從緊的貨幣政策實(shí)施以來(lái)，在保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)、控制物價(jià)持續(xù)上漲方面取得了顯著成效。本文以山東某縣級(jí)市（以下簡(jiǎn)稱該市）為例，對(duì)2007年以來(lái)貨幣政策在縣域的實(shí)施效果進(jìn)行分析，并對(duì)政策取向進(jìn)行探討。

一、從緊貨幣政策在縣域的實(shí)施效果分析

2007年，該市生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)16.2%，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資和社會(huì)消費(fèi)品零售總額分別增長(zhǎng)17.5%和18.8%；全市金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額同比增長(zhǎng)22%，而各項(xiàng)貸款的增幅比生產(chǎn)總值的增幅高近6個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中信貸投放過多、投資增長(zhǎng)過快的問題較為突出。

2008年以來(lái)，該市生產(chǎn)總值增長(zhǎng)放緩，特別是投資和出口增幅持續(xù)回落，各項(xiàng)貸款增幅較上年度明顯下降，但也出現(xiàn)了新的問題。

一是信貸集中加劇，支農(nóng)乏力。在規(guī)模控制和進(jìn)度控制的壓力下，銀行著重壓縮中小企業(yè)、三農(nóng)等弱勢(shì)群體的信貸需求，而優(yōu)先滿足盈利穩(wěn)定的大企業(yè)資金需要，客觀上導(dǎo)致銀行信貸繼續(xù)向大客戶傾斜，中小企業(yè)、三農(nóng)等的金融供求矛盾更加突出。一季度全市金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款增加額為5.6億元，而貸款增量居前四位的企業(yè)即增加貸款5.7億元，占全部貸款增量的101.8%。信貸集中狀況進(jìn)一步加劇，支持農(nóng)業(yè)和小企業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)信貸扶持措施難以得到有效實(shí)施。

二是民間借貸增加，融資成本進(jìn)一步提高。由于中小企業(yè)貸款難以得到有效支持，因此民間融資明顯擴(kuò)大，民間融資的主體已經(jīng)由個(gè)人轉(zhuǎn)向各類經(jīng)濟(jì)組織，包括城鄉(xiāng)個(gè)體工商戶和中小企業(yè)等，融資資金的用途由偏重生活消費(fèi)和臨時(shí)性流動(dòng)資金轉(zhuǎn)向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

二、縣域金融的政策取向

（一）加強(qiáng)對(duì)貨幣政策的宣傳，增強(qiáng)貨幣政策的透明度

要利用各種媒介、通過各種方式，廣泛宣傳貨幣政策的重大意義和相關(guān)要求，提高全社會(huì)對(duì)實(shí)施貨幣政策的認(rèn)同度。同時(shí)，要合理引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)主體對(duì)未來(lái)投資回報(bào)的預(yù)期，努力營(yíng)造政府支持、百姓理解、銀企互動(dòng)、自覺執(zhí)行的良好社會(huì)氛圍，從而確保政策實(shí)施的效果。

（二）人民銀行認(rèn)真履行縣域內(nèi)貨幣信貸政策傳導(dǎo)者職責(zé)，加強(qiáng)“窗口”指導(dǎo)

一是認(rèn)真貫徹落實(shí)國(guó)家宏觀調(diào)控政策，制定金融支持縣域經(jīng)濟(jì)科學(xué)和諧發(fā)展的指導(dǎo)性意見，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)政策與信貸政策協(xié)調(diào)配合，確保資源配置的合理化和有效性。二是精心打造政府、銀行、企業(yè)和諧對(duì)接的“金融平臺(tái)”，為銀企溝通合作、擴(kuò)大貸款選擇范圍搭建橋梁，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)的有效投入。三是根據(jù)不同區(qū)域制定不同的扶持政策，適度投入支農(nóng)再貸款，在貫徹從緊貨幣政策的同時(shí)，保證“三農(nóng)”貸款的有效投放，以促進(jìn)縣域農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

（三）金融機(jī)構(gòu)要積極構(gòu)建適應(yīng)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制

一是要合理安排全年的貸款投放計(jì)劃，按照有保有壓、區(qū)別對(duì)待的原則，將信貸支持重點(diǎn)向科技含量高、發(fā)展前景好的重點(diǎn)行業(yè)和中小企業(yè)以及“三農(nóng)”傾斜。在抓好貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整的同時(shí)，均衡發(fā)放貸款，確保貸款增量?jī)?yōu)化，避免信貸大起大落對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成沖擊。二是積極開展制度創(chuàng)新和信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新，因地制宜地建立符合企業(yè)實(shí)際，貼近中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)特點(diǎn)的信用評(píng)級(jí)、業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險(xiǎn)控制、人力資源管理和內(nèi)部控制等制度，推出符合中小企業(yè)特點(diǎn)的信貸品種，增加對(duì)中小企業(yè)的信貸投入。同時(shí)，及時(shí)了解企業(yè)資金狀況，開展企業(yè)資金對(duì)比分析，研究不同規(guī)模企業(yè)的資金需求特點(diǎn)，有針對(duì)性地開展融資服務(wù)。三是進(jìn)一步貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和中央農(nóng)村工作會(huì)議精神，增加 “三農(nóng)”信貸投入，改善農(nóng)村金融服務(wù)，同時(shí)，充分發(fā)揮郵政儲(chǔ)蓄銀行點(diǎn)多面廣的優(yōu)勢(shì)，積極開展農(nóng)村信貸業(yè)務(wù)，擴(kuò)大“三農(nóng)”信貸資金來(lái)源。

（四）政府部門應(yīng)強(qiáng)化服務(wù)與管理，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)金融協(xié)調(diào)發(fā)展

一是推動(dòng)企業(yè)加快上市融資步伐，完善現(xiàn)代企業(yè)制度。積極引導(dǎo)和推動(dòng)有條件的中小企業(yè)上市，通過整合、重組、并購(gòu)等一系列資本運(yùn)作方式，推進(jìn)企業(yè)直接融資，引導(dǎo)和扶持公司債券和短期融資債券發(fā)行，促進(jìn)企業(yè)融資渠道多樣化，推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，建立更為完善的現(xiàn)代企業(yè)制度。二是推動(dòng)企業(yè)加快技術(shù)革新和產(chǎn)品升級(jí)換代步伐，做大做強(qiáng)，全面提升企業(yè)公信度，增加信用等級(jí)，積極為企業(yè)創(chuàng)造條件，加強(qiáng)企業(yè)橫向聯(lián)合，相互調(diào)節(jié)企業(yè)之間的資金余缺。三是發(fā)揮服務(wù)功能，把有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品和有發(fā)展前途的項(xiàng)目更多地推介給銀行，并充分發(fā)揮經(jīng)濟(jì)金融信息平臺(tái)的作用，使金融部門、經(jīng)濟(jì)主管部門和企業(yè)之間能夠?qū)崿F(xiàn)信息交流與共享，增加雙向選擇的空間。四是加快建立農(nóng)業(yè)貸款收益補(bǔ)償機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。對(duì)涉農(nóng)貸款業(yè)務(wù)采取財(cái)政貼息、稅費(fèi)減免等手段，并進(jìn)一步完善支農(nóng)貸款保險(xiǎn)機(jī)制，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)農(nóng)村地區(qū)的信貸支持力度，推動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。五是改善區(qū)域法治環(huán)境，采取一切行之有效的措施，幫助銀行清收不良貸款，提高金融案件的執(zhí)行、結(jié)案率，依法維護(hù)金融債權(quán)，提高縣域金融運(yùn)行質(zhì)量。

（編輯 代金奎）