中國(guó)銀行業(yè)改革的過(guò)程就是從一到多的裂變的過(guò)程，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的特征在此過(guò)程中逐漸明晰

改革開(kāi)放30年，是中國(guó)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的過(guò)程，其最本質(zhì)的邏輯，就是通過(guò)界定和保護(hù)逐漸清晰的產(chǎn)權(quán)制度，使經(jīng)濟(jì)主體從一到多，決策由集中到分散，給經(jīng)濟(jì)主體放權(quán)讓利，使之獨(dú)立決策并對(duì)其行為后果負(fù)責(zé)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本特征是產(chǎn)權(quán)清晰，政企分開(kāi)，依法治國(guó)，經(jīng)濟(jì)激勵(lì)，社會(huì)監(jiān)督。中國(guó)銀行業(yè)改革的內(nèi)在邏輯，即遵循這五個(gè)特征展開(kāi)。

中國(guó)銀行業(yè)改革歷程儼然一場(chǎng)大裂變——由人民銀行到工、農(nóng)、中、建的組建，再增加十家股份制銀行，再到城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社獨(dú)立法人的涌現(xiàn)，再到開(kāi)放以后逐步進(jìn)入的外資銀行。金融監(jiān)督管理也逐步從人民銀行分離出去，1992年中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立，1998年中國(guó)保監(jiān)會(huì)成立，2003年中國(guó)銀監(jiān)會(huì)成立。

——從一到多，分家與明晰產(chǎn)權(quán)。

1979年，國(guó)家在固定資產(chǎn)投資領(lǐng)域進(jìn)行財(cái)政撥款改為銀行貸款的“撥改貸”試點(diǎn)，1985年這一試點(diǎn)被全面推行。“撥改貸”是30年金融改革的時(shí)間起點(diǎn)，也是邏輯起點(diǎn)。

“撥改貸”后，一是企業(yè)要比較銀行貸款利率和項(xiàng)目的收益率；二是在一定程度上抑制了投資饑渴；三是有利于明確企業(yè)實(shí)體法人作為還貸主體的責(zé)任，開(kāi)始有了產(chǎn)權(quán)約束和還本付息壓力。從此國(guó)有企業(yè)開(kāi)始從政治激勵(lì)轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)激勵(lì)，銀行也開(kāi)始從國(guó)家計(jì)劃的執(zhí)行者和國(guó)家財(cái)政的出納，開(kāi)始向國(guó)家專業(yè)銀行轉(zhuǎn)型。

隨著整個(gè)經(jīng)濟(jì)體制改革的發(fā)展，大一統(tǒng)的銀行體制不再適應(yīng)，把銀行辦成真正的銀行逐漸提上議事日程。

首先是中央銀行與國(guó)家專業(yè)銀行的分離。1978年以前，中國(guó)人民銀行一家獨(dú)大，經(jīng)營(yíng)了全部金融業(yè)務(wù)的93％以上。1979年1月恢復(fù)設(shè)立了中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行，同年3月設(shè)了中國(guó)銀行和國(guó)家外匯管理局。之后又陸續(xù)恢復(fù)了中國(guó)人民保險(xiǎn)公司，各地也相繼組建了信托投資公司。1984年1月1日，國(guó)務(wù)院決定中國(guó)人民銀行正式行使中央銀行職能，并新設(shè)中國(guó)工商銀行，承擔(dān)人民銀行過(guò)去的工商信貸和儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)。

接下來(lái)是政策性銀行與國(guó)家專業(yè)銀行的分離。1994年陸續(xù)設(shè)立國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行三家政策性銀行。這是繼“撥改貸”之后銀行改革的又一標(biāo)志性成果。若政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)性業(yè)務(wù)不分，銀行的行為就會(huì)出現(xiàn)扭曲，一則可以政策性業(yè)務(wù)為由，放松對(duì)企業(yè)的還款約束，二來(lái)可以最大限度地爭(zhēng)取中央銀行再貸款和各項(xiàng)財(cái)政補(bǔ)貼，自身也就沒(méi)有了商業(yè)化改革的壓力。

所有以上改革努力，都是為了明晰產(chǎn)權(quán)，使商業(yè)銀行成為企業(yè)法人，獨(dú)立承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并為自己的經(jīng)營(yíng)后果負(fù)責(zé)。

——治理整頓金融秩序和“剝離”不良資產(chǎn)。

1997年，亞洲金融危機(jī)爆發(fā)。而當(dāng)時(shí)中國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)已相當(dāng)嚴(yán)峻，一是國(guó)有銀行不良資產(chǎn)比率高，資本金不足；二是非銀行金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)比率更高；三是有些地方和部門(mén)擅自設(shè)立大量非法金融機(jī)構(gòu)；四是股票、期貨市場(chǎng)違法違規(guī)行為大量存在；五是不少金融從業(yè)人員弄虛作假、內(nèi)外勾結(jié)，大案要案越來(lái)越多。

1997年底召開(kāi)的中央金融工作會(huì)議，決定治理整頓金融秩序，提出力爭(zhēng)用三年左右時(shí)間，基本實(shí)現(xiàn)全國(guó)金融秩序明顯好轉(zhuǎn)。國(guó)務(wù)院決定按照“誰(shuí)組建，誰(shuí)負(fù)責(zé)處置風(fēng)險(xiǎn)”的原則來(lái)確定處置資金來(lái)源。對(duì)股東來(lái)說(shuō)只負(fù)有限責(zé)任，而中央政府和地方政府要負(fù)的責(zé)任就要大得多了，而責(zé)任劃分的標(biāo)準(zhǔn)是看出資股東隸屬于中央政府還是地方政府，責(zé)任無(wú)法劃清的、跨地域的基本上由中央政府承擔(dān)。有困難的地方政府，可以采取地方政府向中央專項(xiàng)借款的方式。

此次治理整頓金融秩序，極大提高了地方政府的金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，也對(duì)減少金融的行政干預(yù)起到了積極作用，同時(shí)，堅(jiān)持由股東負(fù)責(zé)的原則，對(duì)今后確立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)原則也具有重要的意義。

而更為根本的是要建立公眾對(duì)金融業(yè)的信心，啟動(dòng)國(guó)有銀行改革，就必須解決銀行業(yè)不良資產(chǎn)問(wèn)題。1998年11月，財(cái)政部發(fā)行了2700億元特別國(guó)債，用于補(bǔ)充四家國(guó)有銀行的資本金。四家國(guó)有商業(yè)銀行在獲得特別國(guó)債注資后，平均資本充足率按當(dāng)時(shí)較低的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算達(dá)到8％以上，但按新的更為審慎的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)測(cè)算僅為-2.29％。于是，國(guó)家于1999年決定成立四家金融資產(chǎn)管理公司，專門(mén)接收、處置從國(guó)有商業(yè)銀行剝離出來(lái)的約1.4萬(wàn)億不良貸款。到2006年底，四家金融資產(chǎn)管理公司基本完成了政策性不良資產(chǎn)處置回收目標(biāo)，平均回收率略低于20％。

——國(guó)有商業(yè)銀行改革實(shí)質(zhì)性突破。

盡管剝離了不良資產(chǎn)，此時(shí)的四家國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率仍然很低，甚至為負(fù)，有會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題，也有歷史遺留問(wèn)題。這歸根到底是國(guó)有銀行約束機(jī)制不健全、市場(chǎng)化程度低的反映。國(guó)有銀行需要全面深刻的改革。

財(cái)務(wù)重組是國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革的前提和基礎(chǔ)。2003年底，中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行進(jìn)行股份制改革試點(diǎn)，并通過(guò)設(shè)立中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司動(dòng)用450億美元外匯儲(chǔ)備注資，希望借此從根本上改革國(guó)有商業(yè)銀行體制。2005年，匯金公司又向中國(guó)工商銀行注資150億美元，同時(shí)，財(cái)政部注資工行等值的人民幣資本金。國(guó)有商業(yè)銀行先后將部分不良貸款進(jìn)行了再次剝離，2004年以來(lái)，工行、建行、中行、交行以市場(chǎng)化方式剝離并出售了1萬(wàn)億元左右的不良資產(chǎn)。

經(jīng)過(guò)財(cái)務(wù)重組后，國(guó)有商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)大大減輕，為下一步設(shè)立股份公司以及在資本市場(chǎng)上市提供了有利條件。而這次國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革的深化和升華，是通過(guò)在境內(nèi)外資本市場(chǎng)上市來(lái)實(shí)現(xiàn)的。從而得以進(jìn)一步改善股權(quán)結(jié)構(gòu)，真正接受市場(chǎng)的監(jiān)督和檢驗(yàn)。

2005年6月，交通銀行在香港聯(lián)合交易所掛牌上市，2007年5月在境內(nèi)A股上市。2005年10月，中國(guó)建設(shè)銀行在香港上市，2006年成功回歸A股市場(chǎng)。2006年6月和7月，中國(guó)銀行也先后在香港H股和境內(nèi)A股成功上市。2006年10月，中國(guó)工商銀行成為在香港和內(nèi)地資本市場(chǎng)同時(shí)上市的第一家金融企業(yè)，創(chuàng)全球有史以來(lái)IPO最大規(guī)模。

總的來(lái)說(shuō)，這次改革與以往相比有三個(gè)顯著不同：一是從單純的財(cái)務(wù)重組向建立現(xiàn)代企業(yè)制度深化；二是首次引進(jìn)了境外戰(zhàn)略投資者；三是改革效果大大好于以往，不僅初步建立起規(guī)范的股份制公司治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制，而且資本充足率大幅上升，不良資產(chǎn)率持續(xù)下降，盈利水平穩(wěn)定上升。國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)施股份制改革并上市，是30年金融業(yè)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中的一個(gè)最大突破。

——改革之勢(shì)不可逆。

以上回顧30年來(lái)的金融業(yè)改革進(jìn)程，內(nèi)在邏輯就在于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)五大特征的逐步體現(xiàn)。

首先，產(chǎn)權(quán)明晰了：過(guò)去是人民銀行一家銀行統(tǒng)天下，現(xiàn)在是幾百家銀行加上幾千家相對(duì)獨(dú)立的農(nóng)村信用社；第二，政企分明了：過(guò)去銀行是政府和財(cái)政的出納，現(xiàn)在是自主經(jīng)營(yíng)、發(fā)揮資源配置作用的市場(chǎng)主體；第三，講求法治了：人民銀行法、銀行業(yè)監(jiān)督管理法、商業(yè)銀行法、物權(quán)法等成為監(jiān)管部門(mén)和商業(yè)銀行依法監(jiān)管、依法經(jīng)營(yíng)的依據(jù)；第四，激勵(lì)相容了：過(guò)去銀行領(lǐng)導(dǎo)干好干壞只體現(xiàn)在政治升遷，現(xiàn)在銀行業(yè)已經(jīng)有相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)激勵(lì)；第五，有所監(jiān)督了：每年都需披露年報(bào)，上市銀行還要考慮股價(jià)表現(xiàn)，經(jīng)營(yíng)和決策透明度也明顯提高。

盡管銀行業(yè)改革取得了顯著成效，但仍有很長(zhǎng)的路要走。國(guó)有控股銀行的董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)基本上是任命制，監(jiān)管也還帶有不同程度的管制特征。但另一方面，資產(chǎn)回報(bào)率、資本回報(bào)率、利潤(rùn)、不良資產(chǎn)等經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的考核、中外資銀行日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)、上市銀行的市值表現(xiàn)等，都對(duì)傳統(tǒng)體制形成了強(qiáng)有力的外部制約。

銀行業(yè)現(xiàn)狀呈現(xiàn)出明顯的混合經(jīng)濟(jì)特征，轉(zhuǎn)軌過(guò)程中的復(fù)雜環(huán)境導(dǎo)致了較高的交易成本，也存在尋租腐敗的機(jī)會(huì)。但就目前看，現(xiàn)行體制仍是可行的選擇，還找不到更好的替代。中國(guó)銀行業(yè)在可見(jiàn)的未來(lái)，將經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)周期、人民幣逐步可兌換、穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化三大考驗(yàn)?！?/p>

作者為中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)。作者對(duì)此問(wèn)題的詳細(xì)論述，請(qǐng)見(jiàn)即將出版的《中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型》一書(shū)