摘要：新企業(yè)所得稅法通過(guò)統(tǒng)一稅法、降低稅率、規(guī)范稅基、調(diào)整優(yōu)惠政策導(dǎo)向等措施對(duì)原企業(yè)所得稅法作了重大改革，這些變化將影響上市公司的ETRs，且對(duì)不同行業(yè)上市公司的ETRs產(chǎn)生不同影響。通過(guò)比較不同行業(yè)上市公司在實(shí)施新企業(yè)所得稅法前后兩年的ETRs，發(fā)現(xiàn)在實(shí)施新法后，大部分行業(yè)上市公司的ETRs下降了，且行業(yè)間的ETRs差異仍然存在，但該差異比實(shí)施新法前縮小了。

關(guān)鍵詞：新企業(yè)所得稅法；上市公司；ETRs

中圖分類號(hào)：F810.42 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X(2008)12-0029-03

一、引言

2008年1月1日起，我國(guó)上市公司實(shí)施了新的企業(yè)所得稅法，新企業(yè)所得稅法統(tǒng)一降低了法定稅率，規(guī)范了稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)，并將優(yōu)惠政策由區(qū)域優(yōu)惠為主轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)優(yōu)惠為主、區(qū)域優(yōu)惠為輔，這些變化必將影響到上市公司的所得稅負(fù)擔(dān)。具體到各行業(yè)來(lái)看，新企業(yè)所得稅法將稅收優(yōu)惠的政策調(diào)整為促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和科技進(jìn)步、鼓勵(lì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、鼓勵(lì)農(nóng)、林、牧、漁業(yè)發(fā)展、鼓勵(lì)環(huán)境保護(hù)和節(jié)能節(jié)水等，與原企業(yè)所得稅法相比而言發(fā)生了重大的變化，由于上市公司享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠范圍和程度的不同，會(huì)導(dǎo)致行業(yè)間所得稅負(fù)擔(dān)的差異，這些變化對(duì)不同行業(yè)上市公司的所得稅負(fù)擔(dān)分別會(huì)造成什么影響呢?本文通過(guò)對(duì)不同行業(yè)上市公司實(shí)施新法前后兩年ETRs的定量比較分析，研究揭示實(shí)施新法對(duì)不同行業(yè)上市公司所得稅負(fù)擔(dān)的影響。

二、實(shí)證研究設(shè)計(jì)及結(jié)果分析

(一)實(shí)證研究設(shè)計(jì)

1 研究指標(biāo)的定義

本文所討論的企業(yè)所得稅負(fù)擔(dān)是指納稅人依照法律的規(guī)定履行納稅義務(wù)，在一定時(shí)期內(nèi)，依據(jù)企業(yè)所得稅法向國(guó)家繳納的稅額與繳納后剩余收益或相關(guān)指標(biāo)的比值，它是微觀稅負(fù)的一種主要稅收負(fù)擔(dān)，一般分名義所得稅負(fù)擔(dān)和實(shí)際所得稅負(fù)擔(dān)兩種。名義所得稅負(fù)擔(dān)，是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)依據(jù)企業(yè)所得稅法向國(guó)家繳納的稅額占其應(yīng)納稅所得額的比率，一般是指國(guó)家法定的所得稅稅率。實(shí)際所得稅負(fù)擔(dān)。是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)際繳納的所得稅稅款占其會(huì)計(jì)利潤(rùn)的比率，一般通過(guò)實(shí)際所得稅率㈣來(lái)反映企業(yè)的實(shí)際所得稅負(fù)擔(dān)水平。

企業(yè)的名義所得稅負(fù)擔(dān)與實(shí)際所得稅負(fù)擔(dān)往往不一致。因?yàn)镋TRs不等同于法定的所得稅稅率，這是由于執(zhí)行過(guò)程中的各種稅基調(diào)整和稅收優(yōu)惠政策使得法定稅率往往難以反映企業(yè)的實(shí)際所得稅負(fù)擔(dān)，而ETRs可以直觀地反映出各種稅率優(yōu)惠對(duì)企業(yè)所得稅負(fù)擔(dān)的影響。通過(guò)測(cè)算和研究企業(yè)的ETRs，不但可以準(zhǔn)確反映企業(yè)所得稅對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響程度，更重要的是，它可以總括反映企業(yè)所得稅制度對(duì)微觀納稅主體的實(shí)際影響程度。

實(shí)際所得稅稅率ETRs進(jìn)一步可分為平均ETRs(AETRs)和邊際ETRs(METRs)兩大類，平均ETRs被定義為稅費(fèi)和所得之間的比率，主要被用于稅制公平性的驗(yàn)證；而邊際ETRs是指每獲得額外單位貨幣所支付的所得稅，一般用于不同投資或籌資活動(dòng)中相關(guān)稅收成本的比較，主要被用于稅制效率的檢驗(yàn)。因此，本文采用平均ETRs為上市公司所得稅負(fù)擔(dān)水平的衡量指標(biāo)，將其具體設(shè)定為：ETRs=IT+PTI，式中PTI是指上市公司的利潤(rùn)總額，能反映上市公司稅前可支配的所得；IT是指當(dāng)年繳納的所得稅額。此處ETRs更多地強(qiáng)調(diào)了稅法對(duì)公司實(shí)際納稅的要求，不同于公司執(zhí)行的所得稅名義稅率。

2 樣本選擇及行業(yè)劃分

本文以2007～2008年深、滬兩市上市公司的中期財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)為總體分析對(duì)象，在選擇具體的分析樣本前，剔除了以下幾類上市公司：(1)數(shù)據(jù)有缺失的公司；(2)所得稅小于等于零或利潤(rùn)小于等于零的公司；(3)以前年度虧損，在本年度尚未彌補(bǔ)完的公司；(4)2007年6月以后上市的公司，以使實(shí)施新法前后兩年的數(shù)據(jù)具有可比性；(5)為避免樣本數(shù)據(jù)極端值的影響，按樣本的1％進(jìn)行剔除。

根據(jù)上述標(biāo)準(zhǔn)剔除后，本文選取的分析樣本為：2007年共計(jì)1161家上市公司，2008年共計(jì)1097家，其中，有1075家上市公司同時(shí)出現(xiàn)在兩年的分析樣本中，樣本重合率分別達(dá)到了93％和98％，這使得兩年的分析數(shù)據(jù)具有較大的可比性。 上述樣本的行業(yè)劃分按照證監(jiān)會(huì)公布的行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，共分為22類，其中將制造業(yè)細(xì)分為10種。具體為：A(農(nóng)、林、與文化產(chǎn)業(yè))，M(綜合類)，CO(食品、飲料業(yè))，C1(紡織、服裝、皮毛)，C2(木材、家具業(yè))，C3(造紙、印刷業(yè))，C4(石油、化學(xué)、塑膠、塑料業(yè))，c5(電子業(yè))，c6(金屬、非金屬業(yè))，C7(機(jī)械、設(shè)備、儀表)，C8(醫(yī)藥、生物制品)，C9(其他制造業(yè))。

3 數(shù)據(jù)來(lái)源及分析方法

本文研究中涉及上市公司的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均來(lái)自于WIND金融數(shù)據(jù)庫(kù)，文中采用Eviews 5.0統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，采取了參數(shù)和非參數(shù)檢驗(yàn)兩種方法，即單因素方差分析和Kruskal-Wamis單向評(píng)秩方差分析。

(二)實(shí)證結(jié)果分析

1 各年度不同行業(yè)上市公司的ETRs變化分析

由上表可以看出，22個(gè)行業(yè)的上市公司，共有13個(gè)行業(yè)的上市公司2008年的實(shí)際所得稅負(fù)擔(dān)較2007年下降了，其中，F(xiàn)(交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè))、H(批發(fā)和零售貿(mào)易)、I(金融業(yè))、J(房地產(chǎn)業(yè))、c3(造紙、印刷業(yè))下降幅度很大，分別達(dá)到了4.1％、5.27％、7.62％、5.04％、4.28％。另有9個(gè)行業(yè)的實(shí)際所得稅負(fù)擔(dān)有所上升，其中G(信息技術(shù)業(yè))、L(傳播與文化產(chǎn)業(yè))、C5(電子業(yè))上升幅度分別達(dá)到了2.87％、2.18％、1.88％。升幅與降幅相抵，使上市公司實(shí)施新法后的總體所得稅負(fù)擔(dān)由22.55％下降到21.42％，較上年下降了1.13％。

2 分年度行業(yè)ETRs差異的檢驗(yàn)

由于稅收優(yōu)惠政策的不同，不同行業(yè)的ETRs是有差異的，下面分別對(duì)實(shí)施新企業(yè)所得稅法前后年度的行業(yè)ETRs差異進(jìn)行了檢驗(yàn)。

由表2的結(jié)果可以看出，2007年和2008年行業(yè)ETRs差異的兩種檢驗(yàn)結(jié)果都是非常顯著的，但由于新所得稅優(yōu)惠政策在產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向上的變化，前后兩年不同行業(yè)之間的ETRs差異有所不同。具體從下頁(yè)表3上看，實(shí)施新企業(yè)所得稅法前，B(采掘業(yè))、E(建筑業(yè))、F(交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè))、I(金融業(yè))、J(房地產(chǎn)業(yè))、H(批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè))、K(社會(huì)服務(wù)業(yè))、L(傳播與文化產(chǎn)業(yè))、C4(石油、化學(xué)、塑膠、塑料業(yè))九個(gè)行業(yè)上市公司的ETRs較高，平均等級(jí)秩均大于600，而僅有A(農(nóng)林牧漁業(yè))一個(gè)行業(yè)上市公司的ETRs較低，其平均等級(jí)秩小于400，其他12個(gè)行業(yè)上市公司ETRs的平均等級(jí)秩位于400與600之間。而實(shí)施新企業(yè)所得稅法后，平均等級(jí)秩均大于600的只剩下6個(gè)行業(yè)，分別是B(采掘業(yè))、E(建筑業(yè))、H(批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè))、I(金融業(yè))、J(房地產(chǎn)業(yè))、K(社會(huì)服務(wù)業(yè))；平均等級(jí)秩均小于400的仍是A(農(nóng)林牧漁業(yè))，剩下15個(gè)行業(yè)的平均等級(jí)秩位于400與600之間。

三、結(jié)論

綜合上述實(shí)證分析，將實(shí)施新企業(yè)所得稅法對(duì)不同行業(yè)上市公司ETRs的影響歸納為以下兩點(diǎn)結(jié)論：

1 實(shí)施新企業(yè)所得稅法后，原享有產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策很少，企業(yè)所得稅負(fù)擔(dān)重的行業(yè)，ETRs下降幅度很大，如F(交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè))、H(批發(fā)和零售貿(mào)易)、I(金融業(yè))、J(房地產(chǎn)業(yè))、c3(造紙、印刷業(yè))。另外的幾個(gè)行業(yè)，如G(信息技術(shù)業(yè))、L(傳播與文化產(chǎn)業(yè))、C5(電子業(yè))因原有的產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策取消，雖法定稅率下降了，但兩者相互影響，使這些行業(yè)的企業(yè)ETRs有所上升?？傮w上看，實(shí)施新法后，上市公司ETRs下降行業(yè)的數(shù)量和幅度均大于ETRs上升行業(yè)的數(shù)量和幅度，使得上市公司總體的ETRs下降了。

2 實(shí)施新法前，不同行業(yè)上市公司的所得稅負(fù)擔(dān)存在很大的差異，平均等級(jí)秩大于600的行業(yè)有9個(gè)，且最高的平均等級(jí)秩為832.11，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于最低的231.80，兩者之比達(dá)到3.6：1。實(shí)施新法后，大部分產(chǎn)業(yè)稅收優(yōu)惠政策將取消，只對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)、環(huán)境保護(hù)等產(chǎn)業(yè)保留稅收優(yōu)惠，最高的平均等級(jí)秩為736.11，最低的平均等級(jí)秩為214.80，兩者之比為3.4：1，大部分行業(yè)的ETRs平均等級(jí)秩位于400～600之間，平均等級(jí)秩大于600的行業(yè)僅剩6個(gè)，行業(yè)間的ETRs差異縮小了。