摘 要：非相關(guān)多元化經(jīng)營對家電企業(yè)而言具有高風(fēng)險(xiǎn)性和開展必要性的雙重特性，因此，準(zhǔn)確把握非相關(guān)多元化的風(fēng)險(xiǎn)臨界點(diǎn)對家電企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。利用波士頓矩陣，對澳柯瑪多元化危機(jī)與重生的案例進(jìn)行分析，可以發(fā)現(xiàn)，家電企業(yè)應(yīng)通過對風(fēng)險(xiǎn)臨界點(diǎn)調(diào)控體系的構(gòu)建，實(shí)現(xiàn)非相關(guān)多元化擴(kuò)張的平穩(wěn)與安全。

關(guān)鍵詞：澳柯瑪 非相關(guān)多元化 波士頓矩陣 風(fēng)險(xiǎn)臨界點(diǎn)

中圖分類號:F270 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

文章編號:1004-4914(2008)08-240-02

一、引言

2007年，澳柯瑪以制冷和小家電產(chǎn)品銷售額分別增長90%、91%①的歷史最佳業(yè)績?nèi)〉昧恕岸蝿?chuàng)業(yè)”的初勝，“瘦身”之后的澳柯瑪以制冷、小家電、電動車三大優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)為經(jīng)營重點(diǎn)，積極重構(gòu)市場。銷售渠道信心的恢復(fù)，使她獲得了重生。難以想見，2006年這家“冰柜大王”企業(yè)險(xiǎn)些因深陷非相關(guān)多元化泥潭而毀于一旦。如今，從資金鏈斷裂的死神手中掙脫出來的澳柯瑪，對非相關(guān)多元化的經(jīng)營模式表現(xiàn)出了更多的理性，這種理性的實(shí)質(zhì)是對非相關(guān)多元化風(fēng)險(xiǎn)臨界點(diǎn)的把握。

二、家電企業(yè)開展非相關(guān)多元化的風(fēng)險(xiǎn)性與必要性

非相關(guān)多元化是相對于相關(guān)多元化而言的，企業(yè)依托此種戰(zhàn)略進(jìn)入與現(xiàn)有經(jīng)營領(lǐng)域并無明顯關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品開發(fā)與生產(chǎn)，從而大大拓展多元化經(jīng)營的廣度與深度。這與相關(guān)多元化以現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)、設(shè)備、人力、渠道等資源為基礎(chǔ)進(jìn)行關(guān)聯(lián)事業(yè)的開拓形成了鮮明對比。

近年來，我國家電企業(yè)大都在家電領(lǐng)域內(nèi)進(jìn)行相關(guān)多元化后，開展了非相關(guān)多元化經(jīng)營，然而在家電業(yè)轟轟烈烈的非相關(guān)多元化中，敗者居多已是不爭事實(shí)。澳柯瑪?shù)姆窍嚓P(guān)多元化堪稱家電產(chǎn)業(yè)中的驚人之舉，經(jīng)營危機(jī)爆發(fā)前，除涉足家電企業(yè)紛紛大舉投資的金融和房地產(chǎn)業(yè)外，澳柯瑪以實(shí)現(xiàn)自身的全面高科技化為目標(biāo)，將經(jīng)營觸角伸向鋰電池、海洋生物制藥、自動售貨機(jī)、MP3、IT等19大門類800多個品種的產(chǎn)品，②經(jīng)營名目令人眼花繚亂。為維持龐雜的多元化業(yè)務(wù)，2006年4月，澳柯瑪集團(tuán)對上市公司G澳柯瑪?shù)慕?jīng)營性占用已高達(dá)19.47億元，作為主營業(yè)務(wù)的空調(diào)因資金占用幾近停產(chǎn)，被譽(yù)為澳柯瑪“教父”的魯群生因重大經(jīng)營性失誤而被下課， 陷入資金黑洞的澳柯瑪在青島市政府的緊急托管和注資下才得以避免悲慘的結(jié)局。

1.家電企業(yè)非相關(guān)多元化的風(fēng)險(xiǎn)性分析。大批知名家電企業(yè)在非相關(guān)多元化事業(yè)中的敗北已經(jīng)充分顯現(xiàn)出該戰(zhàn)略的高風(fēng)險(xiǎn)性。在家電企業(yè)早期擴(kuò)張階段，企業(yè)以相關(guān)多元化為經(jīng)營方略，產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張并不超越黑白家電的范疇，家電企業(yè)可以通過對既有產(chǎn)能、技術(shù)、人才、渠道等資源的共享，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)的協(xié)同效應(yīng)，從而產(chǎn)生家電產(chǎn)業(yè)內(nèi)的范圍經(jīng)濟(jì)。因此家電企業(yè)的早期擴(kuò)張大都比較順利。澳柯瑪?shù)脑缙谙嚓P(guān)多元化經(jīng)營就是以制冷技術(shù)為依托，實(shí)現(xiàn)由冰柜向冰箱和空調(diào)業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，并一舉躍升為中國家電業(yè)十強(qiáng)。然而在非相關(guān)多元化的道路上，家電企業(yè)并不擁有開展非家電事業(yè)的絕大部分資源。若要繼續(xù)推進(jìn)非相關(guān)多元化，就必須以家電產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營利益來獲取相關(guān)資源。此種情況下，家電主業(yè)就會因企業(yè)資源的分散化而導(dǎo)致經(jīng)營危機(jī)發(fā)生可能性的增加。

對于澳柯瑪而言，這種資源分散化的風(fēng)險(xiǎn)則更為嚴(yán)重，在具體的非相關(guān)多元化經(jīng)營方略上，澳柯瑪不同于其他家電企業(yè)。對企業(yè)未來的高科技定位，表現(xiàn)出魯群生勾劃澳柯瑪未來轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略眼光，但由于高科技產(chǎn)業(yè)的特性，必然使澳柯瑪產(chǎn)生高于其他家電企業(yè)的單位資源消耗，這意味著澳柯瑪?shù)姆窍嚓P(guān)多元化同樣也是一場豪賭。事實(shí)上，冷柜家電出身的澳柯瑪深知自己當(dāng)時尚沒有經(jīng)營高科技產(chǎn)業(yè)的資源，因此她一直致力于培育自己的高科技產(chǎn)業(yè)系，一種從研發(fā)到應(yīng)用再到生產(chǎn)的完整體系，而構(gòu)建這一體系的資金支持則有賴于澳柯瑪制冷產(chǎn)業(yè)在市場的經(jīng)營成果。

2.家電企業(yè)非相關(guān)多元化的必要性分析。非相關(guān)多元化給家電企業(yè)帶來的巨大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，使大批知名家電企業(yè)走入經(jīng)營死角，因此許多學(xué)者提出企業(yè)應(yīng)當(dāng)回歸主業(yè)，深挖潛力，避免非相關(guān)多元化陷阱。這種觀點(diǎn)從企業(yè)微觀視角出發(fā)，關(guān)注企業(yè)資源的集中高效運(yùn)用，以適應(yīng)社會化大生產(chǎn)強(qiáng)調(diào)專業(yè)分工的產(chǎn)業(yè)模式，具有一定的合理性。然而具體到我國當(dāng)前的家電產(chǎn)業(yè)，這一觀點(diǎn)顯然忽視了家電業(yè)的宏觀產(chǎn)業(yè)環(huán)境和中觀行業(yè)環(huán)境。

（1）宏觀視角下產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與升級。全球經(jīng)濟(jì)的成長，導(dǎo)致各國要素密集度的變化，產(chǎn)業(yè)以比較優(yōu)勢原則在世界重新排布，以保持產(chǎn)業(yè)競爭力。這一現(xiàn)象已在20世紀(jì)70-80年代的日本家電產(chǎn)業(yè)中得到印證，由于日本勞動力成本的迅速升高，家電產(chǎn)業(yè)逐漸喪失競爭力而淪為邊際產(chǎn)業(yè)，日本家電業(yè)為保持競爭力，將國內(nèi)家電產(chǎn)業(yè)以FDI形式向周邊經(jīng)濟(jì)體輸出，在邊際產(chǎn)業(yè)的輸出過程中，日本家電企業(yè)遵循被稱為“雁行模式”的FDI輸出，得以繼續(xù)保持自身的競爭力。隨著中國經(jīng)濟(jì)的高速增長，家電產(chǎn)業(yè)的勞動力成本已明顯上升且呈加速之勢，如同當(dāng)年的日本，中國的家電業(yè)最終將成為邊際產(chǎn)業(yè)，然而以傳統(tǒng)FDI形式對外輸出以保持家電業(yè)競爭力的措施，正面臨著越來越大的阻礙。首先，家電領(lǐng)域傳統(tǒng)的FDI正在面臨著東道國引資熱情減退的現(xiàn)實(shí)，因?yàn)楝F(xiàn)在它們更希望通過發(fā)展本國家電業(yè)以獲取更多得比較利益。另一方面，由于家電行業(yè)技術(shù)本身屬于適用性技術(shù)，加之東道國經(jīng)濟(jì)體模仿能力的增強(qiáng)，技術(shù)外溢將使東道國企業(yè)迅速成長并發(fā)生對FDI的替代，從而在國際和國內(nèi)市場對中國家電企業(yè)造成更為激烈的競爭威脅。

（2）中觀視角下行業(yè)激烈競爭宣告家電產(chǎn)業(yè)微利時代的到來。家電產(chǎn)業(yè)屬壟斷競爭行業(yè)，由于進(jìn)入壁壘較低，在這一領(lǐng)域中充斥著大量競爭者，企業(yè)間實(shí)力的相近，使它們?nèi)找嫦萑氘a(chǎn)品趨同、技術(shù)趨同、市場趨同和戰(zhàn)略趨同的膠著狀態(tài)。為了提高市場占有率，家電企業(yè)間不得不展開激烈的價格戰(zhàn)，由此引發(fā)的惡性競爭正在不斷壓縮家電業(yè)的利潤空間，使“家電圍城”現(xiàn)象愈發(fā)嚴(yán)重。事實(shí)上，對家電產(chǎn)業(yè)進(jìn)行深度挖潛，通過產(chǎn)品差異化以避開競爭的策略很難奏效。由于家電技術(shù)的特性，企業(yè)幾乎不可能開發(fā)出所謂的實(shí)質(zhì)性差異。同時，任何的差異化企圖都會因其他家電企業(yè)的模仿而在短時間內(nèi)被抵消?？梢姡译娢⒗麜r代的到來已不可避免，這是由于產(chǎn)業(yè)特性所導(dǎo)致的行業(yè)利潤率整體下降，決非是企業(yè)自身的微觀調(diào)整所能解決的，家電企業(yè)要在未來開拓生存空間，就必須涉足非相關(guān)多元化業(yè)務(wù)。

三、澳柯瑪非相關(guān)多元化危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)臨界點(diǎn)考量

基于對家電產(chǎn)業(yè)整體環(huán)境的考慮，澳柯瑪選擇了高科技型非相關(guān)多元化的道路，其產(chǎn)業(yè)切入點(diǎn)充分展現(xiàn)出對未來的前瞻性。然而令人惋惜的是，2006年前的澳柯瑪在非相關(guān)多元化進(jìn)程中并沒有保持風(fēng)險(xiǎn)與利益的平衡，對非相關(guān)多元化風(fēng)險(xiǎn)臨界點(diǎn)考量的缺失，最終導(dǎo)致“澳柯瑪新版圖”的破裂。

非相關(guān)多元化存在著風(fēng)險(xiǎn)的頂線，企業(yè)必須把其控制在頂線之內(nèi)，一旦超越頂線，企業(yè)就很可能陷入非相關(guān)多元化的危機(jī)之中。如何把握非相關(guān)多元化的風(fēng)險(xiǎn)臨界點(diǎn)呢？利用波士頓矩陣對企業(yè)業(yè)務(wù)組合的分析將有助于對這一臨界點(diǎn)的準(zhǔn)確把握。

波士頓矩陣（Boston Matrix）又稱增長份額矩陣，是用于分析進(jìn)行多種經(jīng)營的企業(yè)在規(guī)劃多種業(yè)務(wù)組合時，分析各業(yè)務(wù)地位及相互關(guān)系的一種有效分析工具。其分析的主要目的是把企業(yè)中高盈利、低發(fā)展?jié)摿I(yè)務(wù)的資金投向具有長遠(yuǎn)發(fā)展?jié)摿臀Φ臉I(yè)務(wù)中。該矩陣以橫軸代表企業(yè)實(shí)力（以相對市場占有率作為標(biāo)志），以縱軸代表市場引力（以市場增長率作為標(biāo)志），根據(jù)業(yè)務(wù)的不同組合將企業(yè)的業(yè)務(wù)劃分為現(xiàn)金牛、明星、問題、瘦狗四類戰(zhàn)略經(jīng)營領(lǐng)域（SBA）。③經(jīng)營危機(jī)爆發(fā)前的澳柯瑪通過非相關(guān)多元化擴(kuò)張恰巧擁有全部四類業(yè)務(wù)：

1.問題類SBA：這是一類高市場增長率，低市場份額的業(yè)務(wù)，澳柯瑪走高科技非相關(guān)多元化道路，進(jìn)軍新能源、海洋生物、光電子、自動售貨機(jī)領(lǐng)域正是看到了未來中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來的巨大市場，然而這些產(chǎn)業(yè)耗資大，投資回報(bào)期長，危機(jī)爆發(fā)前，澳柯瑪?shù)匿囯姵亍⒆詣邮圬洐C(jī)、共軛亞油酸分別虧損712.18、124.31、121.74萬元，④仍屬企業(yè)經(jīng)營前景不定的問題類業(yè)務(wù)，并沒有實(shí)現(xiàn)向明星類業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)化。

2.明星類SBA：隨著新開拓業(yè)務(wù)的成功，問題業(yè)務(wù)也就隨之實(shí)現(xiàn)向高市場增長率，高市場份額的明星業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)化，澳柯瑪?shù)碾妱幼孕熊嚇I(yè)務(wù)就是實(shí)現(xiàn)這一轉(zhuǎn)化的典型。電動車產(chǎn)業(yè)并非澳柯瑪?shù)膫鹘y(tǒng)產(chǎn)業(yè)，是其通過非相關(guān)多元化擴(kuò)張出的潛在利潤支撐點(diǎn)，2005年澳柯瑪就已取得了電動車產(chǎn)銷量第一的業(yè)績，但由于產(chǎn)品尚處于市場成長期，為鞏固和擴(kuò)張市場的研發(fā)和宣傳投入較大，因此它還不能為集團(tuán)經(jīng)營提供巨額利潤支持。這一業(yè)務(wù)的成功也在客觀上證明家電企業(yè)的非相關(guān)多元化經(jīng)營方向并沒有錯誤，這一戰(zhàn)略可以為企業(yè)的未來謀取新的生存空間。如今，在澳柯瑪?shù)闹卣襁^程中電動車作為集團(tuán)的三大核心業(yè)務(wù)之一將發(fā)揮重要的支撐作用。

3.現(xiàn)金牛類SBA：這類業(yè)務(wù)是企業(yè)的傳統(tǒng)強(qiáng)項(xiàng)，雖然市場增長率下降，但企業(yè)在這一領(lǐng)域中占據(jù)較高的市場份額，并保持高邊際利潤和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的競爭優(yōu)勢，成熟的產(chǎn)品會為企業(yè)帶來巨額的現(xiàn)金流和利潤。作為中國的“冰柜大王”，以制冷技術(shù)為核心的冰柜、冰箱和空調(diào)業(yè)務(wù)自然是澳柯瑪?shù)默F(xiàn)金牛，其經(jīng)營利益將為集團(tuán)的非相關(guān)多元化擴(kuò)張?zhí)峁╆P(guān)鍵的資金支持。

4.瘦狗類SBA：這類業(yè)務(wù)的市場增長率和市場份額呈現(xiàn)雙低，由于公司經(jīng)營的劣勢，公司將選擇退出這一領(lǐng)域，澳柯瑪在MP3領(lǐng)域的投資就是典型代表，具體而言，它是由非相關(guān)多元化擴(kuò)張的新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化而來的，項(xiàng)目原計(jì)劃投資3000萬，而實(shí)際投入150萬元后便再無下文。

在這樣的業(yè)務(wù)組合下，澳柯瑪沒有沖出“家電圍城”，卻險(xiǎn)些倒在非相關(guān)多元化的血泊中，原因何在？通過對其波士頓矩陣中業(yè)務(wù)運(yùn)作的分析可以發(fā)現(xiàn)，正是對以下兩個維度把握的缺失招致了澳柯瑪?shù)亩蜻\(yùn)。

1.非相關(guān)多元化擴(kuò)張速度必須與企業(yè)規(guī)模相適應(yīng)。這里對企業(yè)規(guī)模的考量，主要包括兩個方面，首先是企業(yè)的現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)規(guī)模，作為企業(yè)的主要利潤支撐點(diǎn)，它將為非相關(guān)多元化提供關(guān)鍵的資金支持。由于非相關(guān)多元化的潛在風(fēng)險(xiǎn)性，企業(yè)必須有充足的資金以應(yīng)對新產(chǎn)業(yè)開拓期的經(jīng)營虧損，因此企業(yè)的擴(kuò)張應(yīng)以現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)的承受能力為限，否則將很可能因現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)的超負(fù)荷而導(dǎo)致核心產(chǎn)業(yè)的疲勞和衰退。澳柯瑪顯然違背了這一原則。事實(shí)上，澳柯瑪僅有以制冷為基礎(chǔ)的少數(shù)幾類現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)，在這樣的SBA組合下，企業(yè)的非相關(guān)多元化更應(yīng)遵循穩(wěn)健審慎的原則，先期在一至兩個業(yè)務(wù)上拓展，避免資源的分散化，而澳柯瑪卻在短短數(shù)年間擴(kuò)張至19個領(lǐng)域，擴(kuò)張節(jié)奏的過速，顯然已使核心產(chǎn)業(yè)因透支而受到損傷。另一方面，則是對企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營規(guī)模的考量。依托金融信貸支持進(jìn)行非相關(guān)多元化擴(kuò)張是知名家電企業(yè)的慣行策略，然而必須將負(fù)債擴(kuò)張規(guī)模控制在可確保企業(yè)資金鏈運(yùn)轉(zhuǎn)正常的范圍內(nèi)，否則很可能因負(fù)債擴(kuò)張成本的激增而誘發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。澳柯瑪資金危機(jī)始于2005年下半年銀行抽緊銀根后的集中催貸，而當(dāng)時其大批非相關(guān)多元化投資尚處于問題業(yè)務(wù)階段，整體經(jīng)營處于虧損狀態(tài)，資金的緊張，又進(jìn)一步誘發(fā)了集團(tuán)對上市公司的資金占用，由債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的“多米諾骨牌效應(yīng)”直接導(dǎo)致了澳柯瑪價值鏈的毀損。

2.非相關(guān)多元化擴(kuò)張的進(jìn)程應(yīng)以現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)的狀態(tài)為基礎(chǔ)。企業(yè)的現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)是企業(yè)的現(xiàn)金源，因此無論何時企業(yè)都應(yīng)將主要資源優(yōu)先供應(yīng)現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)，再以其收益推進(jìn)企業(yè)的非相關(guān)多元化。然而當(dāng)核心業(yè)務(wù)受到威脅時，澳柯瑪?shù)馁Y源調(diào)配卻是沿著相反的路徑進(jìn)行的，面對盲目擴(kuò)張所導(dǎo)致的資金告罄，制冷類核心業(yè)務(wù)顯然已經(jīng)無法繼續(xù)支撐龐大的多元化產(chǎn)業(yè)，此時的澳柯瑪本應(yīng)適度停止相關(guān)虧損業(yè)務(wù)的運(yùn)作，集中資源恢復(fù)主業(yè)元?dú)猓跃S持企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，但此時的魯群生非但不去穩(wěn)固主業(yè)，反而冒著巨大的違規(guī)操作風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)性占用上市公司巨額資金用以繼續(xù)增加多元化經(jīng)營投入，繼而一度導(dǎo)致澳柯瑪空調(diào)因現(xiàn)金流枯竭一度陷于停產(chǎn)。現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)的停頓，進(jìn)一步導(dǎo)致了澳柯瑪?shù)娜嫖C(jī)。魯群生并非不懂得現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)的重要意義，他經(jīng)常提到“澳柯瑪要脫胎換骨，而不能傷筋動骨，家電產(chǎn)業(yè)是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，任何時候都不能動搖?！笨上恼J(rèn)識終究沒有轉(zhuǎn)化為行動，面對危機(jī)依然心存僥幸，希望放手一搏，或可使澳柯瑪?shù)姆窍嚓P(guān)多元化危機(jī)轉(zhuǎn)危為安。這一失誤最終使一再越過風(fēng)險(xiǎn)臨界點(diǎn)的澳柯瑪付出了沉重的代價。

四、構(gòu)建家電企業(yè)非相關(guān)多元化風(fēng)險(xiǎn)臨界點(diǎn)調(diào)控體系

非相關(guān)多元化是一柄雙刃劍，它可以為家電企業(yè)的未來開拓新的空間，也可以使企業(yè)陷于崩潰的境地，家電企業(yè)必須準(zhǔn)確把握非相關(guān)多元化的風(fēng)險(xiǎn)臨界點(diǎn)，建立完善的調(diào)控體系。

1.關(guān)注現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)的成長，構(gòu)建企業(yè)核心競爭力。核心競爭力是企業(yè)在某一市場上具有持續(xù)競爭優(yōu)勢的內(nèi)在能力資源，⑤而企業(yè)每一時期的現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)（核心業(yè)務(wù)）對核心競爭力的構(gòu)建都是至關(guān)重要的，現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)作為企業(yè)的優(yōu)質(zhì)資源與競爭優(yōu)勢的集合是企業(yè)核心競爭力的具體體現(xiàn)，關(guān)注企業(yè)既有現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)，加快問題、明星業(yè)務(wù)向現(xiàn)金牛的轉(zhuǎn)化，可以為企業(yè)的非相關(guān)多元化提供源源不斷的現(xiàn)金流，同時，更多現(xiàn)金牛的涌現(xiàn)，將提高非相關(guān)多元化的風(fēng)險(xiǎn)頂線，增強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)抗御能力。危機(jī)后的澳柯瑪重新確立了制冷、小家電、電動車三大優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的多元化經(jīng)營，致力于培養(yǎng)現(xiàn)金牛的澳柯瑪已經(jīng)深刻認(rèn)識到那種盲目出擊，殺雞取卵的模式只能帶來企業(yè)價值鏈的毀損。

2.確立靈活動態(tài)的經(jīng)營退出機(jī)制。一項(xiàng)非相關(guān)多元化業(yè)務(wù)未必真正適合企業(yè)，面對復(fù)雜多變的市場環(huán)境，分析的偏差有時是在所難免的，然而，對業(yè)已出現(xiàn)的失誤，能夠果斷地退出，才是企業(yè)避免資源進(jìn)一步流失的關(guān)鍵所在。在多元化經(jīng)營中取得巨大成功的GE一貫奉行的“要么第一第二，要么把它整合成為第一第二，要么就賣掉、關(guān)閉”⑥的準(zhǔn)則就充分反映了這種敢于退出的理念。反觀澳柯瑪，19大門類產(chǎn)品，盈利者寥寥無幾，而真正停止實(shí)施的業(yè)務(wù)僅有MP3一項(xiàng)，眾多已無希望的業(yè)務(wù)卻在不斷吞噬企業(yè)有限的資源。如今，歷盡苦難的澳柯瑪一個重要的認(rèn)識就是通過瘦身果斷退出無望的業(yè)務(wù)。

3.完善企業(yè)制度決策機(jī)制。由于歷史計(jì)劃體制的原因，企業(yè)治理層面的制度建設(shè)一直是我國企業(yè)管理的薄弱環(huán)節(jié)。澳柯瑪在非相關(guān)多元化業(yè)務(wù)的盲目擴(kuò)張以及違規(guī)經(jīng)營占用所導(dǎo)致的上市公司資金黑洞，從一個側(cè)面凸顯出企業(yè)決策的非制度化缺陷，這種人治色彩濃厚的企業(yè)治理模式，往往把企業(yè)的發(fā)展和命運(yùn)寄托在企業(yè)最高決策者身上，然而，由于決策者自身的主觀性和局限性，所帶來的必然是集權(quán)化決策下企業(yè)非相關(guān)多元化經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大增?？梢?，制度化決策是降低企業(yè)非相關(guān)多元化經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的制度保障，具體而言，就是要完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，真正發(fā)揮董事會、監(jiān)事會應(yīng)有的作用，倡導(dǎo)決策民主化，通過企業(yè)智庫與決策的對接，實(shí)現(xiàn)決策的科學(xué)化、理性化。在企業(yè)的非相關(guān)多元化決策中，做到“有所為，有所不為”，面臨危機(jī)的苗頭時，決策的風(fēng)險(xiǎn)剎車機(jī)制有效而靈活。

五、結(jié)語

綜觀澳柯瑪?shù)慕?jīng)營危機(jī)，本質(zhì)上并非非相關(guān)多元化戰(zhàn)略的失誤，而是由于靜態(tài)的把非相關(guān)多元化看作一種突變過程，這種認(rèn)識非但沒有將大量的問題業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為明星和現(xiàn)金牛，反而拖累了原有的主業(yè)。企業(yè)的非相關(guān)多元化擴(kuò)張應(yīng)當(dāng)遵循理性、漸進(jìn)的原則，以現(xiàn)金牛支持問題業(yè)務(wù)向明星和新現(xiàn)金牛轉(zhuǎn)化，從而為企業(yè)的未來培育出新的利潤增長點(diǎn)，如此動態(tài)循環(huán)，以進(jìn)一步推動企業(yè)新一輪非相關(guān)多元化。如今，資金鏈重續(xù)的澳柯瑪，通過對非相關(guān)多元化風(fēng)險(xiǎn)臨界點(diǎn)調(diào)控體系的構(gòu)建，實(shí)現(xiàn)了非相關(guān)多元化經(jīng)營重歸理性、漸進(jìn)的良性循環(huán)。這將為我國家電企業(yè)的非相關(guān)多元化經(jīng)營提供有益的啟示。

注釋：

①王飛鴿.澳柯瑪“二次創(chuàng)業(yè)”告捷.證券日報(bào)，2007.11.17

②梁小民.澳柯瑪?shù)姆侵贫然?英才，2006(7)

③鐘耕深，徐向藝.戰(zhàn)略管理.山東人民出版社，2006

④⑤⑥王文志，李錚.澳柯瑪兵敗多元化“教父”魯群生黯然離職.經(jīng)濟(jì)參考報(bào)，2006.4.17

參考文獻(xiàn)：

1.鐘耕深，徐向藝．戰(zhàn)略管理[M].濟(jì)南：山東人民出版社，2006

2.王飛鴿.澳柯瑪“二次創(chuàng)業(yè)”告捷[N].證券日報(bào)，2007.11.17

3.梁小民.澳柯瑪?shù)姆侵贫然鎇J].英才，2006(7)

4.王文志，李錚.澳柯瑪兵敗多元化“教父”魯群生黯然離職[N].經(jīng)濟(jì)參考報(bào)，2006.4.17

5.韋明，鐘巖.澳柯瑪多元化擴(kuò)張戰(zhàn)略失誤分析[J].商業(yè)研究，2007(8)

6.納鵬杰，林琳.基于資本市場的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究——以澳柯瑪集團(tuán)為例[J].財(cái)會通訊(理財(cái)版)，2007(1)

(作者單位：山東大學(xué)管理學(xué)院 山東濟(jì)南 250100)

（責(zé)編：賈偉）