隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷推進(jìn)，現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，公司的經(jīng)營方式、管理模式和運(yùn)行機(jī)制都發(fā)生了深刻的變革。建立以財(cái)務(wù)管理為中心的運(yùn)行機(jī)制是適應(yīng)現(xiàn)代公司管理體系的要求，符合社會主義市場經(jīng)濟(jì)的客觀規(guī)律。通過機(jī)制的作用使公司的物流和資金流正常運(yùn)轉(zhuǎn)是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容，搞好財(cái)務(wù)管理，能協(xié)調(diào)各生產(chǎn)要素之間的組合，從而保證公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

一、公司財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制的內(nèi)容

(一)公司財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制的概念

公司財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制是指公司財(cái)務(wù)各要素之間彼此依存、有機(jī)結(jié)合和自動調(diào)節(jié)所形成的內(nèi)在關(guān)聯(lián)和運(yùn)行方式，是公司財(cái)務(wù)機(jī)制的主要核心部分。因此，公司必須設(shè)立財(cái)務(wù)總監(jiān)，構(gòu)造一套與財(cái)務(wù)管理地位作用職能相配套的組織機(jī)構(gòu)和體系，提高資本運(yùn)營的效率。

從理論上講，公司財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制是公司財(cái)務(wù)活動規(guī)律和資金運(yùn)行規(guī)律內(nèi)在表現(xiàn)，是公司財(cái)務(wù)管理體制存在并發(fā)揮作用的依據(jù)，并成為宏觀政策和微觀效益的結(jié)合線。

從實(shí)踐上看，隨著現(xiàn)代企業(yè)制度建立，賦予公司獨(dú)立財(cái)權(quán)，公司成為自主經(jīng)營自負(fù)盈虧的實(shí)體。公司如何改革和完善企業(yè)的組織方式、經(jīng)營方式、籌資方式、投資方式、分配政策，以市場為導(dǎo)向吸取最優(yōu)的財(cái)務(wù)管理思想、觀念和理論，建立最優(yōu)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和投資結(jié)構(gòu)，及時掌握相關(guān)的財(cái)務(wù)信息，制定科學(xué)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃，組織公司的財(cái)務(wù)活動，確保資金運(yùn)動的正常循環(huán)和周轉(zhuǎn)，處理公司與各方的財(cái)務(wù)關(guān)系具有重要意義。

(二)公司財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制的內(nèi)容

1 自主經(jīng)營機(jī)制。建立現(xiàn)代企業(yè)制度，歸于公司作為法人實(shí)體所擁有的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，享有獨(dú)立的財(cái)務(wù)管理權(quán)，承擔(dān)相應(yīng)財(cái)務(wù)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。公司財(cái)務(wù)管理主要包括籌資管理、投資管理、營運(yùn)資金管理、收入分配管理。所謂自主經(jīng)營就是保證公司根據(jù)成本效益原則、風(fēng)險(xiǎn)收益均衡原則自主安排自動運(yùn)行。

公司所需資金必須由企業(yè)根據(jù)市場資金的供求關(guān)系自主選擇籌資渠道和籌資方式，確定合理的資金結(jié)構(gòu)，以最小的籌資成本獲得最多的資金。在投資活動中公司根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益均衡原則、成本效益原則，在法律允許的范圍內(nèi)確定投資方向、投資時機(jī)、投資規(guī)模、投資結(jié)構(gòu)，而不受政府行政干預(yù)。在營運(yùn)資金管理中公司自主采購生產(chǎn)所需要的原材料，自行確定生產(chǎn)產(chǎn)品的數(shù)量，自主決定產(chǎn)品的銷售方式、銷售渠道、銷售市場和銷售價(jià)格，打破傳統(tǒng)的指令性計(jì)劃的局面。

2 自我發(fā)展機(jī)制。公司發(fā)展是公司作為有機(jī)體的一種功能，在經(jīng)營活動中不斷發(fā)展壯大，大力發(fā)展科學(xué)技術(shù)，走科技發(fā)展之路。公司面臨的市場競爭所形成的沖擊波，公司的經(jīng)營和決策面臨巨大的挑戰(zhàn)和考驗(yàn)，要求公司經(jīng)營要有發(fā)展眼光，注重產(chǎn)品的升級換代，不斷進(jìn)行科技創(chuàng)新，開發(fā)出高附加值的產(chǎn)品。隨著經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)換，舊的財(cái)務(wù)體制必須改變，保證公司有充分的發(fā)展資金，增強(qiáng)公司自我積累能力。同時為確保公司有足夠的發(fā)展?jié)摿Γ仨氋x予公司經(jīng)營管理層充分的投資決策權(quán)和利潤分配權(quán)，才能不斷進(jìn)行科技創(chuàng)新，加大科研力度，不斷開發(fā)出新的產(chǎn)品確保有長足的發(fā)展后勁。

3 自我調(diào)節(jié)機(jī)制。公司在整個運(yùn)行過程中需要通過自我調(diào)節(jié)機(jī)制的作用不斷理順企業(yè)內(nèi)外各種關(guān)系，以健全自身的功能。要使公司財(cái)務(wù)管理實(shí)現(xiàn)預(yù)定的財(cái)務(wù)目標(biāo)，必須使財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，體現(xiàn)產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、管理科學(xué)、政企分開的特征，其財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制必須建立在法人產(chǎn)權(quán)和所有權(quán)分離的基礎(chǔ)上，公司管理層必須在股東大會通過并經(jīng)工商行政管理管理部門備案的公司章程規(guī)定的權(quán)限，享有充分的財(cái)務(wù)自主權(quán)，獨(dú)立的財(cái)務(wù)決策權(quán)、投資決策權(quán)，獨(dú)立的利潤分配權(quán)和組織機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，財(cái)務(wù)人員的配備權(quán)和任免權(quán)，這樣才能確保財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制的正常運(yùn)行。

二、公司財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制的構(gòu)建

(一)構(gòu)建財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制必須依法完善公司法人治理結(jié)構(gòu)

建立與社會主義市場經(jīng)濟(jì)相一致的財(cái)務(wù)管理機(jī)制，關(guān)鍵在于公司的財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制。要建立完善的財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制前提必須擴(kuò)大公司財(cái)務(wù)自主權(quán)，保證公司財(cái)務(wù)活動的獨(dú)立性。因此必須在機(jī)制、制度上創(chuàng)新，真正實(shí)行規(guī)范性的股份制改革，完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)行市場行政部門與公司、權(quán)力與市場功能歸位，使公司真正成為具有獨(dú)立意志和利益人格化的主體，使權(quán)利與義務(wù)相統(tǒng)一的原則在市場和社會生活中得到充分的體現(xiàn)?，F(xiàn)代公司財(cái)務(wù)管理還有兩個先進(jìn)的系統(tǒng)，一個是市場與環(huán)境的監(jiān)測系統(tǒng)，針對經(jīng)濟(jì)的全球化和瞬息萬變的環(huán)境，實(shí)現(xiàn)公司對市場變化的快速反饋；另一個是公司風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，由于風(fēng)險(xiǎn)貫穿公司經(jīng)營的始終，要通過建立風(fēng)險(xiǎn)的識別、評估和控制體系，預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)L(fēng)險(xiǎn)損失降至最小。財(cái)務(wù)管理的這一立體結(jié)構(gòu)的目標(biāo)就是為了實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值的最大化。

(二)創(chuàng)造財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制形成與發(fā)揮作用的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境

從系統(tǒng)論的觀點(diǎn)來看，所謂環(huán)境就是存在于研究系統(tǒng)之外，對研究系統(tǒng)有影響作用的一切系統(tǒng)總和。公司進(jìn)行財(cái)務(wù)活動，制定財(cái)務(wù)策略都離不開財(cái)務(wù)環(huán)境的研究，良好的外部環(huán)境是財(cái)務(wù)活動順利進(jìn)行的保障。

影響公司理財(cái)?shù)耐獠凯h(huán)境主要有經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)環(huán)境、市場環(huán)境、財(cái)政環(huán)境、法律環(huán)境。其中在市場經(jīng)濟(jì)下對公司財(cái)務(wù)管理影響最大是市場環(huán)境，特別是金融市場，它是資金供給者和資金需求者融通資金的場所，其主要功能是調(diào)劑資金的余缺，優(yōu)化資源的配置，調(diào)節(jié)生產(chǎn)流通和價(jià)格，調(diào)控社會資金的運(yùn)動。公司所需的資金有大部分來自金融市場，公司能否及時足夠地籌集到所需的資金，是保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的前提。但是，目前我國金融體系配置還不太完整，市場的力量抵不過行政的力量，行政權(quán)力和行政機(jī)制在多方面對市場和市場機(jī)制加以鉗制。資本市場本來是行政管制的對手，但在我國股市中的競爭機(jī)制卻嚴(yán)重缺失。所以作為政府行政機(jī)構(gòu)，必須為公司創(chuàng)建良好的外部環(huán)境，確保公司有一個良好的籌資環(huán)境，投資環(huán)境，規(guī)范市場行為，為建立有效的財(cái)務(wù)機(jī)制奠定基礎(chǔ)。

(三)建立完善的資金管理機(jī)制。保證公司資金的保值增值

財(cái)務(wù)活動的對象是公司的資金運(yùn)動，資金運(yùn)動能否順利循環(huán)和周轉(zhuǎn)是衡量財(cái)務(wù)機(jī)制優(yōu)劣的一個重要標(biāo)準(zhǔn)。公司管理以財(cái)務(wù)管理為中心，財(cái)務(wù)管理必須以資金管理為中心，圍繞資金運(yùn)動這根主動脈來構(gòu)建財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制是在資金緊張、使用效率低下的現(xiàn)行制度下的一條有效途徑，具體可以從以下幾個方面著手：

1 建立資金投入效益保證機(jī)制，抓好資金使用的源頭。資金使用效率低主要原因在于決策失誤，要想使資金安全高效運(yùn)行，就必須建立高效現(xiàn)代公司的決策機(jī)構(gòu)和約束機(jī)構(gòu)，嚴(yán)格遵循科學(xué)的投資決策程序，重視財(cái)務(wù)管理人員的參謀作用，利用財(cái)務(wù)信息，樹立現(xiàn)代財(cái)務(wù)觀念，提高風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測和控制能力，在充分評估項(xiàng)目的收益能力和償債能力的前提下，及時籌足資金。投資后加強(qiáng)在建工程的財(cái)務(wù)監(jiān)督，提高資金的利用效果。

2 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資金成本，增強(qiáng)資本運(yùn)營的效率。資本結(jié)構(gòu)是指公司各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。在實(shí)務(wù)中資金結(jié)構(gòu)有廣義和狹義之分，廣義的資本結(jié)構(gòu)是指公司全部資本的構(gòu)成，它不僅包括長期資本而且包括短期資本。狹義的資本結(jié)構(gòu)是指長期資本結(jié)構(gòu)即長期債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例，合理的資本結(jié)構(gòu)可以獲得財(cái)務(wù)杠桿利益，這是由于利息的固定性和稅前支付性決定的，但是運(yùn)用負(fù)債也會給公司帶來一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括定期還本付息的風(fēng)險(xiǎn)，以及由于公司利潤率下降，導(dǎo)致所有者收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。

所以任何公司在確定財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)時，必須綜合考慮收益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，選擇最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，確保企業(yè)價(jià)值最大化和資本成本最低。為此應(yīng)注意以下幾個方面：首先，樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，舉債前必須進(jìn)行認(rèn)真而慎重的風(fēng)險(xiǎn)分析，做到不盲目舉債，堅(jiān)持量力而行的原則，保持合理的負(fù)債水平。其次，注意分析負(fù)債環(huán)境，不斷調(diào)整負(fù)債水平。在金融環(huán)境比較寬松、銀行利率走低，公司產(chǎn)品銷售走好、而且獲利率高于利息率，負(fù)債水平可以高些。公司內(nèi)部管理好，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)比例高，資金周轉(zhuǎn)較快，需要時，負(fù)債水平也可以高些。另外，要注意優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)。風(fēng)險(xiǎn)小成本低的負(fù)債是理想的負(fù)債。公司要充分利用應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款等不需要支付利息的流動負(fù)債。目前，一些公司在資產(chǎn)重組的過程中利用債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，以減少債務(wù)負(fù)擔(dān)，取得了明顯的效果。

3 建立活而不亂的資金循環(huán)機(jī)制，加強(qiáng)資金流程的管理。為保證資金滿負(fù)荷高速運(yùn)轉(zhuǎn)，財(cái)務(wù)管理部門要對公司資金按照“統(tǒng)一計(jì)劃、統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一借貸”的原則，加強(qiáng)對內(nèi)部單位的資金的統(tǒng)一集中管理，提高資金使用效率，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。如實(shí)行內(nèi)部銀行結(jié)算中心、建立內(nèi)部財(cái)務(wù)公司等。公司在資金管理過程中要抓好如下工作：一是進(jìn)一步壓縮公司開戶銀行數(shù)目，加大集中管理的力度，做到資金夠用不沉淀。二是加強(qiáng)資金預(yù)算管理，實(shí)現(xiàn)算了再用，進(jìn)一步降低短期貸款。三是加強(qiáng)資金的監(jiān)控，大力壓縮應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款，特別是對已提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收款項(xiàng)，要切實(shí)落實(shí)責(zé)任，加大催收力度。四是進(jìn)一步完善和加強(qiáng)投資資金的管理，按計(jì)劃按月按工程進(jìn)度撥付資金，并嚴(yán)格資金管理，防止資金挪用。五是努力降低融資成本，加強(qiáng)長短期貸款的管理工作，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，在資金使用的品種上、幣種上合理優(yōu)化，進(jìn)一步降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。

4 建立健全完善財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，提高財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)。財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)是實(shí)行財(cái)務(wù)約束與監(jiān)督的主體，一個公司財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)的健全與否直接關(guān)系到公司財(cái)務(wù)運(yùn)行效率。月前，我國的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)主要以會計(jì)為軸心的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)，其職能主要是行使會計(jì)核算職能。隨著我國公司財(cái)務(wù)管理向市場化經(jīng)營化方向發(fā)展，要求公司的財(cái)務(wù)部門根據(jù)經(jīng)營的實(shí)際需要構(gòu)造一套與財(cái)務(wù)管理地位作用職能相配套的組織機(jī)構(gòu)。第一，要使公司籌資渠道多元化，財(cái)務(wù)管理部門就必須設(shè)立一個籌資部專門研究企業(yè)的合理的籌資組合和最佳資本結(jié)構(gòu)。第二，由于投資體制的開放，就要求公司設(shè)立專門的投資部及投資風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，研究公司的投資組合，進(jìn)行項(xiàng)目的可行性研究，組織資金，積極有效地投放和運(yùn)用。第三，隨著金融市場形成，公司需要設(shè)立資金經(jīng)營部門，從事貨幣收支有價(jià)證券的買賣，參與金融市場的運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)資金的增值。第四，隨著商品市場競爭的激烈，使公司之間相互提供信用成為有效的促銷和競爭手段，為此公司必須設(shè)立信用部，制定公司的信用政策，有效管理應(yīng)收賬款。