▲▲ 一、引言

中小民營企業(yè)作業(yè)我國改革開放后出現(xiàn)的新型企業(yè)群體，近年來得到蓬勃發(fā)展，它的發(fā)展有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，緩解就業(yè)壓力，維持社會穩(wěn)定，滿足人民群眾多樣化的需求和保持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的活力。它已成為國有企業(yè)的重要陪伴和補(bǔ)充。然而長期以來，我國中小民營企業(yè)面臨著較差的融資環(huán)境，中小民企資金總體緊張，據(jù)有關(guān)調(diào)查顯示，目前我國中小民營企業(yè)的短期貸款缺口很大，長期貸款更無著落，其中61.5%的企業(yè)認(rèn)為“一年內(nèi)的流動資金不能滿足需求”，81%的民營企業(yè)“沒有中長期貸款”，由于融資難而導(dǎo)致企業(yè)資金緊缺的問題正困擾著廣大的中小民營企業(yè)。

▲▲ 二、目前中小民營企業(yè)的融資特征

中小民營企業(yè)的融資特征主要有兩點(diǎn)。第一，中小民企融資困難。據(jù)2002年國際金融公司在對我國私營企業(yè)的調(diào)查顯示，80.5%的企業(yè)認(rèn)為資金缺乏是制約其發(fā)展的主要矛盾，創(chuàng)業(yè)時間在三年以內(nèi)的私營企業(yè)，也只有2.7%的人能夠從銀行獲取貸款。第二，融資方式以內(nèi)部融資為主，國際金融公司的調(diào)查表明，私營企業(yè)的資金主要來源于自籌，90%多的民營創(chuàng)業(yè)資金來源于業(yè)主本人、合伙人、家人的儲蓄。就創(chuàng)辦所需要的資金而言，樣本企業(yè)中的決大多數(shù)依靠內(nèi)部融資渠道，至少62%的融資來自業(yè)主和私營企業(yè)的留存收益，而在外部融資渠道中，非正式融資渠

道（高利貸）、信用社貸款和商業(yè)銀行貸款大體上平分秋色。

▲▲ 三、目前中小民企融資困難的原因分析

（一）認(rèn)識上的因素

盡管黨的“十五”大已經(jīng)把非公有制經(jīng)營看作是社會主義市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，但從實(shí)踐中看，人們的認(rèn)識并未到位，尤其是在公有經(jīng)濟(jì)所占比重高的地區(qū)。私營企業(yè)在獲取銀行貨款方面受到所有制方面的偏見，使得銀行對中小民營企業(yè)的貸款慎之又慎。

（二）資金獲取來源過于單一，融資渠道越來越少。

由于直接融資方式對資金使用者要求高、限制多，且我國資本市場還沒有專門針對中小民企的融資安排，中小民企進(jìn)入資本市場直接融資的障礙大，絕大多數(shù)中小民企對此無能為力而轉(zhuǎn)向間接融資。但在間接融資方面，企業(yè)獲取資金的來源也過于單一。據(jù)國家信息中心的調(diào)查顯示，有65%的中小民企資金來源主要依賴各種金融機(jī)構(gòu)貸款。但目前隨著金融體制改革，銀行向大型化、城市化發(fā)展，適合于中小民企的融資渠道越來越少。例如：過去城市中小民企的貸款主要依賴城市信用社，近幾年國家對基層中小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，城市信用社被并入由地方政府控制和管轄的城市合作銀行，并向大型化發(fā)展。這種以國有大型銀行為主的高度集中的銀行體系不適合為中小民企服務(wù)，金融機(jī)構(gòu)能提供給中小民企的貸款份額很小，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了中小民企的需要。在這種情況下，中小民企貸款難的問題必然產(chǎn)生。

（三）銀行信貸政策偏重大企業(yè)。

近年來，我國政府出臺了各種政策，要求銀行加大對中小企業(yè)的貸款力度，國有大銀行成立了中小企業(yè)部，這對緩解中小民企間接融資難的問題有一定的作用。但隨著國有銀行逐步向商業(yè)銀行過度，為降低不良資產(chǎn)的比例，加強(qiáng)與實(shí)力雄厚的外資銀行的競爭，各銀行紛紛推出各自的信貸政策。據(jù)國家經(jīng)貿(mào)委綜合司2001年末的一次調(diào)查顯示，當(dāng)前銀行信貸資金主要向個人貸款和建設(shè)項(xiàng)目集中，對工業(yè)貸款的份額減少。在對工業(yè)貸款的份額中，信貸資金集中于優(yōu)質(zhì)大企業(yè)和壟斷性行業(yè)。90%的新增工業(yè)貸款投向數(shù)量不足5%的AA級以上大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)，更多的資金被發(fā)放到電力、電信和煙草等壟斷行業(yè)，而對中小民企，銀行并沒有真正敞開大門。普遍認(rèn)為，中小民企的貸款大多是流動資金貸款，規(guī)模小且分散，工作量大，融資服務(wù)成本高而收益少。有些貸款項(xiàng)目本身不穩(wěn)定因素多、風(fēng)險大，會給銀行貸款決策和貸后管理帶來很大難度，銀行自然知難而退。因此，當(dāng)前銀行的信貸政策實(shí)際上并沒有向中小民企傾斜。

（四）信用擔(dān)保機(jī)制及其體系不健全。

為防止信用風(fēng)險，銀行在貸款中往往實(shí)行過于嚴(yán)格的擔(dān)保制度。而許多的中小民企尚處于艱難的創(chuàng)業(yè)、發(fā)展階段。自有資金少，資產(chǎn)負(fù)債率高，可用于抵押的資產(chǎn)數(shù)量極為有限，往往不足以提供擔(dān)保。而其它擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量和擔(dān)保能力也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，專為中小民企融資服務(wù)的信用擔(dān)保公司尚處于起步階段。據(jù)調(diào)查，目前有67%的中小民企

沒有渠道獲得信用擔(dān)保。擔(dān)保難可見一斑。

▲▲ 四、解決中小民企融資問題的對策與建議

（一）企業(yè)提高自身素質(zhì)是關(guān)鍵，無論是哪種性質(zhì)的貸款，貸款單位都希望到期能夠足額的收取本息，所以提高企業(yè)素質(zhì)，增強(qiáng)企業(yè)的信譽(yù)利潤是保證按期還貸的前提條件。這里第一要提高經(jīng)營者的素質(zhì)，包括經(jīng)營者的品德和能力狀況，第二是改善內(nèi)部制度與規(guī)范來保證企業(yè)正常運(yùn)行。包括中小企業(yè)要建立自律體系加強(qiáng)內(nèi)部建設(shè)和管理，健全財(cái)務(wù)制度和規(guī)范成本管理，保證信息披露真實(shí)，樹立良好的企業(yè)形象，為利用商業(yè)信貸創(chuàng)造條件。第三提高自身的營利能力。

（二）完善國有商業(yè)銀行的授權(quán)授信機(jī)制。國有商業(yè)銀行應(yīng)逐步改變其評價客戶信用級別的所有制標(biāo)準(zhǔn)，轉(zhuǎn)變觀念，調(diào)整信貸政策，增加對中小民營企業(yè)的金融滲透。國有商業(yè)銀行要提高對中小民營企業(yè)的正確認(rèn)識，改變其不愿支持、不敢支持的態(tài)度，切實(shí)將支持中小民營企業(yè)的發(fā)展作為支持經(jīng)營增長的一個重要組成部分。對那些評級高的中小民企進(jìn)行信貸支持，在幫助中小民企發(fā)展的同時，也為自己培養(yǎng)了一批可靠的客戶。

（三）建立中小民企信用擔(dān)保服務(wù)機(jī)構(gòu)。建立地方政府的中小民企信用擔(dān)保體系，地方政府根據(jù)本地中小民企的特點(diǎn)。確定地區(qū)扶持重點(diǎn)，明確政府擔(dān)保基金的扶持重點(diǎn)，要明確享受擔(dān)保的中小民企的規(guī)模和性質(zhì)?，F(xiàn)階段政府擔(dān)?；鸬姆龀謶?yīng)重點(diǎn)扶持解決就業(yè)、技術(shù)進(jìn)步和開拓國際市場的企業(yè)或項(xiàng)目。建立健全中小民企融資信用擔(dān)保體系，積極發(fā)展中小民企信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。

（四）發(fā)展小型商業(yè)銀行和為是中小民企服務(wù)專門金融機(jī)構(gòu)。發(fā)展小型商業(yè)機(jī)構(gòu)銀行可按兩種模式進(jìn)行：一是發(fā)展地方性商業(yè)銀行，二是以民生銀行為樣板發(fā)展類似功能的銀行。改革現(xiàn)有銀行體系，打破國有銀行的壟斷地位，改變以大銀行為主的高度集中的金融體制，引進(jìn)競爭機(jī)制，大力發(fā)展和完善地方中小金融機(jī)構(gòu)，允許、鼓勵非國有中小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場參于競爭，對服務(wù)重點(diǎn)為中小民企的中小金融機(jī)構(gòu)，政府可在稅收等方面給予政策性傾斜。

（五）建立可供中小民企利用的資本市場。首先，要放寬企業(yè)上市的所有制限制，促進(jìn)非國有經(jīng)濟(jì)（多為中小型企業(yè)）能通過股市融資。其次，要逐步放開債券發(fā)行市場，增加中小民企債券發(fā)行規(guī)模。第三是發(fā)展票據(jù)市場，票據(jù)市場是金融市場不可缺少的一部分，是解決中小民企短期資金需求的重要渠道。建立股權(quán)交易市場，建立起專門為中小民企直接融資服務(wù)的地方性或全國性的直接融資市場——股權(quán)交易市場。地方性和全國性的股權(quán)交易市場形成后，既為股份制改造后的中小民企利用資本市場直接融資提供了可能，也使中小民企經(jīng)營管理進(jìn)一步規(guī)范化和科學(xué)化，進(jìn)而有利于中小民企的健康發(fā)展。

（六）擴(kuò)展融資渠道。融資租賃是企業(yè)進(jìn)行中長期資金融通的一種有效手段，它通過企業(yè)向租賃公司承租設(shè)備將借錢和借物融合起來，以融物的形式達(dá)到融資的目的。目前，多數(shù)中小民企技術(shù)設(shè)備落后，又無自身積累且難以從銀行獲得貸款去更新，發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)，企業(yè)就可以在資金短缺或不愿意動用經(jīng)營資金的情況下添置或更新設(shè)備。而且融資租賃比長期貸款和發(fā)行股票、債券所受的限制少，其財(cái)務(wù)風(fēng)險也較低。

（七）充分發(fā)揮財(cái)政、稅收政策的扶持作用。盡快制定扶持中小民企發(fā)展的財(cái)稅優(yōu)惠政策，地方財(cái)政可以結(jié)合產(chǎn)業(yè)政策與當(dāng)?shù)匕l(fā)展?fàn)顩r，探索對中小民企在稅收制度上實(shí)施減免政策及其它優(yōu)惠政策，以促進(jìn)當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的發(fā)展。對于新辦的中小企業(yè)，可給予一定的稅收減免；對于可能成長為大企業(yè)的中小企業(yè)或新辦的高科技中小企業(yè)，稅收減免年限可適當(dāng)延長；對于不同發(fā)展前景的中小企業(yè)，應(yīng)提供不同的政策。

從以上的分析可知，我國的中小民營企業(yè)融資問題的解決依靠企業(yè)內(nèi)部和外部的共同努力。只有解決了這一問題，民營企業(yè)才有可能發(fā)展壯大，成為社會主義市場經(jīng)濟(jì)中一個重要的組成部分。

（責(zé)任編輯：張曉輝）