[關(guān)鍵詞] 次貸危機(jī)； 中國經(jīng)濟(jì)； 影響

[中圖分類號] F831.6 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號]1007-1962（2008）18-0038-01

美國次貸危機(jī)于2007年2月份顯現(xiàn)，3月份初次爆發(fā)，此后不斷蔓延至全球金融市場，對美國周邊市場和全球經(jīng)濟(jì)的波及程度也越來越大。由于我國仍然存在一定的資本管制，次貸危機(jī)通過金融渠道對中國經(jīng)濟(jì)的短期直接影響比較有限，但在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，其對我國經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展的間接影響不可低估。

1.次貸危機(jī)主要影響我國出口。

次貸危機(jī)引起美國經(jīng)濟(jì)及全球經(jīng)濟(jì)增長的放緩，對中國經(jīng)濟(jì)的影響不容忽視，而這其中最主要是對出口的影響。2007年，由于美國和歐洲的進(jìn)口需求疲軟，我國月度出口增長率已從2007年2月的51.6%下降至12月的21.7%。美國次貸危機(jī)造成我國出口增長下降，一方面將引起我國經(jīng)濟(jì)增長在一定程度上放緩，同時(shí)，由于我國經(jīng)濟(jì)增長放緩，社會對勞動力的需求小于勞動力的供給，將使整個(gè)社會的就業(yè)壓力增加。

2.我國將面臨通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)增長趨緩的雙重壓力。

由于國際大宗商品價(jià)格居高不下，以及我國冰雪地震等自然災(zāi)害的影響，我國的農(nóng)產(chǎn)品、生產(chǎn)資料、生活消費(fèi)品等價(jià)格持續(xù)上漲，目前已形成成本推動型通貨膨脹。2008年1—5月份累計(jì)，全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲8.1%，流通環(huán)節(jié)生產(chǎn)資料價(jià)格同比上漲16.7%。同時(shí)，人民幣升值又將進(jìn)一步影響中國出口增長。

3.次貸危機(jī)將加大我國的匯率風(fēng)險(xiǎn)和資本市場風(fēng)險(xiǎn)。

為應(yīng)對次貸危機(jī)造成的負(fù)面影響，美國采取寬松的貨幣政策和弱勢美元的匯率政策。美元大幅貶值給中國帶來了巨大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。目前中國的外匯儲備已經(jīng)超過1.5萬億美元，美元貶值10%—20%的存量損失是非常巨大的。在發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)放緩、我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長、美元持續(xù)貶值和人民幣升值預(yù)期不變的情況下，國際資本加速流向我國尋找避風(fēng)港，將加劇我國資本市場的風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)前，面對通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)增長趨緩的雙重壓力，我國應(yīng)采取靈活從緊的貨幣政策，避免經(jīng)濟(jì)的“硬著陸”。同時(shí)，應(yīng)借鑒美國等西方國家的經(jīng)驗(yàn)，采取較為積極的財(cái)政政策，通過減免稅、增加政府投資和支出、提高社會福利保障水平、加快醫(yī)療體制改革等措施刺激經(jīng)濟(jì)的增長，使經(jīng)濟(jì)仍然能夠維持一個(gè)較高的增速，以緩解就業(yè)壓力。

1.靈活從緊的貨幣政策。在貨幣政策上仍然保持緊縮態(tài)勢，但要根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)際狀況靈活調(diào)整，防止過度緊縮，可實(shí)行謹(jǐn)慎加息。當(dāng)前的信貸控制在實(shí)質(zhì)上已經(jīng)提高了企業(yè)的資金成本，進(jìn)一步提高利率對經(jīng)濟(jì)面的打擊可能會很大。

2.積極的財(cái)政政策。（1）擴(kuò)大政府投資。根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，出口的下降對國內(nèi)的投資增速將造成一定的拖累，需要采用擴(kuò)大政府投資的方式來對沖這部分的影響。投資的重點(diǎn)領(lǐng)域是受雪災(zāi)、地震影響較大的基礎(chǔ)設(shè)施以及農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施。

（2）增加政府支出與補(bǔ)貼。繼續(xù)擴(kuò)大社保和醫(yī)保的覆蓋面，體現(xiàn)教育的公平性；加大農(nóng)業(yè)直補(bǔ)的方式鼓勵(lì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，增加農(nóng)民收入，提高農(nóng)民消費(fèi)水平。

（3）減免稅收。減稅可以提高企業(yè)的利潤，增加居民可支配收入，從而有利于企業(yè)增加投資、擴(kuò)大供給，有利于居民增加消費(fèi)，擴(kuò)大內(nèi)需。包括取消利息稅、進(jìn)一步提高所得稅的免征基數(shù)、進(jìn)一步提高低收入群體的補(bǔ)貼等。

3.抓住時(shí)機(jī)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。調(diào)整出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。我們應(yīng)該抓住有利時(shí)機(jī)，逐步降低加工貿(mào)易和低附加值產(chǎn)品的出口比重，逐步提高一般貿(mào)易和高附加值產(chǎn)品的出口比重。同時(shí)要繼續(xù)堅(jiān)持不懈促進(jìn)節(jié)能減排。

(作者單位：中直管理局)

責(zé)任編輯金城