一場席卷全球的華爾街金融風(fēng)暴對(duì)普通百姓的投資、消費(fèi)造成了一定影響，讓投資者提前感受到一股“冬天”涼意?！犊茖W(xué)投資》為你提供5個(gè)自保的招數(shù)，幫助投資者保全資產(chǎn)，順利度過此次全球危機(jī)。

百年一遇的金融海嘯席卷而來，全球資本市場大幅下跌，投資者紛紛退出?！巴顿Y”在某種意義上也成了“虧損”的代名詞，股票狂跌，房產(chǎn)被套，黃金低迷……各種理財(cái)產(chǎn)品都面臨著數(shù)不清的陷阱。去年的熱門話題“理財(cái)”已經(jīng)漸漸演變?yōu)椤笆刎?cái)”。

嚴(yán)峻的國際、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，使中國政府2009年很可能將采取積極財(cái)政政策與寬松貨幣政策相結(jié)合的方式，維系中國經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長。市場普遍的聲音認(rèn)為，中國已經(jīng)進(jìn)入降息周期。

目前央行已連續(xù)降息3次，債券市場也已反映了5次左右的減息預(yù)期。外需形成的大量產(chǎn)能如果不能順利轉(zhuǎn)化成內(nèi)需的話，2009年中國經(jīng)濟(jì)很可能進(jìn)入通縮階段。既使不進(jìn)入通縮階段，按市場的預(yù)期，CPI也很有可能降至2%以內(nèi)，那么可以預(yù)計(jì)，央行在此輪降息周期中的降息次數(shù)可能高達(dá)7次左右，才能最終將一年期存款利率也降至2%以內(nèi)。而且很有可能，中央政府反周期操作的力度會(huì)更大，也就是說，央行的降息幅度與次數(shù)會(huì)更大。

投資A股還需等待觀望

“在全球金融市場惡化的大背景下，A股不可能有真正意義上的走強(qiáng)。”中國銀行資深理財(cái)師羅毅認(rèn)為，全球金融風(fēng)暴還在繼續(xù)，蔓延勢(shì)頭也沒有止步的跡象。美國的巨額救市計(jì)劃，英國的超額降息，這些都沒有挽救本國股市，美國、歐洲、日本股市都在出臺(tái)重磅救市措施之后出現(xiàn)了更大的下跌。這種情況下，中國不可能獨(dú)善其身。而金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響也日益明顯，作用股市的力量不小。同時(shí)，中國人“年關(guān)”情結(jié)仍很明顯，目前并沒有太大意愿“做多”?！叭绻蚨际恰?，中國也無法走向‘春天’”。

純債基金保持謹(jǐn)慎

在9月、10月純債基金獲得了超常的收益率，兩月平均收益率為4.18%。降息通道的打開，使債券整體進(jìn)入牛市，帶動(dòng)債券基金凈值上揚(yáng)，9-10月收益率排名第一的純債基金為中信穩(wěn)定雙利，2個(gè)月收益率超過9%，而交銀增利、廣發(fā)增強(qiáng)債券、建信穩(wěn)定增利也都獲得了超過6%的收益率。貨幣基金也從中受益，凈值增長率平均超過千分之六。因?yàn)橛袀鸾?jīng)理關(guān)注利率變動(dòng)，及進(jìn)行券種的配置，純債基金相對(duì)一般固定收益的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，在債券牛市中是非常好的投資工具。

不過，短期看，目前債券的價(jià)格已經(jīng)反映了未來2-3次降息預(yù)期，長期債券尤其突出，而市場對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的重新審視也使信用利差開始擴(kuò)大，部分券種的信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)都開始浮現(xiàn)，投資人對(duì)純債基金應(yīng)保持一定謹(jǐn)慎，尤其是投資較多信用債的基金。在凈值再出現(xiàn)大幅拉升或再一次降息后，可以考慮轉(zhuǎn)移至貨幣基金，避免債市的過大波動(dòng)及部分品種的信用風(fēng)險(xiǎn)。

理財(cái)專家建議投資者，在資產(chǎn)配置的時(shí)候?qū)鸺{入投資組合中。同時(shí)，如果投資者對(duì)于目前的市場形勢(shì)判斷不明朗，建議投資者使用“定期定額”投資方式，不僅可以通過分批入場有效攤平成本，更可通過紀(jì)律性的投資，避免追漲殺跌。

炒匯長線看好美元

炒匯方面，自7月中旬以來，國際市場上歐元、英鎊、澳大利亞元、加拿大元兌美元匯率均出現(xiàn)不同程度的猛烈下跌，下跌幅度分別達(dá)到16.8%、16.42%、35.9%和21%，其兌人民幣匯率也出現(xiàn)相應(yīng)的大幅回落。

外匯分析師認(rèn)為，國際市場上外幣猛烈下跌，主要有三大原因引起：一是商品價(jià)格回落；二是美國金融危機(jī)造成各金融機(jī)構(gòu)不愿相互借貸，盡管有關(guān)方面拼命注資，但流動(dòng)性嚴(yán)重枯竭；三是金融危機(jī)已從美國蔓延到其他經(jīng)濟(jì)體，同時(shí)歐洲等也出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退、房價(jià)下滑的不利景象。從歷史周期角度，美元可能將逐步走強(qiáng)，同時(shí)1年期NDF也顯示美元兌人民幣未來有升值趨勢(shì)，但由于美元近期升幅過快，非美元貨幣再大幅暴跌的概率大大降低。日元由于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的因素，逆市走強(qiáng)，但其利率太低，不具有吸引力；3個(gè)月至半年以內(nèi)的外幣資金，可以選擇澳大利亞元理財(cái)產(chǎn)品，充分享受其高收益；但期限更長的外幣資金還是以美元為佳。

理財(cái)5招保資產(chǎn)

這場席卷全球的華爾街金融風(fēng)暴對(duì)普通百姓的投資、消費(fèi)造成了一定影響，讓投資者提前感受到一股“冬天”涼意。不過，盡管當(dāng)前投資市場熊途漫漫，但我們?nèi)韵嘈趴梢酝ㄟ^自己的智慧和努力，在自保的同時(shí)也播下機(jī)會(huì)的種子，《科學(xué)投資》為你提供5個(gè)自保的招數(shù)，幫助投資者保全資產(chǎn)，順利度過此次全球危機(jī)。

第一招 現(xiàn)金為王

國際金融市場波動(dòng)擴(kuò)大，投資者“賠怕了”，擔(dān)心金融機(jī)構(gòu)倒閉，血本無歸?！艾F(xiàn)金為王”觀念再度興起，成了這波金融風(fēng)暴下，投資者自保的最高指導(dǎo)原則。

即便投資者想學(xué)巴菲特危機(jī)入市，也要謹(jǐn)守穩(wěn)當(dāng)安全的資產(chǎn)配置原則。投資者不能存賭博心態(tài)，家中的保命錢更不能全數(shù)投入理財(cái)，要保留一點(diǎn)“過冬”資金。

在外企任職的張先生，現(xiàn)在已成為現(xiàn)金的忠實(shí)擁躉。原先他把多數(shù)財(cái)產(chǎn)投在股票、基金中，但近期虧損嚴(yán)重。雖然其經(jīng)紀(jì)人一再強(qiáng)調(diào)，銀行定存其實(shí)只是“負(fù)利率”，利息會(huì)被通脹吃掉，但“虧怕了”的張先生覺得，與其連本金都虧掉，還不如賺一點(diǎn)點(diǎn)定存利息。

身處金融海嘯，現(xiàn)金是最保守的資產(chǎn)，更是未來進(jìn)可攻退可守的保證。巴菲特能大肆進(jìn)場撿便宜，靠得正是手中大量的現(xiàn)金。

熊市終將過去，當(dāng)牛市來臨時(shí)，你需要手中有反敗為勝的籌碼。

“歷史證明，所有的大飚股都是在大熊市中產(chǎn)生的?！蓖顿Y者吳先生表示。目前吳先生手中約有95%左右的現(xiàn)金，5%左右的認(rèn)沽籌碼，他正在靜待市場底部的來臨。他覺得，只要手中持有足夠現(xiàn)金，“等市場到達(dá)底部，新牛市就會(huì)把新牛股告訴你！”

在金融海嘯中，貨幣市場基金也是不錯(cuò)的投資標(biāo)的。貨幣市場基金強(qiáng)調(diào)的是資產(chǎn)安全與變現(xiàn)靈活，利于資金調(diào)度，也適合追求穩(wěn)定收益、風(fēng)險(xiǎn)承受度較小的投資者。加上具備流動(dòng)性佳、波動(dòng)低等優(yōu)勢(shì)，貨幣市場基金可說是較佳的資金避風(fēng)港。

第二招 債優(yōu)于股

除了持有現(xiàn)金之外，債券投資其實(shí)也是一個(gè)降低資產(chǎn)波動(dòng)的選擇之一。經(jīng)濟(jì)走弱、股市表現(xiàn)不佳時(shí)，資金會(huì)流向風(fēng)險(xiǎn)較低的債市，且債券價(jià)格和利率呈反比。

目前各國央行為避免經(jīng)濟(jì)衰退，紛紛采取降息行為。此舉表明，為了抵御全球經(jīng)濟(jì)減緩的影響，各國不惜以寬松的貨幣政策穩(wěn)定市場。預(yù)期未來還有更多國家央行將朝向降息之路邁進(jìn)，這也代表債券多頭格局盡現(xiàn)。

從以往經(jīng)驗(yàn)來看，央行降息階段，可讓投資者在債券市場獲得超額報(bào)酬，加上固定收益部分，利差價(jià)差兩頭賺，使債券成為經(jīng)濟(jì)景氣偏冷時(shí)的防御首選。以10月8日的降息為例，國泰金龍債券基金3天便上漲2.76%。相比股票基金動(dòng)輒50%以上的暴跌，今年以來債券基金回報(bào)率基本都在6%以上。隨著國際油價(jià)以及商品價(jià)格的暴跌，全球通脹紛紛觸頂或減緩，各國央行更有降息空間刺激經(jīng)濟(jì)增長，整體投資環(huán)境依然是“債優(yōu)于股”。

也有投資專家認(rèn)為，定存若中途解約，會(huì)被轉(zhuǎn)為活期存款利率，損失大多數(shù)利息。而目前股市已處于低位，一旦股市轉(zhuǎn)暖，持有債券基金可及時(shí)變現(xiàn)，“錢”進(jìn)股市，提升資金的靈活性。對(duì)于已被嚴(yán)重套牢的股票投資者，也不鼓勵(lì)拋出股票，買入債券，畢竟這有可能被殺在最低點(diǎn)。

據(jù)彭博數(shù)據(jù)分析，長期來說，債券的報(bào)酬率不比股票差，而且波動(dòng)小很多。從1997年到今年上半年，摩根士丹利資本國際公司（MSCI）世界指數(shù)，年化報(bào)酬率是6.85%，雷曼兄弟綜合債券指數(shù)年化報(bào)酬率是7.95%。

第三招 增配防御資產(chǎn)

全球金融海嘯下，分散投資顯得格外重要，除了持現(xiàn)金、債券外，亦可買些黃金、銀行穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品，甚至高息股票等防御類資產(chǎn)。

以黃金為例，自2001年以來，黃金的價(jià)格上漲了2倍，同期，美元兌一籃子外幣則下降了33%。而隨著金融風(fēng)暴的襲來，黃金將不僅具備商品屬性，其貨幣屬性也越發(fā)受到關(guān)注。

此外，銀行穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品，也是優(yōu)良的防御配置首選，每年收益大概有5%。

目前，銀行穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品主要是外匯類產(chǎn)品，信貸信托、票據(jù)信托產(chǎn)品、保本結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。目前這三類產(chǎn)品的期限，有8天、15天、40天、3個(gè)月、6個(gè)月、1年不等，其收益比定期存款、貨幣型基金要好，又具備一定的靈活性，因而受到熱捧。

第四招 攤薄成本長期投資

在市場動(dòng)蕩期間，長期投資理念也是需要投資者所秉承的，投資者往往可以擁有一個(gè)更長的時(shí)間去審視自己的投資策略，避免短期得失。交通銀行的理財(cái)師指出，長期定投是在目前行情中最為推薦的方法之一，運(yùn)用攤薄成本的投資方式，往往能夠比較有效地應(yīng)對(duì)市場動(dòng)蕩，降低損失的幾率。不過，長期投資并不是枯燥乏味的一條線操作，如果投資者想獲得不錯(cuò)的收益，選擇正確進(jìn)出的時(shí)間便成為關(guān)鍵。還是以基金定投為例，投資者可以選擇在市場處于低谷時(shí)開始定投，同時(shí)在恢復(fù)景氣后選擇合適的時(shí)機(jī)賣出，這樣投資者的獲利結(jié)果便會(huì)優(yōu)于指數(shù)表現(xiàn)。

不過，并不是所有的投資種類都適合長期投資法，比如周期性股票，由于和行業(yè)周期緊密相連，因此很難保證未來幾年能從行業(yè)低谷中走出。

第五招 割肉不如換股

股市從最高點(diǎn)位6124點(diǎn)回落至今，跌幅超過70%，幾乎所有個(gè)股都難逃大跌的命運(yùn)，部分個(gè)股跌幅超90%，絕大多數(shù)的投資者忍受著套牢的煎熬。

今年A股市場異常慘烈的暴跌行情讓投資者們驚魂未定，90%以上的股民被套。有人選擇“死等”，堅(jiān)持把牢底坐穿，有人選擇盲目“割肉”，這絕非明智之舉。目前換股是一種可行的操作策略。投資者可以把手中前景不佳、安全性較差的股票換成安全性更高、成長潛力較大的股票。

完成了保存資金的準(zhǔn)備工作后，投資者的下一個(gè)任務(wù)，就是為熊市結(jié)束作好準(zhǔn)備。一旦市況轉(zhuǎn)明朗后，逢低吸納具投資價(jià)值的股票。

但在具體策略上，卻各有玄機(jī)。對(duì)于基金定期定額的投資者，賬面已虧損的，不但不宜在此刻最低點(diǎn)時(shí)認(rèn)賠贖回，最好堅(jiān)持原來的定期及定額，不要中斷。目前股市處于相對(duì)低點(diǎn)，正是買進(jìn)以分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)的好時(shí)機(jī)。

目前情況下，投資者可利用月供方式，逐步買入基本面良好的股票或有關(guān)基金，作3-5年的長線投資。有數(shù)據(jù)表明，若按景氣循環(huán)看，定期定額5年一定賺。

對(duì)于“嗜血”的短線投資者，現(xiàn)在或是投資良機(jī)。在股價(jià)大波動(dòng)期，蘊(yùn)含著大量賺錢機(jī)會(huì)。也有專家建議，若要進(jìn)行短線操作，一定要記住，動(dòng)作快、不貪心、設(shè)停損，有錢賺就好。

具體操作上，短線投資者買入任何股票，一旦股價(jià)下滑到買入點(diǎn)5%，就應(yīng)該賣出一半停損，如果繼續(xù)下滑3%，立刻停損另外一半，變?yōu)楝F(xiàn)金。

熊市永遠(yuǎn)是“價(jià)值投資者”的盛宴。正如投資大師鄧普頓爵士所說：“在極度悲觀時(shí)入市，往往是最佳的時(shí)機(jī)?！比蚬墒锌只胚_(dá)到極致，部分藍(lán)籌股被打到歷史低點(diǎn)，已成為投資者眼中不可多得的“價(jià)值型股票”，只要買進(jìn)這些股票，當(dāng)經(jīng)濟(jì)景氣反轉(zhuǎn)時(shí)，獲利空間不容小覷。