摘 要：隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康的發(fā)展，居民的投資意愿及現(xiàn)代理財(cái)觀念增強(qiáng)，金融服務(wù)需求也日益多樣化，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展成為商業(yè)銀行發(fā)展的一個(gè)重點(diǎn)。文章從個(gè)人理財(cái)?shù)睦碚摶A(chǔ)出發(fā)，分析國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)?shù)陌l(fā)展?fàn)顩r以及我國(guó)在這方面存在的問(wèn)題，最后提出我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)健康發(fā)展的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù) 健康發(fā)展

中圖分類號(hào)：F830.41 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2008）08-190-02

一、國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r

20世紀(jì)70年代以來(lái)，全球商業(yè)銀行在金融創(chuàng)新浪潮的沖擊下，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)獲得了快速發(fā)展。從發(fā)達(dá)國(guó)家銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)具有批量大、風(fēng)險(xiǎn)低、業(yè)務(wù)范圍廣、經(jīng)營(yíng)收益穩(wěn)定等優(yōu)勢(shì)，在銀行發(fā)展中占據(jù)著重要位置。在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)幾乎深入到每一個(gè)家庭，其業(yè)務(wù)收入已占到銀行總收入的30%以上，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為西方商業(yè)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域最重要的組成部分與利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

1.西方發(fā)達(dá)國(guó)家個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展。理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)生于美國(guó)，繁榮于美國(guó)。20世紀(jì)30年代，理財(cái)僅僅是保險(xiǎn)工作人員為兜售本公司商品而采取的一種全新的營(yíng)銷策略。真正的理財(cái)出現(xiàn)在20世紀(jì)60年代，當(dāng)時(shí)資產(chǎn)負(fù)債管理理論日趨成熟，并成為商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)理念，加之金融創(chuàng)新的運(yùn)用，使得個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展能夠順利進(jìn)行。1969年，為促進(jìn)理財(cái)師隊(duì)伍的發(fā)展壯大，美國(guó)金融咨詢業(yè)的一些專業(yè)人員創(chuàng)立了首家團(tuán)體機(jī)構(gòu)IAFP(International Association for Financial Planning)。繼IAFP之后，于1972年又創(chuàng)立了教育機(jī)構(gòu)——美國(guó)金融理財(cái)學(xué)院。20世紀(jì)80年代末期，融合了傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)和咨詢顧問(wèn)業(yè)務(wù)的“組合式”理財(cái)產(chǎn)品快速發(fā)展起來(lái)，并成為理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的主要方式。進(jìn)入20世紀(jì)90年代，美國(guó)理財(cái)行業(yè)已經(jīng)日趨成熟，金融管制的放松，投資工具和金融市場(chǎng)規(guī)模的迅速擴(kuò)大，進(jìn)一步拓展了理財(cái)產(chǎn)品的投資空間，理財(cái)產(chǎn)品更加多樣化。到20世紀(jì)90年代末，隨著《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》的頒布，理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)一步與信托業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行的基金管理業(yè)務(wù)等結(jié)合起來(lái)，生存和擴(kuò)張空間空前擴(kuò)大。

2.我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)連續(xù)保持快速穩(wěn)健增長(zhǎng)，居民收入大幅增加，人們的物質(zhì)文化生活水平進(jìn)一步提高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)超過(guò)3000萬(wàn)戶家庭收入達(dá)到中等及其以上(以年薪4300美元?jiǎng)澐?水平，我國(guó)居民個(gè)人金融資產(chǎn)占社會(huì)各類金融資產(chǎn)比重由上世紀(jì)90年代的40％上升到本世紀(jì)初的60%，超過(guò)國(guó)有企業(yè)和政府部門(mén)，成為影響金融市場(chǎng)供給的重要決定力量。在家庭財(cái)產(chǎn)增加的同時(shí)，人們的金融意識(shí)也在不斷增強(qiáng)，如何實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)產(chǎn)的保值、增值日益成為人們關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題。

雖然市場(chǎng)上股票、債券、基金、保險(xiǎn)等投資方式為人們提供了更多的資金保值、增值選擇，但基于以下幾方面的原因，人們對(duì)有專人指導(dǎo)的個(gè)人理財(cái)服務(wù)的需求日益增加。原因是：一是出于自身缺乏必要的金融知識(shí)，難以制定適合自身特點(diǎn)的理財(cái)方案；二是按照自身的水平，很難獲得更大的投資收益，必須借助專業(yè)金融人士的幫助：三是專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)在信息、設(shè)備方面有優(yōu)勢(shì)，能為自己提供便利；四是由專業(yè)的機(jī)構(gòu)指導(dǎo)個(gè)人理財(cái)符合現(xiàn)代社會(huì)的要求。

因此，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)以其批量大、風(fēng)險(xiǎn)低、業(yè)務(wù)范圍廣、經(jīng)營(yíng)收入穩(wěn)定等特點(diǎn)逐漸得到中外商業(yè)銀行青睞，并迅猛發(fā)展。過(guò)去的幾年，中國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)每年的市場(chǎng)增長(zhǎng)率達(dá)到了18％，2005年理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到2000億元，而2006年個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)增長(zhǎng)到4500億元，并且以每年1 ～2倍的速度突飛猛進(jìn)。截至2007年9月末，全國(guó)共有60家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展了個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)。2007年前三季度，商業(yè)銀行共銷售1643只、2836款個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，銷售總量近6000億元人民幣，2007年全年銷售總量有望達(dá)到1萬(wàn)億元。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的開(kāi)展已經(jīng)如火如荼，市場(chǎng)需求越來(lái)越旺盛。

二、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)?shù)睦碚摶A(chǔ)

個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)又稱為“個(gè)人金融理財(cái)業(yè)務(wù)”、“對(duì)私金融服務(wù)”和“家庭理財(cái)”等。最初出現(xiàn)在瑞士，然后在美國(guó)盛行，之后在歐洲以及亞洲的日本等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)獲得了迅速的推廣，現(xiàn)已成為世界各大銀行的一項(xiàng)主要業(yè)務(wù)。其之所以能迅速發(fā)展與生命周期理論和金融創(chuàng)新理論是分不開(kāi)的。

1.商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)與生命周期理論。根據(jù)莫迪利亞尼的生命周期理論，消費(fèi)者在自己一生的時(shí)間里來(lái)計(jì)劃儲(chǔ)蓄與消費(fèi)，使自己在整個(gè)生命周期里達(dá)到效用最大化。即一個(gè)人將綜合考慮其過(guò)去積蓄的財(cái)富、現(xiàn)在的收入、將來(lái)的收入以及可預(yù)期的支出、工作時(shí)間、退休時(shí)間等諸因素決定一生中的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄，以使消費(fèi)水平在一生中保持在一個(gè)相當(dāng)平穩(wěn)的水平而不出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

個(gè)人的福利不僅取決于其最終階段財(cái)富，還取決于其整個(gè)生命周期里消費(fèi)的商品和閑暇；管理一段時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑是多期風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，而非單期風(fēng)險(xiǎn)分散化；個(gè)人勞動(dòng)收入的價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)程度以及可調(diào)節(jié)性非常重要，在生命周期各階段進(jìn)行投資組合優(yōu)化選擇時(shí)應(yīng)優(yōu)先考慮；習(xí)慣養(yǎng)成將增加對(duì)保障性產(chǎn)品（能抵抗投資收入下降）的需求；由于交易成本、代理問(wèn)題以及部分消費(fèi)者的有限知識(shí)，動(dòng)態(tài)的資產(chǎn)分配工作應(yīng)當(dāng)且將由金融中介機(jī)構(gòu)實(shí)施，而非他們的零售客戶。商業(yè)銀行作為現(xiàn)代金融的主要機(jī)構(gòu)，可滿足居民這一要求，幫助居民在整個(gè)生命周期達(dá)到效用最大化。

2.商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)與金融創(chuàng)新理論。金融創(chuàng)新的含義大多是根據(jù)熊彼特的觀點(diǎn)而衍生的，熊彼特在1912年《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》一書(shū)中最先提出創(chuàng)新理論，所謂的創(chuàng)新就是企業(yè)家為了追求自身的利潤(rùn)而不斷地進(jìn)行生產(chǎn)方式的變革，不斷地進(jìn)行生產(chǎn)要素和生產(chǎn)條件的“新組合”，從而在實(shí)現(xiàn)自身利益最大化的同時(shí)，也在客觀上推動(dòng)了整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。它具體包括五種情形：（1）新產(chǎn)品的出現(xiàn)；（2）新生產(chǎn)方法或技術(shù)的采用；（3）新市場(chǎng)的開(kāi)拓；（4）新原材料供應(yīng)來(lái)源的發(fā)現(xiàn)；（5）新企業(yè)管理方法或組織形式的推行。金融創(chuàng)新的定義則可表述為：各種金融要素的重新組合，具體是指金融機(jī)構(gòu)和金融管理當(dāng)局出于對(duì)微觀利益和宏觀效益的考慮，而對(duì)機(jī)構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)品種、金融工具及制度安排所進(jìn)行的金融業(yè)創(chuàng)造性的變革和開(kāi)發(fā)活動(dòng)。

商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)服務(wù)從其發(fā)展歷史來(lái)看，是隨著西方金融浪潮繁榮發(fā)展起來(lái)的，是商業(yè)銀行從傳統(tǒng)金融服務(wù)向現(xiàn)代金融服務(wù)轉(zhuǎn)變的一個(gè)漸進(jìn)過(guò)程，包括了商業(yè)銀行在制度、調(diào)控機(jī)制等上層建筑和運(yùn)作條件、對(duì)象等經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的各個(gè)層次的變革，通過(guò)對(duì)金融產(chǎn)品、服務(wù)方式、服務(wù)渠道的整合和創(chuàng)新，不局限于提供某種單一的金融產(chǎn)品，而是針對(duì)客戶的綜合需求進(jìn)行有針對(duì)性的金融服務(wù)組合創(chuàng)新，是一種全方位、分層次、個(gè)性化的服務(wù)。這些都體現(xiàn)了金融創(chuàng)新的思想，金融創(chuàng)新是商業(yè)銀行進(jìn)行個(gè)人理財(cái)?shù)膹?qiáng)大推動(dòng)力，推動(dòng)個(gè)人理財(cái)從低級(jí)向高級(jí)發(fā)展，金融創(chuàng)新貫穿于商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的始終。

三、我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)存在的主要問(wèn)題

近年來(lái)，各家商業(yè)銀行紛紛設(shè)立環(huán)境優(yōu)雅、設(shè)施齊備的個(gè)人理財(cái)中心或理財(cái)工作室，推出個(gè)人理財(cái)服務(wù)、VIP貴賓服務(wù)，并通過(guò)媒體向公眾宣傳：為客戶提供個(gè)性化、專業(yè)化的銀行理財(cái)服務(wù)，使客戶的資產(chǎn)保值、增值。但銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)還存在著很多的問(wèn)題，業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，并未像預(yù)期的那樣紅火，更沒(méi)有深入到普通的百姓生活中，銀行自然也沒(méi)有得到那份渴望已久的利潤(rùn)，其巨大的市場(chǎng)需求未能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的利潤(rùn)。存在的主要問(wèn)題有：

1.產(chǎn)品、服務(wù)方式簡(jiǎn)單，處于低層次。國(guó)外的個(gè)人理財(cái)服務(wù)可以利用基金、股票、保險(xiǎn)、債券等各種金融手段為客戶提供多種增值服務(wù)，只需一個(gè)電話，就可以獲得各種投資咨詢，銀行還可以擔(dān)任操盤(pán)手。而目前我國(guó)商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)主要還停留在咨詢、建議或者方案設(shè)計(jì)上，將存貸款產(chǎn)品進(jìn)行簡(jiǎn)單組合；或是只提供較初級(jí)的咨詢服務(wù)，并不涉及房地產(chǎn)、債券、股票、基金等投資品種。

2.各家銀行基本上都沒(méi)建立起自己清晰的差異性戰(zhàn)略。這方面主要表現(xiàn)為服務(wù)對(duì)象及內(nèi)容的無(wú)針對(duì)性，理財(cái)業(yè)務(wù)既缺乏特色，也沒(méi)有側(cè)重。對(duì)美國(guó)、日本的銀行來(lái)說(shuō)，差別服務(wù)是商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的基本思路，也是商業(yè)銀行的基本經(jīng)營(yíng)手段之一。另外，業(yè)務(wù)品種缺乏廣泛的適應(yīng)性?，F(xiàn)在多數(shù)銀行理財(cái)服務(wù)的門(mén)檻太高，那些貴賓級(jí)的理財(cái)中心把絕大多數(shù)市民擋在了門(mén)外，能面向大眾普及的產(chǎn)品不多，很多業(yè)務(wù)為客戶限制了這樣那樣的范圍，只有一部分人才能辦理，局限性較大。例如：辦理\"理財(cái)金賬戶\"的客戶，存款要達(dá)到20萬(wàn)元，“T+0”透支功能期限短，不能體現(xiàn)理財(cái)增值的特點(diǎn)。然而，根據(jù)招商銀行和零點(diǎn)遠(yuǎn)景投資合作，對(duì)北京、上海、廣州、武漢、成都、西安、沈陽(yáng)等七個(gè)城市的921名高收入人士進(jìn)行了有關(guān)理財(cái)需求方面的問(wèn)卷調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示，高收入階層對(duì)理財(cái)服務(wù)需求與目前銀行提供的理財(cái)服務(wù)存在一定距離。

3.銀行理財(cái)專業(yè)人士能力欠缺?？v觀美國(guó)、日本商業(yè)銀行，他們對(duì)理財(cái)專業(yè)人士要求很高，必須配備優(yōu)秀的客戶經(jīng)理及專業(yè)投資隊(duì)伍，他們不但要熟悉有關(guān)產(chǎn)品，還必須具備全面的專業(yè)知識(shí)。在美國(guó)商業(yè)銀行，絕大部分理財(cái)顧問(wèn)都有CFP(Certified Financial Planner)或CFA(Chartered Financial Analyst)證書(shū)或工商管理碩士學(xué)位。在我國(guó)香港特區(qū)有關(guān)人員還必須具備良好的語(yǔ)言溝通以及承受壓力的能力。反觀國(guó)內(nèi)，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)人員由于內(nèi)部職能分工的限制，往往只注重于提供傳統(tǒng)的銀行存貸業(yè)務(wù)等服務(wù)，他們大多數(shù)只能指導(dǎo)客戶填寫(xiě)存取單或者簡(jiǎn)單地教客戶一些傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，并提些理財(cái)?shù)脑瓌t性的建議，像“您可以買國(guó)債”等。但對(duì)保險(xiǎn)、股票、期貨等業(yè)務(wù)較陌生，往往他們自己都對(duì)投資的權(quán)威性缺乏信心，這也制約了銀行為客戶提供切實(shí)可行的理財(cái)建議與策略?？傮w上銀行業(yè)提供個(gè)人理財(cái)服務(wù)的員工還未達(dá)到嚴(yán)格意義上的“個(gè)人理財(cái)規(guī)劃師”的要求。

四、我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)健康發(fā)展的對(duì)策探討

1.我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略定位。我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)宜采取金融集團(tuán)公司多元化經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略。所謂的金融集團(tuán)多元化經(jīng)營(yíng)是指在金融業(yè)分業(yè)體制下的混業(yè)經(jīng)營(yíng)的情況下，同一金融機(jī)構(gòu)可同時(shí)經(jīng)營(yíng)商業(yè)銀行、投資銀行、證券業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等金融業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行、投資銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司以獨(dú)立于公司形式存在，并分別設(shè)立賬戶，分別核算經(jīng)營(yíng)成果，分別進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，建立系統(tǒng)內(nèi)垂直管理體系，從而防止銀行資金直接進(jìn)入股市，而此時(shí)的金融機(jī)構(gòu)，則成為金融集團(tuán)控股公司，也就是綜合性的“金融超市”。這樣，可促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)之間的有效競(jìng)爭(zhēng)，充分利用金融資源達(dá)到提高金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新能力和高效經(jīng)營(yíng)的目的。

2.加強(qiáng)社會(huì)征信體系建設(shè)。第一，加強(qiáng)對(duì)信用資源的利用。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，信用實(shí)際上可以看作一種可以帶來(lái)效益的資源，把信用看作資源，把信用與效益掛鉤來(lái)管理，能夠加強(qiáng)信用體系建立的可操作性。銀行是經(jīng)營(yíng)特殊資源的特殊企業(yè)，它經(jīng)營(yíng)著貨幣，同時(shí)也在經(jīng)營(yíng)信用。因此，銀行作為盈利性企業(yè)，將信用與效益聯(lián)系起來(lái)，鼓勵(lì)和發(fā)展有保障的信用結(jié)算方式，必將有利于社會(huì)信用的建立和完善。第二，加強(qiáng)對(duì)銀行債權(quán)的維護(hù)。銀行債權(quán)的維護(hù)是社會(huì)信用的基石。銀行沒(méi)有信用，社會(huì)也就沒(méi)什么信用可言。銀行的信用得不到維護(hù)，社會(huì)的信用鏈條也就無(wú)法延續(xù)。應(yīng)從以下的工作入手，保護(hù)銀行債權(quán)：首先，完善個(gè)人信用信息的收集，資源只有在信息充分的情況下才能發(fā)揮最大的功用。其次，要建立完善的個(gè)人信息管理體制，運(yùn)用科學(xué)指標(biāo)對(duì)客戶進(jìn)行個(gè)人信用評(píng)估，并建立完備檔案。同時(shí)，要建立個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，對(duì)個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格等級(jí)劃分。第三，加強(qiáng)信用獎(jiǎng)懲力度。守信者未得到有效的保護(hù)，失信者未得到嚴(yán)厲的制裁，我們的社會(huì)缺乏對(duì)不守信用行為進(jìn)行嚴(yán)懲的制度，提高不守信用行為的成本也是建立信用體系的重要內(nèi)容。債權(quán)得不到保護(hù)是社會(huì)信用最大的破壞，要強(qiáng)化司法制度的防火線功能，保證債權(quán)的實(shí)現(xiàn)，現(xiàn)在到處進(jìn)行的“網(wǎng)上曝光”只能是一種附屬手段，要盡快建立個(gè)人信用破產(chǎn)制度。在資產(chǎn)小于個(gè)人負(fù)債，債務(wù)人確實(shí)無(wú)力償還貸款的情況下，要實(shí)行個(gè)人破產(chǎn)制，這也是重建個(gè)人信用的重要方式。

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(作者單位：華東師范大學(xué) 上海 200241)

（責(zé)編：若佳）