[摘要] 本文按照coso內(nèi)部控制框架對內(nèi)部控制的要求包括控制環(huán)境、風險評估、控制活動、信息與溝通、監(jiān)控等，在具體的應用杜邦分析法對企業(yè)的財務情況進行綜合分析時，要全面考慮coso內(nèi)部控制框架中的各個因素，提供了一種采用杜邦分析法對企業(yè)的財務狀況做出正確判斷的思路。

[關(guān)鍵詞] 杜邦分析法 coso 財務分析

杜邦分析法（DuPont Analysis） 是利用幾種主要的財務比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的財務狀況的一種方法，這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項財務比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。

一、杜邦分析法的主要指標和內(nèi)容

杜邦分析法中的幾種主要的財務指標關(guān)系為：

凈資產(chǎn)收益率＝資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

而：資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

即：凈資產(chǎn)收益率＝銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

二、coso內(nèi)部控制框架的內(nèi)容

coso委員會指出，內(nèi)部控制的構(gòu)成要素應該來源于管理階層經(jīng)營企業(yè)的方式，并與管理的過程相結(jié)合，其具體包括以下五個方面：

1.控制環(huán)境，指構(gòu)成一個單位的氛圍，影響內(nèi)部人員控制其他成分的基礎。包括:員工的誠實性和道德觀;員工的勝任能力；董事會或?qū)徲嬑瘑T會；管理理念和經(jīng)營方式;組織結(jié)構(gòu)；授予權(quán)利和責任的方式；人力資源政策和實施。

2.風險評估，指管理層識別和分析對經(jīng)營、財務報告、符合性目標有影響的內(nèi)部或外部風險，包括風險識別和風險分析?，F(xiàn)代企業(yè)風險主要來自于:經(jīng)營環(huán)境的變化；聘用新的人員；采取新的或改良的信息系統(tǒng)；新技術(shù)的應用；新行業(yè)、產(chǎn)品或經(jīng)營活動的開發(fā)；企業(yè)改組；海外經(jīng)營:新會計方法的應用等等。

3.控制活動，指對所確認的風險采取必要的措施，以保證單位目標得以實現(xiàn)代政策和程序。實踐中，控制活動形式多樣。

4.信息與溝通，指為了使職員能執(zhí)行其職責，企業(yè)必須識別、捕捉、交流外部和內(nèi)部信息。外部信息包括市場份額、法規(guī)要求和客戶投訴等信息。內(nèi)部信息包括會計制度，即記錄和報告經(jīng)濟業(yè)務和事項、維護資產(chǎn)、負債和業(yè)主權(quán)益的方法和記錄。

5.監(jiān)控，指評價內(nèi)部控制質(zhì)量的進程，即對內(nèi)部控制運行及改進活動評價。包括內(nèi)部審計和單位外部人員、團體進行交流。

三、杜邦分析法在COSO內(nèi)部控制框架下的具體應用

1.凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強的財務分析指標，是杜邦分析系統(tǒng)的起點，也是杜邦分析系統(tǒng)的核心。凈資產(chǎn)收益率的大小取決于資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)兩個指標的大小，在coso內(nèi)部控制框架中，控制環(huán)境的好壞和風險評估系統(tǒng)的優(yōu)劣都會對這個指標產(chǎn)生戰(zhàn)略性的影響。我們在運用杜邦分析法計算這個指標的時候，要考慮企業(yè)的內(nèi)部控制環(huán)境和風險的大小，以保證這個指標分析的正確性。

2.資產(chǎn)凈利率是影響權(quán)益凈利率的最重要的指標，具有很強的綜合性，而資產(chǎn)凈利率又取決于銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。對資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，需要對影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的各因素進行分析，以判明影響公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的主要問題在哪里。銷售凈利率反映銷售收入的收益水平。擴大銷售收入，降低成本費用是提高企業(yè)銷售利潤率的根本途徑，而擴大銷售，同時也是提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的必要條件和途徑。

在coso內(nèi)部控制框架中，控制活動的情況會對該指標產(chǎn)生重要的影響。主要原因在于企業(yè)控制活動的好壞會對企業(yè)的利潤計算有非常大的影響，收入和成本、費用的控制方法也會直接影響到利潤指標的質(zhì)量，在運用杜邦分析法進行分析的過程當中，應當考慮企業(yè)控制活動的各種因素，并加以比較分析，確定利潤指標的真實程度，得出正確的分析結(jié)果。

3.權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負債程度，反映了公司利用財務杠桿進行經(jīng)營活動的程度。資產(chǎn)負債率高，權(quán)益乘數(shù)就大，這說明公司負債程度高，公司會有較多的杠桿利益，但風險也高；反之，資產(chǎn)負債率低，權(quán)益乘數(shù)就小，這說明公司負債程度低，公司會有較少的杠桿利益，但相應所承擔的風險也低。在coso內(nèi)部控制框架中，風險評估的體系和信息與溝通的方法對企業(yè)權(quán)益乘數(shù)的影響很大，原因是權(quán)益乘數(shù)指標的大小是由企業(yè)的資產(chǎn)和負債的大小決定的，而資產(chǎn)和負債的大小取決于企業(yè)會計要素的確認和計量方式，即負債和業(yè)主權(quán)益的方法和記錄，這些都是和coso內(nèi)部控制框架中信息與溝通的內(nèi)容直接相關(guān)的。

綜上所述，我們在具體的應用杜邦分析法對企業(yè)的財務情況進行綜合分析時，要全面考慮coso內(nèi)部控制框架中的控制環(huán)境、風險評估、控制活動、信息與溝通，監(jiān)控等因素，做到有的放失，才能對企業(yè)的財務狀況做出正確的判斷。

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