應(yīng)對金融危機(jī)的全球行動(dòng)日漸緊密，從疏通融資渠道到阻止危機(jī)進(jìn)一步向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延，到檢討、修補(bǔ)過失，再到進(jìn)一步的全球合作，各梯次的救援行動(dòng)漸次全面展開

看過好萊塢災(zāi)難片的人可能有這樣的體會：故事的最高潮階段——“完美風(fēng)暴”來襲時(shí)，水手們出于本能手忙腳亂地應(yīng)急，無暇感覺恐懼；反倒是驚心動(dòng)魄的風(fēng)浪退去后，面對千瘡百孔的航船，四望汪洋大海不知偏離航向幾何；那種一面滿懷希冀組織自救，一面又因遲遲未見安全港而沮喪的心情，更為揪心。

這場金融災(zāi)難的高潮時(shí)刻出現(xiàn)在10月初：危機(jī)瞬時(shí)由美國蔓延至歐洲，瘋狂吞噬當(dāng)?shù)亟鹑谑袌?；兩周?nèi)八家金融機(jī)構(gòu)告急，頗有些措手不及的幾個(gè)歐洲國家，只能像堵船艙上進(jìn)水的漏洞那樣，狼狽地左撲右補(bǔ)。

風(fēng)暴暫息。英國是第一個(gè)重整旗鼓、拿出系統(tǒng)性救援方案的國家。美國鏡鑒在前，使得英國行動(dòng)頗為迅速：10月8日宣布方案；10月13日已經(jīng)開始了第一輪行動(dòng)：以370億英鎊注資本國三大銀行。歐元區(qū)15國首腦亦在10月11日和12日的峰會上商定一致原則，法、德兩大國遂于10月13日公布自己的救援方案，其他國家亦陸續(xù)跟進(jìn)。

歐洲一片緊張的同時(shí)，已于10月3日通過政府救援法案的美國則顯得有些遲疑。直至10月14日，美國財(cái)政部才揭曉首輪救援行動(dòng)細(xì)節(jié)：將動(dòng)用法案授權(quán)7000億美元中的2500億美元，直接投資金融機(jī)構(gòu)，其中1250億美元已敲定投向花旗、摩根大通等九家大銀行。

這一做法，與財(cái)政部長保爾森原計(jì)劃的購買欠流動(dòng)性資產(chǎn)的設(shè)想并不相符；但輿論并未因此揶揄保爾森，評論者中以支持這一政策轉(zhuǎn)向?yàn)榻^大多數(shù)。

“財(cái)政部在重建全球金融體系信心方向上走出了一大步。”美國經(jīng)濟(jì)政策研究機(jī)構(gòu)彼得森研究所（Peterson Institute）發(fā)表的社評如此評論。

救急不救貧

保爾森計(jì)劃10月3日通過立法以來，市場情緒并未好轉(zhuǎn)。美國股市除在少數(shù)的幾個(gè)時(shí)刻略有提振，總體而言萎頓不堪。而購買不良資產(chǎn)的方案，又因其操作的復(fù)雜性遲遲未能開展，本來就遭到不少質(zhì)疑的購買不良資產(chǎn)方案，也如遠(yuǎn)水難解近渴，市場信心日缺一日。

英國政府毅然采取直接投資金融機(jī)構(gòu)這一手段，無疑對美國產(chǎn)生重要影響。美國國會修改過的法案中，納入了這一可選項(xiàng)，因此，英國方案宣布次日，保爾森就已暗示會改轍而隨。

《財(cái)經(jīng)》采訪的學(xué)者和市場人士中，多數(shù)意見也是此時(shí)注資購買股份比花錢購買不良資產(chǎn)更為合理。一則注資執(zhí)行速度更快，二則避免了購買不良資產(chǎn)定價(jià)難的主要問題，三則納稅人很有可能在金融機(jī)構(gòu)“康復(fù)”后享受股權(quán)升值的利益。

但這種政府入股“有講究”。英美兩國政府都以購買“優(yōu)先股”為主，這種股權(quán)的特點(diǎn)是股息率事先確定——保障政府穩(wěn)定的股息收入；萬一金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，優(yōu)先股股東可在普通股股東之前得到清償——減小納稅人的錢“打水漂”的風(fēng)險(xiǎn)；且沒有投票權(quán)——政府不干預(yù)金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)決策。而兩國政府也都強(qiáng)調(diào)，注資的目的絕不是要控股銀行，而是要為其紓困，迅速重振市場信心。

為表示對那些因貪婪、輕率而鑄下大錯(cuò)的金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人的懲罰，兩國的注資方案中也都包含了限制高管薪酬的附加條件。英國的方案包括2008年內(nèi)不允許對最高管理層發(fā)放現(xiàn)金形式的獎(jiǎng)金，以后的獎(jiǎng)金也都以與長期盈利掛鉤的股票形式發(fā)放；美國方案則申明要防止高管在經(jīng)營失誤后還可獲得高額解約金的所謂“金色降落傘”薪酬政策、對薪酬50萬美元以上的部分不得抵減納稅等。

至于美國的2500億美元、英國的500億英鎊（10月8日宣布的方案中公布的準(zhǔn)備用于注資的總額）是否足夠改善整個(gè)國內(nèi)銀行系統(tǒng)資本充足率，許多專家都表示“沒人說得清”——如果不夠，政府如何決定選擇哪些機(jī)構(gòu)來注資呢？保爾森特地聘請來負(fù)責(zé)救援行動(dòng)的財(cái)政部臨時(shí)部長助理卡什卡里（Neel Kashkari）曾表示，注資只會面向“健康的”機(jī)構(gòu)——不是已經(jīng)資不抵債，而只是因?yàn)槭袌鰞鼋Y(jié)而缺乏流動(dòng)性的機(jī)構(gòu)。正如中國的一句俗話——“救急不救貧”。

但政府并非目前惟一可能出手的出資人：“股神”巴菲特已斥資50億美元買入高盛股票；日本第一大商業(yè)銀行三菱UFJ也已入股摩根士丹利；英國的巴克萊銀行也選擇了從私營部門募集資本，來兌現(xiàn)自己提高資本充足率的承諾。

而購買不良資產(chǎn)這個(gè)老方案，美國政府也不見得會拋棄。卡什卡里在10月13日公布已成立的七個(gè)分工不同的工作小組中，就包括負(fù)責(zé)不良資產(chǎn)收購的一個(gè)。

“這種方法對美國而言更為合適?！庇鴤惗卣谓?jīng)濟(jì)學(xué)院院長霍華德·戴維斯（Howard Davies）對《財(cái)經(jīng)》記者分析。雖然他主張?jiān)谟扇≈苯幼①Y的方式，但“美國的銀行持有更多證券化的資產(chǎn)”，他認(rèn)為美國也應(yīng)該購買這些目前流動(dòng)性極差的證券。

美國耶魯大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、行為金融學(xué)奠基人羅伯特·希勒（Robert Shiller）亦認(rèn)為：“最終應(yīng)該是兩種方法都有一點(diǎn)?！彼f，雖然政府方案中包含了對高管不利的薪酬限制條件，但現(xiàn)在這些金融機(jī)構(gòu)別無選擇，只能接受政府的注資，但他“相信未來（美國政府）也會開始購買不良資產(chǎn)”。

但具體由哪個(gè)政府機(jī)構(gòu)來買？對美國財(cái)政部官員是否有能力辨認(rèn)那些連華爾街行家里手都難以說清的證券價(jià)值，不少人仍抱懷疑態(tài)度。彼得森研究所的社評就提出，應(yīng)由已被政府接管的房地美和房利美公司來買，因?yàn)樗鼈冊谫Y產(chǎn)支持證券方面有相當(dāng)豐富的經(jīng)驗(yàn)。一位接近美聯(lián)儲的人士，也對《財(cái)經(jīng)》記者表示過相同看法。

冰封融資通道

不管是直接注資還是購買不良資產(chǎn)，要煉就更加“健康”的金融體系，非一日之功。目前更為緊急的是，如何讓陷入癱瘓的信貸市場活絡(luò)起來。

雷曼兄弟的倒閉震懾了全球金融體系——這恐怕是美國政府當(dāng)初沒有料到的——銀行一怕儲戶擠兌，二怕資產(chǎn)價(jià)值繼續(xù)下跌。這種情況下“現(xiàn)金為王”，銀行寧愿手握儲蓄存款而不肯進(jìn)行放貸，不管是對企業(yè)還是對同行。10月8日歐洲央行降息50個(gè)基點(diǎn)之后，歐洲央行的長期再融資利率（LTRO）依舊走高，反映了一級市場對于資金的強(qiáng)烈需求，銀行間拆借利率隨之水漲船高。

貨幣市場上也一片冷寂。共同基金不敢購買銀行持有或發(fā)行的商業(yè)票據(jù)，擔(dān)心錢財(cái)有去無回，紛紛轉(zhuǎn)向零風(fēng)險(xiǎn)的國債。截至10月15日當(dāng)周，美國商業(yè)票據(jù)市場規(guī)模下降403億美元至1.511萬億美元，已是連續(xù)第五周下降。

于是，銀行和企業(yè)短期融資的兩大渠道都近乎關(guān)閉。銀行借不到錢，企業(yè)和個(gè)人就更是借款無門，直接后果就是投資、生產(chǎn)停滯，經(jīng)濟(jì)受損。

在“商業(yè)信用”幾乎分文不值的時(shí)候，只有用“國家信用”取而代之。英美兩國政府都對本國個(gè)人儲蓄提供擔(dān)保，美國還將擔(dān)保范圍擴(kuò)大到企業(yè)用于存儲日常收支的無息存款交易賬戶，以及金融機(jī)構(gòu)2009年6月30日前新發(fā)行的三年期以下優(yōu)先非擔(dān)保債務(wù)。

與此同時(shí)，各國央行亦“超常發(fā)揮”其“最后借款人”的作用，紛紛開設(shè)新的貸款渠道為銀行系統(tǒng)注入流動(dòng)性。美聯(lián)儲、歐洲央行、瑞士聯(lián)儲和日本央行先后宣布，將以標(biāo)售的方式為金融機(jī)構(gòu)提供資金，且不再設(shè)置數(shù)額上限；各國央行間的貨幣互換（currency swap）規(guī)模也不再封頂。這意味著，美聯(lián)儲將無限量向上述地區(qū)央行供應(yīng)美元。

美聯(lián)儲更進(jìn)一步，跳過商業(yè)銀行，直接向企業(yè)放款——通過一種新設(shè)立的“商業(yè)票據(jù)融資工具”（CPFF）。為了讓與企業(yè)日常短期融資息息相關(guān)的商業(yè)票據(jù)市場盡快活絡(luò)起來，美聯(lián)儲又在10月21日創(chuàng)立“貨幣市場投資者融資工具”（MMIFF），將為貨幣市場共同基金為主的投資者提供總額最多5400億美元的貸款，購買美元存款憑證和低風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)票據(jù)。

10月21日，貨幣市場終于出現(xiàn)些許解凍的跡象。倫敦同業(yè)拆借利率（LIBOR）三月期利率終于回落到雷曼兄弟倒閉之前的水平，美國國債收益率亦漸有漲勢。

央行們做得還不夠嗎？

哈佛大學(xué)教授艾爾波托·艾萊斯那（Alberto Alesina）告訴《財(cái)經(jīng)》記者，貨幣當(dāng)局試圖通過注入流動(dòng)性和降息恢復(fù)市場信心，但效果有限且效率不高。目前市場的主要問題集中于銀行間市場上，如果央行可以不僅對存款，同時(shí)也對貸款特別是銀行間市場的貸款進(jìn)行擔(dān)保，市場的信心可能會更快得到恢復(fù)?；羧A德戴維斯也持相似觀點(diǎn)，他認(rèn)為，美國還應(yīng)該把擔(dān)保的覆蓋面擴(kuò)大到銀行間的無擔(dān)保貸款，才能顯著緩解惜貸的緊張氣氛。

“該擔(dān)心經(jīng)濟(jì)的處境了”

全球金融體系就像茫茫大海中的航船，遭暴風(fēng)雨襲擊后漂泊了幾日幾夜，仍然不知道離港灣有多遠(yuǎn)。

樂觀估計(jì)，那種能把船掀翻的巨浪也許不會再來了。從美國到歐洲，在國家信用編織的安全網(wǎng)下，至少能夠保證不會再發(fā)生如雷曼兄弟這樣大型金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，并引發(fā)系統(tǒng)性危機(jī)的事件。

“也許金融系統(tǒng)本身最糟糕的時(shí)刻已經(jīng)過去了?！被羧A德·戴維斯對《財(cái)經(jīng)》說，這是因?yàn)橛辛苏鳛閺?qiáng)大后盾。但對沖基金這類金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)仍有可能發(fā)生，因?yàn)樗鼈兺顿Y于那些風(fēng)險(xiǎn)級別最高的資產(chǎn)，杠桿率更是高得驚人。但由于這類基金只是“富人的游戲”，政府并不打算將其列入保護(hù)范圍。

當(dāng)被問及政府還有什么應(yīng)該做的時(shí)候，《財(cái)經(jīng)》記者采訪的專家多提到了對買房者的救助。這場危機(jī)始于房產(chǎn)泡沫的破裂，還可能被房價(jià)繼續(xù)拖拽下陷。

一個(gè)衡量美國房價(jià)的指標(biāo)“Case-shiller20大城市住房價(jià)格”顯示，2008年7月美國實(shí)際住房價(jià)格，已經(jīng)從2006年的頂點(diǎn)累計(jì)下跌了26％。而據(jù)中國國際金融公司測算，美國實(shí)際住房價(jià)格應(yīng)從2006年頂點(diǎn)下降40％左右才能見底，因此仍有15％左右的下降空間。

房價(jià)跌勢不止，一旦房產(chǎn)的現(xiàn)值跌過按揭貸款的價(jià)值，銀行就有權(quán)收回這些作為抵押品的房產(chǎn)，許多通過按揭貸款購房的房主將被迫流離失所。據(jù)報(bào)道，目前美國每天仍有約1萬個(gè)家庭喪失抵押房產(chǎn)贖回權(quán)?！斑@給市場造成一種很困難的印象，不利于信心的重建?！毕＠諏Α敦?cái)經(jīng)》記者說。他認(rèn)為，幫助購房者應(yīng)是政府要補(bǔ)上的一塊。

著名投資人士、索羅斯基金會主席索羅斯亦在接受《財(cái)經(jīng)》專訪時(shí)稱，一份完整的救援計(jì)劃還應(yīng)包括對購房者的救助。根據(jù)購房者的支付能力對按揭行為做出調(diào)整，從而減少喪失贖回權(quán)的抵押房產(chǎn)的數(shù)量，防止房價(jià)過快下跌——而房價(jià)下跌正是本次金融風(fēng)暴的源頭。

這些未能在保爾森計(jì)劃中具體體現(xiàn)的方面，有望得到彌補(bǔ)。10月23日，美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）主席貝爾（Sheila Bair）表示，F(xiàn)DIC和美國財(cái)政部正在共同醞釀一個(gè)計(jì)劃，其中可能涉及為按揭貸款提供政府擔(dān)保，從而鼓勵(lì)買房者貸款買房。

不過，金融體系是危機(jī)的“優(yōu)良導(dǎo)體”。只要貨幣市場的借貸利率還未降到正常水平，居民和企業(yè)就還要承擔(dān)過高的借貸成本，不僅是房貸按揭，信用卡債務(wù)、學(xué)生貸款、汽車消費(fèi)等都可能成為下一場余震的震源。

10月24日，隨著歐洲上市公司財(cái)報(bào)陸續(xù)公布，市場懷疑，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)衰弱的背景下，上市公司盈利更加堪憂。英國、德國、法國、意大利等主要市場的股指盤中下跌超過8％。汽車、銀行、能源制造等大權(quán)重的行業(yè)更是成為引跌股指的“領(lǐng)頭羊”。

“我們該擔(dān)心經(jīng)濟(jì)的處境了。”戴維斯對美、歐將陷入衰退的前景表示“確定無疑”。他說，政府還可以做的就是“直接給經(jīng)濟(jì)注入資金”，也就是通過財(cái)政政策，加大公共支出。英國政府已經(jīng)表示未來幾年內(nèi)會提高政府借債，修建學(xué)校、醫(yī)院、公路等。2012年的倫敦奧運(yùn)會此時(shí)也顯得分外“應(yīng)景”。

哈佛大學(xué)文理學(xué)院國際經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、前美聯(lián)儲波士頓分行董事會主席理查德·庫頗（Richard N. Cooper）告訴《財(cái)經(jīng)》記者，重建信心主要還要依靠有效的財(cái)政政策。他提出，國家減少稅收和增大開支應(yīng)該用于兩方面的建設(shè)：一方面，可以由聯(lián)邦政府撥款給州政府和地方政府，以解其赤字增加、面臨裁員的燃眉之急，另一方面，聯(lián)邦政府也可出資扶持經(jīng)濟(jì)中的某一行業(yè)。

克林頓政府時(shí)期的財(cái)政部長、現(xiàn)哈佛大學(xué)教授勞倫斯·薩默斯（Lawrence Summers）強(qiáng)調(diào)，財(cái)政刺激必須要足夠的大才能見效，如果“藥劑量”不夠，反而會適得其反，錯(cuò)過治病的良機(jī)，延長病痛。他指出，政府應(yīng)投資那些可以贏得回報(bào)的短期項(xiàng)目，或者能夠幫助政府提高長期預(yù)算收入的項(xiàng)目，例如投資于醫(yī)療、教育、能源和能幫助解決收入兩極分化的政策措施。這些政策，有利于美國經(jīng)濟(jì)長期、穩(wěn)定地發(fā)展。

10月20日，美聯(lián)儲主席伯南克在眾議院預(yù)算委員會參加聽證時(shí)稱，由于美國經(jīng)濟(jì)疲軟可能持續(xù)幾個(gè)季度，國會考慮出臺新的經(jīng)濟(jì)刺激方案應(yīng)該是適當(dāng)?shù)摹?/p>

這位曾對“大蕭條”有過深刻學(xué)術(shù)研究的學(xué)者此刻擔(dān)起美聯(lián)儲主席一職，被許多學(xué)界人士認(rèn)為是恰逢其時(shí)?！拔易鹬厮?，希望他能夠帶領(lǐng)美國走出危機(jī)?！绷_伯特·希勒這樣對《財(cái)經(jīng)》記者說。

亡羊補(bǔ)牢

美聯(lián)儲前主席格林斯潘，曾以“百年一遇”來形容這場危機(jī)。同樣，政府應(yīng)對危機(jī)的救援措施，也是正常情況下難以想象的。比如，央行對銀行體系的“無限”放貸、直接購買商業(yè)票據(jù)、政府對銀行的部分國有化等。

自上世紀(jì)80年代美國總統(tǒng)里根和英國首相撒切爾夫人力推自由市場經(jīng)濟(jì)，主張減小政府干預(yù)以來，英美兩國的人們已經(jīng)很難接受政府越過市場的雷池一步。危機(jī)時(shí)刻收購銀行股份，亦屬無奈之舉。兩國財(cái)政部長在發(fā)言中，都有“極其痛恨自己現(xiàn)在不得不這么做的事實(shí)”這樣的語句。

但此番政府入主銀行，人們不由得發(fā)問：會不會出現(xiàn)政治意愿凌駕于商業(yè)決策之上，甚至遏制銀行創(chuàng)新的企業(yè)家精神？

曾擔(dān)任過英國金融服務(wù)管理局主席、英國央行副行長的戴維斯，對政治意愿操縱商業(yè)決定的可能性有些許擔(dān)憂。就目前來看，政府的規(guī)定包括限制高管薪酬——這點(diǎn)無可厚非，但政府還表示希望銀行多開展放貸?！斑@是一句危險(xiǎn)的臺詞。”他說，因?yàn)槿绻畯?qiáng)迫銀行放貸給它們認(rèn)為信用度不夠的人，“很可能到頭來只是在現(xiàn)有的不良貸款上再多加一筆”。

另一個(gè)可能給未來埋下隱患的，是央行無封頂?shù)牧鲃?dòng)性注入。雖然短期內(nèi)還不至于引發(fā)通脹，因?yàn)檠胄型度脬y行系統(tǒng)的這些錢，只是相當(dāng)于填補(bǔ)了銀行損失留下的大洞，且在信貸活動(dòng)幾乎降到最低的情況下，整個(gè)社會的貨幣供給并不會顯著增加；但這種政策必須在經(jīng)濟(jì)有所好轉(zhuǎn)時(shí)及時(shí)剎車，否則這種通脹不僅是美國或英國的問題，還可能傳播到購買美元和英鎊資產(chǎn)的國家，中國應(yīng)該就是一個(gè)典型代表。

其實(shí)，在某種程度上，本次危機(jī)在解決上輪危機(jī)的措施中已經(jīng)埋下了伏筆。許多人責(zé)備是美聯(lián)儲前主席格林斯潘掌事期間，為了應(yīng)對本世紀(jì)初的高科技股泡沫破裂、“9·11”事件后美國經(jīng)濟(jì)的衰退而采取的過于寬松的貨幣政策，吹大了這一輪房地產(chǎn)的泡沫。

格林斯潘更大的錯(cuò)誤，可能在于對金融機(jī)構(gòu)的疏于監(jiān)管。這位曾擔(dān)任美聯(lián)儲主席18年而被近乎神化的老人，10月23日在美國國會一次聽證會上，終于懊悔地承認(rèn)自己當(dāng)年過于肯定金融機(jī)構(gòu)能夠通過自我監(jiān)管保護(hù)股東利益。他坦承，自己在復(fù)雜衍生品市場上未能及時(shí)采取監(jiān)管措施，應(yīng)擔(dān)負(fù)部分責(zé)任。

格林斯潘的“自白”對世人的警示就是，必須重新考慮金融監(jiān)管體系的疏漏。這場危機(jī)的成因中，監(jiān)管不當(dāng)?shù)沫h(huán)節(jié)至少包括：負(fù)責(zé)發(fā)放貸款的銀行未能足夠?qū)徤鞯貙彶橘J款人的信用度、投資銀行等金融機(jī)構(gòu)大量購買了高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)支持證券而無須披露風(fēng)險(xiǎn)頭寸、對投資銀行的資本充足率沒有要求使得它們無所忌憚地飆高杠桿率、過于依賴信用評級機(jī)構(gòu)的評級來判斷證券化資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

監(jiān)管的缺失，導(dǎo)致金融業(yè)過度發(fā)展成一個(gè)追逐暴利的“畸形兒”。連索羅斯也認(rèn)為，金融市場應(yīng)該“縮小”一些。對此，哈佛肯尼迪政府學(xué)院國際經(jīng)濟(jì)學(xué)教授杰弗瑞·費(fèi)蘭克（Jeffrey Frankel）的建議是對所有證券交易，尤其是那些衍生產(chǎn)品，征收小額印花稅。此舉同時(shí)還可為債務(wù)重重的政府增加收入，并打壓短期投機(jī)、鼓勵(lì)長期投資。

微觀的監(jiān)管有疏漏，宏觀的監(jiān)管也缺位。本次危機(jī)處理中幾個(gè)歐洲國家最初的“各自為政”，就反映出國際性協(xié)調(diào)機(jī)制的缺失，將導(dǎo)致危機(jī)處理低效，甚至延誤時(shí)機(jī)。正如雷曼兄弟倒閉，引發(fā)香港的擠兌，當(dāng)今的大型金融機(jī)構(gòu)普遍跨國經(jīng)營，一旦破產(chǎn)，是救是放絕不是一個(gè)國家的事情。

“更重要的一點(diǎn)，是重新建立起貨幣政策和宏觀經(jīng)濟(jì)分析與銀行監(jiān)管之間的聯(lián)系?！贝骶S斯對《財(cái)經(jīng)》記者說。他說，回顧以往，來自國際貨幣基金組織（IMF）、國際清算銀行（BIS）關(guān)于西方的過度消費(fèi)支出和過度的消費(fèi)借債、中國等國家的過度投資和貿(mào)易失衡的警告從來不缺，也有對于房產(chǎn)價(jià)格飆高、風(fēng)險(xiǎn)錯(cuò)誤定價(jià)的警示。但從未引起人們的真正重視。

他的建議是，亞洲金融危機(jī)后設(shè)立的“金融穩(wěn)定論壇”（Financial Stability Forum），可以作為未來國際監(jiān)管者的原型。這一論壇，已經(jīng)提供了一個(gè)齊集各國財(cái)政部長、央行行長與IMF和世界銀行的平臺?！斑@就包含了所有正確的人，”戴維斯說，“但問題在于，它沒有實(shí)權(quán)?！?/p>

要賦予它實(shí)權(quán)，戴維斯認(rèn)為，應(yīng)該首先擴(kuò)大G7，將中國、印度、巴西、俄羅斯等國包含進(jìn)來，因?yàn)檫@些國家對國際金融體系有巨大的影響力。而這個(gè)新的G11，將能夠直接將上述論壇關(guān)于金融監(jiān)管的決議帶回本國并予以執(zhí)行。

“我覺得這并不難實(shí)現(xiàn)，只要各國的部長們有意愿這么做?！贝骶S斯說。他希望，11月15日在華盛頓召開的全球峰會上，各國首腦能在此方面有所考慮。■

本刊駐紐約記者胡蛟、本刊實(shí)習(xí)研究員Jochen Brauer對此文亦有貢獻(xiàn)