不論是股市的漲跌還是經(jīng)濟(jì)的進(jìn)退，在“后奧運(yùn)的猜想”中都是一個(gè)未知答案，人人都在談?wù)搳W運(yùn)會(huì)是不是一個(gè)分水嶺的時(shí)候，從健身器材的行情中似乎可以找到這個(gè)猜想的答案。

在本刊2008年第7期的《健身產(chǎn)業(yè)的資本尷尬》一文中，我們的記者已經(jīng)發(fā)現(xiàn)健身產(chǎn)業(yè)正在遭遇著一個(gè)前所未有的尷尬境地，行業(yè)利潤(rùn)的整體走低加之激烈的行內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)不僅僅讓投資人對(duì)健身產(chǎn)業(yè)望而卻步，更是讓各個(gè)健身俱樂(lè)部舉步維艱。盡管如此，僅僅憑此就認(rèn)定一切與健身有關(guān)的產(chǎn)業(yè)都已走投無(wú)路就大錯(cuò)特錯(cuò)了，因?yàn)榫驮诒本W運(yùn)會(huì)開(kāi)幕一周之后，中國(guó)健身器材生產(chǎn)商廈門鋼宇工業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱為廈門鋼宇）和深圳市好家庭實(shí)業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱為好家庭實(shí)業(yè)）先后獲得了風(fēng)險(xiǎn)投資的青睞，前者獲得了智基創(chuàng)投、聯(lián)創(chuàng)策源以及華生創(chuàng)投共1億元人民幣的投資，而后者也獲得了深圳達(dá)晨創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱為達(dá)晨創(chuàng)投）6000萬(wàn)人民幣的投資。相比較于健身產(chǎn)業(yè)的門可羅雀，這兩家健身器材生產(chǎn)商能夠同時(shí)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資不得不讓人們重新審視中國(guó)的健身器材行業(yè)，處于健身產(chǎn)業(yè)上游的制造廠商們?yōu)槭裁茨軌颢@得VC的關(guān)注？是奧運(yùn)會(huì)為這個(gè)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了生機(jī)還是這個(gè)產(chǎn)業(yè)本來(lái)就處于朝陽(yáng)之中？在這個(gè)領(lǐng)域中又存在著哪些問(wèn)題，而未來(lái)的發(fā)展又如何呢？這些答案也許能夠從獲得投資的企業(yè)中窺見(jiàn)一斑。

OBM模式

從產(chǎn)業(yè)鏈的環(huán)節(jié)來(lái)看，健身器材行業(yè)主要有四大環(huán)節(jié)，分別是品牌、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)以及渠道。品牌環(huán)節(jié)是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的上游，利潤(rùn)空間相對(duì)最高，目前主要是由歐美的LifeFitness、Precor、Nautilus以及StarTrac等大廠商控制；設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)需要較多的制造經(jīng)驗(yàn)積累，目前主要是被中國(guó)臺(tái)灣Steelflex和韓國(guó)公司掌握；生產(chǎn)環(huán)節(jié)由于需要大量的廉價(jià)勞動(dòng)力以及生產(chǎn)能力，因此目前主要集中在中國(guó)這樣的制造大國(guó)。由于中國(guó)健身器材企業(yè)大多處于產(chǎn)業(yè)鏈的下游，以代工生產(chǎn)為主，因此十分缺乏品牌和自主設(shè)計(jì)，而獲得達(dá)晨創(chuàng)投青睞的好家庭實(shí)業(yè)是在中國(guó)健身器材市場(chǎng)極為少見(jiàn)的以O(shè)BM（自有品牌制造）模式為主的公司。

“中國(guó)是健身器材的制造大國(guó)，很大一部分都是出口國(guó)外到沃爾瑪這樣的超市，這是屬于比較低端的廠商；而相對(duì)比較高端的廠商通常是給國(guó)外的大品牌公司比如美國(guó)愛(ài)康（ICON）做代工?！边_(dá)晨創(chuàng)投的高級(jí)經(jīng)理屠錚對(duì)本刊記者表示，“好家庭實(shí)業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到了美國(guó)愛(ài)康、中國(guó)臺(tái)灣喬山（Johnson）這樣的品牌地位，通常都是國(guó)外廠商為好家庭實(shí)業(yè)代工，就是說(shuō)它們的產(chǎn)品都是貼好家庭的牌子然后在國(guó)內(nèi)銷售?！北究浾吡私獾胶眉彝?shí)業(yè)成立于1994年，主要從事室外路徑器材、體育用品經(jīng)營(yíng)、健身器材制造和銷售，其制造主要通過(guò)生產(chǎn)外包的方式委托給世界各地的健身器材專業(yè)廠家，自產(chǎn)率還不到20%。

好家庭實(shí)業(yè)的制造委托外包、全球采購(gòu)方式不僅僅最容易復(fù)制和擴(kuò)張，而且能夠規(guī)避掉一些行業(yè)不可控的風(fēng)險(xiǎn)，例如原材料價(jià)格的不斷上漲以及出口退稅的大幅下調(diào)等因素?！靶碌膭趧?dòng)法使得人工成本上漲，人民幣的升值也有一定的壓力，如果仍然將中國(guó)看作是一個(gè)制造基地，那么健身器材的成本就會(huì)越來(lái)越高，因此，采用全球采購(gòu)的方式能夠很好地回避掉這些問(wèn)題?！蓖厘P表示。

盡管能夠繞過(guò)健身器材的直接制造環(huán)節(jié)，但是經(jīng)營(yíng)品牌以及設(shè)計(jì)也有著一定的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此屠錚也表示同意，“品牌和渠道確實(shí)是好家庭實(shí)業(yè)這種處于產(chǎn)業(yè)鏈高端的產(chǎn)業(yè)所會(huì)遇到的問(wèn)題?！蹦壳昂眉彝?shí)業(yè)的連鎖零售渠道主要有兩種：一種是連鎖專柜，主要設(shè)在各大百貨商場(chǎng)或者超市，這些專柜主要通過(guò)租用場(chǎng)地的方式進(jìn)行銷售，但是卻基本不用承擔(dān)租金和其他的管理費(fèi)用，因?yàn)樯虉?chǎng)會(huì)在專柜的銷售收入中提取大概20%左右的分成，而好家庭實(shí)業(yè)本身也會(huì)讓商場(chǎng)有一定的保底收入。另外一種則是連鎖專賣店，擁有獨(dú)立的店面，成本獨(dú)立核算，這類專賣店主要分布在鬧市區(qū)或者學(xué)校周圍的街道旁。這些連鎖店全部采用直營(yíng)模式，沒(méi)有加盟店，因此對(duì)于品牌的維護(hù)和店面的管理更加直接有效。有數(shù)據(jù)顯示，截止到2007年年底，好家庭實(shí)業(yè)共有33家直營(yíng)專賣店和213家連鎖專柜，年銷售收入達(dá)1.3億人民幣。

OEM模式

盡管同屬于健身器材行業(yè)，但是廈門鋼宇卻與好家庭實(shí)業(yè)不同，處在健身器材產(chǎn)業(yè)鏈的低端，也就是生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，以O(shè)EM（原始設(shè)備生產(chǎn)）為主要模式。廈門鋼宇成立于2003年，由全球最大的健身器材企業(yè)美國(guó)愛(ài)康與中國(guó)臺(tái)灣富而樂(lè)公司合資創(chuàng)辦，主要為愛(ài)康等企業(yè)代工生產(chǎn)各種健身器材，目前在全球市場(chǎng)占有約10%左右的份額?！敖∩砥鞑闹饕譃槿箢?，跳繩、拉力器、啞鈴等是價(jià)格便宜的低檔健身器材，中檔健身器材則包括健身車、跑步機(jī)、劃船器等，高檔的則是多功能跑步機(jī)等?！敝腔鶆?chuàng)投合伙人卓德欽表示，“廈門鋼宇生產(chǎn)的產(chǎn)品主要也有三種，跑步機(jī)、橢圓機(jī)以及健身車，這些比同類產(chǎn)品都更加高端，所以主要銷售到美國(guó)市場(chǎng)。”目前廈門鋼宇是亞洲地區(qū)排名第二的健身器材生產(chǎn)廠商，生產(chǎn)規(guī)模僅次于臺(tái)灣喬山。有數(shù)據(jù)顯示，廈門鋼宇在2005年才正式生產(chǎn)，其2006年與2007年收入分別為6000萬(wàn)美元和1億美元左右。

“廈門鋼宇目前只是一個(gè)健身器材的制造商，還沒(méi)有成為一個(gè)品牌制造商。”卓德欽表示?！暗潜娝苤?，健身器材最主要的原材料是鋼材，占總成本的比例大概在80%左右，因此，鋼材價(jià)格的波動(dòng)對(duì)于健身器材的制造商來(lái)說(shuō)是一個(gè)最大的問(wèn)題?！?008年上半年，由于外購(gòu)原料、燃料價(jià)格的大幅漲價(jià)加之供應(yīng)偏緊，導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格一路沖高，中國(guó)大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)平均煉鋼生鐵制造成本上升57.57%，其中六月份更是同比上升超過(guò)70%。其中每噸噴吹煤平均采購(gòu)費(fèi)用上漲36.85%，煉焦煤上漲62%，冶金焦上漲82%；進(jìn)口礦上漲54%，國(guó)產(chǎn)礦上漲了95%。面對(duì)于上半年鋼材價(jià)格的影響，卓德欽坦然道：“這在今年第一季度對(duì)于廈門鋼宇這樣的制造商來(lái)說(shuō)的確影響比較大，不過(guò)隨著下半年鋼材價(jià)格的下降，我們已經(jīng)明顯感覺(jué)到這種影響在減緩?！备鶕?jù)健身器材的市場(chǎng)特性來(lái)看，由于歐美用戶更傾向于戶外運(yùn)動(dòng)，因此在自然條件下，通常從九月份之后才會(huì)從戶外轉(zhuǎn)向室內(nèi)運(yùn)動(dòng)，而運(yùn)動(dòng)器材的采購(gòu)量也是從這個(gè)時(shí)候才開(kāi)始上升?！巴ǔ?lái)說(shuō)每年的六七月份出貨量就需要開(kāi)始提升，以便于為下半年做準(zhǔn)備，而到來(lái)年的一二月份市場(chǎng)量就會(huì)開(kāi)始萎縮和下降?！睋?jù)卓德欽介紹，由于運(yùn)動(dòng)器材的季節(jié)性問(wèn)題剛好在一定程度上回避了價(jià)格的影響，因此，廈門鋼宇并沒(méi)有在上半年的大環(huán)境下受到過(guò)度擠壓。除此之外，廈門鋼宇與客戶之間有一個(gè)協(xié)議，即當(dāng)原材料的價(jià)格上漲超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)的時(shí)候，每一臺(tái)機(jī)器都需要重新議價(jià)，這也從另一個(gè)方面對(duì)廈門鋼宇起到了一定的保護(hù)作用。

從OEM到OBM

從全球范圍來(lái)看，健身器材行業(yè)的主要市場(chǎng)為歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家，而中國(guó)的健身器材市場(chǎng)所占的比重還很低。目前美國(guó)健身產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值超過(guò)了500億美元，而中國(guó)每年出口健身器材20億美元，國(guó)內(nèi)健身市場(chǎng)僅在100億元人民幣，因此發(fā)展?jié)摿O大。“歐美現(xiàn)在是一個(gè)成熟的市場(chǎng)，所以目前是一個(gè)比較穩(wěn)定的成長(zhǎng)階段，成長(zhǎng)速度在6%-10%左右，盡管中國(guó)這樣的新興市場(chǎng)所占比例不高，然而每年的成長(zhǎng)卻很快。”卓德欽表示。目前中國(guó)只有一家深圳信隆實(shí)業(yè)股份有限公司在深圳交易所掛牌上市，健身器材只是其第二大業(yè)務(wù)，通過(guò)與世界級(jí)健身器材上市公司Nautilus旗下健身器材業(yè)務(wù)的營(yíng)收數(shù)據(jù)相比較，可以看到中外健身器材產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)上的差異。全球健身器材市場(chǎng)的平均利潤(rùn)率在20%以上，歐美等國(guó)的平均利潤(rùn)率更是達(dá)到35%以上。相比之下，中國(guó)健身器材市場(chǎng)僅有的15%平均利潤(rùn)率實(shí)在太低。

一方面中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的健身器材消費(fèi)需求遠(yuǎn)未被完全發(fā)掘出來(lái)，還有著巨大的內(nèi)部成長(zhǎng)空間；另一方面中國(guó)企業(yè)缺乏品牌和設(shè)計(jì)優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致在健身器材的高檔產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)上難以與國(guó)際巨頭抗衡。如果只經(jīng)營(yíng)好家庭實(shí)業(yè)這種以O(shè)BM模式為主的產(chǎn)業(yè)，必然面臨著品牌的推廣和銷售渠道的問(wèn)題，如果只經(jīng)營(yíng)廈門鋼宇這種以O(shè)EM模式為主的產(chǎn)業(yè)，又一定會(huì)受到材料價(jià)格、人工成本等不可抗因素的影響，而且如果只是一直處于產(chǎn)業(yè)鏈的底端，很難獲得高額的利潤(rùn)?！捌鋵?shí)中國(guó)健身器材行業(yè)目前的瓶頸就在于沒(méi)有一個(gè)領(lǐng)導(dǎo)的品牌，而中國(guó)用戶對(duì)于運(yùn)動(dòng)的概念又不夠清晰，北京奧運(yùn)會(huì)的成功舉辦能夠?yàn)檫@個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供一個(gè)很好的機(jī)遇?！蓖厘P表示。

“事實(shí)上品牌對(duì)于制造業(yè)來(lái)說(shuō)是非常重要的，如果只是做制造和代工的生產(chǎn)商未來(lái)會(huì)很辛苦?！弊康職J表示。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，制造公司能夠積累更多的經(jīng)驗(yàn)和資產(chǎn)，而西方由于制造成本的增加必然導(dǎo)致減少制造，因此，亞洲的公司就能通過(guò)積累的資產(chǎn)來(lái)并購(gòu)西方的品牌，然后逐步變成自有品牌?！皬闹圃扉_(kāi)始起步，創(chuàng)造出自有的銷售渠道，然后再去擁有自有品牌的發(fā)展方式是循序漸進(jìn)的，不論是可操作性還是節(jié)奏感都更容易把握。”卓德欽表示?！皬B門鋼宇在未來(lái)會(huì)先收購(gòu)幾家海外的健身器材生產(chǎn)商，直接利用他們的品牌和渠道進(jìn)行海外銷售，而在國(guó)內(nèi)會(huì)建立自有品牌來(lái)開(kāi)拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)?！睆腛EM逐步向OBM轉(zhuǎn)型，是廈門鋼宇正在面臨的重大轉(zhuǎn)型機(jī)遇，也是打動(dòng)智基創(chuàng)投等風(fēng)險(xiǎn)投資的一個(gè)重要因素，而這種模式的轉(zhuǎn)變，或許能夠?yàn)閲?guó)內(nèi)500多家大大小小的健身器材生產(chǎn)商帶來(lái)一個(gè)新的啟示。