)長(zhǎng)組織村民或協(xié)會(huì)成員成為小額貸款公司會(huì)員，會(huì)員集中交納會(huì)費(fèi)，公司按協(xié)定付酬。當(dāng)會(huì)員有資金需求時(shí)，到小額貸款公司可獲得優(yōu)先的貸款權(quán)。小額貸款公司探索實(shí)行的會(huì)員制，實(shí)際上是在組建一個(gè)擁有社會(huì)資本的信用合作組織，充分發(fā)揮其在一定區(qū)域內(nèi)的信用識(shí)別功能。

2.建立多元化的農(nóng)業(yè)社會(huì)服務(wù)體系

農(nóng)戶項(xiàng)目的成功率是影響小額信貸安全的最關(guān)鍵因素，而農(nóng)戶由于技術(shù)和信息的缺乏等原因，項(xiàng)目失敗的幾率較高，從而導(dǎo)致貸款到期無(wú)法償還。國(guó)內(nèi)許多實(shí)踐也表明，農(nóng)戶需要的不僅僅是資金，還需要更多與資金配套的其它服務(wù)，如農(nóng)業(yè)科學(xué)技術(shù)、農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)信息等，這就要求地方政府與小額貸款公司一起，為農(nóng)民低費(fèi)或免費(fèi)提供此類服務(wù)，使之成為小額信貸制度應(yīng)有的要義。

3.實(shí)行農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制

為了分散和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，要盡快建立農(nóng)業(yè)重大自然災(zāi)害政策性保險(xiǎn)和商業(yè)性保險(xiǎn)，增加承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的主體，提高貸款當(dāng)事人的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，使農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)由小額貸款公司和保險(xiǎn)公司共同承擔(dān)。對(duì)政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)政府應(yīng)予以政策扶持，應(yīng)充分利用政策手段制定優(yōu)惠、靈活的扶持政策，扶持農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)展。同時(shí)，把農(nóng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)從商業(yè)保險(xiǎn)中分離出來(lái)，成立政策性的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司。政府應(yīng)把政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)作為一項(xiàng)特別的準(zhǔn)公共產(chǎn)品，采取免征或少征農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的一切稅費(fèi)，加大保險(xiǎn)組織自身的積累功能；放松放寬并積極引導(dǎo)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)組織資金的運(yùn)用，增強(qiáng)其資金的增值功能；利用財(cái)政補(bǔ)貼、金融手段來(lái)扶持其發(fā)展，增強(qiáng)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)供給。對(duì)投保農(nóng)業(yè)重大自然災(zāi)害的農(nóng)戶，在使用小額貸款時(shí)，應(yīng)當(dāng)在貸款利率上給予相應(yīng)的優(yōu)惠。因?yàn)橥侗＾r(nóng)戶的小額貸款風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)較低，優(yōu)惠利率也可以進(jìn)一步鼓勵(lì)農(nóng)戶在使用小額貸款時(shí)投保。建立以國(guó)家再保險(xiǎn)為主導(dǎo)、商業(yè)再保為補(bǔ)充的多層次的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)再保體系。建立一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，政府可以運(yùn)用一部分財(cái)政資金，建立農(nóng)業(yè)自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)基金，用于在農(nóng)業(yè)遭受重大自然災(zāi)害時(shí)彌補(bǔ)農(nóng)戶由此帶來(lái)的損失，平滑農(nóng)戶的現(xiàn)金流，提高還款率。

4.建立和完善小額信貸的激勵(lì)機(jī)制

一是對(duì)農(nóng)戶的激勵(lì)。小額貸款公司可根據(jù)農(nóng)戶信用等級(jí)狀況和還款情況，建立動(dòng)態(tài)的數(shù)據(jù)資料庫(kù)，對(duì)按時(shí)還款的農(nóng)戶給予更優(yōu)惠的服務(wù)；二是對(duì)信貸員的激勵(lì)，實(shí)行責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合的考核制度，既要對(duì)信貸員實(shí)施一定的懲罰制度，又要實(shí)施獎(jiǎng)勵(lì)制度，只有雙管齊下，才能保證較高的收貸率；三是對(duì)小額貸款公司的激勵(lì)。正確評(píng)價(jià)小額貸款公司農(nóng)戶信貸績(jī)效，人民銀行在小額貸款公司創(chuàng)立之初可首先放開(kāi)利率管制，然后根據(jù)小額貸款公司的不同經(jīng)營(yíng)績(jī)效給予不同的融資支持，擴(kuò)大其經(jīng)營(yíng)規(guī)模，增加其利潤(rùn)空間，還可使更廣范圍的農(nóng)戶獲得融資支持。評(píng)價(jià)小額貸款公司農(nóng)戶信貸績(jī)效的指標(biāo)體系應(yīng)包含農(nóng)戶貸款率、“三農(nóng)”支持度、小額貸款比率(如五萬(wàn)元以下)不良貸款率、經(jīng)營(yíng)自足性、資產(chǎn)費(fèi)用率、資產(chǎn)收益率和利潤(rùn)率等核心評(píng)價(jià)指標(biāo)。當(dāng)然，要準(zhǔn)確地反映小額信貸對(duì)農(nóng)戶生產(chǎn)、生活的影響及其外部性的大小，還必須根據(jù)入戶調(diào)查的數(shù)據(jù)，建立計(jì)量評(píng)價(jià)模型來(lái)衡量。但這必須待小額貸款公司運(yùn)行較長(zhǎng)時(shí)間后才能進(jìn)行。

5.發(fā)展我國(guó)農(nóng)地金融

農(nóng)地金融是土地金融的重要組成部分，是以農(nóng)村土地為抵押品而獲取的資金融通。在我國(guó)農(nóng)地金融主要是指以農(nóng)地使用權(quán)為抵押品而獲取的資金融通。當(dāng)前，農(nóng)民貸款難其重要原因之一就是農(nóng)民缺乏理想的抵押品。農(nóng)地作為信貸抵押品具有可靠的安全性、持久的自償性、確定的增值性、證券化的流動(dòng)性等特征，能夠提高申請(qǐng)農(nóng)貸農(nóng)戶的信用等級(jí)，使貸款人放出的農(nóng)業(yè)貸款有了違約的抵補(bǔ)保證，通過(guò)抵押，農(nóng)戶可以在金融機(jī)構(gòu)取得資金，緩解資金供求矛盾，提高農(nóng)民通過(guò)信貸從金融機(jī)構(gòu)融資的能力。建立農(nóng)地金融制度，首先要以正式的制度安排承認(rèn)當(dāng)前農(nóng)地雙層經(jīng)營(yíng)體制下農(nóng)戶承包經(jīng)營(yíng)權(quán)是他們的一項(xiàng)重要財(cái)產(chǎn)權(quán)利，其次是在此基礎(chǔ)上賦予農(nóng)戶農(nóng)地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)具有抵押權(quán)。最后要完善土地登記，建立有效的土地流轉(zhuǎn)市場(chǎng)和科學(xué)的土地評(píng)估體系等。農(nóng)地金融運(yùn)作主體在初期可以選擇農(nóng)信社和小額貸款公司開(kāi)展農(nóng)地金融業(yè)務(wù)，具體設(shè)立“農(nóng)地使用權(quán)抵押貸款辦”，負(fù)責(zé)農(nóng)地使用權(quán)抵押貸款的發(fā)放與回收等具體業(yè)務(wù)。以農(nóng)地使用權(quán)為抵押能夠提高農(nóng)貸資金的安全性，使受自然風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)多重影響的農(nóng)貸資本的收回有了物質(zhì)保障，降低了小額貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

6.明確監(jiān)管主體

作為臨時(shí)的制度安排，可以按照資金來(lái)源采取不同的監(jiān)管方式，對(duì)于資金全部來(lái)源于自有資金的小額貸款公司可以放寬監(jiān)管，可按一般工商企業(yè)管理；對(duì)于資金來(lái)源于國(guó)內(nèi)外捐款或其它渠道的公司應(yīng)要求其建立符合小額信貸業(yè)務(wù)特點(diǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)備金制度。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看適時(shí)出臺(tái)小額信貸組織的法律法規(guī)，界定它的法律地位，明確對(duì)它的監(jiān)管，不僅是非常必要的，也是十分重要的。

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