[摘要] 中小企業(yè)是我國(guó)重要的經(jīng)濟(jì)組成部分，在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，吸納就業(yè)和提供社會(huì)服務(wù)等方面發(fā)揮著重要的作用，但是由于中小企業(yè)自身特點(diǎn)及外部環(huán)境的問(wèn)題導(dǎo)致了中小企業(yè)融資的嚴(yán)重困難。

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè) 融資

由于直接融資的渠道窄且壁壘很高，間接融資成了中小企業(yè)獲得資金的重要形式，其中銀行貸款占到90%以上，但是我國(guó)中小企業(yè)的拒貸率也異常高，因此，導(dǎo)致了中小企業(yè)的融資困境。

一、中小企業(yè)融資難的原因

1.中小企業(yè)自身的因素

自身經(jīng)營(yíng)能力與管理水平有限，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很大。中小企業(yè)的信譽(yù)差，由于中小企業(yè)的壽命一般較大型企業(yè)短，因此缺乏長(zhǎng)期信用，而且中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不健全，失真現(xiàn)象較為普遍，中小企業(yè)本身也有蓄意逃債的問(wèn)題，使得銀行與投資者追債困難。

2.外部環(huán)境的原因

(1)政府政策偏向問(wèn)題。國(guó)有企業(yè)改革過(guò)程中，將壟斷性的控制國(guó)家經(jīng)濟(jì)命脈的企業(yè)采用國(guó)有控股模式，競(jìng)爭(zhēng)性的大型企業(yè)采用股份制改造的形式，但對(duì)于中小企業(yè)國(guó)家可以放松控制，鼓勵(lì)通過(guò)放權(quán)，合并重組等方式鼓勵(lì)企業(yè)自謀發(fā)展，以適應(yīng)市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變的形式。近些年來(lái)，針對(duì)中小企業(yè)貸款難，擔(dān)保難的問(wèn)題，已經(jīng)頒布了一些新的政策，但是還未形成完整的中小企業(yè)發(fā)展的金融支持政策體系，致使中小企業(yè)的融資受到限制。

(2)商業(yè)性行經(jīng)營(yíng)原則問(wèn)題。商業(yè)銀行處于防范風(fēng)險(xiǎn)，推進(jìn)改革的原因。信貸管理更加嚴(yán)格，中小企業(yè)的信用等級(jí)不高，其獲得貸款的難度也變大，加之中小企業(yè)的貸款額度較大型企業(yè)要少得多，因此對(duì)于貸款錢其承擔(dān)的調(diào)查及監(jiān)管成本的比重自然便高。城市地區(qū)的中小企業(yè)可以向新興的股份制商業(yè)銀行貸款，但是對(duì)于縣城內(nèi)的中小企業(yè)除了政府支持外，缺乏為其服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。有的企業(yè)靠當(dāng)?shù)鼗鶎诱畵?dān)保貸款，這種環(huán)境與民營(yíng)企業(yè)的迅速擴(kuò)張資金需求日趨增大的現(xiàn)實(shí)不對(duì)稱。

(3)缺乏健全的中介擔(dān)保機(jī)構(gòu)和直接融資體系。由于我國(guó)金融體系中資本市場(chǎng)相對(duì)發(fā)育不完全，缺乏一個(gè)多層次的，能夠?yàn)閺V大民營(yíng)企業(yè)融資服務(wù)的資本市場(chǎng)。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)依然是大型企業(yè)的融資俱樂(lè)部，雖然近幾年我國(guó)資本市場(chǎng)比較活躍，民營(yíng)資本已能較多的涉足，但是中小企業(yè)很難通過(guò)股權(quán)等直接融資。現(xiàn)有法律只允許極少數(shù)的國(guó)有企業(yè)發(fā)行債券。中小企業(yè)不能通過(guò)發(fā)行債券的方式直接融資。

二、中小企業(yè)融資困難的對(duì)策

1.完善外部融資環(huán)境

我國(guó)應(yīng)當(dāng)建立與之發(fā)展相一致的外部融資環(huán)境，要以融資制度的完善和創(chuàng)新推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展。

(1)政府要重視，金融機(jī)構(gòu)要更新觀念。開辦專門業(yè)務(wù)正對(duì)有強(qiáng)大發(fā)展前景和經(jīng)營(yíng)條件的企業(yè)進(jìn)行扶持，使之成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的后續(xù)中堅(jiān)力量。各類商業(yè)應(yīng)該樹立現(xiàn)代營(yíng)銷意識(shí)。關(guān)鍵是更新觀念，不要對(duì)于中小企業(yè)給以歧視性待遇。只要具備經(jīng)營(yíng)良好，信譽(yù)條件好，效益高的條件，應(yīng)當(dāng)予以考慮，并且設(shè)計(jì)出較專門的適合中小企業(yè)發(fā)展的貸款項(xiàng)目。

(2)建立完善信用擔(dān)保貸款制度。中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)大多實(shí)行會(huì)員制管理的形式，屬于公共服務(wù)性，行業(yè)自律性，自身非盈利性的組織。擔(dān)?；鸬膩?lái)源一般是由當(dāng)?shù)卣?cái)政撥款，會(huì)員自費(fèi)繳納的會(huì)員基金。社會(huì)募集的資金，商業(yè)銀行的資金等幾部分組成，會(huì)員企業(yè)向銀行借款時(shí)，可以由中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)予以擔(dān)保。

2.中小企業(yè)建立合理的融資決策

中小企業(yè)的發(fā)展同樣要依賴自身的適應(yīng)能力和創(chuàng)新能力。

(1)以股權(quán)融資作為融資策略。中小企業(yè)在早期成長(zhǎng)階段和擴(kuò)張階段所與資金規(guī)模大，存在的風(fēng)險(xiǎn)亦較大，我國(guó)中小企業(yè)跟恩無(wú)法從公開的正式的資本市場(chǎng)上融資。而民間集資、個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資等非正式金融（主要指民間借貸或股權(quán)集資活動(dòng)），風(fēng)險(xiǎn)投資等股權(quán)性投資由于其內(nèi)在規(guī)定性正好的與風(fēng)險(xiǎn)登記基本一致的回報(bào)，從而小區(qū)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不一致得中小企業(yè)融資的不利影響。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，股權(quán)融資依然是首選的融資渠道，股權(quán)性資本方式能夠有效的解決風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)稱的問(wèn)題。為股權(quán)性資本的投入者提供了一個(gè)極為廣闊的獲利空間。提高投資者與企業(yè)的雙邊聯(lián)系。股權(quán)性投資能夠獲得比較持續(xù)的資金支持。適合中小企業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期需要。適時(shí)解決中小企業(yè)財(cái)務(wù)困境。

(2)合理利用融資租賃形式緩解用款壓力。融資租賃亦稱資本租賃，是指企業(yè)需要添置設(shè)備時(shí)，企業(yè)不是購(gòu)買，而是委托租賃公司根據(jù)企業(yè)的要求選擇代為購(gòu)入所需的資產(chǎn)，然后企業(yè)亦租賃的方式從租賃公司租入該項(xiàng)資產(chǎn)，從而達(dá)到融通資金的目的，他是一種采用“融物”形式的、不可撤銷的中長(zhǎng)期融資形式。

金融租賃對(duì)企業(yè)和擔(dān)保的要求相對(duì)較低，中小企業(yè)通過(guò)金融租賃方式更容易獲得融資，如果不能及時(shí)收回租金的情況下，租賃公司可以收回租賃物，這樣雙方的風(fēng)險(xiǎn)都很少，與銀行貸款相比，中小型企業(yè)可以獲得融資租賃來(lái)的設(shè)備。而且中小企業(yè)的發(fā)展壯大過(guò)程中，主要還是設(shè)備投資，這樣可以比較容易的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的更新?lián)Q代，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)代化。

采用融資租賃方式還可以是中小企業(yè)享受國(guó)家的稅收優(yōu)惠政策。國(guó)稅函[2000]514號(hào)文件明確指出，對(duì)經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)的單位所從事的融資租賃業(yè)務(wù)，無(wú)論租賃的貨物的所有權(quán)是否轉(zhuǎn)移給承租方，均按《中華人民共和國(guó)營(yíng)業(yè)稅暫行條例》的有關(guān)規(guī)定征收營(yíng)業(yè)稅，不征收增值稅，其他單位從事的融資租賃業(yè)務(wù)，阻力的貨物的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租方的，不征收營(yíng)業(yè)稅，征收增值稅，租賃貨物的所有權(quán)位轉(zhuǎn)讓個(gè)承租方的，征收營(yíng)業(yè)稅，不征增值稅。即使是關(guān)聯(lián)企業(yè)根據(jù)該文件精神對(duì)有關(guān)貨物進(jìn)行適當(dāng)?shù)幕I劃，這12%的稅收好處也是不難獲得的。

對(duì)于承租人來(lái)說(shuō)，這種方法與介入資金沒(méi)什么差別，但是，租金支付過(guò)程是比較平穩(wěn)的，具有均衡性，與一次支付相比，可以減少企業(yè)的利潤(rùn)水平，達(dá)到減輕稅負(fù)的目的。更何況此種方法相當(dāng)于延遲支付，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)具有很大優(yōu)勢(shì)。

總之，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展需要中小企業(yè)的推倒，而金融租賃正是我國(guó)中小企業(yè)獲取資金，進(jìn)一步壯大的重要形式。

參考文獻(xiàn):

[1]朱維敏:中小企業(yè)融資難的成因與對(duì)策.現(xiàn)代金融，2005

[2]白石:中小企業(yè)融資問(wèn)題討論綜述.經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理， 2004.9

[3]田曉霞:小企業(yè)融資理論及實(shí)證研究綜述.經(jīng)濟(jì)研究，2004.5