[摘要] 上市公司公開披露年報為市場參與者更好地進行財務分析提供了基礎和必要條件。本文運用財務分析理論方法，對2007年鋼鐵行業(yè)的財務狀況和財務績效兩方面進行了深入分析，在分析過程中，所有數(shù)據(jù)來自Wind數(shù)據(jù)庫。

[關(guān)鍵詞] 鋼鐵行業(yè)上市公司 財務狀況 財務績效

根據(jù)Wind行業(yè)的分類，2007年鋼鐵板塊的上市公司數(shù)量為41家。

一、2007年鋼鐵行業(yè)上市公司財務狀況分析

1.2007年鋼鐵行業(yè)上市公司資產(chǎn)狀況

從Wind數(shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)，本文把整個鋼鐵行業(yè)上市公司的資產(chǎn)，負債和所有者權(quán)益匯總列示于表1，不難發(fā)現(xiàn)鋼鐵行業(yè)上市公司2007年資產(chǎn)規(guī)模由2006年的7399.59億元增加到9417.95億元，增幅40.82%。這說明2007年鋼鐵行業(yè)上市公司總資產(chǎn)出現(xiàn)了大規(guī)模的增長；通過對負債分析，我們也可以發(fā)現(xiàn)，2007年負債由2006年的4013.77億增加到5263.89億，增幅達31.15%；2007年所有者權(quán)益由2006年的3385.82億增加到4154.06億，增幅達22.69%。因此，我們可以看出，總資產(chǎn)的增加，主要是由于負債的大幅度增加，這反映了市場對于鋼鐵需求的急劇增長給鋼鐵企業(yè)帶來巨大盈利機會而驅(qū)使鋼鐵企業(yè)冒著巨大財務風險大舉借債和推遲支付客戶款項來擴大規(guī)模和產(chǎn)量。

表1

2.2007年鋼鐵行業(yè)上市公司利潤狀況

本文對鋼鐵行業(yè)上市公司2007年和2006年利潤狀況進行了匯總，見表2，從表中我們可以看出2007年的利潤總額由2006年的618.31億上升到776.73億，上升幅度達25.62%，凈利潤由2006年的460.94億上升到589.61億，上升幅度為27.91%，利潤的增長主要是因為鋼鐵價格上漲。從Wind數(shù)據(jù)庫中，本文還發(fā)現(xiàn)2006年41家鋼鐵行業(yè)上市公司中39家實現(xiàn)盈利，2家虧損，虧損的兩家企業(yè)是*ST長鋼和寧夏恒力，2006年鋼鐵板塊也只有這兩家企業(yè)虧損。

表2

3.2007年鋼鐵行業(yè)上市公司財務狀況的一般性結(jié)論

通過上面的分析，可以得出這樣一些結(jié)論:上市公司的資產(chǎn)大幅度增長，主要來自負債較大幅度增長和公司利潤增長帶來的所有者權(quán)益增長，上市公司的總體業(yè)績向好，凈利潤增長27.91%。利潤的增長無疑大大提升了鋼鐵行業(yè)的價值。

二、2007年鋼鐵行業(yè)上市公司財務指標分析

本文對2007年鋼鐵行業(yè)上市公司各項指標與2006年進行縱向比較表3，用以分析鋼鐵行業(yè)的盈利能力、償債能力、營運能力和成長能力。

1.鋼鐵行業(yè)上市公司總體盈利能力評價

盈利能力主要是指經(jīng)營業(yè)務創(chuàng)造利潤的能力，從表3可以看出，行業(yè)總體凈資產(chǎn)報酬率2007年為13.90%，比2006年上升了2.57個百分點，反映鋼鐵行業(yè)上市公司盈利能力很強，而且所有者權(quán)益的投資報酬水平有所上升。

表3

2.鋼鐵行業(yè)上市公司總體償債能力評價

上市公司的清償能力是指上市公司用其資產(chǎn)償還長短期債務的能力，它是上市公司能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵。通過表3可以看到，上市公司2007年的流動比率有所上升，表明短期償債能力有所增強。同時，2007年的資產(chǎn)負債率由2006年的57.59%降低到56.86%，表明鋼鐵行業(yè)的長期償債能力也有所增強。

3.鋼鐵行業(yè)上市公司總體營運能力評價

上市公司的經(jīng)營管理效率，是判定上市公司能否創(chuàng)造更多利潤的手段之一。如果企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理效率不高，那么公司高利潤是難以持久的，從表3中可以看出，2006年應收賬款周轉(zhuǎn)率大幅度下降，而存貨周轉(zhuǎn)率有所上升，說明2007年的應收賬款相對于營業(yè)收入大幅增加，存貨相對于營業(yè)成本有所減少，這說明行業(yè)在存貨減少銷量增加的同時延長了收款期，但由于應收賬款周轉(zhuǎn)率下降幅度太大，對營運能力會造成一定的負面影響。

4.鋼鐵行業(yè)上市公司總體成長能力評價

成長能力是反映企業(yè)總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)和收入等指標提高的能力，從表3中我們發(fā)現(xiàn)，2007年主營業(yè)務收入增長率較2006年有較大幅度的上升，說明主營業(yè)務收入增長速度加快。營業(yè)收入增長速度強勁成長能力非常強。

總結(jié):通過對2007年鋼鐵行業(yè)上市公司的財務狀況的分析，不難看出，鋼鐵行業(yè)正處于高速發(fā)展的階段，盡管進口鐵礦石成本大幅度提高，但由于國家宏觀經(jīng)濟過熱，固定資產(chǎn)投資增長過快直接導致對鋼鐵需求的增長。

參考文獻：

[1]熊楚熊劉傳興王義華:財務報表分析精解.海天出版社

[2]William L. Megginson. Corporate Finance Theory. Original English Edition Copyright

[3]Robert C. Higgins. Analysis for Financial Management. The McGraw-Hill Companies， Inc