一、背景

中小企業(yè)具有良好的成長性，已成為我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。隨著商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩，中小據(jù)有關(guān)資料顯示：目前我國中小企業(yè)已占全國注冊企業(yè)總數(shù)的99%，占全國工業(yè)從業(yè)人員的72.3%，不僅雇用了全國75%的城鄉(xiāng)勞力、每年新增就業(yè)機(jī)會(huì)80%，且每年創(chuàng)造的增加值約占GDP的70%、全國工業(yè)總產(chǎn)值和外貿(mào)出口的60%及全國利稅總額的40%，中小企業(yè)已成為中國經(jīng)濟(jì)不可或缺的力量。

目前，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一些獨(dú)特功能及重要作用等為中國各界所認(rèn)可，中小企業(yè)發(fā)展問題在中國得到了前所未有的關(guān)注和重視。中小企業(yè)的發(fā)展需要資金強(qiáng)有力的支持，在改革開放三十年來，我國中小企業(yè)融資狀況雖然有所改善，但“融資難”仍舊是其進(jìn)一步發(fā)展的巨大障礙，融資的整個(gè)體系還存在很多具體的問題有待解決。

二、當(dāng)前中小企業(yè)融資的問題

1.中小企業(yè)的融資渠道有限

由于證券市場門檻高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債發(fā)行的準(zhǔn)入障礙，中小企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金，其目前發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，即中小企業(yè)內(nèi)源融資比重過高，外源融資比重過低。

在銀行貸款方面，由于中小企業(yè)關(guān)系簡單，一般沒有上級(jí)部門和其他單位為其解決擔(dān)保問題，加之其自身抵押品不足，即使銀行認(rèn)為其有發(fā)展?jié)摿Γ惨驌?dān)保上的技術(shù)性問題受到貸款限制性條款的制約而愛莫能助。而且我國一直缺乏向中小企業(yè)融資傾斜的金融政策，使得中小企業(yè)很難向金融機(jī)構(gòu)貸款。

2.中小企業(yè)缺乏長期穩(wěn)定的資金來源

由于很多中小企業(yè)都是從鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、集體企業(yè)發(fā)展起來的，缺少國家等外界的支持，普遍缺乏長期穩(wěn)定的資金來源，不僅權(quán)益資金的來源極為有限，而且很難獲得長期債務(wù)的支持。我國中小企業(yè)從無到有、從小到大、從弱到強(qiáng)，企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、內(nèi)源融資，從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大。據(jù)國際金融公司研究資料，業(yè)主資本和內(nèi)部留存收益分別占我國私營企業(yè)資金來源的30%和26%，公司債券和外部股權(quán)融資不足1%。

3.融資結(jié)構(gòu)還有很多不合理的地方

首先，我國的中小企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、嚴(yán)重依賴內(nèi)源融資，外源融資比重小，單一的融資結(jié)構(gòu)極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大，并且在外源性融資中，中小企業(yè)一般只能向銀行申請貸款，主要表現(xiàn)為銀行借款；其次，在以銀行借款為主渠道的融資方面，借款的形式一般以抵押或擔(dān)保貸款為主；另外，在借款期限方面，中小企業(yè)一般只能借到短期貸款，若以固定資產(chǎn)投資進(jìn)行科技開發(fā)為目的申請長期貸款，則常常被銀行拒之門外。

4.金融體系不完善，銀行與企業(yè)之間信息不對稱

從國外的情況來看，銀行對中小企業(yè)貸款平均利率，一般都要高于市場的平均利率水平。而我國對對利率和收費(fèi)的規(guī)定是固定的，自由浮動(dòng)的范圍十分有限，這種機(jī)制無疑在一定程度上打擊了銀行放貸的積極性。

許多中小企業(yè)為實(shí)現(xiàn)融資目的，往往會(huì)想盡一切辦法，甚至不惜弄虛作假。這不僅會(huì)產(chǎn)生有損銀行與投資者利益的道德風(fēng)險(xiǎn)，亦會(huì)進(jìn)一步損毀企業(yè)自身的社會(huì)公信度。因此，銀行要向中小企業(yè)提供貸款， 銀行要向中小企業(yè)提供貸款，只有加大人力資源的投入以提高信息的收集和分質(zhì)量，否則銀行的貸款違約率將會(huì)很高。此時(shí)銀行風(fēng)險(xiǎn)會(huì)大大增加，在這種情況下，銀行寧愿選擇不貸款。

三、解決中小企業(yè)融資問題的對策分析

1.完善中小企業(yè)融資的有關(guān)金融體系

政府應(yīng)放寬對商業(yè)銀行貸款利率浮動(dòng)幅度的限制，并最終由商業(yè)銀行自主決定貸款利率水平，并允許對其所提供的便利服務(wù)收取合理的費(fèi)用，以此來促進(jìn)商業(yè)銀行按效益與風(fēng)險(xiǎn)原則，不斷增加對中小企業(yè)的信貸投放，實(shí)現(xiàn)資源配置的合理與優(yōu)化，才能從根本上解決中小企業(yè)的融資難問題。

進(jìn)一步完善有關(guān)金融法規(guī)，加強(qiáng)對中小企業(yè)的保護(hù)和扶持。完善政策法規(guī)，創(chuàng)造公平環(huán)境，為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。建立健全中小企業(yè)融資機(jī)構(gòu)，規(guī)定中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立及融資措施;規(guī)范中小企業(yè)銀行、基金等金融機(jī)構(gòu)的職責(zé)、資金來源、運(yùn)作方式。

2.我國政府政策應(yīng)加大中小企業(yè)融資的扶持力度

中小企業(yè)融資具有其特殊性，離不開政府的扶持，世界上許多國家和地區(qū)立法機(jī)關(guān)和政府都對中小企業(yè)融資給予特殊的支持，形成一個(gè)比較完善的中小企業(yè)發(fā)展的政府組織支持、法律保證系統(tǒng)、財(cái)政支持系統(tǒng)，為中小企業(yè)發(fā)展提供了強(qiáng)有力的支持。財(cái)政援助與稅收優(yōu)惠是世界各國政府為扶持和保護(hù)中小企業(yè)的普遍做法。

今年來，很多省份對自身的地方中小企業(yè)制定了扶持政策，并且取得了一定的效果，這種做法應(yīng)繼續(xù)下去，在不違反法律、道德原則的情況下，可以給予中小企業(yè)足夠多的外部支持。

3.拓寬中小企業(yè)的直接和間接融資渠道

目前，融資渠道狹窄是中小企業(yè)融資存在的最大問題，要解決這些問題，首先應(yīng)放寬股票上市條件，應(yīng)積極鼓勵(lì)中小企業(yè)在股票市場上融資，股票市場應(yīng)放寬上市主體成分的限制，真正向中小企業(yè)打開綠燈，特別是對具有發(fā)展?jié)摿鸵?guī)模優(yōu)勢的中小企業(yè)特別是高科技企業(yè)。符合條件的中小企業(yè)要積極申請創(chuàng)業(yè)板上市，擴(kuò)大融資渠道。

其次，積極培育和發(fā)展企業(yè)債券市場，理順企業(yè)債券發(fā)行審核體制，逐步放松規(guī)模限制，擴(kuò)大發(fā)行額度。政府相關(guān)部門要完善債券擔(dān)保和信用評級(jí)制度，積極支持經(jīng)營效益好、償還能力強(qiáng)的中小企業(yè)通過發(fā)行企業(yè)債券進(jìn)行融資。

還有應(yīng)開辟多種形式的風(fēng)險(xiǎn)投資籌資渠道，建立健全有利于風(fēng)險(xiǎn)投資的產(chǎn)權(quán)交易市場，以利于風(fēng)險(xiǎn)投資基金的退出，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的健康發(fā)展。

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