摘要：服務(wù)貿(mào)易作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力和引擎，對(duì)于轉(zhuǎn)變我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外貿(mào)易增長(zhǎng)方式具有重大戰(zhàn)略意義，但由于缺乏足夠的金融支持，我國(guó)服務(wù)貿(mào)易整體水平還處于比較落后的狀態(tài)。本文將從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整理論和國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論的視角分析對(duì)服務(wù)貿(mào)易進(jìn)行金融支持的必要性，并提出構(gòu)建我國(guó)服務(wù)貿(mào)易多元化金融支持體系的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：服務(wù)貿(mào)易；金融支持；理論分析；對(duì)策；研究

中圖分類(lèi)號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-9031(2008)10-0004-06

一、問(wèn)題的提出

服務(wù)貿(mào)易是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制高點(diǎn)，也是新形勢(shì)下各國(guó)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)，特別是在全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加快調(diào)整和經(jīng)濟(jì)全球化空前發(fā)展的今天，服務(wù)貿(mào)易日益成為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力和引擎。1980年到2006年的26年間，世界服務(wù)貿(mào)易出口額由3650億美元擴(kuò)大到27108億美元，增長(zhǎng)了7.4倍，占世界貿(mào)易出口總額的比重從1/7增加至1/5。全球服務(wù)貿(mào)易出口與貨物貿(mào)易出口的比例從1982年不足20%提高到2006年的25%。[1]

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)服務(wù)貿(mào)易規(guī)模不斷擴(kuò)大，2005年服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口總額比1982年增長(zhǎng)了35.5倍，占全球的比重不斷上升。其中，服務(wù)貿(mào)易出口增長(zhǎng)近29倍，年均增長(zhǎng)15.9%，是同期世界服務(wù)貿(mào)易平均出口增速的2倍。1982-2005年，我國(guó)服務(wù)貿(mào)易出口占全球服務(wù)貿(mào)易出口總額的比重從0.7%增加到3.1%，提高了2.4個(gè)百分點(diǎn)。我國(guó)服務(wù)貿(mào)易出口世界排名從1982年的第28位上升到2005年的第8位，進(jìn)口排名也從第40位上升到第7位。但是，我國(guó)服務(wù)貿(mào)易仍處于初級(jí)發(fā)展階段，服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展水平落后于貨物貿(mào)易的發(fā)展水平，服務(wù)業(yè)占GDP的比重只有41%，而發(fā)達(dá)國(guó)家服務(wù)業(yè)產(chǎn)值占GDP的比重已經(jīng)超過(guò)70%，發(fā)展中國(guó)家的比重也達(dá)到了52%。2005年，我國(guó)服務(wù)貿(mào)易出口總量占全球總量約3%，逆差高達(dá)92.6億美元，服務(wù)貿(mào)易出口與貨物貿(mào)易出口的比例為1∶9，遠(yuǎn)低于世界平均1∶4.2的水平(美國(guó)這一比例為1∶2.6)。[2]

這種現(xiàn)狀遠(yuǎn)不能滿足知識(shí)經(jīng)濟(jì)和服務(wù)經(jīng)濟(jì)對(duì)服務(wù)貿(mào)易的要求，究其原因，本文認(rèn)為除了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理、服務(wù)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力整體水平低、相關(guān)法律法規(guī)不健全等因素外，缺乏必要的金融支持是制約其發(fā)展的一個(gè)重要原因。下文將從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整理論和國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論的視角分析對(duì)服務(wù)貿(mào)易進(jìn)行金融支持的必要性，并提出構(gòu)建我國(guó)服務(wù)貿(mào)易多元化金融支持體系的對(duì)策建議。

二、服務(wù)貿(mào)易與金融支持的界定

(一)服務(wù)貿(mào)易的定義

根據(jù)關(guān)貿(mào)總協(xié)定烏拉圭回合達(dá)成的“服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定”，服務(wù)貿(mào)易是指：“從一成員境內(nèi)向任何其他成員境內(nèi)提供服務(wù)；在一成員境內(nèi)向任何其他成員的服務(wù)消費(fèi)者提供服務(wù)；一成員的服務(wù)提供者在任何其他成員境內(nèi)以商業(yè)存在提供服務(wù)；一成員的服務(wù)提供者在任何其他成員境內(nèi)以自然人的存在提供服務(wù)?！敝档米⒁獾氖?，這四種提供方式的定義并不是服務(wù)貿(mào)易分部門(mén)的劃分。事實(shí)上，許多服務(wù)貿(mào)易部門(mén)，都可能同時(shí)具有以上幾種提供方式。為了談判、統(tǒng)計(jì)等工作的需要，世界貿(mào)易組織對(duì)服務(wù)貿(mào)易有一個(gè)部門(mén)的分類(lèi)目錄，將服務(wù)貿(mào)易分為商業(yè)服務(wù)、通訊服務(wù)、建筑及相關(guān)的工程服務(wù)、分銷(xiāo)服務(wù)、教育服務(wù)、環(huán)境服務(wù)、金融服務(wù)、與醫(yī)療有關(guān)的服務(wù)與社會(huì)服務(wù)、旅游及與旅行有關(guān)的服務(wù)、娛樂(lè)文化和體育服務(wù)、運(yùn)輸服務(wù)、其他服務(wù)等12個(gè)類(lèi)別。每個(gè)部門(mén)下又再分為若干分部門(mén)，共計(jì)155個(gè)分部門(mén)。這一分類(lèi)目錄與聯(lián)合國(guó)中心產(chǎn)品分類(lèi)目錄(Central Product Classification，CPC)是一致的。但是，由于技術(shù)上的困難，人們引用較多的數(shù)據(jù)并不是按照這一分類(lèi)目錄統(tǒng)計(jì)的，而是按國(guó)際貨幣基金組織的行業(yè)分類(lèi)辦法統(tǒng)計(jì)的。在1997年以前，根據(jù)《國(guó)際收支手冊(cè)第四版》，將服務(wù)分為運(yùn)輸、旅游、其他商業(yè)服務(wù)三類(lèi)。從1997年開(kāi)始，按照《國(guó)際收支手冊(cè)第五版》，將服務(wù)分為13大類(lèi)，其中包括世界貿(mào)易組織服務(wù)貿(mào)易定義中排除的政府服務(wù)。[3]

(二)金融支持的定義

目前輿論界和學(xué)術(shù)界對(duì)金融支持還沒(méi)有明確的定義，經(jīng)過(guò)研究，本文將其歸納為兩大類(lèi)：第一種是商業(yè)性金融支持，即通過(guò)金融市場(chǎng)對(duì)服務(wù)貿(mào)易企業(yè)進(jìn)行融資，包括以銀行信貸為主體的間接融資和通過(guò)股票、債券、基金、信托投資等方式籌集資本的直接融資；第二種是政策性金融支持，即國(guó)家通過(guò)政策性的貸款或擔(dān)保，為在金融市場(chǎng)上籌資比較困難的新興服務(wù)貿(mào)易企業(yè)和中小型服務(wù)貿(mào)易企業(yè)提供融資便利，包括中國(guó)進(jìn)出口銀行、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行等政策性銀行為服務(wù)貿(mào)易企業(yè)提供的貸款，中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司為服務(wù)貿(mào)易企業(yè)出口提供的擔(dān)保和國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行、國(guó)際開(kāi)發(fā)銀行等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)為中國(guó)服務(wù)貿(mào)易項(xiàng)目提供的援助貸款等。

三、金融支持服務(wù)貿(mào)易的理論分析

(一)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整理論視角的分析

金融支持作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的助推器，對(duì)服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)的調(diào)整、升級(jí)、發(fā)展壯大具有舉足輕重的作用。金融支持通過(guò)資金引導(dǎo)機(jī)制和信用創(chuàng)造機(jī)制，改變了資金供給水平和配置結(jié)構(gòu)，從而推動(dòng)了服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)和優(yōu)化。

1.資金引導(dǎo)機(jī)制。資金引導(dǎo)機(jī)制主要基于商業(yè)性金融支持的利益競(jìng)爭(zhēng)和政策性金融支持的校正補(bǔ)缺，共同促進(jìn)資源的優(yōu)化配置和服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)與協(xié)調(diào)發(fā)展。在實(shí)現(xiàn)資金導(dǎo)向和資源配置功能過(guò)程中，商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)從自身利益出發(fā)，按照收益性、安全性、流動(dòng)性原則對(duì)服務(wù)貿(mào)易行業(yè)的投資性項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，促使資金從低效行業(yè)向高效行業(yè)轉(zhuǎn)移。它主要通過(guò)商業(yè)銀行發(fā)放貸款、兼并收購(gòu)以實(shí)現(xiàn)服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)組織的合理化；或者通過(guò)鼓勵(lì)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資性金融機(jī)構(gòu)，建立和拓展多種形式的風(fēng)險(xiǎn)融資渠道，以解決企業(yè)發(fā)展的資金困難，有效推動(dòng)服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)技術(shù)結(jié)構(gòu)升級(jí)，以美國(guó)最具代表性。同時(shí)，商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)也通過(guò)一定的組織制度，對(duì)使用資金的服務(wù)貿(mào)易企業(yè)實(shí)行經(jīng)濟(jì)控制和監(jiān)督，促進(jìn)信息溝通，減少資金配置中的短期行為，提高投資收益。政策性金融的功能主要體現(xiàn)在對(duì)資金導(dǎo)向的倡導(dǎo)與矯正補(bǔ)充上。一方面，政府通過(guò)一般性貨幣政策工具，調(diào)整貨幣供應(yīng)量，為實(shí)施服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策提供了宏觀氛圍，為服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)造了先決條件；另一方面，政府往往出面建立若干官方或半官方的政策性金融機(jī)構(gòu)，向商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)不愿或無(wú)力提供資金，以及投入資金不足的重點(diǎn)、新興的服務(wù)貿(mào)易行業(yè)進(jìn)行投資和貸款；制定實(shí)施如政策性優(yōu)惠貸款、對(duì)商業(yè)性貸款的政策性擔(dān)保；或采用信貸選擇政策，由中央銀行根據(jù)產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)行信貸配給或行政指導(dǎo)，直接干預(yù)民間金融機(jī)構(gòu)的信貸，從資金方面積極支持服務(wù)貿(mào)易企業(yè)、引導(dǎo)民間投資等，從而達(dá)到有效實(shí)施服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)政策、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目的，以日本最為典型。

2.信用創(chuàng)造機(jī)制。金融支持的信用創(chuàng)造機(jī)制實(shí)質(zhì)是通過(guò)貨幣供應(yīng)量的擴(kuò)大加速資本形成，促進(jìn)生產(chǎn)中資源的節(jié)約和使用效率的提高，把潛在的資源現(xiàn)實(shí)化，從而推動(dòng)服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與服務(wù)貿(mào)易總量增長(zhǎng)。適當(dāng)?shù)男庞脭U(kuò)張與發(fā)展能更好地調(diào)動(dòng)社會(huì)閑散資金，從而加速和催化資金的形成。在信用創(chuàng)造機(jī)制作用下，資金投向不再限于已存在明顯效益的行業(yè)或項(xiàng)目，而往往以資金的增值返還為出發(fā)點(diǎn)，選擇具有一定超前性以及有廣泛的前向、后向和旁側(cè)擴(kuò)散效應(yīng)的服務(wù)貿(mào)易行業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行投資，催化服務(wù)貿(mào)易主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、相關(guān)產(chǎn)業(yè)及其合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)體系的構(gòu)建與調(diào)整更迭，在資金良性循環(huán)基礎(chǔ)上促進(jìn)服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提高。

(二)國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論視角的分析

傳統(tǒng)的比較優(yōu)勢(shì)理論作為貿(mào)易理論的主流在現(xiàn)實(shí)中遇到了很大困難，根據(jù)比較優(yōu)勢(shì)理論，在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，國(guó)際分工格局呈現(xiàn)為：發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)口勞動(dòng)密集型服務(wù)產(chǎn)品，出口資本和技術(shù)密集型服務(wù)產(chǎn)品；發(fā)展中國(guó)家則剛好相反。這種狀況使發(fā)展中國(guó)家的服務(wù)貿(mào)易結(jié)構(gòu)不但不能通過(guò)發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)得到升級(jí)，還會(huì)進(jìn)一步低級(jí)化。我們需要一種新的理論來(lái)解釋和指導(dǎo)現(xiàn)在的服務(wù)貿(mào)易實(shí)踐。國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論的出現(xiàn)，迎合了現(xiàn)實(shí)的需要，對(duì)促進(jìn)服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展起到了積極的作用。

國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論是由哈佛大學(xué)的邁克爾·波特教授提出的。該理論著重討論了特定國(guó)家的企業(yè)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中贏得優(yōu)勢(shì)地位的各種條件。國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是指一個(gè)國(guó)家使其國(guó)內(nèi)企業(yè)或行業(yè)在一定的領(lǐng)域創(chuàng)造和保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的能力。波特教授提出了著名的國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析鉆石模型，對(duì)“特定國(guó)家會(huì)成為特定產(chǎn)業(yè)中具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)的母國(guó)基地”現(xiàn)象進(jìn)行了合理的解釋。波特認(rèn)為，一個(gè)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)能否在國(guó)際上具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，取決于該國(guó)的國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)又是由四組因素決定的，它們是要素條件、相關(guān)產(chǎn)業(yè)和支持性產(chǎn)業(yè)、企業(yè)戰(zhàn)略、結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)。這四組因素的每一組都可單獨(dú)發(fā)生作用，但又同時(shí)對(duì)其他因素產(chǎn)生影響，這四組因素結(jié)合成一個(gè)體系，決定了國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論告訴我們：在開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)背景下，一國(guó)的服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)狀況并不是一成不變的，其發(fā)展具有很強(qiáng)的能動(dòng)性和可選擇性，固有的比較優(yōu)勢(shì)不應(yīng)成為謀求增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的障礙。雖然我們拋棄了在生產(chǎn)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品意義上的比較優(yōu)勢(shì)，但要注意在新的層次上培植服務(wù)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)的比較優(yōu)勢(shì)。原因是沒(méi)有哪一個(gè)國(guó)家能在每個(gè)產(chǎn)業(yè)中都具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在波特看來(lái)，具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的比較優(yōu)勢(shì)“集中在特定產(chǎn)品或產(chǎn)業(yè)的環(huán)節(jié)上?！边@種比較優(yōu)勢(shì)不是先天資源稟賦，而是后天形成、需要?jiǎng)?chuàng)造的。在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景中，培植服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)比較優(yōu)勢(shì)不能封閉進(jìn)行，需要通過(guò)金融支持的資金效應(yīng)和政策效應(yīng)，將國(guó)內(nèi)、國(guó)際資源引入到服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)。我國(guó)在開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)中不僅僅要獲得服務(wù)貿(mào)易勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口所帶來(lái)的比較利益，更要借助金融工具提升和優(yōu)化服務(wù)貿(mào)易的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高技術(shù)密集型服務(wù)產(chǎn)業(yè)的比重，利用國(guó)際資源和國(guó)際市場(chǎng)提升我國(guó)服務(wù)貿(mào)易的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。這就需要我們對(duì)旅游行業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)等具有未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力的服務(wù)貿(mào)易行業(yè)或企業(yè)進(jìn)行金融支持，以創(chuàng)造和提升服務(wù)貿(mào)易比較利益結(jié)構(gòu)，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定協(xié)調(diào)發(fā)展。

四、構(gòu)建我國(guó)服務(wù)貿(mào)易金融支持體系的對(duì)策建議

服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展離不開(kāi)金融支持，針對(duì)我國(guó)服務(wù)貿(mào)易金融支持總體不足的現(xiàn)狀，本文建議應(yīng)加大對(duì)服務(wù)貿(mào)易的政策性和商業(yè)性金融支持力度，努力構(gòu)建我國(guó)服務(wù)貿(mào)易的多元化金融支持體系。

(一)加大政策性金融的支持力度

1.設(shè)立專(zhuān)門(mén)為服務(wù)貿(mào)易企業(yè)融資的機(jī)構(gòu)或部門(mén)。歷史經(jīng)驗(yàn)證明：世界上服務(wù)貿(mào)易發(fā)達(dá)的國(guó)家，都有一整套促進(jìn)服務(wù)貿(mào)易企業(yè)融資的體系。如美國(guó)與服務(wù)貿(mào)易融資有關(guān)的部門(mén)有美國(guó)貿(mào)易開(kāi)發(fā)署、海外私人投資公司、小企業(yè)商務(wù)管理局和美國(guó)進(jìn)出口銀行。美國(guó)貿(mào)易開(kāi)發(fā)署(USTDA)是由國(guó)會(huì)直接批準(zhǔn)成立并且提供資金的獨(dú)立機(jī)構(gòu)。由于USTDA提供的項(xiàng)目主要集中在與美國(guó)服務(wù)貿(mào)易出口關(guān)系密切的交通、能源、水利與環(huán)境保護(hù)、醫(yī)療、礦業(yè)、資源開(kāi)發(fā)、電信和信息技術(shù)與服務(wù)上，其對(duì)美國(guó)服務(wù)出口的作用正不斷增強(qiáng)；海外私人投資公司(OPIC)是一個(gè)自負(fù)盈虧的獨(dú)立機(jī)構(gòu)(政府公司)，OPIC近年來(lái)大多數(shù)的投資項(xiàng)目都與美國(guó)的服務(wù)貿(mào)易出口有關(guān)。在過(guò)去30多年的歷史中，已支持了數(shù)百個(gè)累計(jì)金額達(dá)1640億美元的美國(guó)對(duì)外私人投資項(xiàng)目，支持了690億美元的出口，其中相當(dāng)大部分是服務(wù)貿(mào)易出口，為美國(guó)創(chuàng)造了超過(guò)26萬(wàn)個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)；小企業(yè)商務(wù)管理局也是美國(guó)國(guó)會(huì)批準(zhǔn)成立的獨(dú)立機(jī)構(gòu)。由于服務(wù)貿(mào)易企業(yè)大部分屬小企業(yè)，因此也是小企業(yè)商務(wù)管理局的主要服務(wù)對(duì)象。該局通過(guò)出口經(jīng)營(yíng)性資本金計(jì)劃、國(guó)際貿(mào)易貸款計(jì)劃、“出口快車(chē)”專(zhuān)項(xiàng)向出口企業(yè)提供短期經(jīng)營(yíng)性資本金貸款的擔(dān)保、小額貸款融資等支持；美國(guó)進(jìn)出口銀行可以提供生產(chǎn)性資本金貸款、出口信貸擔(dān)保和買(mǎi)方信貸等業(yè)務(wù)。近年來(lái)，進(jìn)出口銀行專(zhuān)門(mén)開(kāi)辦了面向中小服務(wù)企業(yè)服務(wù)出口的專(zhuān)項(xiàng)貸款，設(shè)立了“資本項(xiàng)目限制性援助基金”。2002年以后，進(jìn)出口銀行專(zhuān)門(mén)設(shè)立了服務(wù)貿(mào)易出口融資專(zhuān)項(xiàng)，開(kāi)發(fā)出適用于服務(wù)業(yè)出口的融資工具，在一些服務(wù)部門(mén)中進(jìn)行嘗試。對(duì)一些重大項(xiàng)目則改被動(dòng)式支持為主動(dòng)介入，常常提前出具支持函或貸款保函。借鑒美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)應(yīng)建立專(zhuān)門(mén)為服務(wù)貿(mào)易融資和提供保險(xiǎn)、擔(dān)保的機(jī)構(gòu)，或在中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司等政策性金融機(jī)構(gòu)中設(shè)立專(zhuān)門(mén)為服務(wù)貿(mào)易融資的部門(mén)，以更好地為我國(guó)服務(wù)貿(mào)易企業(yè)提供融資服務(wù)。[4]

2.增強(qiáng)政策性金融機(jī)構(gòu)的實(shí)力。從政策性金融機(jī)構(gòu)來(lái)看，能夠支持服務(wù)貿(mào)易的機(jī)構(gòu)主要是中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司，但這兩家機(jī)構(gòu)的實(shí)力都較為有限：1994年中國(guó)進(jìn)出口銀行成立時(shí)注冊(cè)資本金僅有33.8億元人民幣(按當(dāng)年匯率約核4億美元)，到2000年財(cái)政將其資本增加到50億元人民幣。根據(jù)進(jìn)出口銀行公布的數(shù)據(jù)，截至2006年末，累計(jì)發(fā)放貸款6000多億元，貸款余額2317億元。其中，截至2005年末支持對(duì)外承包工程項(xiàng)目貸款約1400億元。2001年中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司以注冊(cè)資本金40億元人民幣(按當(dāng)年匯率約核不足5億美元)成立，至2007年，累計(jì)支持外經(jīng)貿(mào)業(yè)務(wù)金額約600億美元，占同期我國(guó)一般貿(mào)易出口總額比例僅有2-5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全球出口信用保險(xiǎn)覆蓋率12%至15%的水平，與發(fā)達(dá)國(guó)家的出口信用保險(xiǎn)涵蓋率20%-30%相比更是望塵莫及。[5]造成這種現(xiàn)象的原因主要是信保公司自身的承接能力有限，目前這樣的承保比例，已接近信保公司可以承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的邊界，對(duì)其業(yè)務(wù)開(kāi)展形成了掣肘。由此可見(jiàn)，我國(guó)的政策性金融機(jī)構(gòu)對(duì)貨物貿(mào)易的支持尚且力不從心，更難以實(shí)現(xiàn)對(duì)服務(wù)貿(mào)易的全方位支持。因此，應(yīng)補(bǔ)充兩家政策性金融機(jī)構(gòu)的資本金，在其內(nèi)部設(shè)立服務(wù)貿(mào)易企業(yè)融資、保險(xiǎn)和擔(dān)保專(zhuān)項(xiàng)，同時(shí)，對(duì)國(guó)家支持的重點(diǎn)服務(wù)貿(mào)易行業(yè)和企業(yè)實(shí)行優(yōu)惠利率貸款，設(shè)定較高的擔(dān)保額度，從而有力推動(dòng)我國(guó)服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和發(fā)展。

3.創(chuàng)新政策性金融的支持方式。創(chuàng)新政策性金融的支持方式，實(shí)現(xiàn)支持方式的多樣化，是政策性金融對(duì)服務(wù)貿(mào)易全方位支持的必要條件。除了現(xiàn)有的貸款、信用擔(dān)保等支持方式外，政策性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)更多地引入市場(chǎng)化思維方式，以服務(wù)貿(mào)易的特點(diǎn)和貿(mào)易雙方的需求為導(dǎo)向，積極開(kāi)發(fā)新的服務(wù)方式。以文化產(chǎn)業(yè)為例，2006年，中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司為華誼兄弟公司的影片《夜宴》提供了“出口信用保險(xiǎn)+擔(dān)?！钡慕鹑谥С帜Ｊ剑褐袊?guó)出口信用保險(xiǎn)公司充分發(fā)揮其在海外資信調(diào)查、收匯風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)膬?yōu)勢(shì)，為華誼兄弟公司影片的海外銷(xiāo)售提供了出口信用保險(xiǎn)，幫助其在事前、事中、事后評(píng)估及分析風(fēng)險(xiǎn)，并承擔(dān)收匯損失保險(xiǎn)責(zé)任。同時(shí)，對(duì)華誼兄弟公司影片拍攝的資金需求給予擔(dān)保支持，使其能采用更靈活的方式開(kāi)展海外發(fā)行，提高了發(fā)行收益。[6]這是我國(guó)文化行業(yè)企業(yè)與政策性金融機(jī)構(gòu)為促進(jìn)文化產(chǎn)品出口的首次合作嘗試，開(kāi)創(chuàng)了金融支持文化產(chǎn)業(yè)的成功先例。

4.建立服務(wù)貿(mào)易企業(yè)信用擔(dān)保體系。服務(wù)貿(mào)易企業(yè)的信用擔(dān)保體系有四種模式：一是政府信用擔(dān)保；二是以自我服務(wù)、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)為主要特征的互助擔(dān)保；三是以贏利為目的的商業(yè)擔(dān)保；四是再擔(dān)保機(jī)制。首先，應(yīng)由政策出資建立專(zhuān)門(mén)為服務(wù)貿(mào)易擔(dān)保的機(jī)構(gòu)。在美國(guó)，各州的出口促進(jìn)機(jī)構(gòu)直接為服務(wù)貿(mào)易企業(yè)的出口提供擔(dān)保，如加利福利亞世界貿(mào)易委員會(huì)就可以為本州出口商提供擔(dān)保額高達(dá)90%的出口貸款擔(dān)保。其次，應(yīng)發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的作用，建立行業(yè)內(nèi)部的服務(wù)貿(mào)易出口擔(dān)保體系。以印度軟件業(yè)為例，印度軟件協(xié)會(huì)是一家真正意義上的全國(guó)貿(mào)易機(jī)構(gòu)，擁有大約850個(gè)成員，成員公司總收入在印度軟件產(chǎn)業(yè)中占到了95%的份額。[7]印度軟件協(xié)會(huì)為成員公司提供融資擔(dān)保和軟件質(zhì)量擔(dān)保，有力地提升了成員公司在軟件外包業(yè)務(wù)方面的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。我國(guó)應(yīng)充分發(fā)揮服務(wù)貿(mào)易協(xié)會(huì)在服務(wù)貿(mào)易行業(yè)的主導(dǎo)作用，鼓勵(lì)它們?yōu)榉?wù)貿(mào)易企業(yè)提供融資擔(dān)保和產(chǎn)品質(zhì)量擔(dān)保，從而促進(jìn)服務(wù)貿(mào)易企業(yè)產(chǎn)品的出口。

5.積極爭(zhēng)取國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)的資金支持。除了OECD、國(guó)際貨幣基金組織外，世界銀行、美洲開(kāi)發(fā)銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行、非洲開(kāi)發(fā)銀行、歐洲復(fù)興與開(kāi)發(fā)銀行等五大跨國(guó)開(kāi)發(fā)銀行每年所提供的建設(shè)與開(kāi)發(fā)貸款項(xiàng)目數(shù)以千億美元計(jì)，我國(guó)政府應(yīng)在商務(wù)部?jī)?nèi)設(shè)立一個(gè)專(zhuān)門(mén)的辦公室，并成立一個(gè)項(xiàng)目咨詢中心，通過(guò)商務(wù)部的各種信息提供工具、網(wǎng)上查詢、熱線電話和24小時(shí)自動(dòng)傳真等方式發(fā)布項(xiàng)目信息，提供商務(wù)咨詢，主動(dòng)與相關(guān)企業(yè)聯(lián)絡(luò)，并向其提供對(duì)策與具體支持。就具體項(xiàng)目而言，可考慮利用世界銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行在內(nèi)的諸多國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)的資金開(kāi)發(fā)我國(guó)中西部經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的旅游資源。2007年，甘肅省成功利用世行貸款44533萬(wàn)元人民幣進(jìn)行自然文化遺產(chǎn)保護(hù)項(xiàng)目，就是一個(gè)很好的案例。

6.設(shè)立服務(wù)貿(mào)易出口專(zhuān)項(xiàng)擔(dān)?；?。我國(guó)服務(wù)貿(mào)易企業(yè)專(zhuān)業(yè)化程度高、投入多、有形資產(chǎn)少，所以風(fēng)險(xiǎn)比較大。僅僅通過(guò)內(nèi)源融資需要長(zhǎng)期積累，而進(jìn)行外源融資卻由于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等問(wèn)題使得融資渠道狹窄，筆者認(rèn)為可由商務(wù)部服務(wù)貿(mào)易協(xié)會(huì)牽頭成立一個(gè)由全國(guó)或省為單位，中央政府、地方政府、服務(wù)貿(mào)易企業(yè)共同出資、不以盈利為目的的出口專(zhuān)項(xiàng)擔(dān)?；?，以使我國(guó)服務(wù)貿(mào)易企業(yè)更好地參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易，解決現(xiàn)行服務(wù)貿(mào)易企業(yè)貸款擔(dān)保融資難、風(fēng)險(xiǎn)大的問(wèn)題。

7.建立無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估體系，為服務(wù)產(chǎn)品抵押創(chuàng)造條件。目前我國(guó)商業(yè)銀行最主要的信貸方式還是抵押貸款或質(zhì)押貸款，抵押物往往是固定資產(chǎn)或流動(dòng)資產(chǎn)，質(zhì)押物一般為有價(jià)證券，而服務(wù)產(chǎn)品等無(wú)形資產(chǎn)作為抵押物的最大障礙就是不能準(zhǔn)確評(píng)估服務(wù)產(chǎn)品的變現(xiàn)價(jià)值，這在一定程度上阻礙了服務(wù)貿(mào)易企業(yè)抵押貸款的實(shí)現(xiàn)。因此，建立文化產(chǎn)品、核心技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估體系，準(zhǔn)確評(píng)價(jià)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值，使其作抵押物成為可能，將有利地促進(jìn)商業(yè)銀行對(duì)服務(wù)貿(mào)易企業(yè)貸款的支持。需要指出的是，應(yīng)加大知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度，杜絕盜版行為，保障以文化產(chǎn)品、核心技術(shù)為抵押物發(fā)放貸款的商業(yè)銀行的合法權(quán)利，只有這樣，才能使無(wú)形資產(chǎn)作抵押物成為可能。

(二)開(kāi)展多種方式的商業(yè)性金融支持

1.應(yīng)打破以大銀行為主的銀行體系，大力發(fā)展民營(yíng)地區(qū)性中小銀行，建立起層次化的間接融資體系。地區(qū)性中小銀行的注意力可集中在本地的優(yōu)質(zhì)中小型服務(wù)貿(mào)易企業(yè)上，深入地了解客戶，進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理，以為其提供更好的債務(wù)融資渠道。

2.銀行體系需建立適合服務(wù)貿(mào)易企業(yè)特點(diǎn)的審貸機(jī)制。目前，企業(yè)申請(qǐng)貸款時(shí)往往需要有效擔(dān)保，并落實(shí)抵押，但是服務(wù)貿(mào)易企業(yè)有其自身的特點(diǎn)，一般沒(méi)有過(guò)多的固定資產(chǎn)，所以并沒(méi)有大量的合格抵押品，也不易落實(shí)擔(dān)保，而這些企業(yè)往往由于大量的短期預(yù)付墊款，需要期限較短的流動(dòng)周轉(zhuǎn)資金。銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)服務(wù)貿(mào)易企業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)創(chuàng)新對(duì)流動(dòng)資金貸款的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，建立起適合它們的審貸機(jī)制和信用評(píng)級(jí)模型。

3.引入履約保證機(jī)制，增進(jìn)商業(yè)銀行支持力度。由于服務(wù)貿(mào)易對(duì)象的特殊性及收益的不確定性，商業(yè)銀行存在“惜貸”現(xiàn)象，可借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，引入履約保證機(jī)制，增進(jìn)商業(yè)銀行對(duì)服務(wù)貿(mào)易的支持力度。以影視貿(mào)易為例，履約保證機(jī)制中的承保人通常是履約保證公司(即保險(xiǎn)公司)，投保人是電影制作公司，貸款人是商業(yè)銀行。銀行在收到履約保證公司出具的保證制作完成的書(shū)面保證、制作公司還款能力的評(píng)估、影片完成后的收益評(píng)估、可收取利息后，批出貸款給電影制作公司。隨后，履約保證公司會(huì)派出專(zhuān)員，監(jiān)察所有可能影響制作完成的環(huán)節(jié)，以確保拍攝計(jì)劃能按照原定日程和財(cái)務(wù)預(yù)算完成，否則，履約保證公司將為銀行承擔(dān)因計(jì)劃延誤而造成的損失。履約保證公司的收費(fèi)一般約占電影制作經(jīng)費(fèi)的1%-3%，實(shí)際收費(fèi)依據(jù)電影制作所涉及的風(fēng)險(xiǎn)程度而定。這一模式，加強(qiáng)了集資者的信貸能力，尤其有利于中小影視制作公司向銀行借貸，《夜宴》模式即是采取了履約保證向銀行融資的方式?？梢?jiàn)，引入履約保證機(jī)制，是在保險(xiǎn)公司的參與下更好地發(fā)揮商業(yè)銀行對(duì)服務(wù)貿(mào)易金融支持的有效途徑。

4.建立多層次的股權(quán)融資市場(chǎng)，主要是要發(fā)展二板市場(chǎng)。二板市場(chǎng)的主要目的是為新興公司提供集資途徑，助其發(fā)展及擴(kuò)展業(yè)務(wù)，為高增長(zhǎng)的中小企業(yè)和高附加值的服務(wù)貿(mào)易企業(yè)提供直接融資的渠道和市場(chǎng)。相對(duì)主板市場(chǎng)，二板市場(chǎng)的上市標(biāo)準(zhǔn)和條件較低，可以吸引成長(zhǎng)性好、質(zhì)量?jī)?yōu)良的服務(wù)貿(mào)易企業(yè)上市，提高資本使用效率。不僅如此，二板市場(chǎng)還為風(fēng)險(xiǎn)資本和私募股權(quán)資本提供了退出渠道，風(fēng)險(xiǎn)投資基金和私募股權(quán)資本可以在被扶持的服務(wù)貿(mào)易企業(yè)成熟后通過(guò)在二板市場(chǎng)發(fā)行股票、出讓股權(quán)的方式順利退出，再轉(zhuǎn)移到新企業(yè)中，形成良性循環(huán)，從而加快了風(fēng)險(xiǎn)投資基金、私募股權(quán)資本與服務(wù)貿(mào)易的良性循環(huán)。

5.大力發(fā)展多層次的公司債券市場(chǎng)。與發(fā)行股票相比，發(fā)行債券所籌集的資金期限較長(zhǎng)，資金使用自由，而已購(gòu)買(mǎi)債券的投資者又無(wú)權(quán)干涉企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策，現(xiàn)有股東對(duì)公司的所有權(quán)不變。從這一角度看，發(fā)行債券在一定程度上彌補(bǔ)了股票籌資和向銀行借款的不足，是許多企業(yè)非常愿意選擇的籌資方式。但是，由于嚴(yán)格的發(fā)行限制、復(fù)雜緩慢的行政審批制度以及須主要銀行提供信用擔(dān)保等要求，公司債券發(fā)行不順暢。在這一體制下，往往只有極少數(shù)的大型服務(wù)貿(mào)易企業(yè)才能發(fā)行公司債，絕大多數(shù)的中小服務(wù)貿(mào)易企業(yè)只能望洋興嘆。因此，應(yīng)該從根本上改革目前的公司債發(fā)行審批制度，開(kāi)啟一條新的債券資本市場(chǎng)化的通道。同時(shí)，可以大力發(fā)展垃圾債等各類(lèi)信用級(jí)別的公司債，為中小服務(wù)貿(mào)易企業(yè)提供靈活的融資方式，滿足其多元化的融資需求。

6.發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資基金。一個(gè)服務(wù)貿(mào)易企業(yè)成功與否，除了通常所知的技術(shù)、管理、市場(chǎng)等諸多因素外，在很大程度上還取決于其融資計(jì)劃是否能夠與其階段性發(fā)展計(jì)劃相匹配，并能得到順利執(zhí)行。風(fēng)險(xiǎn)投資體系，就是幫助服務(wù)貿(mào)易企業(yè)的服務(wù)產(chǎn)品從實(shí)驗(yàn)室走向市場(chǎng)的金融支持體系。服務(wù)貿(mào)易企業(yè)融資的主要問(wèn)題集中在發(fā)展的前期和中期。此時(shí)，一方面，市場(chǎng)前景是不明朗的，常規(guī)的金融機(jī)構(gòu)不愿進(jìn)入，普通的金融市場(chǎng)也難以接納；另一方面，由于要進(jìn)行前期投資和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)，所需資金量又為一般個(gè)人所不能及。若無(wú)特殊的金融安排，服務(wù)貿(mào)易項(xiàng)目常常會(huì)因缺乏資金支持而被埋沒(méi)。因此，需要大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)，鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資行為并為其提供政策支持。

7.充分發(fā)揮信托投資公司對(duì)服務(wù)貿(mào)易企業(yè)的支持作用。信托投資公司支持服務(wù)貿(mào)易企業(yè)的方式可以有以下幾種：一是利用自有資金以投資人身份直接參與服務(wù)貿(mào)易企業(yè)發(fā)展，二是可以發(fā)揮其融資功能，為服務(wù)貿(mào)易企業(yè)發(fā)展提供資金融通服務(wù)，如通過(guò)發(fā)行信托產(chǎn)品或者設(shè)立服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)投資基金等方式，吸引社會(huì)資金。三是為服務(wù)貿(mào)易企業(yè)提供資產(chǎn)管理服務(wù)，比如信托可以接受知識(shí)產(chǎn)權(quán)持有人的委托，以收益期權(quán)的方式向社會(huì)投資人出售，或者吸納風(fēng)險(xiǎn)投資資金來(lái)推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)化。四是提供咨詢服務(wù)，充分發(fā)揮人才、專(zhuān)業(yè)等方面的優(yōu)勢(shì)，將科學(xué)技術(shù)與信托業(yè)務(wù)相結(jié)合，為服務(wù)貿(mào)易企業(yè)提供并購(gòu)、重組等財(cái)務(wù)咨詢、顧問(wèn)業(yè)務(wù)。

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The Theoretical Analysis on the Financial Supports for the Services Trade

ZHAO Yong

(People's Bank of China Training Center，The People's Bank of China，Beijing 100083，China)

Abstract：As the power of economical development，services trade play the key role in the economical development and foreign trade growth in China. But for the absence of efficient financial supports，the whole level of services trade in China is still on comparatively low status. This article will make analysis on the financial supports for the services trade with the theory of industrial structure adjustment and the theory of competitive advantages of countries，and propose suggestions on constructing financial supports system for services trade in China.

Key Word：Services Trade；Financial Support；Theoretical Analysis；Countermeasures；Research