一、小額信貸的概念界定

1.小額信貸的定義

目前國際國內(nèi)對(duì)于小額信貸并沒有統(tǒng)一定義。主流觀點(diǎn)認(rèn)為小額信貸是指專向中低收入階層提供小額度的持續(xù)的信貸服務(wù)活動(dòng)。如CGAP對(duì)小額信貸的定義，是指對(duì)貧困者提供諸如貸款、儲(chǔ)蓄及其他的金融服務(wù)以滿足他們的經(jīng)營、生產(chǎn)、消費(fèi)等方面的需要。從這個(gè)角度上看，國際上對(duì)小額信貸的界定，是從服務(wù)對(duì)象出發(fā)的。我國學(xué)者姚先斌、程恩江(2002)認(rèn)為小額信貸是指貸款和存款兩方面的小規(guī)模的金融服務(wù)，其服務(wù)對(duì)象是城鄉(xiāng)低收入階層。杜曉山(2003)認(rèn)為，小額信貸是在一定區(qū)域內(nèi)，在特殊的制度安排下，按特定目標(biāo)向貧困人口直接提供貸款資金及綜合技術(shù)服務(wù)的一種特殊的信貸方式。另外一些學(xué)者則從貸款金額較小這一特性對(duì)其進(jìn)行界定，這種定義帶有很大的局限性。

研究小額信貸的學(xué)者、專家普遍認(rèn)為，小額信貸主要包括以下幾個(gè)方面的特征：①使借款人易于接近并使其交易成本最小化；②方便客戶根據(jù)自己的現(xiàn)金流程按時(shí)歸還貸款；③較低的管理成本和交易成本；④利息不過高，但足以彌補(bǔ)包括資金成本、交易成本以及風(fēng)險(xiǎn)成本在內(nèi)的成本；⑤通過宣傳分享參與權(quán)(貸款將在小組成員間輪流發(fā)放)促進(jìn)還款；⑥充分掌握貸款人及其業(yè)務(wù)活動(dòng)、所在社區(qū)一般狀況等信息；⑦運(yùn)用特殊的融資技術(shù)，如小組集體借款、小組共同責(zé)任和小組作為共同債務(wù)人的身份，提高還款率；⑧小額信貸機(jī)構(gòu)鼓勵(lì)小組成員儲(chǔ)蓄，并鼓勵(lì)這些成員相互進(jìn)行儲(chǔ)蓄動(dòng)員，使其從單一的放款行為轉(zhuǎn)變?yōu)檎嬲饬x上的金融中介；⑨提供金融服務(wù)時(shí)，對(duì)資金用途不進(jìn)行過多限制。

2.小額信貸的發(fā)展目標(biāo)

20世紀(jì)80年代的世界性債務(wù)危機(jī)，促使一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家將反貧困中出現(xiàn)的問題進(jìn)行反思，提出通過鼓勵(lì)小型經(jīng)營活動(dòng)來激發(fā)窮人的工作動(dòng)機(jī)。Lucarelli(2005)認(rèn)為，到了90年代，小額信貸逐漸成為新發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，以市場(chǎng)為導(dǎo)向的新發(fā)展戰(zhàn)略強(qiáng)調(diào)自我雇傭，使非正規(guī)部門通過投資創(chuàng)造就業(yè)，在加速原理的作用下，增加資本積累，提高就業(yè)、收入和消費(fèi)，這種作用可以用標(biāo)準(zhǔn)的儲(chǔ)蓄貸款模型來加以闡釋。

從理論上看，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家將小額信貸視為從微觀層面解決發(fā)展戰(zhàn)略失效的對(duì)策。8O年代早期形成的“華盛頓共識(shí)”反映在小額信貸領(lǐng)域，NGO取代政府成為小額信貸的主要提供者。商業(yè)化小額信貸強(qiáng)調(diào)消除貧困要依靠提供工作機(jī)會(huì)、加強(qiáng)NGO領(lǐng)導(dǎo)力和市場(chǎng)力量的運(yùn)用來實(shí)現(xiàn)，反對(duì)長(zhǎng)期依賴補(bǔ)貼(Morduch，2000)。

小額信貸的目標(biāo)在福利主義和制度主義者眼中有著不同。福利主義小額信貸首要目標(biāo)定位于社會(huì)發(fā)展，試圖通過為貧困社區(qū)提供小額金融服務(wù)，以及其他非金融社會(huì)服務(wù)如技術(shù)培訓(xùn)、教育、醫(yī)療等，來努力實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和減少貧困。而制度主義小額信貸將首要目標(biāo)定位于可持續(xù)性，并在商業(yè)可持續(xù)的基礎(chǔ)上努力擴(kuò)大業(yè)務(wù)覆蓋率，來為更多的低收入人口提供金融服務(wù)。其實(shí)這兩種小額信貸的目標(biāo)不同主要是程度不同，強(qiáng)調(diào)機(jī)構(gòu)可持續(xù)性的制度主義小額信貸同樣也關(guān)心改善窮人的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)地位，而注重社會(huì)發(fā)展的福利主義小額信貸也努力通過員工激勵(lì)和嚴(yán)格財(cái)務(wù)制度等手段來實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。

一些批評(píng)者認(rèn)為機(jī)構(gòu)的持續(xù)性和小額信貸的延伸性具有內(nèi)在矛盾，追求盈利的商業(yè)化小額信貸將導(dǎo)致對(duì)社會(huì)目標(biāo)的偏離。Dichter(1996)認(rèn)為，大多數(shù)以儲(chǔ)蓄、貸款為導(dǎo)向的項(xiàng)目既不能增進(jìn)社會(huì)福利，也不能提高小型經(jīng)營活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效率。也有人擔(dān)心盈利動(dòng)機(jī)會(huì)導(dǎo)致小額信貸機(jī)構(gòu)放棄居住在偏遠(yuǎn)和自然條件惡劣的農(nóng)村地區(qū)的人群，而轉(zhuǎn)向接近商業(yè)活動(dòng)和制造業(yè)中心的城市居民。

中國的小額信貸主要引入孟加拉的GB模式，致力于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和扶貧的雙重目標(biāo)。目前有300個(gè)左右由捐贈(zèng)組織支持的小額信貸項(xiàng)目，幾乎都無法實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，金融機(jī)構(gòu)開辦的小額信貸由于經(jīng)營成本高，貸款回收率低，也未實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。因此，有關(guān)小額信貸的可持續(xù)發(fā)展問題幾乎成為理論界關(guān)注的焦點(diǎn)。國內(nèi)有不少學(xué)者認(rèn)為小額信貸只有實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展才能實(shí)現(xiàn)其扶貧目標(biāo)。汪三貴(2005)指出，只有建立可持續(xù)的小額信貸機(jī)構(gòu)才能長(zhǎng)期持續(xù)的幫助低收人群體。湯敏(2006)指出：“中國的小額貸款為什么做不大，因它們不產(chǎn)生或很少產(chǎn)生利潤(rùn)，進(jìn)而不能吸引新的資本參與進(jìn)來，一旦捐贈(zèng)者停止捐贈(zèng)，小額信貸業(yè)務(wù)必然停止”。少數(shù)學(xué)者持不同觀點(diǎn)。有人認(rèn)為中國應(yīng)設(shè)立為最貧困農(nóng)戶提供信貸服務(wù)的福利主義模式小額農(nóng)貸機(jī)構(gòu)。但是實(shí)踐已證明，發(fā)展以扶貧作為主要目標(biāo)而不注重商業(yè)可持續(xù)性的小額信貸在我國行不通。學(xué)術(shù)界也基本認(rèn)同中國小額信貸必須建立在可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)上。

3.小額信貸的分類

小額信貸在目前全球范圍內(nèi)已有數(shù)百種形式。根據(jù)目標(biāo)不同，這些形式可分為福利主義小額信貸和制度主義小額信貸。前者有非政府組織(NGO)比如孟加拉鄉(xiāng)村銀行(Grameen Bank，GB)、FINCA(國際社會(huì)資助基金會(huì))的“村銀行(Village Banking)”等的小額信貸。后者有如玻利維亞陽光銀行(BancoSo1)、印度尼西亞人民銀行村行系統(tǒng)(BRI—UD)、孟加拉社會(huì)進(jìn)步協(xié)會(huì)(ASA)、墨西哥Financiera Compartamos等。杜曉山在《小額信貸的發(fā)展與普惠性金融體系框架》中指出，CGAP是當(dāng)今制度主義小額信貸的倡導(dǎo)者。

1994年我國引入小額信貸的GB模式。其后，我國的小額信貸幾乎都直接仿照建立了了孟加拉GB模式的小額信貸，在貧困地區(qū)面對(duì)貧困農(nóng)戶，其中還有一些項(xiàng)目強(qiáng)調(diào)以婦女為主要對(duì)象。但不論從實(shí)施方式、目標(biāo)、實(shí)施效果來看，都缺乏國際上公認(rèn)的小額信貸的全部特征，只能看成不規(guī)范的小額信貸。國內(nèi)學(xué)術(shù)界將小額信貸劃分為不同的類型。杜曉山根據(jù)小額信貸的宗旨、目標(biāo)、資金來源和組織機(jī)構(gòu)，將其分為三大類型：第一類，以國際機(jī)構(gòu)捐助或軟貸款為資金來源，以民間或半官半民組織形式為運(yùn)作機(jī)構(gòu)的小額信貸試驗(yàn)項(xiàng)目。第二類，以國家財(cái)政資金和扶貧貼息貸款為資金來源，以政府機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)(農(nóng)業(yè)銀行)為運(yùn)作機(jī)構(gòu)的政策性小額信貸扶貧項(xiàng)目。第三類，農(nóng)村信用社根據(jù)中國人民銀行信貸扶持“三農(nóng)”要求，以農(nóng)信社存款和央行再貸款為資金來源，開展的農(nóng)戶小額信用貸款和聯(lián)保貸款。隨著時(shí)間的變化，新出現(xiàn)的一些小額信貸機(jī)構(gòu)已無法囊括在這種分類中。何敏峰(2006)將小額信貸功能定位與城鄉(xiāng)金融機(jī)構(gòu)功能定位有機(jī)結(jié)合起來，將其分為城鄉(xiāng)商業(yè)性金融開辦“純商型”小額信貸、政策性金融開辦“政策性”小額信貸、合作金融機(jī)構(gòu)和其他中小金融機(jī)構(gòu)開辦“政策型、商業(yè)結(jié)合型”小額信貸。這種分類沒有把非金融機(jī)構(gòu)開辦的小額信貸包含在內(nèi)。熊德平在《農(nóng)村小額信貸：模式、經(jīng)驗(yàn)與啟示》一文中認(rèn)為我國目前基本形成了外國援助機(jī)構(gòu)有期限的小額信貸項(xiàng)目、政府用扶貧貼息貸款實(shí)施的小額信貸項(xiàng)目、專業(yè)性NGO的小額信貸項(xiàng)目、政府要求農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施的小額信貸、慈善性或非盈利性的試驗(yàn)性的小額信貸項(xiàng)目五種類型。這種分類雖然較為全面，但難免產(chǎn)生重復(fù)，如專業(yè)性NGO的小額信貸項(xiàng)目有一部分是慈善性或非盈利性的。

二、小額信貸的可持續(xù)發(fā)展

小額信貸的可持續(xù)發(fā)展問題及如何實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展一直是學(xué)術(shù)界關(guān)注的熱點(diǎn)。小額信貸可持續(xù)發(fā)展意味著，一家小額信貸機(jī)構(gòu)能夠通過其金融服務(wù)運(yùn)營產(chǎn)生的收入來補(bǔ)償它所有的成本項(xiàng)目，包括資本成本和營業(yè)成本；補(bǔ)償對(duì)通貨膨脹和補(bǔ)貼進(jìn)行的調(diào)整；以及擁有足夠的以補(bǔ)償可能要注銷的壞帳的準(zhǔn)備。國際學(xué)術(shù)界對(duì)小額信貸可持續(xù)性的研究主要體現(xiàn)在以財(cái)務(wù)可持續(xù)研究為基點(diǎn)，通過對(duì)小額信貸項(xiàng)目財(cái)務(wù)狀況的分析，判斷其是否達(dá)到財(cái)務(wù)上的可持續(xù)發(fā)展，然后再從收入和成本兩個(gè)角度對(duì)影響機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)的各個(gè)組織管理因素進(jìn)行分析，找出實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性的途徑。采取這種方法的代表人物有Yaron、Christen、Rhyne、Vogel和Morduch等。國內(nèi)對(duì)可持續(xù)性的研究主要停留在總結(jié)國外經(jīng)驗(yàn)及對(duì)某類小額信貸項(xiàng)目組織管理制度方面的不足提出建議，缺乏評(píng)價(jià)指標(biāo)及系統(tǒng)研究方法，比較零散。湯敏(2001)對(duì)制度主義陣營的印尼農(nóng)村銀行和巴基斯坦卡什哈里銀行進(jìn)行歸納總結(jié)，并指出可持續(xù)的小額信貸組織都具備以下特征：具有至少3年以上的歷史(實(shí)現(xiàn)盈利所需的平均時(shí)間為5—7年)；具有較大規(guī)模(5000萬-1億美元以上)；具有足夠的覆蓋面(客戶數(shù)在10000以上)；受到正規(guī)金融監(jiān)管；業(yè)務(wù)范圍包括吸收公共儲(chǔ)蓄等綜合性業(yè)務(wù)；不良貸款比例低于3%，最高不能超過5%。庾力(2005)對(duì)比了福利主義陣營的孟加拉“鄉(xiāng)村銀行”(GB)和制度主義陣營的美國“社區(qū)銀行”，首先總結(jié)了兩者的共同特點(diǎn)：貸款對(duì)象個(gè)人和小企業(yè)居多、貸款額度較小、覆蓋面廣、簡(jiǎn)便靈活；其次分析了各自的不同點(diǎn)。最后指出，我國發(fā)展小額信貸不能完全照搬國外經(jīng)驗(yàn)，更要考慮中國現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和金融體系格局，實(shí)行可持續(xù)發(fā)展。熊德平(1999)對(duì)孟加拉鄉(xiāng)村銀行(GB)、印尼人民銀行小額信貸部、印度國有農(nóng)業(yè)和農(nóng)村發(fā)展銀行的農(nóng)村小額信貸實(shí)踐模式進(jìn)行比較詳盡的介紹，總結(jié)了國外農(nóng)村小額信貸的成功經(jīng)驗(yàn)，并指出我國的小額信貸發(fā)展必須堅(jiān)持以市場(chǎng)為基礎(chǔ)，減少政府干預(yù)，允許小額信貸機(jī)構(gòu)在法律監(jiān)管下自由決定利率，取消政府的貼息政策，建立擔(dān)?；?，為其從金融市場(chǎng)獲得資金創(chuàng)造條件，實(shí)行貸款支持和技術(shù)服務(wù)相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)扶貧、高還貸率和機(jī)構(gòu)持續(xù)發(fā)展三者的協(xié)調(diào)。杜曉山、孫若梅(2005)在全面系統(tǒng)回顧和分析中國小額信貸實(shí)踐的基礎(chǔ)上，提出了相應(yīng)的政策建議：發(fā)揮小額信貸的反貧困功能和金融服務(wù)功能；加強(qiáng)規(guī)范和監(jiān)管：逐步實(shí)現(xiàn)靈活的利率政策；不斷進(jìn)行管理人員和基層人員的培訓(xùn)，對(duì)項(xiàng)目提供有效的技術(shù)支持；實(shí)現(xiàn)從補(bǔ)貼性小額信貸到持續(xù)性小額信貸的轉(zhuǎn)變，其關(guān)鍵是經(jīng)營策略和經(jīng)營目標(biāo)或宗旨的轉(zhuǎn)變，要從政治目標(biāo)為主導(dǎo)轉(zhuǎn)變?yōu)橐越?jīng)濟(jì)和政治社會(huì)目標(biāo)并進(jìn)，從政府行為轉(zhuǎn)變?yōu)轫槕?yīng)市場(chǎng)行為。國內(nèi)學(xué)者對(duì)小額信貸可持續(xù)發(fā)展的建議中，幾乎一致認(rèn)為，應(yīng)該放開利率管制，實(shí)行靈活的利率政策。

當(dāng)小額信貸機(jī)構(gòu)從外部吸納資金的能力增強(qiáng)時(shí)，財(cái)務(wù)自立狀況對(duì)其融資作用顯得猶為重要。隨著其贏利水平提高，小額信貸的金融桿杠作用也會(huì)增強(qiáng)。一個(gè)能財(cái)務(wù)自立的小額信貸機(jī)構(gòu)能使其資金構(gòu)成多樣化。決定小額信貸機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)自立的因素非常多。其中最重要的一點(diǎn)是其貸款利率。如果這個(gè)利率不能反映貸款的資金成本、管理成本、交易成本以及風(fēng)險(xiǎn)的話，小額信貸機(jī)構(gòu)運(yùn)營成本就可能大于其收益。絕大多數(shù)情況下，只有當(dāng)利率決定能夠反映其成本時(shí)，財(cái)務(wù)自立才能實(shí)現(xiàn)。但是，利率并非決定財(cái)務(wù)自立的唯一因素。提高經(jīng)營效率、降低管理成本也具有重大意義。這兩個(gè)因素影響小額信貸機(jī)構(gòu)的非融資成本，在其總支出中占有較大比例。經(jīng)營效率意味著在雇傭員工時(shí)對(duì)其數(shù)量和質(zhì)量進(jìn)行嚴(yán)格考查，以使其工作成效能象預(yù)期的一樣好。小額信貸成功如否，與其是否擁有一支責(zé)任感強(qiáng)、富有獻(xiàn)身精神的職工隊(duì)伍有較大關(guān)系。作為小額信貸的先驅(qū)，Grameen Bank的成功經(jīng)驗(yàn)就是一個(gè)很好的例證。不同于銀行和其他大型金融機(jī)構(gòu)，小額信貸機(jī)構(gòu)工作人員對(duì)其工作目標(biāo)的責(zé)任感和獻(xiàn)身精神極為重要。他們的薪水可能較低，但對(duì)其辛勤工作的獎(jiǎng)賞還應(yīng)包括從其所做的有利于社會(huì)的工作中得到的滿足感。經(jīng)營效率低，將會(huì)導(dǎo)致貸款質(zhì)量差、拖欠率高，結(jié)果小額信貸的成本上升、收人下降。財(cái)務(wù)自立可能還會(huì)受到小額信貸機(jī)構(gòu)試圖實(shí)現(xiàn)其它目標(biāo)的影響。人們通常只是擔(dān)心小額信貸業(yè)務(wù)向最貧困人口延伸會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)上升，實(shí)際上，其業(yè)務(wù)向新的區(qū)域擴(kuò)張對(duì)其財(cái)務(wù)自立能力的威脅更大，因?yàn)樵谶@些地方，對(duì)借款人的情況缺乏了解(信息不對(duì)稱程度加大)，且很難在當(dāng)?shù)卣业郊仁煜そ鹑跇I(yè)務(wù)又愿意從事小額信貸事業(yè)的工作人員。落后的基礎(chǔ)設(shè)旅狀況以及產(chǎn)品和服務(wù)的市場(chǎng)化程度對(duì)拖欠率的大小也具有決定性意義。

三、小額信貸的發(fā)展趨勢(shì)

1.國際趨勢(shì)

學(xué)者對(duì)國際范圍內(nèi)小額信貸發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行的研究，主要集中在三個(gè)方面。一是有關(guān)小額信貸可持續(xù)發(fā)展的判斷，二是小額信貸的制度主義傾向，三是小額信貸提供多樣化的金融服務(wù)。王群琳(2003)指出，從發(fā)展進(jìn)程看，國際小額信貸主要可分成三個(gè)層次，第一階段是早期的追求信貸項(xiàng)目的高還貸率階段，第二階段是追求收入彌補(bǔ)成本，實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)運(yùn)作的可持續(xù)性階段，第三階段是追求商業(yè)渠道資金，實(shí)現(xiàn)贏利，達(dá)到金融意義上的可持續(xù)階段。焦瑾璞(2003)認(rèn)為，國際范圍內(nèi)小額信貸發(fā)展趨勢(shì)有以下幾個(gè)方面：從小額貸款(Microcredit)向微型金融 (Microfinance)轉(zhuǎn)變，即從單一的信貸服務(wù)向?yàn)楣娞峁└嗟慕鹑诜?wù)轉(zhuǎn)變；從福利主義到制度主義轉(zhuǎn)變，即國際小額信貸機(jī)構(gòu)正從扶貧性質(zhì)的機(jī)構(gòu)向商業(yè)性企業(yè)轉(zhuǎn)變；國際上關(guān)于小額信貸(行業(yè))監(jiān)管原則的一致意見正在形成，即區(qū)分審慎性監(jiān)管和非審慎性監(jiān)管；逐步放松有關(guān)小額信貸的利率管制。杜曉山(2004)認(rèn)為，在亞洲，印度的小額信貸已開始起飛，一些商業(yè)銀行與傳統(tǒng)的以社區(qū)為基礎(chǔ)的自助小組合作，向貧困客戶群體提供金融服務(wù)。拉丁美洲有開展商業(yè)化、可持續(xù)小額信貸的傳統(tǒng)。在多數(shù)金融機(jī)構(gòu)集中開展小額信貸的同時(shí)，一些領(lǐng)頭的機(jī)構(gòu)則越來越注意提供多樣化的金融服務(wù)。東歐和中亞地區(qū)小額信貸機(jī)構(gòu)未來可持續(xù)發(fā)展的主要威脅是機(jī)構(gòu)運(yùn)作的高成本，以及能否脫離對(duì)捐助的依賴，而轉(zhuǎn)為與金融體系連接。在非洲(撒哈拉以南地區(qū))，近年來，正規(guī)銀行已開始進(jìn)人小額信貸市場(chǎng)。中東和北非小額信貸發(fā)展速度快，以年均50%的速度增長(zhǎng)。

2.中國趨勢(shì)

我國的小額信貸走過了十?dāng)?shù)個(gè)年頭，從1993年的試點(diǎn)階段到1996年項(xiàng)目擴(kuò)展階段，以及2000年開始的金融機(jī)構(gòu)全面介入階段。2001年l2月，人民銀行出臺(tái)了《農(nóng)村信用社農(nóng)戶小額信用貸款管理指導(dǎo)意見》，要求全面推行農(nóng)戶小額信貸，解決農(nóng)戶貸款難問題。專家、學(xué)者對(duì)此問題做了大量研究。

(1)是否堅(jiān)持商業(yè)化運(yùn)作。程恩江(2004)認(rèn)為，中國非政府組織的小額信貸面臨著非?，F(xiàn)實(shí)的挑戰(zhàn)，而更應(yīng)該發(fā)展的是商業(yè)性小額信貸。北京大學(xué)王曙光(2005)從哲學(xué)的角度說明小額信貸強(qiáng)調(diào)商業(yè)性而不是慈善性。商業(yè)上的可持續(xù)性也是吸引大量投資者加人小額信貸事業(yè)的重要條件之一，小額貸款(包括小額保險(xiǎn))已經(jīng)被證明是可以實(shí)現(xiàn)商業(yè)上的可持續(xù)性并獲得可觀利潤(rùn)的，這一點(diǎn)已經(jīng)被越來越多的國際投資者所肯定。

(2)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)是否將成為小額信貸的主體。杜曉山(2004)認(rèn)為，只要有適宜的政策環(huán)境，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)有可能成為小額信貸的主要力量。當(dāng)時(shí)運(yùn)作小額信貸的時(shí)間還太短，所以他沒有明確說明農(nóng)信社是否會(huì)成為小額信貸的主體，但卻肯定了民營小額信貸組織的發(fā)展前景。本文認(rèn)為，在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)農(nóng)信社仍將發(fā)揮“主體”作用，但我國的農(nóng)村金融市場(chǎng)要適度引入其他機(jī)構(gòu)，積極發(fā)展商業(yè)性小額信貸公司。

(3)利率問題。利率水平的高低與小額信貸可持續(xù)發(fā)展相關(guān)。許多學(xué)者都認(rèn)為我國小額信貸利率水平偏低，應(yīng)放開利率管制，實(shí)行靈活的利率政策。湯敏(2005)認(rèn)為成功小額貸款的最重要的必要條件是其利率高于銀行的利率，國際上成功小額貸款的利率30—70%。劉錫良等(2005)認(rèn)為，我國金融機(jī)構(gòu)小額信貸利率基本按照中國人民銀行規(guī)定執(zhí)行。非政府機(jī)構(gòu)的實(shí)際有效利率較高，有的達(dá)到20%，名義利率為5-8%左右，也遠(yuǎn)低于國際上成功小額貸款的利率水平。政府機(jī)構(gòu)小額信貸一般執(zhí)行國家規(guī)定的扶貧貼息政策，利率較低，實(shí)際有效利率僅為3%。河北省農(nóng)村小額信用貸款課題組指出，合理的利率被實(shí)踐證明是小額信貸持續(xù)發(fā)展的重要條件之一。由于小額信貸極高的操作成本，其利率一般要高于由市場(chǎng)形成的一般商業(yè)貸款利率。本文認(rèn)為，小額信貸利率水平應(yīng)界于商業(yè)性貸款利率與高利貸利率之間，至于利率水平多高才是合適的，是未來小額信貸研究的一個(gè)重要方向。

(作者單位：中國人民銀行長(zhǎng)沙中心支行)