“人有旦夕禍福,月有陰晴圓缺。此事古難全?!碧K軾的這首“水調(diào)歌頭”一邊感慨上天總是不遂人愿,一邊鼓勵(lì)世人在面對(duì)世間種種不如意時(shí)應(yīng)該抱著一種超然的處事態(tài)度。自中國(guó)加入世貿(mào)組織以來(lái),在經(jīng)濟(jì),金融,貿(mào)易等多個(gè)領(lǐng)域已經(jīng)逐漸和國(guó)際接軌。全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快,已經(jīng)使得股票充當(dāng)了真正意義上的經(jīng)濟(jì)晴雨表。
據(jù)著名金融研究機(jī)構(gòu)湯森路透發(fā)布最新統(tǒng)計(jì),截至2008年5月30日,A股市場(chǎng)已經(jīng)下跌了超過(guò)34%,位居亞洲各國(guó)股票市場(chǎng)之首。數(shù)據(jù)顯示,前5個(gè)月,亞洲股市普遍表現(xiàn)不濟(jì)。14個(gè)亞洲市場(chǎng)中,除臺(tái)灣外,其余股市在今年全部走弱,近65%的市場(chǎng)在今年的跌幅都超過(guò)10%。其中,上證綜指累計(jì)下跌了34.75%,深綜指也下挫28.43%,在14個(gè)市場(chǎng)中以絕對(duì)跌幅占據(jù)前兩位,顯示A股市場(chǎng)成為今年來(lái)表現(xiàn)最弱的亞洲市場(chǎng)。此外,香港恒生指數(shù)下挫11.79%,恒生國(guó)企指數(shù)跌去了14.60%。在這樣一個(gè)背景下,中國(guó)股市能否在短暫地時(shí)間內(nèi),借助奧運(yùn)的東風(fēng)形成牛市已經(jīng)成為人們茶余飯后談?wù)摰臒衢T(mén)話(huà)題了。
在此期間,大多數(shù)中國(guó)股民先后被震蕩的股市套住、套牢、套死。以至于一些股民開(kāi)始對(duì)中長(zhǎng)線(xiàn)投資策略抱持著否定或懷疑的態(tài)度。在宏觀經(jīng)濟(jì)形式的驅(qū)使下,有這種想法是可以被理解和尊重的。那么,中長(zhǎng)線(xiàn)投資策略是否有其真正存在的價(jià)值呢?正所謂“實(shí)踐是檢驗(yàn)真理的唯一標(biāo)準(zhǔn)”。從股票市場(chǎng)誕生至今,經(jīng)過(guò)人們大量反復(fù)的實(shí)踐,證明中長(zhǎng)線(xiàn)投資是有其實(shí)際價(jià)值的。
中長(zhǎng)線(xiàn)是一個(gè)相對(duì)于短線(xiàn)的時(shí)間概念。簡(jiǎn)單地講,中長(zhǎng)線(xiàn)和短線(xiàn)最本質(zhì)的區(qū)別就是持有股票的時(shí)間。但是,這個(gè)時(shí)間沒(méi)有十分明確的界限,一般認(rèn)為在買(mǎi)進(jìn)之后2周之內(nèi)(10個(gè)交易日)賣(mài)出,則稱(chēng)為短線(xiàn)操作。6~12個(gè)月的被認(rèn)為是中線(xiàn),而超過(guò)12個(gè)月的被認(rèn)為是長(zhǎng)線(xiàn)。中長(zhǎng)線(xiàn)投資意味著長(zhǎng)期持有某只股票。中長(zhǎng)線(xiàn)投資入市法不僅要考慮上市公司的技術(shù)面,也要考慮它的基本面。技術(shù)面的分析在于確保在股市底部入市,減少入市風(fēng)險(xiǎn)而基本面的分析可以使投資者選中好的股票,獲得最大的利潤(rùn)。這就是基本面分析給投資者帶來(lái)的巨大好處。
作為普通的投資者,首先要樹(shù)立中長(zhǎng)線(xiàn)投資意識(shí)。因?yàn)椋环矫鏇](méi)有專(zhuān)業(yè)的投資知識(shí)和技術(shù)作為支撐,另一方面也沒(méi)充分的時(shí)間看盤(pán)和解讀政策面。根據(jù)證券分析師們的投資經(jīng)驗(yàn),中長(zhǎng)線(xiàn)投資往往比短線(xiàn)投資獲得的收益要高得多。即使在前兩年股市大跌中,如果能夠持有如貴州茅臺(tái),中興通信,武昌魚(yú)等個(gè)股,收益也還是蠻可觀的。
理由一:雖然短線(xiàn)投機(jī)行為在證券市場(chǎng)上有一定的市場(chǎng),但是,短線(xiàn)投機(jī)行為僅僅是為了尋求利潤(rùn)而不注重對(duì)股票內(nèi)在價(jià)值的分析,往往容易受到市場(chǎng)行情的左右。股市一旦發(fā)生大的波動(dòng)常常會(huì)使短線(xiàn)操作者陷于血本無(wú)歸的境地。而中長(zhǎng)線(xiàn)的投資者由于是在充分研究的基礎(chǔ)上才作出投資決策,所冒風(fēng)險(xiǎn)要少得多,而且可以獲得穩(wěn)定的收益。即使被套也由于所選擇的股票有高成長(zhǎng)價(jià)值早晚會(huì)有解套的機(jī)會(huì)。
理由二很多人認(rèn)為,在股市中利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)始終是成正比的,其實(shí)這是一種理解上的誤區(qū)。事實(shí)上,投資是通過(guò)最大限度的降低風(fēng)險(xiǎn)而獲得利潤(rùn),甚至是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)而獲利,高風(fēng)險(xiǎn)與高利潤(rùn)并沒(méi)有直接的聯(lián)系,往往是投資者冒了很大的風(fēng)險(xiǎn),而收獲的卻只是風(fēng)險(xiǎn)本身。短線(xiàn)投機(jī)看似保險(xiǎn),不行就賣(mài),叼一口就跑。實(shí)則風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)比中長(zhǎng)線(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)要大得多。所以,普通的投資者應(yīng)該樹(shù)立中長(zhǎng)線(xiàn)理智投資的意識(shí),學(xué)會(huì)研究公司本身質(zhì)量和正確解讀消息面,之后擇機(jī)買(mǎi)入一路持有既可得到很高的收益率的股票。
那么,如何進(jìn)行中長(zhǎng)線(xiàn)投資的操作呢?這是一個(gè)比較復(fù)雜的問(wèn)題,大概有3個(gè)要點(diǎn)。首先是看大勢(shì),其次是看行業(yè),最后是看個(gè)股基本面和技術(shù)分析。中長(zhǎng)線(xiàn)投資盈利的最關(guān)鍵是在于如何選對(duì)股票。市場(chǎng)上大多數(shù)股民都是因?yàn)檫x錯(cuò)了股票而失利的。以下是中長(zhǎng)線(xiàn)投資時(shí),選擇股票的3個(gè)思路:
1、平常心。不管做什么事情,在浮躁的情況下就不可能把事情做好。如果控制不了自己的內(nèi)心,股票操作就無(wú)法有持續(xù)性的盈利。市場(chǎng)上經(jīng)??吹胶芏嗟纳?hù)不斷的追漲殺跌,美其名是在對(duì)股票進(jìn)行短線(xiàn)投機(jī)操作。雖然有很多時(shí)候可以在短期內(nèi)獲利,但長(zhǎng)時(shí)間后仔細(xì)算來(lái)資金賬戶(hù)還是沒(méi)有太多起色。這是因?yàn)樵诙叹€(xiàn)操作中有兩個(gè)動(dòng)作:一止贏,二止損。所以資金的起起落落就在所難免。每個(gè)散戶(hù)都癡迷的想去成為所謂“短線(xiàn)高手”。但是,經(jīng)過(guò)多年實(shí)踐發(fā)現(xiàn),只有那些對(duì)股票研究比較透徹的,比較單調(diào)性操作的人才會(huì)成為市場(chǎng)的贏家。這批人在買(mǎi)股票之前,會(huì)先行觀察股票一段時(shí)間,不會(huì)盲目地隨便介入股票。在看清整個(gè)股票的趨勢(shì)后大舉建倉(cāng),然后跟著主力機(jī)構(gòu)不斷的來(lái)回操作該股,癡迷地跟蹤著這支股票直到最后。高手一般是不會(huì)聽(tīng)從任何人的建議,不會(huì)去跟別人咨詢(xún)。更不會(huì)為市場(chǎng)所謂的熱點(diǎn),而產(chǎn)生迷惑改變自己原有的操作計(jì)劃。用平常心去研究股票。就會(huì)看清楚哪些股票的整體趨勢(shì)是向上的。而不會(huì)再去為了股票的短期上漲而激動(dòng),更不會(huì)為股票的短期調(diào)整而抱怨。
2、強(qiáng)調(diào)單一選股。每個(gè)人的資金都是有限的,一旦分散投資,那將使資金不能集中。很多人是抱著“雞蛋不能放在一個(gè)籃子里”的投資理念去操作股票。其實(shí)這種想法已經(jīng)證明投資人信心的不足。很多時(shí)候普通的投資者對(duì)某只股票沒(méi)把握,就必須耐心地向有經(jīng)驗(yàn)的人士請(qǐng)教。單一性的選股,可以使人精力集中,更好的掌握股價(jià)的運(yùn)行趨勢(shì)。單一性的選股,可以使人資金集中,讓資金快速增長(zhǎng)。單一性的選股,可以使人對(duì)資金有一個(gè)整體的操作計(jì)劃,不會(huì)為股票上漲和下跌而茫然失措。
3、鎖定最終目標(biāo)。很多投資者以為看著股票的走勢(shì)圖就可以鎖定目標(biāo)。其實(shí),真正要鎖定目標(biāo),需要花很多的時(shí)間和精力去收集多方面的信息。首先,從股票的形態(tài)上進(jìn)行挑選,挑好后再去進(jìn)行基本面的調(diào)研;其次,選定個(gè)股后,根據(jù)基本面分析對(duì)股票進(jìn)行淘汰:然后,緊接著再次淘汰;最后,鎖定目標(biāo)跟蹤追擊。
如果短線(xiàn)投資者被稱(chēng)作是藝術(shù)家的話(huà),那么中長(zhǎng)線(xiàn)投資者就是高級(jí)工程師。藝術(shù)家進(jìn)行藝術(shù)創(chuàng)作充滿(mǎn)興奮和激情,而高工因?yàn)楣こ痰男枰冻鲩L(zhǎng)期艱辛的努力,因?yàn)橹型緯?huì)出現(xiàn)意想不到的情況。
中長(zhǎng)線(xiàn)投資注重的是理性,而不是激情。中線(xiàn)投資需要對(duì)基本面有充分掌握,對(duì)價(jià)格估值系統(tǒng)要有良好的認(rèn)識(shí),標(biāo)的物應(yīng)該是那些經(jīng)營(yíng)相對(duì)穩(wěn)定、沒(méi)有過(guò)大起大落的行業(yè)龍頭企業(yè)。當(dāng)市場(chǎng)低估時(shí)買(mǎi)進(jìn),高估時(shí)賣(mài)出,預(yù)期利潤(rùn)目標(biāo)在30%以上方可入場(chǎng)。要求入市者要敢于做多數(shù)人所不敢做的事,要求理解市場(chǎng)但又不完全跟從市場(chǎng)。
對(duì)于長(zhǎng)線(xiàn)投資的操作,很多人認(rèn)為這是最容易做的,只要買(mǎi)進(jìn)不動(dòng)就可以了,其實(shí)這是誤解。在所有的操作策略中,長(zhǎng)線(xiàn)投資的操作要求最高。需要投資者對(duì)企業(yè)有著全面的認(rèn)識(shí),清楚地把握企業(yè)未來(lái)數(shù)年的發(fā)展趨勢(shì),以投資的心態(tài)分享企業(yè)的成長(zhǎng)。選擇的標(biāo)的物是百里挑一,其間對(duì)利潤(rùn)的要求是以10倍計(jì)的。在這樣的盈利機(jī)會(huì)面前不會(huì)懼怕任何虧損,不會(huì)設(shè)置除基本面外的任何止損指標(biāo),在日常20%~30%的波動(dòng)面前也不露聲色。
中長(zhǎng)線(xiàn)投資注重理性,所以理論上更適合普通的投資者。但正是因?yàn)槔硇院涂陀^,也就會(huì)失去每日看盤(pán)和盈利結(jié)算的興奮,形成一種孤獨(dú)和更需要忍耐力的交易行為。這種清苦會(huì)讓很多人重新加入到短線(xiàn)投機(jī)行列中去。中長(zhǎng)線(xiàn)投資強(qiáng)調(diào)責(zé)于勢(shì)而不責(zé)于人。強(qiáng)調(diào)趨勢(shì)是自己利潤(rùn)的來(lái)源。中長(zhǎng)線(xiàn)投資不重視價(jià)格的日內(nèi)波動(dòng),認(rèn)為價(jià)格的日內(nèi)波動(dòng)幾乎和自己沒(méi)有關(guān)系。有時(shí)候,這也會(huì)讓人覺(jué)得中長(zhǎng)線(xiàn)操作有一些麻木不仁,甚至和《阿甘正傳》里面的主人公一樣。中長(zhǎng)線(xiàn)操作者的忍耐力絕非一般投資者所能理解,也非一般投資者所能承受。市場(chǎng)上有一種誤解,認(rèn)為中長(zhǎng)線(xiàn)投資者之所以能夠長(zhǎng)期持有股票是因?yàn)樗麄兡茴A(yù)測(cè)到市場(chǎng)的大趨勢(shì)。事實(shí)上,中長(zhǎng)線(xiàn)操作者跟普通人一樣不知道市場(chǎng)的未來(lái)走勢(shì),只是跟蹤趨勢(shì)。換言之,中長(zhǎng)線(xiàn)的獲利就是漫長(zhǎng)的市場(chǎng)折磨所換來(lái)的。市場(chǎng)的大幅波動(dòng)可以輕松的吃掉原有的大部分利潤(rùn),最難以忍受的是這種回調(diào)往往還是被認(rèn)為確實(shí)要發(fā)生的,也就是說(shuō)一個(gè)人要眼睜睜的看到利潤(rùn)被收回去,這就如同人在有所防范的情況下被別人偷走錢(qián)一樣。中長(zhǎng)線(xiàn)操作者要放棄很多認(rèn)為必然有把握的獲利機(jī)會(huì)而換取長(zhǎng)期利潤(rùn)。
另外,股票市場(chǎng)一年之中大部分時(shí)間都在震蕩,這期間中長(zhǎng)線(xiàn)交易者一直在虧損,并且往往都是在持倉(cāng)獲利的情況下轉(zhuǎn)為虧損的。同時(shí),市場(chǎng)有時(shí)大幅回調(diào),并產(chǎn)生趨勢(shì)結(jié)束的信號(hào),有時(shí)候也被迫在失去很大一塊利潤(rùn)的情況下結(jié)算離場(chǎng),而之后市場(chǎng)又朝原來(lái)的方向運(yùn)行,此時(shí)就必須得有超人的勇氣和毅力再次進(jìn)場(chǎng),這些情況在實(shí)際操作的時(shí)候是很不容易的。
中長(zhǎng)線(xiàn)操作最重要的是保持客觀和理性,在很多情況下要放棄自己鮮活的思想和判斷,但結(jié)束一次成功的交易卻可以獲取令人羨慕的回報(bào),這也是中長(zhǎng)線(xiàn)投資之所以令人向往的原因。中長(zhǎng)線(xiàn)投資策略有一個(gè)特點(diǎn),就是虧小贏大。不看重盈虧的次數(shù)比例,而重視盈虧的質(zhì)量,這就是廣大投資者選擇中長(zhǎng)線(xiàn)投資的原因。