摘 要：利率市場(chǎng)化使得長(zhǎng)期潛伏在金融機(jī)構(gòu)中的利率風(fēng)險(xiǎn)浮出水面，利率風(fēng)險(xiǎn)將成為農(nóng)村信用社的主要風(fēng)險(xiǎn)。然而長(zhǎng)期的利率管制使得農(nóng)村信用社缺乏有效管理利率風(fēng)險(xiǎn)的方法和手段。本文將對(duì)農(nóng)村信用社利率風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：農(nóng)村信用社 利率風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn)管理

一、利率市場(chǎng)化進(jìn)程中農(nóng)村信用社可能面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)在巴塞爾委員會(huì)1997年發(fā)布的《利率風(fēng)險(xiǎn)管理原則》中被定義為銀行的財(cái)務(wù)狀況暴露在利率的變化之中。具體來(lái)說，利率風(fēng)險(xiǎn)就是指由于利率水平由市場(chǎng)因素決定導(dǎo)致利率變動(dòng)的不確定性。從而可能給商業(yè)銀行的收入和績(jī)效帶來(lái)影響的風(fēng)險(xiǎn)。

(一)利率頻繁波動(dòng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)

首先，利率頻繁波動(dòng)使得管理當(dāng)局無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)利率的變化趨勢(shì)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策難以發(fā)揮作用，農(nóng)村信用社難免受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。其次，農(nóng)村信用社由于擁有大量的利率敏感性資產(chǎn)與負(fù)債，這些資產(chǎn)負(fù)債缺口量在利率波動(dòng)時(shí)將給銀行帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)與收益。當(dāng)利率變動(dòng)時(shí)，貸款利率會(huì)隨著變動(dòng)而變動(dòng)，而存款利率一般以合同利率為主，由此會(huì)導(dǎo)致農(nóng)村信用社事實(shí)上的高存款、低貸款的局面。另外，在利率調(diào)整時(shí)，存款人或貸款人提前取款或提前還款也可能使農(nóng)村信用社遭受損失。

(二)由于金融機(jī)構(gòu)利率自主定價(jià)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)

首先，利率的自主定價(jià)將加劇同業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，凈利差收益將減少，利率風(fēng)險(xiǎn)加劇。雖然這對(duì)于處于農(nóng)村金融市場(chǎng)的壟斷地位的農(nóng)村信用社現(xiàn)階段的影響不大。伹隨著郵政小額質(zhì)押貸款的開展、小額貸款企業(yè)的成立、農(nóng)村政策性金融的功能健全和農(nóng)村金融體系的完善，競(jìng)爭(zhēng)的加劇，將對(duì)以存貸利差為主要收益的農(nóng)村信用社產(chǎn)生巨大的沖擊。其次，由于農(nóng)村信用社定價(jià)能力低，確定利率水平將帶有一定的主觀盲目性。在自主決定浮動(dòng)的存貸款利率時(shí)，必須充分考慮資金的成本、存貸款費(fèi)用、貸款的，目標(biāo)收益率、風(fēng)險(xiǎn)的差異性、期限等多種因素，這對(duì)專業(yè)人士比較匱乏的信用社來(lái)說，也相應(yīng)地增大了利率定價(jià)的難度和精確度，可能出現(xiàn)人情定價(jià)、指令定價(jià)、隨意定價(jià)、主觀定價(jià)，利率定價(jià)不能覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的情況，增加了額外的風(fēng)險(xiǎn)。

(三)利率操作風(fēng)險(xiǎn)

長(zhǎng)期以來(lái)，由于利率是法定的，農(nóng)村信用社基本上不承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)，致使我國(guó)的農(nóng)村信用社一直忽視利率風(fēng)險(xiǎn)管理。利率市場(chǎng)化，利率風(fēng)險(xiǎn)將日益突出，農(nóng)村信用社缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。管理人才短缺，技術(shù)手段落后，難以建立與之相適應(yīng)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理體制，只有被動(dòng)地適應(yīng)利率變化。而不是主動(dòng)地介入到利率風(fēng)險(xiǎn)管理之中，從而在主觀上加大了利率變動(dòng)的體制風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，農(nóng)村信用社的管理體制落后也將增加利率管理的決策效率，因缺乏專業(yè)化人才，利率實(shí)際操作中的失誤率也將不斷上升，這些弱點(diǎn)將隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)而越來(lái)越多地暴露出來(lái)。

二、農(nóng)村信用社利率風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀分析

(一)思想上缺乏對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)

由于長(zhǎng)期在中央銀行嚴(yán)格的利率管制下經(jīng)營(yíng)，農(nóng)村信用社在思想上已經(jīng)形成了對(duì)利率被動(dòng)接受的觀念，忽視利率變動(dòng)對(duì)銀行收益的影響。隨著利率市場(chǎng)化步伐的加劇，利率風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為一種影響農(nóng)村信用社經(jīng)營(yíng)績(jī)效的重要風(fēng)險(xiǎn)，但是由于長(zhǎng)久以來(lái)的忽視，農(nóng)村信用社缺乏一套行之有效的利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法。

(二)組織上缺乏管理利率風(fēng)險(xiǎn)的專門機(jī)構(gòu)

國(guó)際上大多數(shù)商業(yè)銀行都設(shè)立了資產(chǎn)管理委員會(huì)，這是現(xiàn)代商業(yè)銀行控制和化解利率風(fēng)險(xiǎn)主要的組織保障。當(dāng)前農(nóng)村信用社在縣級(jí)社大都沒有建立資產(chǎn)委員會(huì)，或是雖然建立了但仍偏重于流動(dòng)性管理，以控制利率風(fēng)險(xiǎn)為核心的工作機(jī)制仍未建立：同時(shí)還存在對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足、粗放經(jīng)營(yíng)等問題，難以適應(yīng)利率市場(chǎng)化改革的要求。

(三)方法上缺乏利率風(fēng)險(xiǎn)度量和管理的技術(shù)手段及數(shù)據(jù)支持

利率風(fēng)險(xiǎn)管理是技術(shù)性較強(qiáng)的系統(tǒng)工程，需要進(jìn)行從利率風(fēng)險(xiǎn)的度量到利率預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)管理等一系列流程，而每一流程需要運(yùn)用模型進(jìn)行精確的測(cè)算。同時(shí)，進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理需要有一定數(shù)據(jù)資料的積累和經(jīng)驗(yàn)總結(jié)。農(nóng)村信用社由于缺乏技術(shù)手段和數(shù)據(jù)，確定的存貸款利率可能不能覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)對(duì)利率發(fā)展趨勢(shì)也無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，不能定期對(duì)貸款利率風(fēng)險(xiǎn)形成評(píng)估報(bào)告，對(duì)利率敏感性資產(chǎn)負(fù)債的金額和情況心中無(wú)數(shù)，利率風(fēng)險(xiǎn)突出。

(四)工具上缺乏規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生工具

我國(guó)利率市場(chǎng)化起步較晚，金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，政策管制較多?？陀^上制約了金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的積極性，導(dǎo)致了我國(guó)金融衍生市場(chǎng)產(chǎn)品單一，雖然目前已出現(xiàn)了利率互換的業(yè)務(wù)，但金融衍生工具仍然匱乏。農(nóng)村信用社缺乏利用金融衍生工具的能力。由于缺乏相關(guān)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的人才，即使金融市場(chǎng)上具有了相關(guān)的金融工具，也有可能由于缺乏相關(guān)的人才而使已有的金融工具發(fā)揮不了作用。

(五)人力資源上缺乏利率風(fēng)險(xiǎn)管理的人才

目前，農(nóng)村信用社缺乏對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理重要性的認(rèn)識(shí)，就更談不上重視利率風(fēng)險(xiǎn)管理人才的挖掘、培養(yǎng)，形成利率風(fēng)險(xiǎn)管理人才的短缺。

三、農(nóng)村信用社利率風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策研究

(一)加強(qiáng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)

農(nóng)村信用社應(yīng)認(rèn)識(shí)到利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性和迫切性。不斷強(qiáng)化職工對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)。應(yīng)該積極組織職工學(xué)習(xí)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的概念、形式、管理手段等相關(guān)知識(shí)。通過學(xué)習(xí)相關(guān)知識(shí)不僅能夠?yàn)樘岣咿r(nóng)村信用社利率風(fēng)險(xiǎn)管理的能力提供智力保障，而且可以激發(fā)農(nóng)村信用社人員管理利率風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在動(dòng)力。

(二)建立高效的利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

一是要建立起完善的利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制制度，目前，國(guó)內(nèi)管理較為先進(jìn)的商業(yè)銀行均已建立了資產(chǎn)負(fù)責(zé)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的決策機(jī)構(gòu)，并建立了相關(guān)的工作制度。農(nóng)村信用社要借鑒他們的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)。建立與識(shí)別利率風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的責(zé)權(quán)制度，設(shè)立專門的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督控制部門，該部門直接對(duì)理事會(huì)或經(jīng)理負(fù)責(zé)，制定明確的利率風(fēng)險(xiǎn)管理及監(jiān)控規(guī)程，劃分利率授權(quán)權(quán)限和責(zé)任。二是要建立健全利率風(fēng)險(xiǎn)管理流程。

(三)建立合理的產(chǎn)品定價(jià)體系

一是要建立科學(xué)的分級(jí)授權(quán)體制，強(qiáng)化金融監(jiān)管制度。根據(jù)我國(guó)的情況，貸款利率較之存款利率可能會(huì)提前放開。這將直接影響到銀行的利息收入。因此。需要建立貸款定價(jià)程序的分級(jí)授權(quán)管理制度。

二是要合理確定內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格。通過確定反映市場(chǎng)變化同時(shí)兼顧各部門利益的內(nèi)部利率，引導(dǎo)資金向高收益、低風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目集中，降低總體風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)聯(lián)社戰(zhàn)略發(fā)展意圖。內(nèi)部資金價(jià)格轉(zhuǎn)移定價(jià)可從資金供給社、資金需求社和上級(jí)聯(lián)社三方面進(jìn)行，從“成本收益比”的大小人手，充分考慮各社當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、存貸款期限結(jié)構(gòu)、資金成本、存貸款費(fèi)用、實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的存貸規(guī)模及存貸款利率等因素，根據(jù)系統(tǒng)內(nèi)部資金供求形勢(shì)和有效貸款的擴(kuò)容空間。確定合理的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格，做到既確保內(nèi)部資金價(jià)格轉(zhuǎn)移過程中需求雙方利益分配的合理性，又兼顧信用社系統(tǒng)整體盈利的最大化，從而增加資金的流動(dòng)性，提高資金使用效益。在現(xiàn)行資金運(yùn)作模式下，處于貸款低效高險(xiǎn)的信用社，應(yīng)在增加存款和壓縮低效貸款上下功夫；貸款高效低險(xiǎn)的信用社，可適度增加借用資金或減少上存資金而擴(kuò)大有效貸款，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益。

三是要建立以效益為中心、高效協(xié)作的產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制。利率市場(chǎng)化以后，要對(duì)利率進(jìn)行敏感性分析，對(duì)利率的市場(chǎng)變化、變動(dòng)要有預(yù)測(cè)，根據(jù)預(yù)測(cè)和變化及時(shí)進(jìn)行利率調(diào)整，要建立統(tǒng)一的“資金定價(jià)體系”，按業(yè)務(wù)品種、部門、網(wǎng)點(diǎn)，分別進(jìn)行成本計(jì)算，制定相應(yīng)的資產(chǎn)價(jià)格和負(fù)債價(jià)格。因此處在利率改革試點(diǎn)中的信用社，應(yīng)在不同時(shí)期采用不同的利率水平以此來(lái)規(guī)避存貸款風(fēng)險(xiǎn)。在利率市場(chǎng)化初期，信用社應(yīng)充分發(fā)揮試點(diǎn)的優(yōu)勢(shì)，利率要適當(dāng)?shù)陀诋?dāng)?shù)孛耖g借貸利率；在中期，各商業(yè)銀行存貸款利率均已放開，屆時(shí)貸款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)異常激烈，信用社應(yīng)在存款利率上保持略高于商業(yè)銀行水平、貸款必須保持差別利率。

(四)加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理人才的建設(shè)

利率風(fēng)險(xiǎn)管理的人才是農(nóng)村信用社利率風(fēng)險(xiǎn)有效管理的關(guān)鍵。加強(qiáng)人才的建設(shè)，可以采取以下措施：一是加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)有人員的學(xué)歷教育和業(yè)務(wù)培訓(xùn)，增強(qiáng)其現(xiàn)代金融意識(shí)和業(yè)務(wù)素質(zhì)：二是向社會(huì)公開招聘，擇優(yōu)錄取大專、本科生，爭(zhēng)取在較短的時(shí)間內(nèi)改變農(nóng)村信用社職工的學(xué)歷結(jié)構(gòu)，以適應(yīng)金融發(fā)展的需要：三是實(shí)行干部聘用制，保證干部能上能下，使優(yōu)秀人才脫穎而出；四是改革分配制度，加大經(jīng)營(yíng)目標(biāo)責(zé)任制考核力度，使員工的工資收入與信用社效益掛鉤，與自己工作業(yè)績(jī)掛鉤，從而拉開分配差距，調(diào)動(dòng)員工的積極性。