隨著社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立和企業(yè)經(jīng)營機(jī)制的轉(zhuǎn)換，市場競爭愈來愈激烈。企業(yè)要在競爭中立于不敗之地，必須提高經(jīng)濟(jì)效益，追求企業(yè)財(cái)富最大化，這時(shí)財(cái)務(wù)管理尤為重要，而財(cái)務(wù)管理又必須要以資金管理為中心，以確保企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)正常進(jìn)行和健康發(fā)展。所謂資金，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中具有價(jià)值的物資和財(cái)產(chǎn)的貨幣形態(tài)。企業(yè)財(cái)務(wù)就是企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運(yùn)動(dòng)，它體現(xiàn)著企業(yè)同各方面的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。隨著企業(yè)再生產(chǎn)過程的不斷進(jìn)行，企業(yè)資金總是處于不斷運(yùn)動(dòng)之中，從貨幣資金形態(tài)開始順次通過購買、生產(chǎn)、銷售三個(gè)階段，最終回到貨幣資金狀態(tài)的運(yùn)動(dòng)過程。在企業(yè)產(chǎn)品參與社會(huì)流通時(shí)，企業(yè)時(shí)時(shí)作為一個(gè)獨(dú)立的法人參與市場競爭，如何用好管好資金，尋求以最少的資金投入得到最大的效益回報(bào)，這是企業(yè)必須探尋的一個(gè)問題。如何在復(fù)雜多變的內(nèi)外部環(huán)境中進(jìn)行資金的規(guī)范化管理，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理面臨的難題。

目前企業(yè)在財(cái)務(wù)管理，尤其是在資金管理中存在著較大的問題。這一點(diǎn)近兩年國際上倒閉的公司和我國關(guān)閉的一些企業(yè)充分給予印證。形成內(nèi)部經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的主要原因突出表現(xiàn)在對(duì)資金籌措管理、投向控制、資金靈活調(diào)度和資金內(nèi)部控制制度上。如何有效避免或減少內(nèi)部經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)呢？

面對(duì)這些問題，企業(yè)該如何結(jié)合自身的實(shí)際情況，確定主要經(jīng)濟(jì)工作，管好資金呢？

一、明確資金管理在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位

企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益是企業(yè)生存的前提條件。為確保此前提條件，企業(yè)必須重視并加強(qiáng)企業(yè)管理，而資金管理則是企業(yè)管理中的中心環(huán)節(jié)。堅(jiān)持資金的集中統(tǒng)一的管理，加大理財(cái)力度，統(tǒng)籌安排資金，加強(qiáng)資金使用過程中的管理和監(jiān)督，防止超支浪費(fèi)、防止資金被貪污挪用或侵占，同時(shí)控制資金流向，科學(xué)安排資金。財(cái)務(wù)部門要充分發(fā)揮本部門的職責(zé)，把住資金的投入產(chǎn)出，分部門核算，堅(jiān)持內(nèi)部銀行一頭對(duì)外，統(tǒng)一開設(shè)存款賬戶，統(tǒng)一對(duì)外結(jié)算，對(duì)內(nèi)引進(jìn)專業(yè)銀行信貸利率結(jié)算等職能，并集中收存銷貸款，每天銷售實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金支票由內(nèi)部銀行集中收繳銀行，在內(nèi)部銀行帳戶入賬的同時(shí)也轉(zhuǎn)入各專業(yè)公司存款賬戶，統(tǒng)一承付貨款。各部門、各環(huán)節(jié)都要合理地制定資金定額和節(jié)約資金措施，努力降低經(jīng)營成本，提高資金使用率，確定資金成本、資金時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念，建立資金快速通報(bào)機(jī)制、要求下屬單位及時(shí)通報(bào)資金風(fēng)險(xiǎn)。采取資金定額管理，對(duì)于預(yù)付貨款超過定額標(biāo)準(zhǔn)的，必須層層審批，盡量防止資金不合理占用，避免資金失控和財(cái)務(wù)分散。加強(qiáng)企業(yè)對(duì)外承付能力，財(cái)務(wù)部門還必須重視資金動(dòng)態(tài)信息，在財(cái)務(wù)分析中給企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)提供有價(jià)值的經(jīng)濟(jì)資料，幫助領(lǐng)導(dǎo)研究本企業(yè)的生存前景。企業(yè)可在每季度進(jìn)行一次資金管理考核，召開一次經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析會(huì)，研究資金運(yùn)營情況、分析經(jīng)營成果，發(fā)現(xiàn)問題盡快解決，對(duì)資金運(yùn)營質(zhì)量上乘的部門人員給予一定物質(zhì)鼓勵(lì)。

二、加強(qiáng)資金的籌措

企業(yè)在資金管理中必須注重籌資方式，要考慮企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和資金結(jié)構(gòu)，以使企業(yè)資金結(jié)構(gòu)最佳，資金成本最低，籌資代價(jià)最小，稅收負(fù)擔(dān)最輕，即講究綜合經(jīng)濟(jì)效益最高。企業(yè)不論通過什么渠道，采取什么方式籌集到資金，都應(yīng)該確定資金需要量，對(duì)于資金的供應(yīng)和使用要有一定標(biāo)準(zhǔn)，資金不足會(huì)影響生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展，資金過剩也會(huì)影響資金使用效益。因此，要科學(xué)合理地使資金的籌集有所遵循。在大多數(shù)情況下，企業(yè)總是確定了有利的投資方向，安排了明確的資金用途，才能選擇籌資的渠道和方式。在一般情況下，企業(yè)的籌資方式不外乎有商業(yè)信用、銀行信用、商業(yè)票據(jù)、發(fā)放股票、債券以及銀行借款。各種籌資方式各有千秋，所以企業(yè)要綜合考察籌資渠道和方式，從多方面考慮擇優(yōu)選擇，既注重規(guī)模效益，更注重投入產(chǎn)出效益和企業(yè)還貸能力，求得籌資方式的最優(yōu)組合。企業(yè)可使用營業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿來分析衡量籌資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。營業(yè)杠桿是息稅前利潤隨著銷售量變動(dòng)而發(fā)生變動(dòng)的程度，其系數(shù)越大，息稅前利潤的波動(dòng)就越劇烈，相應(yīng)的企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也越大。而財(cái)務(wù)杠桿是普通股每股利潤隨著息稅前利潤的變動(dòng)而發(fā)生變動(dòng)的程度，反映了企業(yè)籌資，特別是負(fù)債額度和負(fù)債比例與權(quán)益資本收益水平及籌資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。因此，當(dāng)企業(yè)銷售水平較高并穩(wěn)步上升，息稅前資金利潤率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于債務(wù)資本利息率時(shí)，可適當(dāng)?shù)囟嗬秘?fù)債籌資。而企業(yè)最重要的是綜合考慮杠桿系數(shù)，即復(fù)合杠桿系數(shù)表明普通股每股利潤的變動(dòng)率對(duì)銷售變動(dòng)率的倍數(shù)，對(duì)于權(quán)益資本利潤的提高具有加速擴(kuò)大的作用，但與之相應(yīng)的籌資風(fēng)險(xiǎn)也將隨之加速增大。因此，企業(yè)在籌資決策中要善于權(quán)衡利弊妥善選擇適當(dāng)?shù)幕I資比例，合理使用營業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿，提高企業(yè)籌資效益。需要指出的是，企業(yè)籌資必須接受國家宏觀控制，籌資方式和額度要經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，籌資工作應(yīng)遵守國家有關(guān)財(cái)經(jīng)法規(guī)，并維護(hù)有關(guān)各方的經(jīng)濟(jì)效益。此外，在經(jīng)營中要求企業(yè)以最快的速度回收資金，回收越快，獲得的資金周轉(zhuǎn)價(jià)值將越大。

三、提高資金的使用率

企業(yè)所擁有的資金都有一個(gè)限度，隨著該業(yè)務(wù)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，公司所擁有的營業(yè)資金越來越感到不足。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理一定要從生產(chǎn)出發(fā)，為生產(chǎn)服務(wù)，組織資金供應(yīng)，統(tǒng)籌安排資金，把有限的資金用在刀刃上，保證生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的正常需要。同時(shí)要講究花錢的藝術(shù)，有計(jì)劃地節(jié)約使用資金，在資金支付時(shí)認(rèn)真研究其合理性，使用過程中切實(shí)講究利用效果，保證生產(chǎn)需要和節(jié)約使用資金相結(jié)合，做到花較少的錢辦較多的事。各部門可將資金的使用量與利潤指標(biāo)及管理人員、職工工資相掛鉤，徹底扭轉(zhuǎn)只爭資金的使用而不求使用效益的局面。財(cái)務(wù)部門每月都將執(zhí)行情況向資金領(lǐng)導(dǎo)小組報(bào)送有關(guān)報(bào)表，考察各部門資金使用情況，同時(shí)派人專門監(jiān)督資金的運(yùn)作手續(xù)完善程度。另外，由企業(yè)管理人員按月向各下屬企業(yè)、部室反饋考核及獎(jiǎng)懲結(jié)果，按月在資金中反映出來，促使企業(yè)對(duì)自有的有限資金認(rèn)真策劃，合理安排投向，力爭把資金用在效益最好的運(yùn)營項(xiàng)目上，資金的投向控制由被動(dòng)變?yōu)橹鲃?dòng)，上下職工一起關(guān)心資金運(yùn)作效果，使有限的資金發(fā)揮最大的效能。企業(yè)可使用營運(yùn)資金比率估計(jì)用資情況，比率越高，企業(yè)償債能力越強(qiáng)，償還債務(wù)的保證程度越高，但并非越高越好，而應(yīng)使其保持在一個(gè)合理的水平。

四、在目前的形勢下，國家緊縮銀根，企業(yè)必須加強(qiáng)投資管理

近年來，國家緊縮銀根，控制銀行放貸規(guī)模，對(duì)企業(yè)的投資產(chǎn)生了很大的影響。為增強(qiáng)競爭力和贏利能力，企業(yè)往往改變經(jīng)營機(jī)制和擴(kuò)大投資，無論是短期投資還是長期投資，決策者都必須考慮投資效益是否高于成本，運(yùn)用靈活性、高效性、風(fēng)險(xiǎn)回避等原則，對(duì)于投資的程序進(jìn)行發(fā)起設(shè)計(jì)，評(píng)價(jià)審核、決策、執(zhí)行與再審核評(píng)價(jià)，運(yùn)用動(dòng)態(tài)分析法評(píng)價(jià)投資決策是否合理，以確定未來的投資方向。企業(yè)將資金投資于應(yīng)收賬款，能夠有效地增強(qiáng)市場競爭力，提高銷售額，減少存貨，但應(yīng)加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的日常監(jiān)督，建立提取壞賬準(zhǔn)備金制度，在確實(shí)發(fā)生壞賬損失時(shí)能夠得以補(bǔ)償，確保企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的正常進(jìn)行。企業(yè)需要保持一定的安全存貨量，又必須要在增加安全存量所增加的儲(chǔ)存成本與所降低的短缺成本間作出權(quán)衡，以決定安全存貨量。對(duì)于企業(yè)的長期投資，由于具有時(shí)間長、耗資多、變現(xiàn)能力差的特點(diǎn)，決定了企業(yè)投資時(shí)需要審時(shí)度勢，充分考慮，以投資方案所能產(chǎn)生的現(xiàn)金流量作為評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)，采用動(dòng)態(tài)分析法考慮資金時(shí)間價(jià)值，投資的回收情況直接影響投資企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。各部門可以根據(jù)自身的發(fā)展需要和實(shí)力參與企業(yè)決定的投資項(xiàng)目，通過分析技術(shù)上的可行性和經(jīng)濟(jì)上的效益性來決定是否投資，對(duì)已投資項(xiàng)目，企業(yè)有專門投資部門管理。對(duì)投資效益差的項(xiàng)目，企業(yè)每年都要認(rèn)真清理，對(duì)一些有效益的項(xiàng)目，則認(rèn)真抓好投資回收工作，為企業(yè)的資金積累打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

五、建議企業(yè)成立高層次的資金領(lǐng)導(dǎo)小組以加強(qiáng)對(duì)資金工作的領(lǐng)導(dǎo)

企業(yè)可委派專人負(fù)責(zé)監(jiān)督資金使用情況，根據(jù)資金的流動(dòng)性、安全性、效益性來安排資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，以資金來源制約資金使用，以負(fù)債結(jié)構(gòu)制約資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，以資金使用效益為目標(biāo)決定資金投向，嚴(yán)格控制資金流向，減少資金分流，統(tǒng)一調(diào)配在某一時(shí)點(diǎn)上出現(xiàn)的暫時(shí)閑置的部分資金，以資金為紐帶，把產(chǎn)、供、銷連接起來，使得各方面都有壓力，促使資金快速周轉(zhuǎn)，這樣，整個(gè)企業(yè)的資金得以有效配置，充分合理利用，加快流動(dòng)，真正發(fā)揮企業(yè)資金整體優(yōu)勢，從而使整個(gè)企業(yè)資金成本最小化。資金領(lǐng)導(dǎo)小組還可根據(jù)批準(zhǔn)的金融業(yè)務(wù)范圍，服務(wù)于企業(yè)，調(diào)劑企業(yè)之間的資金余缺，起到銀行的補(bǔ)充作用，在目前國家緊縮銀根的情況下，在很大程度上緩解了企業(yè)對(duì)銀行資金需求的壓力，以真正提高企業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)效益。

總之，企業(yè)的資金管理要以市場為導(dǎo)向，提高效益為核心，創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，使資金作用在生產(chǎn)經(jīng)營中得到充分發(fā)揮，增強(qiáng)企業(yè)競爭能力，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)效益的提高。

（作者單位：中國南通外輪代理有限公司）