2000年4月18日，F(xiàn)M365網(wǎng)站橫空出世的情景，至今仍然被很多人記起，這家前身是聯(lián)想旗下名為“幸福調(diào)頻”的網(wǎng)站，上演著“丑小鴨變天鵝”的傳奇。據(jù)曾在FM365任信息服務(wù)事業(yè)群高級經(jīng)理、內(nèi)容主編的呂彤回憶，網(wǎng)站向外發(fā)布當天，北京、上海等全國10大城市的主要街道，一夜之間全部換上了一個亮紫底色的廣告，代言人是謝霆鋒，下邊推出了一句話：4月18日，誰令我心動。

“用最紅的人，做最紅的廣告，1年燒1億鈔票，3年做成中國最紅的互聯(lián)網(wǎng)站。”從FM365當年創(chuàng)辦時的豪言壯語就可以看出聯(lián)想對互聯(lián)網(wǎng)的狂熱和決心。FM365網(wǎng)站正式開通，當時被認為是聯(lián)想邁出互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略最重要的一步。

然而，就在FM365創(chuàng)辦時，納斯達克指數(shù)開始狂跌，網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅，傳遞效應(yīng)滯后的中國在2001年上半年普遍感到了陣陣寒冷。大批網(wǎng)站倒閉，Chinaren被搜狐收購，renren.com倒閉，網(wǎng)易甚至急著尋找買家，新浪解雇了王志東……互聯(lián)網(wǎng)公司的命運沉浮成為當時的焦點話題，而由強大的產(chǎn)業(yè)資本助力的FM365吸引著行業(yè)的注意力：聯(lián)想將往哪里去?

隨后，2001年6月11日，聯(lián)想集團與美國在線(AOL)宣布成立一家合資互聯(lián)網(wǎng)公司。當時外界的普遍看法是，F(xiàn)M365由于切入市場晚，定位不明確，缺乏個性，最終每年千萬元級的消耗，給PC利潤逐年遞減、面臨戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的聯(lián)想帶來的是只是難堪，最終不得不引入AOL。但據(jù)FM365的技術(shù)總監(jiān)、后合資公司的主要負責人方禮勇告訴《創(chuàng)業(yè)邦》記者，“與AOL的合作是當時聯(lián)想互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略的一部分，對聯(lián)想來說，F(xiàn)M365僅僅成為一個門戶網(wǎng)站是不夠的?！?/p>

2003年FM365關(guān)閉之后，方禮勇一直在反思，他認為作為高科技企業(yè)，聯(lián)想不可能不應(yīng)對當時的互聯(lián)網(wǎng)浪潮，F(xiàn)M365對于聯(lián)想PC業(yè)務(wù)和品牌的提升很明顯，失敗的根本原因在于AOL的模式在中國行不通。

有評論者說，如果聯(lián)想再堅持一段時間，或許會擠入門戶網(wǎng)站的第一陣營，互聯(lián)網(wǎng)給聯(lián)想帶來的收益將難以計算，正是因為當時聯(lián)想有退路，可以做PC等其他業(yè)務(wù)，而其他網(wǎng)站則沒有選擇，才導(dǎo)致聯(lián)想提前撤退，錯過了收獲期。

后來，聯(lián)想掌舵人柳傳志對媒體并不諱言FM365的虧損和投資失敗，但他說，從戰(zhàn)略角度講，聯(lián)想投資互聯(lián)網(wǎng)是非做不可的事情，在互聯(lián)網(wǎng)高潮時，沒有一個人能預(yù)言到它的失敗，在很多投資者的眼里互聯(lián)網(wǎng)就是商機?，F(xiàn)在回頭來看，投資是失敗的，但在當時，不投資本身就是失敗的。