[摘要] 能夠正確認(rèn)識(shí)和分析企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量，是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的要求。企業(yè)的資產(chǎn)按照其變現(xiàn)能力可以分為流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)。但是，這種分類并不能進(jìn)一步揭示資產(chǎn)的質(zhì)量。為了揭示資產(chǎn)的質(zhì)量，我們有必要考慮將資產(chǎn)按照質(zhì)量進(jìn)行重新分類分析。

[關(guān)鍵詞] 資產(chǎn)質(zhì)量 賬面價(jià)值 潛在價(jià)值

在探討資產(chǎn)質(zhì)量分析方法之前，我們先看一個(gè)相關(guān)的案例。

外國(guó)投資者A在B市找到了C企業(yè)，雙方商定，由A和C共同出資500萬美元，引進(jìn)全套生產(chǎn)線，興建一個(gè)合資企業(yè)（中方出資150萬美元，外方出資350萬美元），產(chǎn)品將以某外國(guó)品牌全部用于出口。同時(shí)，中方投資者為了表示對(duì)此項(xiàng)合作的誠(chéng)意，決定將自己現(xiàn)有的已擁有十余年的生產(chǎn)類似產(chǎn)品（全部用于國(guó)內(nèi)銷售）的D企業(yè)，無償送給未來的合資企業(yè)。

A方的財(cái)務(wù)顧問在得知有關(guān)情況認(rèn)為，必須對(duì)D企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)審查。D企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示：資產(chǎn)總額1億元，其中，應(yīng)收賬款4000萬元，估計(jì)回收率50%；負(fù)債為1.3億元，所有者權(quán)益－0.3億元。對(duì)此，A方的財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為，D企業(yè)已處于資不抵債狀態(tài)，如果再考慮到應(yīng)收賬款50%的回收所帶來的壞賬損失2000萬元，D企業(yè)的凈資產(chǎn)實(shí)際為－5000萬元。這就是說，如果接受D企業(yè)，即使C企業(yè)對(duì)合資企業(yè)再入資5000萬元，其對(duì)合資企業(yè)的貢獻(xiàn)也是零。因此，A方不接受這種“贈(zèng)送”。

在得知A方財(cái)務(wù)顧問的意見后，C企業(yè)的負(fù)責(zé)人認(rèn)為，D企業(yè)有多種增值因素:（1）企業(yè)的品牌在當(dāng)?shù)赜幸欢曂?（2)企業(yè)有自己的銷售網(wǎng)絡(luò);（3）企業(yè)有自己的管理模式;（4)企業(yè)有與現(xiàn)有生產(chǎn)線相關(guān)的技術(shù);（5)企業(yè)有房屋、建筑和土地等資產(chǎn)，其價(jià)值高于現(xiàn)有的賬面價(jià)值。

A方財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為，在上述所謂因素中，只有房屋、建筑和土地等資產(chǎn)可以為未來的合資企業(yè)做出貢獻(xiàn)，其他因素不可能為未來的合資企業(yè)做出貢獻(xiàn)，因而不可能在未來的合資企業(yè)中“享受資產(chǎn)的待遇”。

以上是一個(gè)涉及資產(chǎn)質(zhì)量分析問題的典型案例。A方財(cái)務(wù)顧問的觀點(diǎn)是否正確？我們先探討一下什么是資產(chǎn)的質(zhì)量，如何對(duì)企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行分析。

資產(chǎn)的質(zhì)量，是指資產(chǎn)的變現(xiàn)能力、被企業(yè)在未來進(jìn)一步利用或與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量。資產(chǎn)質(zhì)量的好壞，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)的賬面價(jià)值量與其變現(xiàn)價(jià)值量或被進(jìn)一步利用潛在的價(jià)值量之間的差異上?？砂促Y產(chǎn)質(zhì)量將資產(chǎn)分為三類。

1.按照賬面價(jià)值等金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，主要包括企業(yè)的貨幣資金。

2.按照低于賬面價(jià)值的金額貶值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，是指那些賬面價(jià)值較高，而其變現(xiàn)價(jià)值（公允價(jià)值）較低的資產(chǎn)。這類資產(chǎn)主要包括：（1)短期債權(quán)，包括應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款等。（2)部分短期投資，可計(jì)提資產(chǎn)減值（跌價(jià)）準(zhǔn)備。（3)部分存貨，存貨可計(jì)提減值（跌價(jià)）準(zhǔn)備。對(duì)于信息使用者而言，在對(duì)存貨質(zhì)量進(jìn)行分析、判斷時(shí)，還應(yīng)結(jié)合對(duì)企業(yè)存貨構(gòu)成的分析、存貨周轉(zhuǎn)率的分析，以及現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量中“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”金額與利潤(rùn)表中“銷售收入”或“營(yíng)業(yè)收入”金額的對(duì)比情況進(jìn)行綜合分析。（4)部分長(zhǎng)期投資，長(zhǎng)期投資可計(jì)提減值準(zhǔn)備。對(duì)于信息使用者而言，在對(duì)長(zhǎng)期投資質(zhì)量進(jìn)行分析、判斷時(shí)，還應(yīng)結(jié)合對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期投資與方向構(gòu)成的分析、報(bào)表附注中對(duì)長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備的計(jì)提說明、利潤(rùn)表中投資收益與投資規(guī)模的聯(lián)系分析、現(xiàn)金流量表中投資活動(dòng)現(xiàn)金流量中“分得股利或利潤(rùn)所收到的現(xiàn)金”、“取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金”金額與利潤(rùn)表中投資收益金額的對(duì)比情況進(jìn)行綜合分析。（5)部分固定資產(chǎn)，固定資產(chǎn)體現(xiàn)了企業(yè)的技術(shù)裝備水平。企業(yè)的固定資產(chǎn)中，有的在未來增值，如企業(yè)的房地產(chǎn)等。有的正在快速貶值，如技術(shù)含量較高、技術(shù)進(jìn)步較快的高科技資產(chǎn)。

3.按照高于賬面價(jià)值的金額增值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，是指那些賬面價(jià)值量較低而其變現(xiàn)價(jià)值（公允價(jià)值）較高的資產(chǎn)。這類資產(chǎn)主要包括：（1)大部分存貨，對(duì)于制造企業(yè)和商品流通企業(yè)，其主要經(jīng)營(yíng)與銷售的商品就是企業(yè)的存貨。因此，企業(yè)的大部分存貨應(yīng)該按照高于賬面價(jià)值的金額增值實(shí)現(xiàn)。（2)部分對(duì)外投資，從總體上來說，企業(yè)的對(duì)外投資應(yīng)該實(shí)現(xiàn)增值。（3)部分固定資產(chǎn)，企業(yè)的部分固定資產(chǎn)可以增值。但是，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的歷史成本原則與穩(wěn)健原則均要求企業(yè)對(duì)上述三項(xiàng)資產(chǎn)以較低的歷史成本來對(duì)外披露。（4)賬面上未體現(xiàn)凈值，但可以增值實(shí)現(xiàn)的“表外資產(chǎn)”，是指因會(huì)計(jì)處理原因或計(jì)量手段的限制而未能在資產(chǎn)負(fù)責(zé)表中體現(xiàn)凈值，但可以為企業(yè)的未來做出貢獻(xiàn)的資產(chǎn)項(xiàng)目。主要包括：

第一，已經(jīng)提足折舊，但企業(yè)仍然繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)。

第二，企業(yè)正在使用，但已經(jīng)作為低值易耗品一次攤銷到費(fèi)用中去，資產(chǎn)負(fù)債表上未體現(xiàn)價(jià)值的資產(chǎn)。

第三，已經(jīng)成功研究和開發(fā)項(xiàng)目的成果。

第四，人力資源。毋庸置疑，企業(yè)的人力資源是企業(yè)最重要的一項(xiàng)無形資產(chǎn)。遺憾的是，目前財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)還難以將人力資源作為一項(xiàng)資產(chǎn)來納入企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表。因此，了解、分析企業(yè)人力資源的質(zhì)量只好借助于非貨幣因素分析。

經(jīng)過分析，我們認(rèn)為上例中A方財(cái)務(wù)顧問的認(rèn)識(shí)完全正確。對(duì)D企業(yè)來說，(1)內(nèi)銷品牌不會(huì)對(duì)未來合資企業(yè)“某外國(guó)品牌”出口產(chǎn)生實(shí)際貢獻(xiàn)；(2)現(xiàn)有的銷售網(wǎng)絡(luò)，已經(jīng)給D企業(yè)帶來了50%的債權(quán)損失，這種近乎癱瘓的銷售網(wǎng)絡(luò)恰恰成了企業(yè)資不抵債的重要推動(dòng)因素；(3)企業(yè)的管理模式，主要由企業(yè)現(xiàn)有組織結(jié)構(gòu)及其相互聯(lián)系、企業(yè)的決策程序、內(nèi)部控制系統(tǒng)等內(nèi)容構(gòu)成。管理模式的價(jià)值，主要體現(xiàn)在現(xiàn)有企業(yè)的活動(dòng)是否順暢、是否具有應(yīng)有的效益、是否與實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)保持一致。然而，D企業(yè)恰恰是在具有十余年歷史的條件下處于較為嚴(yán)重的資不抵債狀態(tài)，因此，D企業(yè)管理模式也是不成功的。D企業(yè)的銷售網(wǎng)絡(luò)和管理模式因素，不能對(duì)未來的合資企業(yè)帶來價(jià)值；(4)D企業(yè)與現(xiàn)有生產(chǎn)線相關(guān)的技術(shù)因素，也不可能對(duì)未來的合資企業(yè)做出貢獻(xiàn)，因而不可能被合資企業(yè)確認(rèn)為資產(chǎn)。

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