杜　舟

美國政府以國家安全為由，阻撓華為聯(lián)合貝恩資本收購3com，表面看是對敏感技術(shù)的自我保護，而從更深層次看，不過是一個掩人耳目的借口，其真正原因是擔(dān)心中國崛起。

這幾年，中國企業(yè)收購美國企業(yè)的不成功，似乎都與對方以國家安全為借口加以阻撓有關(guān)。這次中國電信設(shè)備制造商華為聯(lián)合美國私人股權(quán)投資基金貝恩資本收購美國電信設(shè)備商3Com，也沒有走出這個怪圈。

3月21日，貝恩資本宣布，正式終止與3Com簽署的收購協(xié)議。這意味著，從去年9月提出高達22億美元的報價以來，這一備受全球關(guān)注的并購案最終以失敗告終。

美國外國投資委員會認(rèn)為，華為與貝恩資本聯(lián)合收購3Com公司的交易，將會影響美國國家安全。美國政府官員和議員都擔(dān)心這一交易將導(dǎo)致華為獲得美國的敏感軍事技術(shù)。

其實，作為一家民營企業(yè)，華為被美方認(rèn)為與中國軍方有密切關(guān)系，完全是歪曲和臆想。華為之所以要參與收購連年虧損的3Com，是出于一種商業(yè)眼光，借此從美國同行獲得更多經(jīng)驗。3Com也對美國政府承諾。華為作為小股東，不會因為交易成功而獲得美國的敏感技術(shù)，但美官員和議員們卻一口咬定，不依不饒。

收購夭折

3月21日，貝恩資本宣布，正式終止與3Com簽署的收購協(xié)議，并購案最終失敗。

去年9月，3Com宣布接受貝恩資本的收購報價。根據(jù)當(dāng)時的協(xié)議，貝恩資本將以22億美元現(xiàn)金收購3Com。而作為這一交易的一部分，華為也將通過在香港的全資子公司收購3Com的少數(shù)股份，并與3Com建立商業(yè)和戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。協(xié)議還規(guī)定，華為將獲得3Com 16.5％的股份，并有權(quán)在未來增持5％的股份。

今年2月底，華為和貝恩資本宣布撤回收購申請，但可能通過提交替代方案的辦法，以求打消美國監(jiān)管部門的顧慮。然而，多種替代方案均未能達成一致。

這一收購計劃的失敗，與美國外國投資委員會有直接關(guān)系。它擔(dān)憂華為參與3Com收購案，可能會獲得美國的敏感軍事技術(shù)。

2月19日，《商業(yè)周刊》撰文指出，華為聯(lián)手貝恩資本收購3Com案，給美國政府敲響了警鐘，因為美國有些議員和政府部門擔(dān)心，一旦批準(zhǔn)該項收購案，擁有16.5％股權(quán)的華為，可能會將3Com涉及美國國家安全的敏感軍事技術(shù)轉(zhuǎn)移給中國政府。該文章還暗示，華為和中國政府之間存在著一種緊密的關(guān)系。

3Com曾指出，華為作為小股東，將無權(quán)獲得敏感技術(shù)或者公司對美國政府的銷售資料，并承諾，將嚴(yán)格控制、防止出現(xiàn)敏感技術(shù)外泄。但這一收購案還是遲遲未能通過審查。

華盛頓一律師告訴記者：“任何與中國相關(guān)的交易，只要事關(guān)美國政府信息科技系統(tǒng)，都將成為美國外國投資委員會詳細(xì)調(diào)查的對象，以小股東身份參加交易也不例外?！?/p>

原來，2004年時，3Com收購了網(wǎng)絡(luò)安全公司Tipping Point，該公司研發(fā)的網(wǎng)絡(luò)入侵防御系統(tǒng)，可以檢測網(wǎng)絡(luò)傳輸?shù)臄?shù)據(jù)包是合法的還是惡意的，以防止遭受攻擊。

據(jù)《華盛頓時報》稱，包括美國國防部在內(nèi)的很多政府機構(gòu)都是Tipping Point的客戶。該報還對民營企業(yè)華為進行了捏造和歪曲，認(rèn)為華為總裁任正非曾在軍隊服役，與中國軍方關(guān)系密切，一旦與3Com合并，將獲得美國的國防網(wǎng)路技術(shù)。

美國立法部門和一些國會議員出手阻撓該項交易完成，他們向美國政府提出，或者阻止該項收購，或者迫使3Com在出售之前進行拆分，將負(fù)責(zé)安全產(chǎn)品設(shè)備的子公司Tipping Point從3Com剝離。

華為總裁任正非表示，收購3Com是商業(yè)戰(zhàn)略而非政治行為，交易成功將有助于3Com改進業(yè)務(wù)運營，提供更好的產(chǎn)品和服務(wù)，給客戶帶來更大的價值。但華為的好意，并未得到美方的領(lǐng)情。

意在言外

3Com共有約6200名雇員，其中約5000人在亞洲國家，而這5000人中，大多數(shù)在中國。

上世紀(jì)90年代，3Com曾是網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場上一家重要的公司，一度突破商業(yè)領(lǐng)域進入體育部門。不過這種輝煌后來已經(jīng)遠(yuǎn)離3Com。遠(yuǎn)遠(yuǎn)地被思科甩在后面。進A21世紀(jì)后，3Com還未盈利過。去年12月出爐的2008財年第二季度財報顯示，該季度3Com凈虧3560萬美元，每股虧損9美分。

這次商業(yè)收購，原本由3Com提出。由于糟糕的經(jīng)營狀況，3Com已經(jīng)持續(xù)7年虧損。3Com總裁兼CEO馬斯里發(fā)表聲明說：“我們相信，收購協(xié)議將使3Com成為國際上的網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)軍者，這不僅對我們的員工有利，而且也對我們的顧客和合作者有利?！?/p>

華為為何要收購3Com這樣一家連年虧損的企業(yè)?這一直令業(yè)內(nèi)人士看不懂，因為沒有人愿意做賠本的買賣，購入3Com這樣一筆不良資產(chǎn)，將會給公司添上一個包袱。但從另一方面來說，出資收購對華為來說并不是難事，華為2007年的收入達到160億美元，更何況聯(lián)合了貝恩資本。分析人士告訴《IT時代周刊》記者，通過收購，華為的工程師可以向3Com的美國同行學(xué)習(xí)。以彌補公司現(xiàn)有的不足。兩家公司曾組建過一家合資公司，并運營了3年時間。2007年，3Com以8.86億美元的價格買走了華為在合資公司的股份，現(xiàn)在這家在中國的公司可能是3Com最有價值的組成部分。

同時，華為也需要開拓美國市場，那里有自己的競爭對手思科，同城競爭對手中興通訊，也已經(jīng)在美國獲得了不錯的發(fā)展。

今年2月初，中興在美國市場推出自己的首款手機(中興C88)，這款手機通過達拉斯無線運營商MetwPCS銷售，該公司提供的包月服務(wù)最低消費為每月30美元，而且不需客戶簽約。在CDMA手機上，中興已經(jīng)在國際市場上擁有舉足輕重的地位。

中興對美國市場的滲透力度勝過華為，其中包括2007年與Spfim Nextd簽署的設(shè)備供應(yīng)協(xié)議。而在2006年，中興還與思科簽署了合作協(xié)議。華為與中興一直是針尖對麥芒，有中興的地方就有華為，業(yè)內(nèi)人士解讀，華為有可能借收購3Com，大舉進軍美國市場，與中興在異域展開競爭。

美國外投委作梗

美國外國投資委員會是美國管理外國投資的專管部門，成立于1988年，其初衷是為了保障國家安全。與該委員會配套的，則是特別設(shè)立的外國投資審批制度。從操作層面看，美國政府一般會從是否涉及美國國防生產(chǎn)能力，是否涉及向特定國家銷售、轉(zhuǎn)售軍事技術(shù)，以及是否影響美國在國家安全領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先地位這三大因素，來考量是否審核通過該投資項目。航天航空、能源、芯片、軟件、生物技術(shù)這些真正的高科技行業(yè)，美國一向視作外國不能接觸的“禁區(qū)”。

通常，在接到關(guān)于并購的通知后，該委員會會用30天展開調(diào)查，如果成員一致認(rèn)為

不存在安全威脅，審查到此為止，協(xié)議繼續(xù)履行。但哪怕只有一名成員反對，委員會也必須展開歷時45天的正式調(diào)查，然后圍繞是否阻止收購的問題向總統(tǒng)提出建議，總統(tǒng)隨后要在15天內(nèi)作出決定。

從近年美國審查和阻止外國并購美國公司的情況看，很關(guān)鍵的一點是要看什么樣的收購國和收購公司。一般來說，中國企業(yè)參與的收購，往往會得到特別“關(guān)照”。

2005年，中海油競購優(yōu)尼科，就經(jīng)歷了該機構(gòu)的審核。當(dāng)時，美國國會40多名議員聯(lián)名給布什總統(tǒng)寫信，要求政府對此進行嚴(yán)格審查。他們認(rèn)為能源行業(yè)屬于敏感行業(yè)，關(guān)系到國家戰(zhàn)略。

但英國一家媒體發(fā)表社論，認(rèn)為中海油并購美國石油公司不會影響美國經(jīng)濟安全。石油是一種替代商品，如果中國從優(yōu)尼科公司進口一桶石油，那么中國就會從其他地方減少一桶石油進口，全球石油價格和美國的石油供應(yīng)沒有發(fā)生任何變化。在發(fā)生軍事沖突時石油作為軍事工具，它不依賴于石油的所有權(quán)，而依賴于開采能力和石油管道的輸送能力。由于中國海軍力量較弱，顯然無法與美國抗?fàn)?。社論得出這樣的一條結(jié)論：一切都是借口，真正原因是美國擔(dān)心中國崛起。

目前，中國企業(yè)收購美國企業(yè)較成功的，就是2005年聯(lián)想并購IBM個人電腦業(yè)務(wù)。據(jù)美國媒體報道，IBM一方對美政府作了相當(dāng)多的解釋、說明和承諾，并且把個人電腦部唯一算得上有技術(shù)含量的部門——位于北卡羅來納三角區(qū)的實驗室剝離，這樣聯(lián)想收購到的基本只是IBM的生產(chǎn)、銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。這說明，要收購稍微敏感一點的美國企業(yè)，難度之大，遠(yuǎn)超出人們的想象。

華為收購3Com，美國政府也以國家安全為由，加以阻止?！斑@是對美國網(wǎng)絡(luò)安全心臟的挑戰(zhàn)!”美國共和黨眾議員當(dāng)肯·亨特在美國有線新聞網(wǎng)上宣布。一位共和黨眾議員甚至更露骨地表示，“外國投資委員會應(yīng)當(dāng)告訴那些中國人，美國的安全是不能拿錢來買的!”

美國《商業(yè)周刊》則對美國政府進行了諷刺，“出售會導(dǎo)致安全受損，其實是指貝恩資本無力看住秘密(假如有的話)，那么我們可要擔(dān)心了，貝恩資本剛收購了Outback牛排屋的母公司，我們絕不愿意看到炸土豆條的配方泄密，對吧?”

貝恩資本對此顯得委屈和無奈，“我們收購3Com會威脅美國國家安全?總會有一些無知的人提出這樣的問題，這看起來更像是一些政客在瞎操心?！?/p>