摘要：本文以2006年在我國證券市場上發(fā)生控股權(quán)轉(zhuǎn)移的并購案例為樣本進行實證研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：并購在短期內(nèi)為目標(biāo)公司創(chuàng)造了價值，給股東帶來較高的超額收益，但是在較長時間內(nèi)，公司價值有受損的可能；同時在正式信息披露日前，存在信息泄漏的現(xiàn)象；在影響目標(biāo)公司價值變化的因素中，上市公司所屬行業(yè)、并購雙方的關(guān)系、交易股權(quán)數(shù)都對公司并購的績效有一定的影響。

關(guān)鍵詞：并購績效；超額收益率；股票價格

注：“本文所涉及到的圖表、注解、公式等內(nèi)容請以pdf格式閱讀原文”。