摘 要：隨著金融開放和金融改革的推進(jìn)，我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險問題日益顯著，對其進(jìn)行合理有效的管理日趨重要。文章從我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險的現(xiàn)狀和成因的分析入手，對我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理的選擇方法和制度安排提出了若干建議。

關(guān)鍵詞：利率風(fēng)險 表內(nèi)管理 表外管理

中圖分類號：F830.4 文獻(xiàn)標(biāo)識碼A

文章編號：1004-4914（2008）08-186-02

中國的利率市場化改革正在加速進(jìn)行，致使國內(nèi)商業(yè)銀行所面臨的隨之而來的利率風(fēng)險愈加明顯，利率風(fēng)險的管理理應(yīng)受到金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行的高度重視。

一、中國商業(yè)銀行利率風(fēng)險的現(xiàn)狀分析

新中國建國初期至改革開放之前，本幣利率始終是管制利率。改革開放以來利率進(jìn)入頻繁調(diào)整的階段，如上世紀(jì)末央行連續(xù)8次下調(diào)利率，2007年一年之間，央行連續(xù)6次上調(diào)利率。同時，政府對銀行的一些特殊政策規(guī)定也給商業(yè)銀行帶來了極大的利率風(fēng)險，主要體現(xiàn)在以下幾方面：

1.重新定價風(fēng)險。我國商業(yè)銀行的重新定價風(fēng)險一方面來源于商業(yè)銀行自身資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的不對稱，另一方面來源于中央銀行的利率政策。由于我國實(shí)行的商業(yè)銀行存貸款結(jié)息辦法比較特殊，使得各商業(yè)銀行存在嚴(yán)重的資產(chǎn)、負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不匹配。商業(yè)銀行的定期存款利率按存單開戶日所定利率付息；而中長期貸款實(shí)行“合同利率，一年一定”的政策，即這部分資產(chǎn)實(shí)際上是利率敏感性資產(chǎn)，全部隨利率變動在一年內(nèi)重新定價，存款采用固定利率而貸款則是采用浮動利率，銀行即使在資產(chǎn)負(fù)債數(shù)量、期限匹配的情況下，仍存在巨大的重新定價風(fēng)險。

2.收益曲線風(fēng)險。收益曲線風(fēng)險是指由于收益曲線斜率和形態(tài)的變化，即不同成熟期之間收益率變化幅度不同所導(dǎo)致的利率風(fēng)險，也即利率結(jié)構(gòu)變化產(chǎn)生的利率風(fēng)險。在西方債券市場發(fā)達(dá)的國家，收益曲線可以由同一發(fā)行者發(fā)行的各種成熟期不同的債券的收益率用一條曲線連接起來而得到。在我國收益曲線尚無法獲得的條件下，利率結(jié)構(gòu)的變化可以在任一期限各種存貸款利率的變動中體現(xiàn)出來。因此，即使資產(chǎn)負(fù)債期限匹配，也將產(chǎn)生利率風(fēng)險。

3.基差風(fēng)險?；铒L(fēng)險是同一期限的資產(chǎn)、負(fù)債由于利率波動幅度不完全一致而導(dǎo)致銀行凈利息收入減少的風(fēng)險。在利率市場化的國家，表現(xiàn)為同期限存貸款業(yè)務(wù)定價的基礎(chǔ)利率不同，如美元一年期貸款以1個月美國國庫券定價，而一年期存款以倫敦同業(yè)拆借市場利率進(jìn)行定價。因美國國庫券利率與倫敦同業(yè)拆借利率變化的不同步，即使不存在重新定價期限風(fēng)險，銀行也存在基差風(fēng)險。在我國利率非完全市場化情況下，基差風(fēng)險表現(xiàn)為同期限存貸款業(yè)務(wù)利率變化的不完全相關(guān)。此時，因存貸款利率變動幅度不同，商業(yè)銀行不可避免地將面臨利率風(fēng)險。

4.內(nèi)含選擇權(quán)風(fēng)險。內(nèi)含選擇權(quán)風(fēng)險是指因利率變動，客戶提前償還貸款或提前支取存款，導(dǎo)致銀行凈利息收支變化的利率風(fēng)險。名義利率的上調(diào)往往會使人們產(chǎn)生利率幻覺，不論實(shí)際利率上升還是下降，大部分儲戶可能提取未到期的存款，并以較高的利率存入；而當(dāng)利率下調(diào)，貸款人可能會提前償付貸款，以更低利率重新貸款。這些提前償還的未預(yù)期資金給商業(yè)銀行帶來巨大的利率風(fēng)險。根據(jù)我國現(xiàn)行利率政策，客戶可根據(jù)意愿決定是否提前提取定期儲蓄存款。對于貸款，銀行雖然有規(guī)范性協(xié)議不能隨意提前還款或收回，但實(shí)際工作中，一些優(yōu)質(zhì)客戶會在利率下調(diào)時要求提前還款并重新貸款，同業(yè)間的競爭使銀行不愿失去這些優(yōu)質(zhì)客戶，因此不得不順應(yīng)客戶要求。此類“選擇權(quán)”的存在嚴(yán)重影響銀行收益的變動。

5.政策性風(fēng)險。我國商業(yè)銀行的政策性風(fēng)險主要體現(xiàn)在現(xiàn)行的計結(jié)息辦法、利率調(diào)整的規(guī)定和制度建設(shè)等方面，這給商業(yè)銀行帶來的不利影響。

二、中國商業(yè)銀行利率風(fēng)險的成因分析

1.我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險的外部成因。（1）中央銀行對利率的嚴(yán)格管制。我國當(dāng)前正處于利率改革的初級階段，現(xiàn)行所有本幣利率仍由中央銀行統(tǒng)一制定，使利率很難成為商業(yè)銀行通過資產(chǎn)負(fù)債定價以管理利率風(fēng)險的手段。隨著利率市場化，雖然中央銀行賦予商業(yè)銀行一定的利率浮動權(quán)限，銀行可以在規(guī)定程度和范圍內(nèi)變動利率，但這個權(quán)限仍然有限，銀行無法根據(jù)不同客戶給銀行帶來的收益、信用風(fēng)險、利率風(fēng)險大小等進(jìn)行自主的定價。這就使得銀行對于利率風(fēng)險無法在定價方面進(jìn)行管理。（2）中央銀行的貨幣政策不夠成熟。我國的利率政策由中央銀行制定，利率是金融當(dāng)局進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要工具，但長期以來政府的利率調(diào)控沒有明確的政策目標(biāo)，時而把為國有企業(yè)解困作為利率目標(biāo)，時而又以拉動內(nèi)需作為目的，致使利率風(fēng)險的發(fā)生具有突發(fā)性，其發(fā)展變化具有短暫性的特點(diǎn)，使銀行的利率風(fēng)險成為不可抵御的系統(tǒng)性風(fēng)險。（3）我國的分業(yè)經(jīng)營使得商業(yè)銀行缺乏分散利率風(fēng)險的手段。在利率非市場化的條件下，雖然銀行不能通過提高存貸款利率水平來增加資金來源，提高信貸資產(chǎn)的收益，但是如果商業(yè)銀行能從事直接融資業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)，則可以通過發(fā)行金融債券和大額可轉(zhuǎn)讓存單等方式來調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，或者通過資產(chǎn)證券化和證券投資等業(yè)務(wù)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，以多角化經(jīng)營來分散風(fēng)險，提高銀行收益。而我國嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營使得商業(yè)銀行收益主要來源于存貸款之間的利息差額，傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)使商業(yè)銀行間沒有太大的區(qū)別，競爭激烈，進(jìn)而產(chǎn)生商業(yè)銀行較高的經(jīng)營風(fēng)險。（4）金融市場發(fā)展緩慢，深度不足。國內(nèi)金融市場深化程度不足，金融市場欠發(fā)達(dá)，銀行業(yè)務(wù)拓展限制多，客觀上阻礙了商業(yè)銀行利用金融市場和金融創(chuàng)新來防范利率風(fēng)險，尤其是表外金融工具——利率期貨、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率互換等套期保值金融衍生工具的應(yīng)用。雖然國內(nèi)目前金融市場在同業(yè)拆借市場、國債市場上有一定的發(fā)展，但與發(fā)達(dá)的金融市場相比仍有較大的差距。國內(nèi)商業(yè)銀行防范利率風(fēng)險的工具僅限于資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，難以運(yùn)用金融衍生工具來防范利率風(fēng)險。這使得銀行在進(jìn)行利率風(fēng)險管理時可運(yùn)用的工具相當(dāng)貧乏，許多時候無法進(jìn)行有效的利率風(fēng)險防范。

2.商業(yè)銀行內(nèi)部成因。（1）信貸資產(chǎn)質(zhì)量低下。目前我國還有相當(dāng)一部分企業(yè)尤其是國有企業(yè)沒有建立規(guī)范的企業(yè)制度，而欠規(guī)范的企業(yè)制度使銀行的大量信貸資金變成了不良資產(chǎn)，由此造成的低利息回收率，直接影響銀行的凈利息收益。另外，國有商業(yè)銀行在計劃經(jīng)濟(jì)體制下發(fā)放了大量的政策性貸款，且大部分發(fā)放給了國有企業(yè)。隨著計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)化，一些國有企業(yè)的盈利和資產(chǎn)質(zhì)量下降，部分貸款成為呆賬、壞賬，影響了商業(yè)銀行的貸款質(zhì)量，進(jìn)而影響商業(yè)銀行的凈利息收益。（2）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一，中間業(yè)務(wù)發(fā)展較慢。在我國商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)構(gòu)成中，存貸款業(yè)務(wù)的比例很高，而中間業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)等在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中的比例過低，由此造成利差收入是銀行利潤的主要來源。如我國四大國有商業(yè)銀行的非利息收入占總收入比重在1995年僅為3.5%~17%，2000年平均水平為6.3%，加上股份制商業(yè)銀行也僅達(dá)15.23%，這樣利率的變動對商業(yè)銀行經(jīng)營狀況產(chǎn)生極大的影響，商業(yè)銀行在利率的變動中承受著巨大的利率風(fēng)險。（3）資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的失衡。我國商業(yè)銀行普遍存在資產(chǎn)負(fù)債管理戰(zhàn)略不明確或甚至缺乏資產(chǎn)負(fù)債管理戰(zhàn)略的情況。各商業(yè)銀行缺乏對中央銀行利率政策的準(zhǔn)確預(yù)期，更不能根據(jù)中央銀行利率政策的變動走勢適時調(diào)整自身資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，以致資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡，在利率調(diào)整時遭受損失。國內(nèi)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)失衡問題十分突出：首先，在總量結(jié)構(gòu)上，資產(chǎn)與負(fù)債總量之間沒有保持合理的比例關(guān)系，存在存差和借差缺口過大等問題，受限于資金運(yùn)用權(quán)限的限制，大量資金積壓，承受著利率調(diào)整的風(fēng)險。其次，在期限結(jié)構(gòu)上，資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)在期限結(jié)構(gòu)上沒有建立合理的配比關(guān)系，如以短期存款支持長期貸款或以長期存款支持短期貸款。

三、中國商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理的方法選擇

在正確識別利率風(fēng)險后，商業(yè)銀行就可以依據(jù)利率風(fēng)險的來源、大小，采用一定的方法將利率風(fēng)險控制在其所能接受的范圍內(nèi)，使銀行在波動的市場環(huán)境中能夠穩(wěn)健經(jīng)營。目前，對利率風(fēng)險的管理方法主要有兩種：表內(nèi)管理與表外管理方法。

1.表內(nèi)管理方法。（1）投資組合策略。投資組合策略是通過調(diào)整銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來減少銀行的利率風(fēng)險。它是指將銀行現(xiàn)有的固定收入證券（如國債、金融證券等）予以出售，并以所獲得的收入買入不同期限的證券。這種方法可以在短時間內(nèi)大幅改變銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的利率風(fēng)險頭寸。運(yùn)用投資組合策略是改變銀行利率風(fēng)險的一個最基本的方法。當(dāng)銀行在考察期間內(nèi)處于負(fù)債敏感狀態(tài)時，即這一時期內(nèi)需要重新定價的負(fù)債數(shù)量多于重新定價的資產(chǎn)數(shù)量，銀行則可以采取投資組合策略，出售部分長期證券，用其銷售收入購買其它期限較短的利率敏感性證券，從而減少利率波動給銀行利息收益帶來的不利影響。當(dāng)處于資產(chǎn)敏感狀態(tài)時，則進(jìn)行反向操作。（2）利率制定和新產(chǎn)品開發(fā)。利率制定和新產(chǎn)品開發(fā)策略是從改變商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債兩方面來降低利率風(fēng)險。我國在利率市場化以后，商業(yè)銀行具有了利率定價權(quán)，因而各銀行可以通過調(diào)整各業(yè)務(wù)的利率種類、結(jié)構(gòu)和水平來控制利率風(fēng)險。如果商業(yè)銀行處于資產(chǎn)敏感狀態(tài)，則銀行可以提高短期貸款利率或降低長期貸款利率，或者從負(fù)債方面，降低短期存款利率，提高長期存款利率，或者轉(zhuǎn)變固定、浮動利率種類，增加短期貸款或增加長期貸款，從而使銀行的資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)趨于合理，達(dá)到控制利率風(fēng)險的目標(biāo)。（3）貸款組合證券化。貸款組合證券化是通過改變資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)項目來改變銀行的利率風(fēng)險頭寸。伴隨著住房抵押貸款業(yè)務(wù)的全面展開，商業(yè)銀行將面臨大量流動性差的資產(chǎn)，為改變資產(chǎn)和負(fù)債的期限不匹配，尋求流動性渠道，住房抵押貸款證券化必將成為我國商業(yè)銀行降低利率風(fēng)險、解決流動性的一個主要渠道。屆時，貸款組合證券化策略將成為我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理的有效工具。（4）借入資金策略。借入資金策略是通過調(diào)整商業(yè)銀行的負(fù)債項目來控制利率風(fēng)險。銀行的借入資金可以分為短期借款和長期借款。短期借款能夠在短時期內(nèi)增加大量的利率敏感性負(fù)債頭寸，以控制銀行的利率風(fēng)險。短期借款有兩種基本方式：同業(yè)拆借和債券回購協(xié)議。商業(yè)銀行通過拆入短期資金，可以將其轉(zhuǎn)化為長期固定利率的貸款，避免利率下降給銀行帶來的利率風(fēng)險。我國同業(yè)拆借市場自1996年建立以來，交易活躍，主體不斷擴(kuò)容，銀行間同業(yè)拆借中心已成為商業(yè)銀行融通資金的最主要市場，可以成為我國商業(yè)銀行管理利率風(fēng)險的方法。長期借款可以使商業(yè)銀行在相當(dāng)長的時期內(nèi)獲得資金，降低利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險。無論商業(yè)銀行屬于資產(chǎn)敏感還是負(fù)債敏感，均可通過長期債務(wù)來降低所承受的利率風(fēng)險。如銀行可以通過發(fā)行浮動利率長期債券來減輕資產(chǎn)敏感程度，或通過發(fā)行固定利率債券來減輕負(fù)債敏感程度。

以上各種策略對降低商業(yè)銀行利率風(fēng)險的效果，對銀行流動性的影響程度以及調(diào)整的成本與所需時間各不相同，商業(yè)銀行在具體應(yīng)用時應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況選擇合適的策略來降低或消除利率風(fēng)險。為更好地控制利率風(fēng)險，必要時也可以幾種策略結(jié)合使用。

2.表外管理方法。采用表內(nèi)項目控制利率風(fēng)險會帶來利率風(fēng)險下降的同時，信貸風(fēng)險、投資風(fēng)險、資本風(fēng)險等可能會上升的問題。因此，西方商業(yè)銀行廣泛使用金融衍生工具進(jìn)行利率風(fēng)險管理。目前，我國金融市場尚不成熟，利用表外衍生金融工具來管理利率風(fēng)險的條件并不具備，國內(nèi)商業(yè)銀行暫時無法直接利用這些工具來對付利率風(fēng)險。但隨著金融體制改革的深入，國內(nèi)同業(yè)拆借市場、國債市場的深化發(fā)展，我國可以在此基礎(chǔ)上借鑒國外的金融衍生工具對我國利率風(fēng)險管理進(jìn)行一些探索。（1）同業(yè)間或同一金融系統(tǒng)內(nèi)的遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易。遠(yuǎn)期利率協(xié)議是一種利率的遠(yuǎn)期合約，在合約中，買賣雙方商定未來某日的協(xié)議利率，并指定一種參考利率在將來清算日按合約中的期限和本金數(shù)額，由一方向另一方支付協(xié)議利率與參照利率當(dāng)日水平之間差額利息的貼現(xiàn)金額。因而，遠(yuǎn)期利率協(xié)議是基于交易雙方對未來利率不同的預(yù)期之上的。即買方預(yù)測未來一段時間內(nèi)利率將上升，希望將利率水平固定在自己愿意支付的水平上，若未來利率上升，買方可以獲得利差收益；若未來利率下降，可以把未來利率在目前就固定下來，從而避免利率的不利波動給商業(yè)銀行帶來風(fēng)險；反之亦然。（2）同業(yè)間或同一金融系統(tǒng)內(nèi)的利率互換交易。利率互換是一種由交易雙方簽訂的，將與名義本金相等的兩種負(fù)債聯(lián)系在一起的利息支付進(jìn)行交換的合約。實(shí)質(zhì)上，利率互換是交易雙方安排的一系列利率遠(yuǎn)期合約，它允許金融機(jī)構(gòu)獲得長期的風(fēng)險規(guī)避而不需進(jìn)行合約的滾動?；Q類型有：直接互換、通過中介機(jī)構(gòu)的利率互換。利率互換的基礎(chǔ)是雙方各自在固定利率和浮動利率市場擁有比較優(yōu)勢。交易過程中，雙方利用其比較優(yōu)勢將其固定利率的負(fù)債轉(zhuǎn)變?yōu)榈统杀靖永实呢?fù)債或相反，以與其可變利率或固定利率的資產(chǎn)更好地匹配，進(jìn)而規(guī)避利率風(fēng)險。我國在利率市場化以后，商業(yè)銀行可以嘗試?yán)萌找姘l(fā)達(dá)的銀行同業(yè)拆借市場，選擇具有不同比較優(yōu)勢的銀行，與其達(dá)成利率互換交易，以降低雙方的利率風(fēng)險。

對于商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理，無論是表內(nèi)管理方法還是表外管理方法，沒有任何一種管理方法適合于任何銀行管理每一類型的利率風(fēng)險，商業(yè)銀行要在對本行利率風(fēng)險識別、測量之后，選擇適合本身特色的管理方法，以有效地管理利率風(fēng)險。

四、我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理體系的制度安排建議

1.完善我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險的內(nèi)部控制制度。商業(yè)銀行的內(nèi)部控制是商業(yè)銀行為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，通過制定和實(shí)施一系列制度、程序和方法，對風(fēng)險進(jìn)行事前防范、事中控制、事后監(jiān)督和糾正的動態(tài)過程和機(jī)制。（1）設(shè)立專門的利率風(fēng)險管理部門。在利率管制時代，各商業(yè)銀行沒有（事實(shí)上也沒有必要）設(shè)置專門的利率風(fēng)險管理部門，綜合計劃部門的功能被簡化為執(zhí)行人民銀行統(tǒng)一利率的技術(shù)性工作。但隨著利率市場化改革的深入，商業(yè)銀行面臨著越來越大的利率風(fēng)險。因此，有必要設(shè)立專門的利率風(fēng)險管理部門，制定明確的利率風(fēng)險管理規(guī)程和約束機(jī)制，劃分各級人員的責(zé)任，管理商業(yè)銀行的利率風(fēng)險。（2）建立利率風(fēng)險管理的監(jiān)督反饋機(jī)制。要增強(qiáng)利率風(fēng)險管理的效果，建立利率風(fēng)險管理的監(jiān)督和反饋機(jī)制，對風(fēng)險管理政策的執(zhí)行進(jìn)行及時、定期、規(guī)范的評估是至關(guān)重要的。這就要求商業(yè)銀行建立與之配套的、科學(xué)高效的信息系統(tǒng)，通過其反饋功能將獲得的信息與風(fēng)險管理目標(biāo)和業(yè)績評價標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，判斷利率風(fēng)險管理目標(biāo)是否得以實(shí)現(xiàn)?？紤]到這一工作極強(qiáng)的專業(yè)性，因此，有必要設(shè)立專門的崗位和人員來承擔(dān)利率風(fēng)險管理的日常監(jiān)控和反饋職能。

2.建立完善利率風(fēng)險管理的外部條件。（1）加快培育和完善我國的金融市場。利率風(fēng)險管理應(yīng)以發(fā)達(dá)的金融市場為基礎(chǔ)，首先，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的調(diào)整需要依賴發(fā)達(dá)的金融市場，目前，我國的商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表中被動性負(fù)債占負(fù)債總額比例過大。而發(fā)達(dá)的金融市場特別是資本市場的發(fā)展，可以為商業(yè)銀行提供多種具有主動權(quán)的、流動性強(qiáng)的負(fù)債，使商業(yè)銀行可以發(fā)行各種期限的債券或直接發(fā)行股票籌集資金。我國雖已建立起同業(yè)拆借、票據(jù)市場、債券市場等基礎(chǔ)性金融市場，但是，這些市場發(fā)展的深度和廣度還非常有限。應(yīng)大力完善股票市場、債券市場等，加快發(fā)展短期國債，逐步形成長、中、短期結(jié)構(gòu)合理的國債結(jié)構(gòu)，為商業(yè)銀行調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)提供一定的回旋余地。（2）建立與發(fā)展金融衍生市場。上世紀(jì)90年代，無論是發(fā)達(dá)國家還是新興市場國家都在大力發(fā)展金融衍生市場。這是因為金融衍生市場具有套期保值、規(guī)避風(fēng)險等功能，從而起到風(fēng)險防范和優(yōu)化資源配置的作用。隨著我國銀行商業(yè)化、利率市場化改革的進(jìn)一步深化，各個企業(yè)、銀行和個人作為獨(dú)立經(jīng)營和決策的主體，將不得不承擔(dān)所面臨的利率風(fēng)險，因而社會公眾規(guī)避風(fēng)險的需求將日趨強(qiáng)烈。而套期保值、規(guī)避風(fēng)險正是金融衍生市場發(fā)展的原動力，所以培育和發(fā)展金融衍生市場成為我國的必然選擇。（3）加強(qiáng)中央銀行對利率風(fēng)險的監(jiān)管。首先，中央銀行的專門監(jiān)管部門——銀行業(yè)監(jiān)管委員會應(yīng)定期獲得充分而準(zhǔn)確的信息，以評估各商業(yè)銀行的利率風(fēng)險狀況。此類信息可以由商業(yè)銀行報送的風(fēng)險報告獲得。其次，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)采取通過市場紀(jì)律的方式來約束銀行風(fēng)險的方式，建立商業(yè)銀行的信息披露制度。對銀行業(yè)信息披露的主要內(nèi)容、質(zhì)量和方式等內(nèi)容都要提出具體要求。在實(shí)施這一制度時監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)關(guān)注以下幾點(diǎn)：一是應(yīng)監(jiān)察商業(yè)銀行信息披露的質(zhì)量；二是商業(yè)銀行必須通過全國性媒體披露信息；三是商業(yè)銀行所披露的信息必須經(jīng)過合法中介機(jī)構(gòu)審核；四是對披露虛假信息的商業(yè)銀行必須追究其法定代表人和相關(guān)人員的法律責(zé)任。

參考文獻(xiàn)：

1.李焰.我國商業(yè)銀行的利率風(fēng)險及管理研究[J].財貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2000(9)

2.薩奇.利率市場化與利率關(guān)系的國際經(jīng)驗[J].國際金融研究，1996(1)

3.葉永剛.金融工程學(xué)[M].東北財經(jīng)大學(xué)出版社，2002

4.麥金農(nóng).經(jīng)濟(jì)市場化的秩序[M].三聯(lián)書店，1997

5.趙國娟.我國銀行業(yè)利率風(fēng)險管理技術(shù)[J].市場周刊，2003(7)

(作者單位:廈門華廈職業(yè)學(xué)院 福建廈門 361005)

(責(zé)編:若佳)