摘要：國有企業(yè)的經(jīng)營者素養(yǎng)決定了國有企業(yè)在市場經(jīng)濟體制下的經(jīng)營狀況，同時也決定了國有企業(yè)在市場經(jīng)濟條件下能夠否更加規(guī)范經(jīng)營，更加科學(xué)化的管理。鑒于國有企業(yè)的經(jīng)營者在國有企業(yè)管理中的特殊地位和現(xiàn)實意義。本文重點分析了在市場經(jīng)濟體制下，國有企業(yè)經(jīng)營者約束激勵機制的現(xiàn)實問題，并針對當(dāng)前國有企業(yè)約束激勵機制中存在的具體問題，做了簡單的思考，并提出了具體的建議和舉措。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè)；約束；道德約束；年薪；監(jiān)督

市場經(jīng)濟給企業(yè)帶來的是日益增多的機遇和挑戰(zhàn)，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌過程中，國有企業(yè)經(jīng)營者對企業(yè)的發(fā)展起著舉足輕重的作用。因此，必須改善國有企業(yè)經(jīng)營者的成長和工作環(huán)境，在國有企業(yè)經(jīng)營者的激勵約束機制及監(jiān)督機制上實現(xiàn)創(chuàng)新，真正培育和形成一支跨世紀(jì)的職業(yè)化企業(yè)家隊伍。以下是筆者就國有企業(yè)經(jīng)營者的約束激勵機制改革所做的一些思考。

一、國有企業(yè)經(jīng)營者激勵與約束的特殊意義

現(xiàn)代企業(yè)以所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離為特征，其提高企業(yè)績效實現(xiàn)股東利益的基本途徑有兩種：產(chǎn)權(quán)制約與法人治理(內(nèi)部治理與外部治理)。而法人治理的理論基礎(chǔ)是委托代理制。由兩權(quán)分離的產(chǎn)權(quán)特征所決定，公司的所有者(股東)雖然持有公司的股權(quán)，但他們卻不直接從事企業(yè)經(jīng)營管理活動，而是通過委托經(jīng)營者(董事會和經(jīng)理)來經(jīng)營管理公司。經(jīng)營者接受所有者的委托，并作為其代理人負責(zé)企業(yè)具體的經(jīng)營管理活動，卻不承擔(dān)公司經(jīng)營失敗的風(fēng)險和責(zé)任。因此不少經(jīng)濟學(xué)學(xué)者認為，現(xiàn)代公司的所有者與經(jīng)營者之間的關(guān)系可以說是一種委托人與代理人之間的委托代理關(guān)系，即股東會與董事會、董事會與經(jīng)理之間的雙層委托代理關(guān)系。但筆者認為兩者的性質(zhì)相同，只不過具有一些不同的特點。

激勵約束機制的設(shè)計與建立對委托代理關(guān)系的解決具有關(guān)鍵意義。激勵約束機制的內(nèi)容不外乎兩方面：一是在激勵方面，委托人如何賦予代理人一定的自主權(quán)，以便能夠最大限度地調(diào)動代理人的積極性，提高公司的經(jīng)營管理水平；二是在約束方面，委托人如何約束和監(jiān)督代理人的行為，防止代理人濫用或超越委托權(quán)限，以保證委托人利益的實現(xiàn)。

在委托代理關(guān)系中，委托人必須注意解決代理人的道德風(fēng)險和逆向選擇問題。前者是指，代理人在最大限度地增進自己效用時作出不利委托人的行為。后者則是指，在建立委托代理關(guān)系之前，代理人就事先掌握了一些委托人所不知道的私人信息，代理人可以利用這一信息優(yōu)勢簽訂對自己有利的契約。委托人在對代理人進行必要的約束和監(jiān)督的同時，也必須建立相應(yīng)的激勵機制。這種激勵不同于對公司一般雇員的激勵，根據(jù)斯蒂格利茨的歸納，其方法主要有將部分股權(quán)授予董事和高級經(jīng)理人員，使其報酬更富有刺激性以及建立所有者與經(jīng)營者的長期合作關(guān)系等。

二、“所有者缺位”與國有企業(yè)經(jīng)營者激勵約束的特殊意義

如前所述，提高企業(yè)績效實現(xiàn)股東利益的基本途徑包括產(chǎn)權(quán)制約與法人治理兩個。兩者之間是源與流、基礎(chǔ)和表現(xiàn)的關(guān)系，不可偏廢。但是，國有企業(yè)獨資或控股的獨特股權(quán)結(jié)構(gòu)已經(jīng)使產(chǎn)權(quán)制約的作用大打折扣。更何況，現(xiàn)實中中國國有企業(yè)還普遍存在“所有者缺位”問題。所有者缺位的現(xiàn)實，不僅弱化了產(chǎn)權(quán)制約的功效，而且形成了從全體人民一國務(wù)院一國資委-地方國資委-董事一經(jīng)理的過長的代理鏈條，使代理主體行政化、委托代理關(guān)系更加復(fù)雜化，代理成本進一步增加，代理效率進一步降低。在所有者缺位和委托代理關(guān)系又十分復(fù)雜的現(xiàn)實情況下，對國有企業(yè)經(jīng)營者進行激勵與約束不僅重要，而且具有特殊意義。

三、我國國企經(jīng)營者激勵約束機制的缺陷

筆者經(jīng)過研究，認為我國國企經(jīng)營者激勵約束機制存在以下不足：(1)顯性的物質(zhì)報酬過低，隱性的職位消費過高。不管是由于歷史的原因，還是現(xiàn)實的政府要求，我國國企經(jīng)營者的收入水平一般與職工的工資掛鉤，只允許是職工工資的若干倍。所以，國企經(jīng)營者顯性的物質(zhì)收入水平偏低，這與其工作性質(zhì)和貢獻是不相稱的。(2)與顯性報酬過低相反，我國經(jīng)營者的職位消費卻是無所不包。國企經(jīng)營者一般享受著高標(biāo)準(zhǔn)的隱性收入，如高級家庭住房、豪華辦公室、昂貴轎車、現(xiàn)代化的通訊手段、公費旅游、公費娛樂、高檔禮品等。這些隱性收入過高就侵害了所有者權(quán)益。(3)報酬形式單一。目前，國企經(jīng)營者的報酬以屬于短期激勵形式的工資和獎金為主，很少包括象股權(quán)、退休金等長期激勵形式的報酬形式。這種報酬形式無法保證經(jīng)營者退休后的生活水平。(4)行政激勵過高。我國國有企業(yè)企經(jīng)營者的人事任免權(quán)在上級主管部門，主管領(lǐng)導(dǎo)滿意了就可得到升遷，得到榮譽以及相應(yīng)的物質(zhì)報酬和其他好處。因此，國企經(jīng)營者的行政激勵過重。(5)精神激勵不足。在西方國家，經(jīng)理人員被認為是社會的精英，倍受人們尊敬。因此，經(jīng)理人員享有很高的社會地位。而有學(xué)者認為我國由于歷史等原因，經(jīng)理人員并不受人們尊重，這與他們給社會作出的重大貢獻是不相稱的。因此，精神激勵不足，無法促使人們從事該行業(yè)，激勵他們努力經(jīng)營好國企。從而，代理問題顯得比較嚴(yán)重。(6)所有者缺位，產(chǎn)權(quán)主體的監(jiān)督和約束弱化。國有資產(chǎn)屬于人民所有，但只能通過代表制來行使所有權(quán)，形成了由人民到政府、再由政府到具體經(jīng)理人員的多層次的委托代理關(guān)系。這影響所有權(quán)的行使。再加上國有產(chǎn)權(quán)所特有的公有特征，財產(chǎn)具有不可分割性、不可轉(zhuǎn)讓性。因此，盡管產(chǎn)權(quán)的歸屬是明確的，但缺少人格化的代表。(7)缺乏有效的市場約束。委托代理理論認為包括產(chǎn)品市場、資本市場、以及經(jīng)理市場在內(nèi)的市場競爭機制將給經(jīng)營者以很大的壓力，從而形成很強的市場約束。但我國由于資本市場的不完善、經(jīng)理市場的不存在使這兩個市場的約束作用非常小，尤其是經(jīng)理市場的不存在使正常的競爭作用無法發(fā)揮。(8)缺乏強有力的經(jīng)營者職業(yè)風(fēng)險約束。在委托代理關(guān)系中，為保證代理人按照委托人的利益去辦事，委托人除了建立一定的激勵機制從正面誘使代理人，一般還建立相應(yīng)的約束機制。那么，其中之一就是對經(jīng)理層建立“硬約束”的職業(yè)風(fēng)險約束機制，即把經(jīng)理們的榮譽、地位、工資待遇同企業(yè)經(jīng)營績效緊緊聯(lián)在一起，使經(jīng)理人員承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險和責(zé)任。而國有企業(yè)的狀況是：企業(yè)經(jīng)營得差，出現(xiàn)嚴(yán)重虧損甚至破產(chǎn)，經(jīng)營者并不承擔(dān)相應(yīng)的經(jīng)濟、行政和法律責(zé)任，甚至有時候經(jīng)理人員只要和上級領(lǐng)導(dǎo)“搞好關(guān)系”，照樣可以易地做官。(9)道德約束缺乏。道德思想屬于非正式的制度安排，因此，合理的道德思想將有助于規(guī)范人們的行為。我國正處于社會轉(zhuǎn)型期，與計劃經(jīng)濟相適應(yīng)的非正式制度已經(jīng)衰落，而適應(yīng)市場經(jīng)濟的非正式制度又沒有建立起來，意識形態(tài)混亂。目前，在市場經(jīng)濟的旋渦中，在令人應(yīng)接不暇的體制轉(zhuǎn)型中，急功近利的浮躁心態(tài)抑制了人們道德責(zé)任感的生長，由此便弱化了建立在道德評價之上的非正式制度對人們行為的約束作用。(10)法律約束不力。執(zhí)法不嚴(yán)、處罰不力的現(xiàn)象仍然存在；企業(yè)內(nèi)部的民主監(jiān)督由于缺乏必要的權(quán)威性和制度保證，故難以發(fā)揮作用；再者，不少企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)制度、審計制度不夠完善，執(zhí)行不嚴(yán)，這都大大弱化了對經(jīng)營者的約束力。

四、健全國有企業(yè)經(jīng)營者激勵與約束機制的對策與建議

在改革國有企業(yè)經(jīng)營者約束激勵機制的過程中，首先要建議將“企業(yè)負責(zé)人”改稱“企業(yè)經(jīng)營者”。徹底擺脫傳統(tǒng)國有企業(yè)的概念體系，納入公司的概念體系，盡快實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營者的非行政化和職業(yè)化；其次是在實施年薪制的同時，應(yīng)加強對企業(yè)經(jīng)營者的長期激勵。不少學(xué)者強調(diào)，年薪制并不是靈丹妙藥，只是中國約束條件下的一種次優(yōu)選擇。加強對企業(yè)經(jīng)營者的長期激勵才是與國際接軌發(fā)展的方向，它包括利潤分享計劃、經(jīng)營者持股、股票期權(quán)和期股制等措施。這里特別值得強調(diào)的是股票期權(quán)和期股制。股票期權(quán)是公司給予其經(jīng)營者在一定期限內(nèi)按照某個既定價格購買一定數(shù)量的公司股票的權(quán)利，它是國外公司常用而且極為成功的一種長期激勵措施；再有就是應(yīng)提高考核指標(biāo)體系的兼容性、針對性和合程序性，加強對企業(yè)經(jīng)營者的精神激勵。盡管國資委出于保護國有資產(chǎn)的考慮可以制定國有企業(yè)經(jīng)營者激勵與約束的指導(dǎo)文件，但根據(jù)中國現(xiàn)行《公司法》的規(guī)定，從程序和具體權(quán)限來說，決定董事、經(jīng)理的薪酬及激勵與約束的權(quán)限分別屬于股東會和董事會，應(yīng)由上級公司機關(guān)行使；在目前仍有不少國有企業(yè)尚未退出競爭領(lǐng)域的現(xiàn)實情況下，至少應(yīng)確定公共性國有企業(yè)和營利性國有企業(yè)兩大類不同的考核指標(biāo)體系。后者可以經(jīng)營性指標(biāo)為主考核；但前者則更應(yīng)強調(diào)精神激勵而不應(yīng)一味地強調(diào)單純的經(jīng)濟刺激。與其他國家相比，中國的精神激勵存在的差距更大。具體來講，精神激勵的方式多種多樣，但應(yīng)當(dāng)注意的是：1)要尊重和保護企業(yè)的法人財產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營者的控制權(quán)。企業(yè)的日常經(jīng)營權(quán)應(yīng)放手給經(jīng)營者，保證經(jīng)營者的應(yīng)有權(quán)力得到尊重和行使。經(jīng)營搞得非常好的，在資產(chǎn)兼并重組時，可優(yōu)先考慮將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)集中授權(quán)給他們經(jīng)營，這是對經(jīng)營者的業(yè)績和能力的肯定，也是將新的重托和發(fā)展機遇賦予給經(jīng)營者。2)要解除經(jīng)營者退休的后顧之憂?？梢酝ㄟ^一定方式，如通過紅利提成及各種獎勵形式補充擴大經(jīng)營者在退休后的養(yǎng)老保險和醫(yī)療保險的額度，提供一種比較優(yōu)厚的社會保障，避免“59歲現(xiàn)象”的再次出現(xiàn)；再還有就是應(yīng)使經(jīng)營性考核指標(biāo)體系更為科學(xué)、合理。用更為積極、開放的眼光來看，我們應(yīng)使用現(xiàn)在國際上通行先進方法來確定國有企業(yè)經(jīng)營者的考核指標(biāo)體系。因為這兩類指標(biāo)的最大優(yōu)點在于能夠消除短期財務(wù)指標(biāo)的缺陷，兼顧擴張型指標(biāo)和約束型指標(biāo)、過程型指標(biāo)和結(jié)果型指標(biāo)，并將國有企業(yè)的戰(zhàn)略性經(jīng)營與戰(zhàn)術(shù)性管理有機地結(jié)合起來。它比運用傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)考核經(jīng)營者更為科學(xué)、合理；還再有就是應(yīng)加強國有企業(yè)經(jīng)營者約束與監(jiān)督機制的完善。目前，國家正大力推行國有企業(yè)經(jīng)營者年薪制，如果缺乏有效的約束與監(jiān)督機制配合，實踐中就可能走向異化，甚至演化為對國有資產(chǎn)的一次新的掠奪。因此，應(yīng)及時制訂企業(yè)經(jīng)營者重大過錯(經(jīng)營)責(zé)任追究處理辦法，健全國有企業(yè)經(jīng)營者約束與監(jiān)督機制。在這一方面，河北省和北京市制訂的地方出資企業(yè)負責(zé)人重大責(zé)任處理辦法值得借鑒；最后就是要強化企業(yè)家隊伍建設(shè)。當(dāng)前，我國國有企業(yè)改革已進入攻堅階段，如何煥發(fā)出我國國有企業(yè)應(yīng)有的生機和活力，當(dāng)務(wù)之急，是要積極推進企業(yè)家人力資本運營戰(zhàn)略，即通過企業(yè)家人力資本的培育、積累、開發(fā)、占有、配置等途徑，推進企業(yè)家人力資本的社會化、市場化、貨幣化、股權(quán)化進程，以實現(xiàn)企業(yè)家人力資本最大限度增值為目標(biāo)的新型企業(yè)經(jīng)營理念和經(jīng)營管理模式。為職業(yè)化企業(yè)家市場的形成，建立一種有效的運行機制。一是建立企業(yè)家人力資本運營的價值認定機制；二是建立企業(yè)家人力資本的積累機制；三是建立企業(yè)家人力資本的動員機制；四是建立企業(yè)家人力資本的價值補償機制。實現(xiàn)企業(yè)家經(jīng)濟收入的合理化、合法化和社會地位的提高

總之，國有企業(yè)經(jīng)營者約束激勵機制是一項長期的，適合與我國國情，而有必要進行的一項改革，在實踐工作者還需要我們更加深入地進行研究，同時做好理論研究工作，以確保國有企業(yè)經(jīng)營者的隊伍建設(shè)，使國有企業(yè)在市場經(jīng)濟前沿發(fā)揮它“老大哥”的作用，為我國的社會主義事業(yè)的全面發(fā)展打牢基礎(chǔ)。

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(作者單位：臺州市國有資產(chǎn)經(jīng)營公司)