本輪行情是在經(jīng)濟(jì)基本面不支持的情況下展開的，我們不得不抑制急噪的情緒，以平和心態(tài)面對2009年非典型牛市行情。

一年前的5月20日，沒有多少人認(rèn)可大盤會(huì)跌破3000點(diǎn)甚至1800點(diǎn)。如今股市歷經(jīng)半年的反彈，大盤指數(shù)已經(jīng)重回1800點(diǎn)，甚至要重回3000點(diǎn)。歷史不能拷貝，股市不可預(yù)測，市場永遠(yuǎn)會(huì)給投資者留下遺憾。

2008年的市場不再被約束，一個(gè)總量幾萬億元、波及幾億人行為的資本市場在毫無規(guī)律、沒有任何行為規(guī)范地自行游走。一年之后，還在驚恐不安的股民，卻因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)超級過剩，被迫樹立起新的投資理念。這個(gè)理念就是建立在政府捍衛(wèi)金融主權(quán)下新的貨幣政策投資理念。這種投資不僅讓中小散戶一時(shí)找不到跟莊的感覺，就連反彈當(dāng)期的主力資金，也缺乏自信和主見。

過度投機(jī)和情緒化的演繹過程，再次讓我們看到非典型熊市(2008年)后的非典型牛市(2009年)的市場不再是底部沒底。在猜疑和錯(cuò)覺中的2009年，我們似乎看不到金融危機(jī)，而是A股市場實(shí)施重大戰(zhàn)略投資轉(zhuǎn)移。時(shí)下的貨幣政策在為A股市場起著幾何放大效應(yīng)。

由于本輪行情是在經(jīng)濟(jì)基本面不支持的情況下展開的。所以討論是否真正進(jìn)入牛市，尤其是在要GDP，還是要控制鋼性指標(biāo)的選擇面前，我們不得不抑制急噪盼情緒，以平和心態(tài)面對2009年非典型牛市行情。

在我們的檢測中，更多的把牛市作為一種思維模式，而不是點(diǎn)位。證券分析可以說是數(shù)學(xué)與哲學(xué)的結(jié)合，數(shù)學(xué)讓我們了解對手，發(fā)現(xiàn)機(jī)遇，哲學(xué)讓我們明白自己，修正錯(cuò)誤。索羅斯常說，股市的高級競爭是哲學(xué)的競爭。于是，我們看到短期大盤仍處于牛市思維環(huán)境中，所有操作策略總會(huì)本著測底不研頂?shù)脑瓌t，使用的技術(shù)方式也是動(dòng)態(tài)跟蹤技術(shù)。即：只有“技”，沒有“識”，更沒有“道”，交易只對系統(tǒng)配置而言。

以這種角度看待目前大盤走勢，并不是代表不再關(guān)注技術(shù)分析，也不是因?yàn)槲覀冋业礁嗷蛘吒_的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)指標(biāo)。而這種判斷是來自社會(huì)實(shí)踐，來自生活。

比如討論宏觀，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇靠什么?中國A股市場在爭議和質(zhì)疑中不斷向上。新一輪的中國資產(chǎn)、A股股票相對要比西方資本市場更具有吸引力。如果放大某些宏觀數(shù)據(jù)，比如解讀PPI數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)是否復(fù)蘇與股市走勢并沒有直接聯(lián)系，有時(shí)還會(huì)出現(xiàn)反向。其實(shí)某些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)只代表宏觀經(jīng)濟(jì)的一種趨勢，并非直指股市走勢。

說到操作，2009年初的A股市場，我們炒的是大幅下跌后的超預(yù)期反彈，因?yàn)橛姓?。用專業(yè)語言說，是對應(yīng)的GDP值底部同比增速開始抬高，從穩(wěn)定期向好轉(zhuǎn)期轉(zhuǎn)化。這又可稱為第二個(gè)底部，好比“病人好了可以出院”，即所謂完成“賬面利潤最低點(diǎn)”的初始階段。

所以，看2009年中國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢，應(yīng)該是政策推動(dòng)下提供的貨幣供應(yīng)量牽著資產(chǎn)市場的牛鼻子。只要加大貨幣供應(yīng)的政策不倒，我們所希望的慢牛行情就會(huì)延伸。慢牛不等于股市短線不折騰。既然是政策推動(dòng)的市場，就聽政府的。只是如果有一天大盤震蕩幅度極端放大超過3％，無論是暴漲還是暴跌，那就要小心點(diǎn)。這不是我說的，是索羅斯的意思。

至于止贏損，對于參與者來說，是一種風(fēng)險(xiǎn)市場里的最低保護(hù)，而不是買賣技術(shù)。與通常的止贏損設(shè)置一樣，只不過是在使用更先進(jìn)的動(dòng)態(tài)技術(shù)，是一種強(qiáng)制操作。真正的賣出技巧是一系列決策過程，比如過度乖離、高浮籌獲利、天價(jià)放量背離、形態(tài)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折、情緒行為上的變化及政策上的改變等，甚至精確到短線K線形態(tài)、技術(shù)指標(biāo)等多種可能發(fā)生的演變結(jié)果。

投資講求回報(bào)，更講求安全。股市基本原理之一還是資金第一。比如大盤短線調(diào)整，也可能直接形成中線頂部而展開中線下跌，或者趺過一段后再做雙頭。無論出現(xiàn)哪種可能，只有一種可能，即調(diào)整目標(biāo)位不破短期市場平均持倉成本線(2450點(diǎn)附近)，我們所認(rèn)為的非典型牛市還會(huì)持續(xù)。

關(guān)于這點(diǎn)，選擇并確認(rèn)是指典型的現(xiàn)代證券分析理論中的“混合連續(xù)博弈競局”，通俗的講就是“狼羊博奕互動(dòng)”。如果大盤出現(xiàn)調(diào)整，大部分人都把自己的羊趕回家了，那狼一定不會(huì)來，相反大部分人相信狼只是過路的，那么狼一定還會(huì)繞道回來。即使目前行情似乎還在向好的方向運(yùn)行，但對于看不懂、心理承受力低下的投資者，可以采取主動(dòng)剛低倉位，舍去短期不作，并非承接更大的長期風(fēng)險(xiǎn)。

證券投資，漲跌乃是平常事，關(guān)鍵是要把握和發(fā)現(xiàn)監(jiān)測核心，即所謂市場情緒、資金進(jìn)出、蠟燭變化、趨勢品質(zhì)等，那樣，我們在2009年的非典型牛市行情中的投資成績，將會(huì)明顯優(yōu)于公眾平均利潤。