[摘 要] 中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中占有重要的地位，在中小企業(yè)的發(fā)展過程中，融資難已成為制約其發(fā)展的重要因素，本文就融資難的原因?qū)Σ咦鲞M一步分析。

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè) 金融 貸款

中小企業(yè)是各國經(jīng)濟的重要組成部分，它的作用主要體現(xiàn)在中小企業(yè)是社會財富的主要提供者，各國的國民生產(chǎn)總值40％以上是由中小企業(yè)創(chuàng)造的。另一方面，中小企業(yè)又提供了大量的就業(yè)崗位，社會就業(yè)的60％以上是由中小企業(yè)提供的。據(jù)我國工商聯(lián)的統(tǒng)計，在下崗的1000萬人中，重新找到工作的有近600萬人，其中大約有353萬人在非公有制中小企業(yè)重新就業(yè)。但在中小企業(yè)的發(fā)展過程中，“融資難”己成為制約其發(fā)展的重要因素，以下就融資難的原因及對策做進一步分析。

一、我國中小企業(yè)融資中存在的問題

1.企業(yè)貸款難

(1)抵押擔保難

①中小企業(yè)抵押擔保不足，抵押擔保落實難是當前中小企業(yè)融資特別是申請金融機構(gòu)貸款過程中遇到的最大難題之一。從中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，固定資產(chǎn)所占比例小于大企業(yè)，導致了有效抵押品不足。

②我國中小企業(yè)普遍存在著誠信度不高的問題，由于企業(yè)財務制度不健全、財務報表不真實的多、完全真實的少，所以我國中小企業(yè)缺少以企業(yè)報表真實性為前提的道德信用，不具備獲得銀行貸款的基本條件。

③中小企業(yè)擔保難貸款難的另一個重要因素是企業(yè)抵押物不值錢，抵押變現(xiàn)率只有30％左右，有的抵押物實際根本就不能變現(xiàn)。即使把這些不值錢的抵押物做了抵押，銀行從思想上也不愿接受，因為現(xiàn)實說明，抵押物很難變現(xiàn)。

(2)基層銀行授權(quán)有限、辦事程序復雜繁瑣。現(xiàn)在各家國有商業(yè)銀行都把貸款審批權(quán)限逐級上收。特別是對首筆貸款的審批程序更加繁瑣慎重。中小企業(yè)普遍認為銀行申請貸款時間長、手續(xù)繁、不便捷。

2.銀行放款難

(1)中小企業(yè)財務制度不健全、報表普遍不實管理水平低下是目前中小企業(yè)的突出問題，具體表現(xiàn)為財務管理水平低，報表賬冊不全，內(nèi)控制度不嚴，財務信息失真嚴重，信息披露意識極差，金融機構(gòu)無法了解企業(yè)的真實情況。

(2)過分強調(diào)金融風險與激勵機制不當造成國有商業(yè)銀行普遍對中小企業(yè)的借貸難。

(3)維護金融債權(quán)難度較大，金融環(huán)境有待改善。

中小企業(yè)誠信度不高容易造成金融債權(quán)產(chǎn)生清償危機。此外，貸款償還的高違約率也是銀行不愿向中小企業(yè)貸款的一個重要原因。

二、關(guān)于中小企業(yè)融資難的原因分析

中小企業(yè)融資困難的根本原因是有很多的因素造成的:

1.中小企業(yè)融資困難的宏觀約束——金融抑制

眾多的發(fā)展中國家，存在著金融體系不健全，金融市場機制未能充分發(fā)揮作用，經(jīng)濟生活存在著過多的金融管制措施，而受到壓制的金融反過來又阻滯了經(jīng)濟的增長和社會的發(fā)展，這就是金融抑制。在我國，它比較突出的表現(xiàn)在金融體系落后和金融管制過多這兩個方面:

（1)金融體系落后。一國的金融體系比較落后，社會剩余資本就無法借助金融中介和金融市場得到有效配置，金融中介也無法高效率的配置社會剩余資本。

（2)金融管制過多。不適當?shù)慕鹑诠苤疲确恋K了金融體系的發(fā)展，又阻礙了正常的融資活動的開展。

2.中小企業(yè)融資困難的微觀鎖鏈——信息不對稱

（1)逆向選擇和騙貸動機。在信貸市場上，在從銀行取得貸款之前，企業(yè)是清楚自己的貸款動機、用款計劃和風險狀況的；相比之下，銀行則只能被動的信賴企業(yè)的貸款申請。顯然，銀企之間的信息是不對稱的。這種信貸交易之前的信息不對稱增強了企業(yè)從銀行騙取信貸用于冒險的動機(騙貸動機），致使貸款的需求顯著增加，銀行的貸款供給小于企業(yè)的貸款需求的情況下，如果銀行提高利率，那么會打擊那些計劃投資低風險、低收益項目的企業(yè)貸款的積極性，而他們恰是銀行的可靠客戶。

（2)道德風險和冒險動機。當企業(yè)取得貸款之后，冒險項目的誘惑和有限責任的企業(yè)制度驅(qū)動企業(yè)家違背申請貸款時的低風險用款承諾，轉(zhuǎn)而從事高風險投機(冒險動機）。出現(xiàn)這種情況的關(guān)鍵是取得貸款后，企業(yè)和銀行之間的信息依舊是不對稱的。

（3)信貸配給和融資缺口。信貸配給的產(chǎn)生機制如下:逆向選擇——騙貸動機增加——貸款利率上升——可靠客戶流失——危險客戶主導貸款申請信息不對稱道德風險——企業(yè)家違背承諾——將貸款用于高風險項目——銀行本息回收困難銀行信貸環(huán)境惡化——銀行“惜貸”和“慎貸”——信貸配給，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)特別是非國有中小企業(yè)缺乏規(guī)范的財務信息核算和披露制度，企業(yè)家也缺乏聲譽，騙貸動機和冒險動機比較強烈。對民營中小企業(yè)發(fā)放貸款，銀行既無規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，又面臨更大的違約風險和管理成本。其結(jié)果是在銀行發(fā)放的信貸中，非國有中小企業(yè)所占比重非常低。

3.中小企業(yè)融資困難的制度羈絆——制度供給不足

廣義的制度供給指的是政府對經(jīng)濟社會發(fā)展做出的各種制度安排，包括政治制度、經(jīng)濟制度、產(chǎn)權(quán)制度、法律制度和宗教信仰制度等。狹義的制度供給就是法律制度安排。

（1)融資問題的法律實質(zhì)是信用問題。金融或者說融資問題，其法律本質(zhì)是一個信用和產(chǎn)權(quán)問題。信用，也就是有保障的借貸關(guān)系，它包括以回收本息為條件的付出和以歸還為義務的收入。

（2)信用制度的維系只能主要依靠制度供給。建立信用制度從而確保信用得以維系的立法和法律執(zhí)行活動并非是民間的市場行為，只有而且也只能依靠政府的強制力來提供。

綜上所述，金融抑制、信息不對稱和制度供給不足是中小企業(yè)融資難的根本原因。

三、對策建議

1.消除金融抑制，放寬金融管制

(1)消除金融抑制的舉措之一:放寬金融管制。進一步放寬銀行對中小企業(yè)貸款利率的浮動幅度，甚至可以考慮適當放開一些貸款利率。因為銀行對大企業(yè)貸款是批發(fā)業(yè)務，對小企業(yè)貸款是零售業(yè)務，無論從信貸成本還是風險控制的角度看，都不應當適用同一利率。

(2)規(guī)范發(fā)展民營金融中介，疏通融資導管。受利益的驅(qū)動，現(xiàn)行金融機構(gòu)將長期偏愛實力雄厚的大型企業(yè)，即使他們設有中小企業(yè)金融服務機構(gòu)也往往是一種擺設，對面廣量大的中小企業(yè)不起什么大作用。

(3)建立中小企業(yè)信用制度管理，對中小企業(yè)實施集中會計核算，定期對其進行財產(chǎn)清查與審計監(jiān)督，中小企業(yè)必須向信用管理中心登記大額開支，建立中小企業(yè)財務信息庫和信用紀錄數(shù)據(jù)庫。

(4)中小企業(yè)要加快發(fā)展步伐，切實提高盈利能力，建立完整的信用體系。要從根本上解決中小企業(yè)融資難問題，關(guān)鍵在于企業(yè)本身。中小企業(yè)想要取得銀行支持，一方面必須切實解決自身的發(fā)展問題，開發(fā)適銷對路的產(chǎn)品，加強經(jīng)營管理，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益和償債能力，另一方面必須牢固樹立借債必還思想，增強自身信用觀念建立完整的信用體系。

(5)制定有利于中小企業(yè)發(fā)展的融資決策。在制定面向中小企業(yè)的金融政策時，充分考慮以往政策中的缺陷，在制度方面真正給商業(yè)銀行松綁，改革某些不適合中小企業(yè)信貸服務的考核指標;政府考慮給予對中小企業(yè)貸款比重較高的商業(yè)銀行稅收優(yōu)惠，補貼資本金等優(yōu)惠政策，使商業(yè)銀行在支持中小企業(yè)過程中沒有較大利益損失，為中小企業(yè)提供強有力的資金支持，充分發(fā)揮財政、稅收政策的扶持作用。

2.國有商業(yè)銀行需要重新進行市場建立定位

(1)制定符合中小企業(yè)金融服務特點和要求的中小企業(yè)信用等級評定標準，改善中小企業(yè)信用狀況，促進中小企業(yè)融資。

(2)進行制度創(chuàng)新，改革現(xiàn)行的貸款審批程序，建立適合中小企業(yè)的授權(quán)體系，政策和程序。

(3)加強中小企業(yè)金融服務品種創(chuàng)新，滿足不同層次中小企業(yè)不同的金融服務需要。

(4)對中小企業(yè)市場進行細分，針對不同類型中小企業(yè)采取有區(qū)別的對策和措施，大力支持產(chǎn)品有市場、科技含量高、發(fā)揮潛力大的中小企業(yè)發(fā)展。

(5)充分發(fā)揮國有商業(yè)銀行機構(gòu)，網(wǎng)絡、信息等方面的優(yōu)勢，建立中小企業(yè)數(shù)據(jù)庫，為中小企業(yè)提供行業(yè)分析、決策咨詢服務。

3.建立中小企業(yè)貸款擔保和再擔保機構(gòu)

建立信用擔保、商業(yè)擔保和互助擔保相結(jié)合的擔保體系。一方面可有中小企業(yè)或其他民間聯(lián)合組建的擔保共同體，對銀行貸款提供擔保。另一方面可由政府設立永久性的擔保機構(gòu)和再擔保機構(gòu)，對共同體提供再保險業(yè)務和資金支持、分散擔保共同體的風險。

在融資方式方面，企業(yè)也要大膽開辟新途經(jīng)，比如可以采用典當、商品貿(mào)易融資、票據(jù)融資、綜合授信、動產(chǎn)擔保、股份合作制等，推動中小企業(yè)加入大集團也是獲得資金的一種有效方式．

參考文獻:

[1]尹曉冰:《中小企業(yè)融資困難:根本原因和現(xiàn)實選擇》——《經(jīng)濟問題探索》，2003.3

[2]楊俊龍:《我國中小企業(yè)融資問題探索入》——《經(jīng)濟問題探索》，2003.3

[3]肖 俠:《求解我國中小企業(yè)融資難的整合創(chuàng)新》——《企業(yè)經(jīng)濟》，2003