一、地方中小銀行市場風(fēng)險的集中表現(xiàn)

目前，地方中小銀行絕大多數(shù)均未開辦金融衍生產(chǎn)品和理財業(yè)務(wù)，涉及市場風(fēng)險的主要是債券和外匯兩類業(yè)務(wù)，市場風(fēng)險主要表現(xiàn)為三種形式：

（一）外匯類凈資產(chǎn)在人民幣升值時所面臨的匯率風(fēng)險

2005年7月匯率形成機制改革后，人民幣持續(xù)單邊升值，由于中小銀行均未取得衍生產(chǎn)品交易資格，多數(shù)機構(gòu)也未獲準(zhǔn)開辦自營外匯買賣業(yè)務(wù)，缺乏對沖匯率風(fēng)險的工具和手段，除了運用結(jié)售匯綜合頭寸管理、盡量保持零頭寸等有限手段控制即期的匯兌風(fēng)險外，難以有效規(guī)避人民幣升值所帶來的營運資金匯率風(fēng)險，法人機構(gòu)的外匯凈資產(chǎn)普遍出現(xiàn)縮水。另外，由于外匯市場主體對于美元貶值的預(yù)期，直接導(dǎo)致了商業(yè)銀行外匯負(fù)債的減少以及企業(yè)和居民大量結(jié)匯造成的銀行外匯頭寸急劇增加，在外匯市場預(yù)期趨同及缺少衍生工具的情況下，商業(yè)銀行很難在市場上及時平掉這些巨額頭寸，從而面臨損失的可能。

（二）利率波動可能引發(fā)的債券投資價格風(fēng)險

2007年央行已經(jīng)連續(xù)加息。2008年以來，隨著CPI指數(shù)上漲并高位徘徊，央行加息的可能性依然存在。根據(jù)經(jīng)驗測算，假定升息0.25個百分點，銀行所持有中長期固息券平均期限為7年，如果事先不能準(zhǔn)確預(yù)期，則理論上會有大約1.5％的跌幅。一些被調(diào)查中小銀行的交易人員反映，他們所持有的部分債券將成為“垃圾債券”。

（三）流動性約束帶來的收益風(fēng)險

絕大多數(shù)中小銀行參與同業(yè)市場交易的動機，是兼顧流動性和盈利性。從調(diào)查情況看，地方中小銀行中長期債券占比較大，個別機構(gòu)持債規(guī)模過大、債券結(jié)構(gòu)不合理情況突出，一旦債市變盤或資金緊張時，這些機構(gòu)不得不通過低價拋售債券來獲得資產(chǎn)的流動性，風(fēng)險將會變?yōu)閾p失。

二、中小銀行市場風(fēng)險管理中存在的問題

（一）各行交易賬戶劃分工作滯后，給市場風(fēng)險管理和監(jiān)管帶來困難

目前省內(nèi)中小銀行均沒有實施銀行、交易賬戶劃分，有的甚至完全不了解交易賬戶的概念和內(nèi)容。由于普遍沒有開展賬戶劃分，各行在填報銀監(jiān)會監(jiān)管信息系統(tǒng)的市場風(fēng)險報表時，都將債券投資填報在銀行賬戶，而交易賬戶均填報為零，掩蓋了真實風(fēng)險程度。賬戶劃分工作滯后，為以后的風(fēng)險分析和資本計提帶來很大困難。

（二）董事會、高管層對市場風(fēng)險的重視程度和監(jiān)控能力不足

相對于信用風(fēng)險和操作風(fēng)險，地方法人機構(gòu)董事會和高管層對市場風(fēng)險的關(guān)注程度和認(rèn)識程度遠遠不夠。在高級管理層對市場風(fēng)險沒有充分認(rèn)識的情況下，要求其制定風(fēng)險管理的政策、制度和流程，要求其對市場風(fēng)險進行限額管理和風(fēng)險控制等容易流于形式。

（三）缺乏市場風(fēng)險定價能力

絕大多數(shù)銀行反映風(fēng)險定價是當(dāng)前實施市場風(fēng)險管理的難點，由于缺乏真實連貫的人民幣國債收益率曲線和成熟的定價模型，各行對一些產(chǎn)品進行日損益計算有難度。調(diào)查問卷反映，全省28家法人機構(gòu)尚無一家對市場敞口風(fēng)險進行計量，也沒有一家建立風(fēng)險計量的內(nèi)部模型，沒有一家對交易賬戶頭寸按市值每日重估。

（四）缺乏管理和對沖市場風(fēng)險的工具和技術(shù)

金融衍生產(chǎn)品交易是規(guī)避市場風(fēng)險的有效手段和工具。截至2007年底，全國共有近70家銀行法人機構(gòu)取得金融衍生產(chǎn)品交易資格，而山東省尚無一家。同時，市場風(fēng)險管理涉及大量技術(shù)問題，如利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險的識別、計量、監(jiān)測和控制方法，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的采集，管理信息系統(tǒng)的建設(shè)等，各行普遍缺乏技術(shù)手段支撐。

（五）缺乏高素質(zhì)的市場風(fēng)險管理人才

債券、外匯市場本身的創(chuàng)新層出不窮，業(yè)務(wù)對專業(yè)素質(zhì)的要求甚高，必須配備專門的人才隊伍。從調(diào)查看，各行熟悉債券、外匯業(yè)務(wù)的操作人員比較稀缺，管理人員更為匱乏；另外，審計人員市場風(fēng)險管理知識欠缺，不能有效發(fā)揮對市場風(fēng)險管理的再監(jiān)督作用。

（六）業(yè)務(wù)操作和管理層面存在較多風(fēng)險隱患

根據(jù)典型調(diào)查，各行在辦理債券、外匯業(yè)務(wù)時，存在較大的操作風(fēng)險隱患，加大了市場風(fēng)險管理難度。表現(xiàn)在五個方面：一是少數(shù)銀行前臺、后臺未實現(xiàn)嚴(yán)格分離。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，個別行甚至出現(xiàn)后臺人員離崗后，前臺人員代替登錄業(yè)務(wù)的現(xiàn)象，隱藏較大的道德風(fēng)險。二是授權(quán)授信隨意性較大。授權(quán)機制粗放，授權(quán)人對被授權(quán)人的授權(quán)未經(jīng)充分討論和研究，對交易權(quán)限、授信額度規(guī)定得過于簡單，重大交易缺乏嚴(yán)密的審批流程。三是業(yè)務(wù)人員輪崗、交流和強制休假執(zhí)行不力。由于債券、外匯業(yè)務(wù)操作和管理層面的人員普遍缺乏，大部分銀行難以執(zhí)行三項制度，有的自開辦債券業(yè)務(wù)以來該部門人員從未輪崗或交流過。四是審慎規(guī)則執(zhí)行不嚴(yán)。部分銀行沒有對債券投資按風(fēng)險大小實施分類管理，也沒有按規(guī)定對市價持續(xù)兩年低于賬面價值的長期投資計提減值準(zhǔn)備。五是績效考核導(dǎo)向錯位。對市場風(fēng)險管理人員的績效考核混同于資金交易人員，只是下達資金交易量和利潤指標(biāo)，沒有把風(fēng)險防控要素納入考核

內(nèi)容，放大了管理人員擴張規(guī)模的沖動。

三、加強市場風(fēng)險管控的幾點建議

（一）推動劃分交易賬戶和銀行賬戶

首先，應(yīng)盡快采取有效措施，督促各行按照《資本充足率管理辦法》、《市場風(fēng)險管理指引》要求，結(jié)合本行實際，明確制定賬戶劃分的標(biāo)準(zhǔn)和程序，并將賬戶劃分結(jié)果報告監(jiān)管部門。其次，要定期對各行的賬戶劃分情況進行檢查，重點檢查其是否遵守內(nèi)部的賬戶劃分政策、是否存在為減少監(jiān)管資本要求而人為在兩個賬戶之間調(diào)節(jié)頭寸等。同時，建議銀監(jiān)會根據(jù)地方法人的業(yè)務(wù)特點和管理能力，制定賬戶劃分的具體意見。

（二）支持加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新

監(jiān)管部門應(yīng)鼓勵和指導(dǎo)有條件的法人機構(gòu)申請金融衍生產(chǎn)品交易資格，并通過業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，有效規(guī)避市場風(fēng)險。督促地方法人機構(gòu)逐步推行管理會計，引入內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格，建立內(nèi)部核算和激勵制度，加強防范市場風(fēng)險。同時，要嚴(yán)把新業(yè)務(wù)市場準(zhǔn)入關(guān)，對法人機構(gòu)開辦的新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品，嚴(yán)格審查其市場風(fēng)險管理能力，確保在風(fēng)險可控下開展新業(yè)務(wù)。

（三）建立完整的風(fēng)險管理組織體系

改變目前風(fēng)險管理分散的現(xiàn)狀，設(shè)立獨立的、綜合性的風(fēng)險管理部門，將信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險管理納入部門職責(zé)，在此基礎(chǔ)上，建立獨立的市場風(fēng)險管理的信息傳遞路徑。進一步規(guī)范操作流程，嚴(yán)格執(zhí)行崗位分離、三項制度等，加強授權(quán)授信管理，研究建立科學(xué)的考核機制，把市場風(fēng)險管理納入績效考核的框架。

（四）提高市場風(fēng)險量化管理能力

由監(jiān)管部門牽頭，研究中小法人機構(gòu)市場風(fēng)險計量模型標(biāo)準(zhǔn)化及其設(shè)計框架，在人才培訓(xùn)、模型研制、數(shù)據(jù)庫建設(shè)、市場風(fēng)險管理知識交流等方面開展合作，以較小的成本推出適應(yīng)中小法人機構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)化的市場風(fēng)險計量模型，應(yīng)用于市場風(fēng)險管理中。

（五）培養(yǎng)和引進專業(yè)的業(yè)務(wù)和監(jiān)管人才

商業(yè)銀行應(yīng)加大市場風(fēng)險管理的培訓(xùn)力度，大力培養(yǎng)和引進專業(yè)人才，加強與國際先進銀行的互動交流，并逐步試行風(fēng)險總監(jiān)、風(fēng)險經(jīng)理制。監(jiān)管部門可以依托銀行業(yè)協(xié)會，組織對地方法人機構(gòu)從業(yè)人員進行培訓(xùn)。

（編輯 耿 欣）