摘要：目前，我國信托和保險的合作僅限于保險企業(yè)參股信托公司以及利用信托拓寬保險資金運用渠道，在合作開發(fā)創(chuàng)新性金融產(chǎn)品方面還未取得很大進展。人壽保險信托作為一種結(jié)合保險與信托功能的創(chuàng)新型金融業(yè)務(wù)，具有保障未成年受益人合法權(quán)益、資產(chǎn)管理以及避稅等功能，是保險業(yè)與信托業(yè)合作的新途徑，在國外已得到廣泛研究和發(fā)展。在我國目前的金融監(jiān)管環(huán)境和金融機構(gòu)發(fā)展水平下，建立人壽保險信托制度不存在法律障礙，可以采用“保險中介”型的運作模式，由保險公司為保險信托提供中介服務(wù)，信托公司擔任受托人，最終實現(xiàn)保險客戶、保險公司和信托公司三贏的局面。

關(guān)鍵詞：保險業(yè)與信托業(yè)的合作；人壽保險信托；必要性和可行性；“保險中介”模式

一、人壽保險信托的發(fā)展背景和現(xiàn)狀

(一)我國保險業(yè)和信托業(yè)合作的現(xiàn)狀

隨著我國金融市場的創(chuàng)新發(fā)展和金融監(jiān)管政策的逐步放寬，金融機構(gòu)行業(yè)間的合作與共同發(fā)展日益增多，合作方式日益多樣?！缎磐蟹ā返念C布使得我國的金融信托業(yè)務(wù)已經(jīng)逐步走上規(guī)范發(fā)展道路，各金融行業(yè)與信托業(yè)的合作動向備受關(guān)注。

作為金融業(yè)的兩大支柱，保險業(yè)和信托業(yè)的合作也逐漸拉開序幕。首先，大型金融機構(gòu)紛紛入主信托。這是一個明顯的混業(yè)經(jīng)營整體布局策略，其目的在于為未來的混業(yè)經(jīng)營搭建框架。保險業(yè)與信托業(yè)也開始了新的嘗試，出現(xiàn)了保險機構(gòu)入主信托等積極的市場表現(xiàn)。其次，在目前金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的背景下，信托機構(gòu)為國內(nèi)唯一被準許在金融市場和實業(yè)領(lǐng)域同時投資的金融機構(gòu)，在拓寬投融資渠道，提高資源優(yōu)化配置的效率方面發(fā)揮了不可比擬的優(yōu)勢。保險業(yè)已經(jīng)開始嘗試利用信托渠道間接投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并取得了很好的經(jīng)濟效益和社會效益。

行業(yè)間的合作為金融市場的產(chǎn)品創(chuàng)新注入了新的活力。然而，相比于銀保合作、銀信合作以及銀證合作的發(fā)展水平，我國保險業(yè)和信托業(yè)的合作還處于探索和起步階段，兩個行業(yè)的合作主要集中于資金運用方面。

(二)人壽保險信托對促進保險業(yè)和信托業(yè)合作的重大意義

實際上，信托業(yè)能夠利用的資金包括保險公司的已收保險費(即流入的資金)和保險賠償給付金(即流出的資金)。目前的資金管理運用幾乎都集中在已收保險費上，保險賠償給付金這一同等重要的部分尚未給我國金融業(yè)帶來任何收益。而人壽保險信托恰能填補這一空缺。

人壽保險信托(Life Insurance Trust)，也稱保險金信托，以保險金或人壽保險單作為信托財產(chǎn)，由委托人(一般為投保人)和信托機構(gòu)簽訂保險信托合同，當發(fā)生保險理賠或滿期保險金給付時，保險公司將保險賠款或滿期保險金交付于受托人(即信托機構(gòu))，由受托人依信托合同約定的方式管理、運用信托財產(chǎn)，并于信托期間終止時將信托資產(chǎn)及運作收益交付信托受益人。人壽保險信托的發(fā)展能將保險公司所支付的龐大保險金轉(zhuǎn)化為信托財產(chǎn)，將開辟一條保險與信托合作的新道路。

(三)人壽保險信托的研究及運用現(xiàn)狀

人壽保險信托業(yè)務(wù)在國際上得到了深入的研究和廣泛運用，目前主要有兩種類型。一種是以美國、日本等發(fā)達國家為代表，以避稅為主要目的的全面運用；另一種是以我國臺灣地區(qū)為代表，主要以保障未成年人合法權(quán)益為目的的運用。

1、美國設(shè)立人壽保險信托的目的及其發(fā)展現(xiàn)狀。

美國是人壽保險信托業(yè)務(wù)發(fā)展最成熟的國家。由于美國信托公司對于信托財產(chǎn)內(nèi)容不公開發(fā)表，所以不能準確計算人壽保險信托在信托業(yè)務(wù)中的份額。但根據(jù)美國保險監(jiān)督官協(xié)會(NAIC)公開發(fā)布的數(shù)據(jù)。2006年美國壽險公司支付的死亡保險金達532.32億美元，其中大約3％至4％的人壽保險金交付人壽保險信托，即可達到16億到21億美元的可觀規(guī)模。

美國設(shè)立人壽保險信托制度的最初目的主要還是為了彌補保險制度的不足，讓失去父母親的子女在受托人和監(jiān)護人的合作下，仍能依照被保險人生前的意愿妥善運用保險金，避免未成年子女不善管理運用保險金或保險金遭監(jiān)護人挪用的問題。隨著時間推移，人壽保險信托的運用目的得到了擴展，成為了一種主要的避稅手段。

美國人壽保險的被保險人死亡時，如果被保險人持有或控制保單，或者保單所有權(quán)被由被保險人控制的任何實體持有，保險金就會被包含在遺產(chǎn)稅的應(yīng)稅財產(chǎn)中。這樣就使得繼承人不能得到被保險人的全部保險金和遺產(chǎn)。由于人壽保險信托計劃，尤其是不可撤消人壽保險信托(Irrevocable Life Insurance Trust，簡稱ILIT)的運作模式能夠幫助被保險人應(yīng)對這一問題，因此成為美國最常使用的遺產(chǎn)稅避稅方式。通過訂立不可撤銷人壽保險信托計劃，委托人將一切保單權(quán)益轉(zhuǎn)移給受托人。信托公司接受委托人的委托，為其制定保險計劃、簽訂保險合同，還要負責在被保險人死后受領(lǐng)保險金并依照雙方在信托合同中的約定處理保險金。這種模式可以全面考慮到遺產(chǎn)稅法的規(guī)定，保證受益人對于保險金的收益權(quán)成為一種確定的、不可撤銷的利益，并將保單從被保險人的應(yīng)稅遺產(chǎn)中完全分離出來，滿足美國稅收法的保險金免遺產(chǎn)稅規(guī)定，實現(xiàn)成功避稅。

2、我國臺灣人壽保險信托的設(shè)立目的和發(fā)展現(xiàn)狀。

臺灣人壽保險信托業(yè)務(wù)的初步實踐于21世紀初開始。臺灣人壽保險信托的設(shè)立主要針對的是近年來地震和空難等意外事故發(fā)生后，保險金無法確保使用在父母雙亡的未成年子女身上，或因保險金無法妥善運用，進而引發(fā)社會問題。通過銀行所辦理的“受托經(jīng)管保險金信托業(yè)務(wù)”，可協(xié)助被保險人預(yù)先簽訂信托合同，將保險金信托于受托人(即銀行)，交由公正的信托機構(gòu)來經(jīng)營管理保險金。被保險人身故時，保險公司將保險金交付受托銀行，由銀行依照信托合同的規(guī)定來管理、運用，并將信托收益交付受益人，使未成年子女能夠得到妥善的照顧。

由于經(jīng)濟和法律環(huán)境的約束，人壽保險信托在臺灣仍處于研究和推廣階段，目前研究的焦點集中在兩點。首先，保險金請求權(quán)是否可以作為財產(chǎn)進行轉(zhuǎn)讓，并成為信托財產(chǎn)。根據(jù)臺灣信托法及保險法的相關(guān)規(guī)定，只有在投保人放棄受益人變更權(quán)利的前提下。受益人期待的保險金請求權(quán)才能作為信托財產(chǎn)。其次是信托業(yè)作為受托人仍面臨很多問題。目前，臺灣銀行業(yè)是“受托經(jīng)管保險金信托業(yè)務(wù)”的受托人。實際上，由信托業(yè)擔任受托人，對委托人及受益人均較為有利。信托業(yè)作為受托人要解決的主要問題有，信托業(yè)經(jīng)營范圍的界定、開展業(yè)務(wù)的法律依據(jù)的制定、經(jīng)營方式的選擇、受托方權(quán)利和義務(wù)的規(guī)定、相關(guān)監(jiān)管法規(guī)的制定等。而保險業(yè)作為受托人，則需要對受托人權(quán)利和義務(wù)、信托資金的運用、具體業(yè)務(wù)操作形式等方面進行明確的規(guī)定。

二、我國發(fā)展人壽保險信托的必要性分析

(一)發(fā)展人壽保險信托是保險業(yè)同信托業(yè)開展深層合作的需要

保險是通過收取保險費的方式，當未來約定的保險事故發(fā)生時承擔給付保險金的義務(wù)，實際上是一種信用的托付和對于未來的承諾，具有一定的信托屬性。另外，同為現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，保險公司聚集并對外支付巨大的可用于中長期投資的資金，信托以“受人之托，代人理財”為職責進行中長期融投資，為受托人的最大利益謹慎管理信托財產(chǎn)。因此，保險和信托之間存在著優(yōu)勢互補、互動發(fā)展的天然關(guān)系。

目前，我國保險業(yè)和信托業(yè)都處于快速增長的時期。2007年保險業(yè)原保險保費收入為5038.02億元，較2006年增長21.93％，人身險原保險業(yè)務(wù)賠付支出為1244.74億元，較2006年增長93.83％。從以上數(shù)據(jù)不難看出，在我國人身險保費收入快速增長的同時，賠付支出出現(xiàn)了更為快速的增長，保險賠償金的合理使用和保值增值成為投保人和受益人的現(xiàn)實需求?？梢姡覈ｋU業(yè)的資金供給(指保險金)和信托業(yè)的資金需求(指信托資產(chǎn))均十分旺盛。因此，通過人壽保險信托的方式實現(xiàn)保險金向信托資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化，將開辟中國保險業(yè)與信托業(yè)合作的新領(lǐng)域，發(fā)展前景十分廣闊。

(二)有助于保險公司滿足客戶的綜合需求

隨著經(jīng)濟社會的不斷發(fā)展，保險客戶的綜合需求正在不斷增加。除了能夠提供傳統(tǒng)的保險保障服務(wù)外，保險公司能否開發(fā)并提供其他的增值服務(wù)，成為保險業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)鍵。人壽保險信托同時兼具保險保障和維護受益人合法權(quán)益的功能和信托財產(chǎn)隔離和財產(chǎn)管理功能，能更好地滿足客戶的綜合需求。

保險事故發(fā)生時，保險受益人常常不具備合理處理保險金的能力和條件，例如年紀太小或身心有障礙、揮霍過度，甚至由于各繼承人或監(jiān)護人間利益沖突使得受益人的合法權(quán)益受到危害。此時，保險受益人雖然形式上擁有保險金，但實際上并不能享受到保險金的利益，其合法權(quán)益得不到保障。在這種情況下，如果設(shè)立人壽保險信托，保險金將由受托人依照委托人的意愿管理和運作，信托的受益人可以享受到信托財產(chǎn)(也就是保險金)的利益，但是不能也不需要管理信托財產(chǎn)，因此便可確保受益人按照投保人的意愿享受信托財產(chǎn)的利益，還同時享受投資理財?shù)氖找妗?/p>

此外，由于信托財產(chǎn)具有獨立性，保險金一旦成立信托，原則上，無論是委托人、受托人還是受益人的債權(quán)人或是其他任何人，都不能再對信托財產(chǎn)強制執(zhí)行。保險信托的受益人一定可以依照委托人的規(guī)劃，享受到保險金的利益。另外，人壽保險信托還可以為被保險人提供專業(yè)的資產(chǎn)管理服務(wù)?？梢詫崿F(xiàn)信托保險金的保值增值、防止保單失效、確保保險金及時恰當?shù)氐玫教幹?，最大限度地保障受益人的利益?/p>

保險公司通過與信托公司合作，拓展保險產(chǎn)品的保險金信托服務(wù)，使普通的人壽保險產(chǎn)品成為結(jié)合保險保障、延期支付、個人理財和稅收籌劃的綜合性金融服務(wù)產(chǎn)品，能同時滿足保險客戶關(guān)于保護未成年受益人的利益的需要、推遲保險金給付時間的需要、保險金保值增值的需要和稅收規(guī)劃的需要等。

(三)有利于保險公司增加業(yè)務(wù)收入

在傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品無法滿足客戶多元化需求的情況下，保險公司采取與信托公司聯(lián)合，提供人壽保險信托這種增值服務(wù)，可以吸引更多的保險客戶，實現(xiàn)其主營業(yè)務(wù)收入的增長。更重要的是，保險公司可以通過拓展信托中介業(yè)務(wù)，以獲得中介費收入。

一直以來。保險公司通常都是利用其他機構(gòu)的銷售渠道來拓展保險業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)的開展在增加保險公司的業(yè)務(wù)量的同時，使其不得不支付大量的手續(xù)費和中介費，并由此已經(jīng)出現(xiàn)了種種哄抬手續(xù)費和中介費的惡性競爭現(xiàn)象，直接影響了保險公司的業(yè)務(wù)開展和營業(yè)利潤。保險公司通過推出保險金信托服務(wù)，搭建保險客戶和信托公司聯(lián)系的橋梁，使信托公司得到了一個龐大且穩(wěn)定的信托資金來源。保險公司可以根據(jù)信托資金金額的一定比例，向信托公司收取合理的中介費用。人壽保險信托使得保險公司在與其他行業(yè)和機構(gòu)的合作中擺脫單純支付中介費的角色，而化身為金融中介機構(gòu)來賺取中介費收入。重要的是，人壽保險信托不需要保險公司另外的資本和人力投入，這是一項有效的增加保險公司中間業(yè)務(wù)收入從而增加利潤來源和利潤額的途徑。此外，更加理想的情況是，保險公司可以通過自有的資產(chǎn)管理公司或金融綜合服務(wù)集團下屬的信托公司提供保險金的信托服務(wù)，還能增加資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)量和資金運用收益。

(四)便于信托公司拓展信托資金來源

隨著銀行業(yè)、證券業(yè)相繼推出一系列資金理財業(yè)務(wù)、基金管理公司開展特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、保險公司直接投資股市，信托公司面臨更加激烈的競爭格局。大量、穩(wěn)定的信托資金是信托業(yè)追逐的目標，如何開拓新的業(yè)務(wù)渠道和擴大信托資金規(guī)模成為了信托公司的首要任務(wù)。2007年，中國54家正常經(jīng)營的信托公司管理的信托資產(chǎn)共9600億元，而人身險原保險業(yè)務(wù)賠付支出達1244.74億元。如果將這部分保險金進行有效的利用和開發(fā)，能為信托業(yè)的發(fā)展注入大量優(yōu)質(zhì)的長期資金。

此外，發(fā)展人壽保險信托業(yè)務(wù)，可以幫助信托業(yè)拓展客戶資源。既可以直接獲得中高端客戶資源，將大額的保險賠償給付金轉(zhuǎn)化為信托財產(chǎn)；還可以爭取到眾多中小客戶，通過客戶大量聚集的方式獲得大量、穩(wěn)定的資金來源，進而拓展個人信托業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

三、我國發(fā)展人壽保險信托的可行性分析

(一)人壽保險信托的設(shè)立具有合法性

人壽保險信托的本質(zhì)是信托業(yè)務(wù)，因此其設(shè)立和運作要受信托法律法規(guī)的約束。根據(jù)中國《信托法》的相關(guān)規(guī)定，信托的設(shè)立有三個條件：一是具備合法的信托目的；二是具備確定的信托財產(chǎn)并且該信托財產(chǎn)必須是委托人合法所有的財產(chǎn)；三是采用書面形式。以此為依據(jù)，可以探討人壽保險信托設(shè)立的合法性。首先，人壽保險信托同時具備了風險保障和保護弱勢群體的功能，有利于維護相關(guān)權(quán)利人的合法權(quán)益，有利于維持社會的安定發(fā)展，信托目的的合法性顯而易見。其次，作為信托財產(chǎn)的保險金是投保人在支付了保險費并滿足保險合同條款約定的條件之后實現(xiàn)的賠償或補償金額，屬于合法的財產(chǎn)權(quán)利。再次，人壽保險信托是以簽訂書面合同的形式訂立，滿足了設(shè)立合法信托的形式要件。所以，在我國開辦人壽保險信托業(yè)務(wù)是完全合法的。

(二)保險金請求權(quán)可以作為信托財產(chǎn)

根據(jù)我國《保險法》的規(guī)定，保險公司的保險資金是不能夠用于經(jīng)營與證券有關(guān)的業(yè)務(wù)的，包括證券公司、信托公司、基金公司等等。但是在人壽保險信托業(yè)務(wù)中，作為人壽保險信托的大部分標的是已經(jīng)給付或者即將給付的保險金，這并不等同于保險公司的準備金或者未決賠款等法律意義上的“保險資金”，而是作為保險合同受益人所享有或即將享有的個人資產(chǎn)。我國《信托法》第七條規(guī)定：“設(shè)立信托，必須有確定的信托財產(chǎn)，并且該信托財產(chǎn)必須是委托人合法所有的財產(chǎn)。本法所稱財產(chǎn)包括合法的財產(chǎn)權(quán)利。”因此，保險金完全符合《信托法》第七條所規(guī)定的信托財產(chǎn)的條件。人壽保險合同中的受益人，將屬于自己的個人財產(chǎn)轉(zhuǎn)移給信托機構(gòu)代為接受并管理運用，并不違反保險公司關(guān)于保險資金運用的法律限制。當然，根據(jù)美國和我國臺灣的實踐經(jīng)驗，只有在委托人放棄變更受益人的權(quán)利，和受托方簽訂不可撤消人壽保險信托合同，保證既定的受益人享有確定的保險金利益的條件下，該信托才能享受到稅收減免的優(yōu)惠政策。

(三)信托投資公司可以經(jīng)營人壽保險信托業(yè)務(wù)

根據(jù)我國《商業(yè)銀行法》和《保險法》的相關(guān)規(guī)定，銀行和保險公司都不允許承辦人壽保險信托業(yè)務(wù)。因此，擁有豐富的理財經(jīng)驗、專業(yè)的理財能力和良好的商業(yè)信譽的信托投資公司成為了此項業(yè)務(wù)的最佳經(jīng)營者。根據(jù)我國《信托投資公司管理辦法》的規(guī)定，人壽保險信托這種資金信托業(yè)務(wù)，在信托投資公司可以承辦的業(yè)務(wù)范圍之內(nèi)，信托投資公司可以根據(jù)市場需要，按照信托目的、信托財產(chǎn)的種類或者對信托財產(chǎn)管理方式的不同設(shè)置信托業(yè)務(wù)品種。

四、幾點建議

(一)建立和完善配套的法律法規(guī)

一個行業(yè)或者一種業(yè)務(wù)的發(fā)展必須以完善的法律制度為依托。我國《保險法》對于保險公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域還存在諸多模糊甚至缺失之處，特別是對保險公司的衍生業(yè)務(wù)和連結(jié)業(yè)務(wù)均沒有較具操作性的規(guī)定，導(dǎo)致保險公司開展人壽保險信托業(yè)務(wù)缺乏政策上的引導(dǎo)。在實行金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營、混業(yè)監(jiān)管的國家和地區(qū)，一般將保險信托業(yè)務(wù)規(guī)范同時寫入銀行業(yè)法、信托業(yè)法和保險業(yè)法。但我國目前仍處于金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的背景之下，較為現(xiàn)實的做法是設(shè)立專門的“人壽保險信托業(yè)務(wù)規(guī)定”，對經(jīng)營人壽保險信托業(yè)務(wù)的各方面內(nèi)容進行明確、嚴格的規(guī)定。

其中，稅收問題是人壽保險信托制度中的關(guān)鍵性法律問題。為了推動該業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，切實保障未成年人的利益，給予特別的稅收優(yōu)惠具有必要性。根據(jù)我國稅法，保險金的受領(lǐng)是免稅的。受領(lǐng)后的保險金作為受益人的財產(chǎn)進行投資運用，由此產(chǎn)生的收益必須繳稅。人壽保險信托將保險金受領(lǐng)和運用的兩個環(huán)節(jié)結(jié)合起來了，因此可考慮適當?shù)亩愂諟p免。另外，我國遺產(chǎn)及贈與稅法規(guī)定，信托委托人與受益人不相同時，必須課征贈與稅。因此，我國的保險信托可以以“自益信托”方式運作，即未成年子女既是委托人又是受益人。這樣就可以避免因“他益信托”而面臨課征贈與稅的問題。當然，如能夠像臺灣地區(qū)一樣，對“他益信托”給予稅收優(yōu)惠，將能夠更大程度地推動人壽保險信托的建立和發(fā)展。

(二)建立“保險中介”型的運作模式

美國的不可撤消人壽保險信托的運作模式能夠充分發(fā)揮信托公司的資產(chǎn)管理能力和協(xié)調(diào)能力，搭建委托人和保險公司聯(lián)系的橋梁，在復(fù)雜的稅收制度下達到避稅目的。但是，我國信托業(yè)起步較晚，民眾對信托的認識還很不足，大多數(shù)客戶不會主動聯(lián)系信托公司安排保險金信托。因此，采取“保險中介”型的運作模式是一個可行的方案。

“保險中介”型的運作模式是指，保險客戶作為保險投保人和信托業(yè)務(wù)委托人，信托公司作為信托業(yè)務(wù)受托人，保險公司作為人壽保險信托中介人。這種模式在實際運用中易于操作，由保險客戶和保險公司先簽訂保險合同。一旦發(fā)生保險事故，保險公司賠付保險金，保險合同結(jié)束。接著，保險客戶根據(jù)保險合同條款的事先規(guī)定或者保險公司的推介，與信托公司簽訂一個信托合同，將保險金交予信托公司管理。保險客戶分別與保險公司和信托公司協(xié)商，保險合同和信托合同也是相互獨立的，不存在時間、權(quán)利義務(wù)和法律效應(yīng)上的重疊。具體運作流程見圖2所示。

目前，國內(nèi)的保險公司在經(jīng)營主營業(yè)務(wù)的同時完全有能力提供中介服務(wù)，信托公司也可以為受益人設(shè)計簡單易行的個人信托方案，均符合現(xiàn)實業(yè)務(wù)發(fā)展情況，并且有利于充分發(fā)揮保險公司在人壽保險信托業(yè)務(wù)中的作用，實現(xiàn)保險客戶、保險公司和信托公司三贏。

(三)明確保險業(yè)在人壽保險信托中的角色定位

在上文所述“保險中介”型運作模式中，保險公司作為人壽保險信托業(yè)務(wù)的中介人。但隨著該制度的不斷發(fā)展和改進，保險公司可以扮演更多的角色，包括提供人壽保險信托中介服務(wù)和單獨經(jīng)營人壽保險信托業(yè)務(wù)。

1、中介人角色。

保險公司能夠準確了解保險客戶實際的保險需求和信托需求，完全有能力依托自身的資源和機構(gòu)背景，提供人壽保險信托這種增值服務(wù)，可以吸引更多的保險客戶，實現(xiàn)其主營業(yè)務(wù)收入的增長。更重要的是，保險公司可以通過拓展信托中介業(yè)務(wù)，搭建保險客戶和信托公司聯(lián)系的橋梁，使信托公司得到了一個龐大且穩(wěn)定的信托資金來源。人壽保險信托是一項有效的增加保險公司中間業(yè)務(wù)收入從而增加利潤來源和利潤額的途徑。

2、受托人的角色。

允許保險業(yè)兼營壽險信托業(yè)務(wù)成為國際上人壽保險信托運作的通行做法。在美國信托史上，保險公司兼營信托業(yè)務(wù)成為美國信托業(yè)蓬勃發(fā)展的先導(dǎo)。我國臺灣地區(qū)自2008年2月14日起，也允許保險業(yè)承做保險金信托業(yè)務(wù)，且完全免稅。我國也應(yīng)進一步放寬限制，在完善的法律法規(guī)制度保障下，將壽險信托業(yè)務(wù)的經(jīng)營權(quán)下放到保險業(yè)。一方面可以逐步使信托觀念深入人心。帶動信托業(yè)的發(fā)展；另一方面又可以為保險業(yè)今后的混業(yè)經(jīng)營打下基礎(chǔ)，同時增加保險業(yè)的收入來源。

值得注意的是，壽險公司經(jīng)營人壽保險信托業(yè)務(wù)將帶來更大、更復(fù)雜的風險，這就凸顯出嚴格監(jiān)管的重要性。臺灣地區(qū)雖然允許保險業(yè)涉足保險金信托業(yè)務(wù)。但設(shè)有十分嚴格的準入條件，如保險公司必須自有資本與風險資本比率達200％以上，近一年沒有被主管機關(guān)重大裁罰或累計罰款逾三百萬元；近一年保戶申訴率、理賠申訴率及處理天數(shù)總評分值在前80％。這些經(jīng)驗是值得借鑒的。