1990年12月，鮑勃#8226;魯賓與史蒂夫·弗里德曼一同擔(dān)任高盛的共同高級(jí)合伙人和共同主席。高盛有這個(gè)傳統(tǒng)，共同這個(gè)，共同那個(gè)，有共同運(yùn)營(yíng)執(zhí)行官、共同副主席，還有共同首席財(cái)務(wù)官。共同得都有點(diǎn)不講邏輯了。怎么會(huì)有兩個(gè)“共同首席財(cái)務(wù)官”?既然是“首席”，怎么還有兩個(gè)?

券商中有雙頭領(lǐng)導(dǎo)班子的不多。魯賓與弗里德曼能夠相安無(wú)事，主要原因是魯賓已萌去意，不準(zhǔn)備在高盛久留。他從財(cái)政部長(zhǎng)位置上退下來(lái)之后，也沒(méi)有再回高盛，而是去花旗集團(tuán)領(lǐng)了一個(gè)閑職。

券商中有共同職位的不少，但大多是在老大下面的總裁一級(jí)。券商設(shè)置平起平坐的共同總裁，似乎已成為不定之規(guī)，美林、摩根士丹利和斯特貝爾，都有所謂的共同總裁。但并列的兩位總裁不是最高領(lǐng)導(dǎo)，上面還有一位老大首席執(zhí)行官。

券商是一個(gè)老大說(shuō)了算的地方，組織結(jié)構(gòu)上與黑社會(huì)有相似之處?？催^(guò)《教父》就知道，黑手黨每一個(gè)“家族”內(nèi)有位老大或是叫“教父”，是家族的第一把手。這個(gè)角色很像券商的首席執(zhí)行官。老大下面有兩個(gè)副頭或二大王。兩個(gè)副手就很像券商中的共同總裁。教父還有一位不離左右的軍師，為其出謀劃策。這個(gè)角色美國(guó)券商中也有，通常是首席財(cái)務(wù)官，一個(gè)軍師兼管賬先生的角色。塞恩出任美林的第一把手之后，第一件事就是將紐約股票交易所的首席財(cái)務(wù)官調(diào)到美林擔(dān)任首席財(cái)務(wù)官。業(yè)內(nèi)有些負(fù)面評(píng)論，主要是擔(dān)心他太年輕，經(jīng)驗(yàn)不夠。但經(jīng)驗(yàn)與忠誠(chéng)相比，經(jīng)驗(yàn)是第二位的。塞恩與他現(xiàn)在的首席財(cái)務(wù)官一起共過(guò)事，所以對(duì)他放心。

少數(shù)情況下，老大的首席軍師是法律總顧問(wèn)。韋爾在花旗擔(dān)任第一把手的時(shí)候，他身邊的第一策士是公司法律總顧問(wèn)普林斯。不過(guò)那是非常時(shí)期。網(wǎng)絡(luò)公司泡沫之后，花旗集團(tuán)訴訟纏身，所以負(fù)責(zé)訴訟的法律總管顯得尤其重要。保住權(quán)力一要靠人，二要靠制度。能夠當(dāng)上華爾街券商第一把手的人，大多不是等閑之輩。他們通常智勇雙全，有信心、有決心、有能力保住自己的王位。但他們還不放心，要設(shè)平起平坐的兩位副手職位，人為地在副手之間制造矛盾，鼓勵(lì)副手爭(zhēng)寵?！疤魟?dòng)群眾斗群眾”的勾當(dāng)美國(guó)人也會(huì)。畢竟，道德再高尚的人也不能免俗。更何況，投身券商事業(yè)的人，本來(lái)就是由特殊材料所制成的：他們與錢斗其樂(lè)無(wú)窮，與人斗其樂(lè)無(wú)窮。

在券商說(shuō)來(lái)，服從老大的文化由來(lái)已久。歷史上券商都是合伙企業(yè)(是“合伙”，不是“團(tuán)伙”，但與團(tuán)伙還是有相似之處)。券商合伙人是有福同享，有難同當(dāng)，很有哥們義氣，很像《水滸》中的梁山兄弟。高盛原本就是家族企業(yè)，由一個(gè)叫戈?duì)柕侣鸵粋€(gè)叫薩奇的代代相傳。這個(gè)叫薩奇的人，還是戈?duì)柕呐觥?970年代，美國(guó)券商先后上市，名義上成了利益均沾、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的公共公司。但券商合伙制的一些做法仍然延襲下來(lái)。文化是不會(huì)輕易消失的。

從行業(yè)的特點(diǎn)看，券商與黑社會(huì)也有共同之處。黑社會(huì)的主業(yè)一般是三項(xiàng)：色情、販毒和賭博。從歷史和現(xiàn)實(shí)看，三項(xiàng)營(yíng)生中，美國(guó)券商至少占了一項(xiàng)，那就是賭博。次級(jí)債就是一次豪賭。這些老大賭起來(lái)是禍國(guó)殃民，賭輸了就拉上政府，挾持政府減息。

黑幫老大的所作所為自然是不會(huì)向外人道的。券商老大也有很強(qiáng)的隱蔽性和詭秘性。券商的許多業(yè)務(wù)是很詭秘的：對(duì)沖基金、私人股權(quán)基金、次級(jí)債產(chǎn)品以及各種各樣的金融期貨產(chǎn)品，都躲過(guò)了披露，在披露陽(yáng)光之外。不錯(cuò)，證券法是要求披露的，但證券法的相關(guān)規(guī)定總是慢一拍，券商總是先下手為強(qiáng)。券商在垃圾債券市場(chǎng)作弊，披露陽(yáng)光照到那里時(shí)，券商已經(jīng)轉(zhuǎn)移到網(wǎng)絡(luò)公司這個(gè)市場(chǎng)；披露陽(yáng)光照到網(wǎng)絡(luò)公司那里時(shí)，券商又已經(jīng)轉(zhuǎn)移到了次級(jí)債市場(chǎng)。

黑社會(huì)和華爾街券商都十分注重保密。黑手黨紀(jì)律嚴(yán)明，誰(shuí)要是背叛組織，供出實(shí)情，必然要被誅殺。券商自己的事情都是忌諱莫深，即便是政府來(lái)查，他們也是堅(jiān)決不吐。不錯(cuò)，證券法最講披露，美國(guó)券商也講披露，但他們是要求別人披露，他們自己千方百計(jì)不肯披露，想方設(shè)法拒絕披露。券商老大不會(huì)派殺手去滅口。他們用錢封口。高管知道很多秘密，說(shuō)出來(lái)肯定對(duì)公司不利。老大或其他高管被迫離職時(shí)候都會(huì)寫(xiě)下一份協(xié)議，保證日后不會(huì)泄露的秘密。作為交換條件，他們走時(shí)還可以拿到數(shù)十萬(wàn)美元、上千萬(wàn)美元、甚至上億美元的錢。中、下級(jí)人員被裁的時(shí)候，沒(méi)有多少封口錢，因?yàn)橄旅娴娜瞬桓襾y說(shuō)。這些人是中、青年，離退休還遠(yuǎn)。如果他們敢于去說(shuō)的話，那他們?cè)谛袠I(yè)內(nèi)便再也找不到工作了，所以他們輕易不敢開(kāi)口。

券商老大與黑幫老大還有一個(gè)相似之處。教父出現(xiàn)的地方，一般比較混亂。亂世英雄起四方，只要是一個(gè)地方比較亂，就必然會(huì)出現(xiàn)老大似的人物。資本市場(chǎng)是一個(gè)打亂仗的地方，自然也會(huì)出現(xiàn)老大似的人物。

官商勾結(jié)也是一個(gè)特點(diǎn)。小說(shuō)《教父》中的老大是收買了當(dāng)?shù)氐姆ü?，華爾街券商不屑干這種雞鳴狗盜的勾當(dāng)。華爾街的券商已經(jīng)把美國(guó)總統(tǒng)給搞定了。券商老大有的是錢，可以通過(guò)政治捐款搞定政客——還不能說(shuō)是收買，但至少是和政客交上了朋友。民主黨總統(tǒng)候選人愛(ài)德華茲不買券商的賬，明確指出“美國(guó)1％的頂尖富人的收入比二十年前多了一倍……美國(guó)大公司鐵腕，我們的民主在其股掌之中?！睈?ài)德華茲批評(píng)的是CE0集團(tuán)，而券商老大又是CEO集團(tuán)中的重中之重。愛(ài)德華茲與美國(guó)老大為敵，自絕于美國(guó)最富有的勢(shì)力集團(tuán)，所以他當(dāng)總統(tǒng)的概率甚小。

有人認(rèn)為“老大”是一個(gè)貶義詞。那么說(shuō)券商老大像船長(zhǎng)如何?風(fēng)浪中航行，緊急情況下確實(shí)需要船長(zhǎng)一人說(shuō)了算，議而不決只會(huì)翻船。有時(shí)船長(zhǎng)也把日常工作交給大副、二副，由他們兩個(gè)來(lái)應(yīng)對(duì)困難，但到了危難之機(jī)，到了緊要關(guān)頭，船長(zhǎng)必須親自出來(lái)掌舵。券商也一樣，每逢大事，老大必須出來(lái)領(lǐng)軍，老大必須敢于擔(dān)待?？墒?，有的時(shí)候券商老大這個(gè)船長(zhǎng)，關(guān)鍵時(shí)刻也不在崗位上。次級(jí)債危機(jī)中貝爾斯登是重災(zāi)區(qū)，可軍情十萬(wàn)火急的時(shí)候，第一把手凱恩居然照常去外地度假，照常去外地參加橋牌比賽，只是通過(guò)電話不定期地遙控辦公室。

爭(zhēng)勇斗狠的精神，華爾街券商也有。沒(méi)有一點(diǎn)狠勁，那是搞不了券商的。券商就是苦干、巧干、蠻干。有條件要上，沒(méi)有條件創(chuàng)造條件也要上。次級(jí)債及其金融衍生產(chǎn)品就是典范。

糧食券商倒是不搶的，但券商老大，和他們的手下們都有一種饑餓感。按美國(guó)的說(shuō)法，就是他們對(duì)錢有一種“饑餓感”。地盤券商是要搶的。不但要搶，有可能的話還要搞壟斷。華爾街券商搶不搶錢?不同的人有不同的回答。但我以為華爾街券商有時(shí)也搶錢。華爾街券商老大脅迫央行降息，這就是搶錢，而且是明火執(zhí)杖地?fù)屽X。

要干好券商，必須有一點(diǎn)狠勁。當(dāng)然，張牙舞爪不是最高境界。殺人不眨眼不算真英雄，殺人不見(jiàn)血才是高手。修煉到杜月笙這個(gè)水平，那才是殺人無(wú)聲，取貨無(wú)影。到杜月笙這個(gè)水平，不僅能做到笑里藏刀，口蜜腹劍，而且已經(jīng)到了“亂云飛渡仍從容”的境界。華爾街的一些券商老大達(dá)到了這個(gè)境界。他們對(duì)待投資者表面上可以像春天一樣溫暖，但誘騙其上當(dāng)時(shí)又像嚴(yán)冬一樣殘酷無(wú)情。

不過(guò)黑社會(huì)老大本領(lǐng)再高強(qiáng)，其勢(shì)力范圍也是有限的。相比之下，華爾街的老大們的能量要大得多，恨不能把全社會(huì)的資源都放到他們那里去整合，而且全社會(huì)的許多資源已經(jīng)放到他們那里去整合了。他們不僅要整合美國(guó)的資源，而且要整合全世界的資源。布蘭代斯大法官指出：券商是用別人的錢來(lái)控制別人。