[摘 要] 伴隨著中國加入WTO和對外開放程度的進一步加大，跨國公司在華并購日益頻繁，并購活動也出現(xiàn)一些新動向。文章通過分析外資并購的趨勢和出現(xiàn)的新特點，探討在對外開放過程中，特別是外資并購對中國產(chǎn)業(yè)安全方面帶來的隱患，并針對這些問題提出建設性的意見。

[關鍵詞] 外資并購 產(chǎn)業(yè)安全 跨國公司

據(jù)《2007年世界投資報告》顯示，2006年全球外國直接投資流入量連續(xù)第三年呈現(xiàn)增長，達到13，060億美元，增長38%。這一數(shù)字接近2000年創(chuàng)造的14，110億美元的歷史紀錄，反映出世界很多地區(qū)強勁的經(jīng)濟表現(xiàn)，在發(fā)達國家、發(fā)展中國家和東南歐及獨立國家聯(lián)合體（獨聯(lián)體）中的轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體三大類經(jīng)濟體中均出現(xiàn)增長，在發(fā)展中經(jīng)濟體中，我國、我國香港和新加坡吸引了數(shù)量最多的外資。其中跨國并購活動的增長支撐了目前全球外國直接投資的上升。2006年，跨國并購交易不僅在金額上提高23%，達到8，800億美元，而且在數(shù)量上提高14%，達到6974筆，接近2000年達到的上一個并購高峰。

一、我國外資并購趨勢及出現(xiàn)的新特點

美國學者海默認為，由于企業(yè)存在的壟斷優(yōu)勢和市場存在的不完全性特征，對外直接投資成為現(xiàn)實需要?？扑沟膬?nèi)部化理論認為，企業(yè)只要通過對外直接投資使相應的交易變成企業(yè)的內(nèi)部交易，實現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)部的交易比通過市場交易具有更低的成本。沃爾特·艾薩德認為不完全勞動力市場上存在的勞動力成本差異、市場購銷存在的貿(mào)易壁壘，以及政府的政策等使得對外直接投資成為現(xiàn)實需要。這些理論都表明，對外直接投資是企業(yè)降低成本、利用全球資源、提高效率的需要，而企業(yè)并購是跨國公司對外直接投資的最優(yōu)方式之一。目前美國的金融危機波及全球，給國際金融市場造成了一定程度的沖擊，而我國宏觀經(jīng)濟依然保持強勁增長，人民幣持續(xù)升值，體現(xiàn)了我國龐大市場對外資的強大誘惑力，外資并購成為我國主要的外資進人方式。

1.跨國公司掌握目標企業(yè)控制權的意圖強烈

跨國公司在并購合同中要求控股，對企業(yè)未來收益必須超過15％等要求成為最近一個時期跨國公司在我國并購的基本條件。這在原來的綠地投資中幾乎不存在。與2000年以前相比，現(xiàn)在跨國公司在投資并購中控股的比例明顯提高，出于對控股權的需要，跨過公司表現(xiàn)出強烈的“獨資傾向”，在控股權、控制銷售權及財務權、品牌使用權上都提出明確的控制要求。

2.跨國公司重點并購重要行業(yè)的骨干企業(yè)

跨國公司利用國企改制和地方推進國有產(chǎn)權改革的時機，針對重要行業(yè)的骨干企業(yè)，加快了并購步伐，美國凱雷投資集團與徐工集團工程機械公司的股權交易，高盛和鼎暉集團聯(lián)合收購國內(nèi)最大的食品加工企業(yè)一雙匯集團100％的股權，四川雙馬89．27％的股權轉(zhuǎn)讓給拉法基中國海外控股公司等，這些在在相關行業(yè)中的重點企業(yè)，都已經(jīng)或正在被跨國公司并購重組，表現(xiàn)出明顯的產(chǎn)業(yè)壟斷的傾向。

3.跨國公司采取的并購方式不斷創(chuàng)新

跨國公司的并購都有很強的目的性，那就是達到對并購目標的完全控制并盡可能實現(xiàn)對市場的壟斷。因此跨國公司在并購中為了達到目的，采取逐步措施，不斷創(chuàng)新并購模式，除了正常收購收購以外還搞蓄意收購，目標是收購上市公司，先成立合資公司，然后收購上市公司的核心資產(chǎn)；或是為了得到一家企業(yè)，跨國公司先合作后合資，合資以后大力虛化，虛化之后虧損，中方堅持不住了，就實行收購，使合資企業(yè)最終變成跨國公司的獨資企業(yè)。

二、跨國公司并購對我國產(chǎn)業(yè)安全的影響

產(chǎn)業(yè)安全是指在對外開放和國際競爭的條件下，國家的重要產(chǎn)業(yè)能夠保持相對優(yōu)勢，在資本、技術和市場等領域不受跨國資本的左右，從而實現(xiàn)本國利益的最大化。雖然反傾銷、反補貼、保障措施等貿(mào)易救濟措施是維護產(chǎn)業(yè)安全的有效手段，但從產(chǎn)業(yè)自身因素考慮產(chǎn)業(yè)安全問題，提高產(chǎn)業(yè)國際競爭力是核心問題。目前由于跨國公司并購的迅速發(fā)展，使我國產(chǎn)業(yè)安全面臨的主要風險如下:

1.跨國并購嚴重削弱企業(yè)自主研發(fā)能力，降低我國國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展能力

在我國從事研發(fā)活動的跨國公司多數(shù)從事適應性研發(fā)活動，跨國公司在我國設立研究機構主要是進行新產(chǎn)品的本地化研究，新技術、關鍵技術仍掌握在外方人員手中，創(chuàng)新能力仍在跨國公司母國?？鐕静①徠髽I(yè)后，企業(yè)自主創(chuàng)新的投資決策權被股權左右，外資企業(yè)利用各種手段取得控股權，從而奪得自主創(chuàng)新權。缺乏品牌和技術創(chuàng)新后的國內(nèi)企業(yè)，只能高度依賴于跨國公司，企業(yè)獨立發(fā)展的空間狹小，發(fā)展后勁嚴重不足。

2.部分產(chǎn)業(yè)過度并購造成行業(yè)壟斷，打破原有的市場結構

基于外資并購近年來側(cè)重整體布局、系統(tǒng)性并購的特點，一旦整個產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，即從主要原料、零配件的供應到銷售網(wǎng)絡都被幾家外資寡頭控制，將為其他的國內(nèi)企業(yè)進入這個行業(yè)設置非常高的門檻。據(jù)國務院發(fā)展研究中心研究，在我國已開放的產(chǎn)業(yè)中，許多產(chǎn)業(yè)排名前5位的企業(yè)幾乎都被外資控制。電子信息、汽車、醫(yī)藥等主導產(chǎn)業(yè)缺乏自主知識產(chǎn)權的核心技術，計算機心片、軟件操作系統(tǒng)、汽車發(fā)動機90％以上控制在外資手里。如果外資壟斷涉及國家安全的重要行業(yè)，一些關系國計民生的行業(yè)，如金融、電信、交通、鋼鐵等行業(yè)，并控制其核心技術，可能帶來我國的產(chǎn)業(yè)安全的風險問題。

3.跨國并購造成國家重要資源大量流失，打破我國生態(tài)環(huán)境平衡

跨國公司把在母國受到限制的一些污染行業(yè)轉(zhuǎn)移到我國，使一些地區(qū)的土壤、水源，以及其他生態(tài)遭受破壞，而我們并未從中獲得多少實際的利益。目前資源已經(jīng)成為我國經(jīng)濟發(fā)展的瓶頸，大量戰(zhàn)略性資源的外流將加劇我國經(jīng)濟發(fā)展與資源供給的矛盾，環(huán)境問題威脅著經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的目標，阻礙了經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定健康的發(fā)展。

三、保障我國產(chǎn)業(yè)安全的建議

1.加緊制定法律法規(guī)，運用法律手段維護我國產(chǎn)業(yè)安全

并購和壟斷是一對孿生兄弟，反壟斷法很重要。美國等西方發(fā)達國家都非常注重對跨國并購的監(jiān)督管理，并制定了限制此類并購的完備法律體系。在防止跨國并購造成的產(chǎn)業(yè)安全問題方面，美國進行了分類管理，針對一般性競爭性產(chǎn)業(yè)安全，有《反托拉斯法》和《反壟斷法》；針對上市公司的，有《上市公司并購法》和《證券投資管制條例》；針對有關國計民生的產(chǎn)業(yè)或核心技術的產(chǎn)業(yè)，有《國家安全法》等。目前我國已借鑒西方市場經(jīng)濟國家的經(jīng)驗，制定并實施了《反壟斷法》，設立跨國并購審查機構，防止外國資本進行壟斷性惡意收購，但其他相匹配的法律措施還要進一步完善；通過立法確定外資并購待遇的標準，在賦予外資國民待遇的同時，明確限制外資并購的行業(yè)和領域，特別是涉及國家安全的國防性的限制；并購規(guī)模的限制，對于交易額達到相當規(guī)模的要限制；取消一些特殊政策，為各類所有制企業(yè)創(chuàng)造公平的競爭環(huán)境。

2.提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力，引導其向國際化發(fā)展

這是維護產(chǎn)業(yè)安全、規(guī)避市場風險的根本舉措。根據(jù)國際慣例，企業(yè)研發(fā)投入應占銷售收入的5%，低于3％就會被市場淘汰，高新技術企業(yè)研發(fā)投入一般占銷售收入10%以上，國家相關部門積極引導企業(yè)增加技術開發(fā)的投入，開發(fā)推廣適用技術，形成自主創(chuàng)新的技術基礎。只有形成一批具有自主知識產(chǎn)權的核心技術，才能增強企業(yè)盈利能力，不但不會輕易被跨國公司并購，而且還能與其展開競爭，拓展國際市場，提升國際競爭力。在并購過程中，企業(yè)抓住合資企業(yè)的控股權，避免并購之后，喪失研發(fā)平臺和隊伍。要處理好引進技術與自主創(chuàng)新的關系，對引進的國外技術進行消化吸收，在消化的基礎上再創(chuàng)新。根據(jù)市場的需求和特點，借助跨國公司的先進技術，共同開發(fā)一些新技術和產(chǎn)品，加速企業(yè)走向國際化的進程。

3.積極開展對外合作，引導跨國并購的產(chǎn)業(yè)投向，杜絕國內(nèi)稀缺資源流失

鼓勵和引導企業(yè)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟，轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)高投入、高能耗的粗放型增長方式。對跨國公司在能源、交通、農(nóng)業(yè)、環(huán)保等產(chǎn)業(yè)的并購投資采取支持的態(tài)度，而對跨國公司進入銀行、證券、保險、公用事業(yè)、信托投資等領域進行限制，禁止或者限制外資企業(yè)對于我國稀缺資源的開采和生產(chǎn)性企業(yè)的并購，禁止嚴重污染環(huán)境的外資并購項目，引導外資在高新技術等科技領域開展投資，提高產(chǎn)品的技術附加值。

總之，在對待跨國公司的并購中，理智看待“以市場換技術”的政策，正確處理對外開放和產(chǎn)業(yè)安全的關系。在明確外商控股和并購國有企業(yè)產(chǎn)業(yè)導向，以及確定可以參與并購的產(chǎn)業(yè)領域的原則下，我們應以積極的態(tài)度，歡迎跨國公司并購，并借助跨國公司的優(yōu)勢，盡快培育我國自己的跨國公司，走向國際市場，參與國際競爭。

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