摘要：結(jié)合廣西地方金融機(jī)構(gòu)具體情況，用傳統(tǒng)流動性風(fēng)險和流動性過剩兩種觀點相結(jié)合的方法進(jìn)行分析，認(rèn)為廣西農(nóng)村信用社和城市商業(yè)銀行都存在的流動性風(fēng)險，只是農(nóng)信社存在的風(fēng)險較大，而城市商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險相對較小，針對流動性風(fēng)險提出防范和減少地方金融機(jī)構(gòu)流動性風(fēng)險的方法。

關(guān)鍵詞：地方金融機(jī)構(gòu)；流動性風(fēng)險；流動性過剩

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

The Liquidity Risks of Regional Financial Institutions in Guangxi

LU Wen，SONG Rui-min

(School of Management，Guilin University of Electronic Technology，Guilin 541004，China)

Abstract:Considering the situation of Guangxi， this paper analyzes the liquidity risks from two aspects of both traditional liguidity risk and liquidity surplus. The result indicates that in Guangxi either the rural credit co-operatives or the urban commercial banks contain liquidity risks，with higher risks in the formar and lower risks in the latter. In order to avoid the liquidity risks， this paper proposes some counter-measures.

Key words:regional financial institution；liquidity risk；liquidity surplus

地方金融機(jī)構(gòu)對解決當(dāng)前縣域金融相對萎縮和中小企業(yè)融資困難、促進(jìn)金融與經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展方面具有深遠(yuǎn)的意義，但是其流動性風(fēng)險已成為當(dāng)前影響金融安全、制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展、危及社會穩(wěn)定的一個全局性、普遍性的大問題。筆者用傳統(tǒng)的流動性風(fēng)險和近來成為熱點問題的流動性剩余作為分析廣西地方金融機(jī)構(gòu)流動性風(fēng)險的兩種思路，并探討如何有效防范和化解廣西地方金融機(jī)構(gòu)流動性風(fēng)險，將有著積極的現(xiàn)實意義。

一、傳統(tǒng)意義上的流動性風(fēng)險

流動性風(fēng)險，就是金融機(jī)構(gòu)無法籌集足夠的資金來滿足存款人或其他債權(quán)人提取資金的要求，從而導(dǎo)致支付危機(jī)，進(jìn)而引發(fā)擠兌風(fēng)潮的可能性。金融機(jī)構(gòu)的流動性風(fēng)險往往是威脅金融機(jī)構(gòu)生存的最主要和最直接的風(fēng)險，因為金融機(jī)構(gòu)一旦出現(xiàn)流動性風(fēng)險就會影響其正常經(jīng)營，當(dāng)存款人提現(xiàn)和借款人正常貸款需求得不到滿足時，可能導(dǎo)致該金融機(jī)構(gòu)的信用危機(jī)。嚴(yán)重的信用危機(jī)可能引發(fā)存款人的擠兌行為，導(dǎo)致該金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉。地方金融機(jī)構(gòu)由于經(jīng)營規(guī)模較小，資金實力較弱，因而更容易發(fā)生流動性風(fēng)險，廣西區(qū)金融機(jī)構(gòu)流動性風(fēng)險表現(xiàn)在：

（一）不良貸款占比過高，信貸資產(chǎn)質(zhì)量低下

在此，筆者采用了廣西區(qū)農(nóng)村信用社和廣西區(qū)效益最好的地方金融機(jī)構(gòu)——柳州市商業(yè)銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)，以說明問題，其中農(nóng)信社對不良貸款的分析仍沿用“一逾兩呆”法，而柳州市商業(yè)銀行2004年采用“一逾兩呆”法，2005和2006年則采用五級分類法。

從表1可以看出，近三年來廣西區(qū)農(nóng)村信用社和柳州市商業(yè)銀行不良貸款率下降較快，雖然地方金融機(jī)構(gòu)已采取不良資產(chǎn)抓降措施，但實際的不良貸款并未下降很多。

2005年，柳州市商業(yè)銀行共清收回兩呆貸款3 856萬元，收回歷年欠息495．6萬元，減少不良貸款0．435億元，而2005年末柳州市商業(yè)銀行的不良貸款余額僅僅比2004年少0．14億元，說明在2005年一年中又新增了0．295億元不良貸款。同樣柳州市商業(yè)銀行2006年現(xiàn)金清收1 400萬元，資產(chǎn)置換金額5 185萬元，稅前核銷呆賬8346萬元，共減少不良貸款1．493億元，而2006年末不良貸款余額比2005年僅減少1．21億元，說明在2006年中新增了0．283億元不良貸款。除去清收的不良貸款，近兩年新增的不良貸款就達(dá)0．578億元，占2006年不良貸款余額的45．87%，不良貸款率明降暗增。

近年來廣西農(nóng)村信用社大力開展清收不良貸款和增資擴(kuò)股工作。僅2005年一年全區(qū)農(nóng)村信用社農(nóng)信社就新增股金37．06億元，79家聯(lián)社通過央行專項票據(jù)發(fā)行申請，票據(jù)金額31．48億元；全區(qū)農(nóng)信社清收不良貸款58．62億元，不良貸款余額實際卻僅僅下降5．37億元，雖然通過大力開展清收不良貸款和增資擴(kuò)股工作使得其不良貸款率下降了很多，但從清收的不良貸款的數(shù)額和實際不良貸款余額下降的數(shù)額的巨大差距——53．25億元中可以看出，廣西農(nóng)村信用社每年仍產(chǎn)生大量不良貸款。此外，基于上述統(tǒng)計數(shù)據(jù)推導(dǎo)出的存量不良貸款風(fēng)險情況，還不是廣西農(nóng)信社信貸風(fēng)險的全部，還有一些因素沒有加進(jìn)。譬如，中長期貸款中，有的己經(jīng)是事實上的不良貸款，但由于貸款尚未到期，在賬面上還反映不出來；又如，有些貸款已屬于不良貸款，卻采取展期方式處理，目前在統(tǒng)計上也不能體現(xiàn)出來。如果把這些因素考慮進(jìn)來，農(nóng)信社的不良貸款占比將比賬面還要高出更多。

（二）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)過于單一

金融機(jī)構(gòu)所面臨的流動性風(fēng)險的大小，直接表現(xiàn)為是否有足夠的隨時可變現(xiàn)的資產(chǎn)，而資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)弱很重要的一個方面又取決于資產(chǎn)形式及其結(jié)構(gòu)是否合理。按照現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的標(biāo)準(zhǔn)衡量，合理的資產(chǎn)形式及其結(jié)構(gòu)應(yīng)該是多元化的。目前廣西城市商業(yè)銀行普遍存在著資產(chǎn)形式單一化的問題，資產(chǎn)的大部分表現(xiàn)為貸款，債券投資類資產(chǎn)比例過低。從表2可以看出，2003-2006年廣西兩家城市商業(yè)銀行，南寧市商業(yè)銀行和柳州市商業(yè)銀行的“貸款/總資產(chǎn)”基本都超過60%，南寧市商業(yè)銀行2003、2004、2005這三年的“貸款/總資產(chǎn)”高達(dá)65%以上，而同期的全國城市商業(yè)銀行該比值僅為52%左右，與此同時，中國銀行2003、2004、2005這三年的“貸款/總資產(chǎn)”也分別僅為48．27%、48．51%和47．12%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于南寧市商業(yè)銀行和柳州市商業(yè)銀行。目前，中國貸款二級市場仍不夠完善，過高比例的流動性相對于其它資產(chǎn)較差的貸款的存在，限制了城市商業(yè)銀行通過儲存流動性的手段解決所面臨的流動性風(fēng)險的能力。

（三）資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不對稱

就金融機(jī)構(gòu)而言，各項存款屬于其被動負(fù)債，而廣西地方金融機(jī)構(gòu)則以各項存款等被動型負(fù)債為主。2005年和2006年柳州市商業(yè)銀行和桂林市商業(yè)銀行各項存款占負(fù)債總額的比例始終高達(dá)90%以上，這也從側(cè)面說明金融債券等主動負(fù)債在其負(fù)債總額中所占的比例很小。此外，柳州市商業(yè)銀行以流動負(fù)債，中長期負(fù)債占比低，為3%左右，而短期負(fù)債占比過高，近三年都超過96%，特別是短期存款占比過高，占各項存款和總負(fù)債的比例基本都高達(dá)90%以上，雖然有下降趨勢，但總體而言趨于緩慢。而桂林市商業(yè)銀行也以流動負(fù)債為主，占總負(fù)債的比例為78%左右，但其長期負(fù)債在總負(fù)債中的比重相對于柳州市商業(yè)銀行而言較大。

資產(chǎn)負(fù)債比例管理，不僅要求金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)與負(fù)債的數(shù)量要相互匹配，還要求資產(chǎn)與負(fù)債的期限要相互匹配。近兩年來這兩家城市商業(yè)銀行中長期貸款比重仍然較大，尤其市桂林市商業(yè)銀行，2005年它的中長期貸款比重達(dá)到52．35%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于短期貸款30．38%的比重。同樣柳州市商業(yè)銀行2005年末各項貸款中中長期貸款的比重達(dá)到38．41%，與同期短期貸款的比重50．86%相差越來越小。這與目前兩家城市商業(yè)銀行短期負(fù)債占比過高、中長期負(fù)債占低的負(fù)債結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了極大反差。這種短期負(fù)債占比高，中長期貸款比重上升的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，使得兩家城市商業(yè)銀行易形成再融資風(fēng)險。

（四）資本充足率不足

充足的資本和合理的資本結(jié)構(gòu)是維護(hù)公眾對銀行信心的基本需要，也是金融機(jī)構(gòu)自身承受各種損失和風(fēng)險的“緩沖器”。如果資本金長期處于不足狀態(tài)，金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險一旦激化，便很難控制，最終以流動性風(fēng)險的形式爆發(fā)出來導(dǎo)致其破產(chǎn)。但廣西地方金融機(jī)構(gòu)的資本金不足問題比較明顯，如果不考慮銀監(jiān)會新頒布的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，而是按照1988年巴塞爾資本協(xié)議8%的資本充足率要求看，能夠達(dá)到這一標(biāo)準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)截至2006年末也僅有柳州市商業(yè)銀行一家，而2004和2005年柳州市商業(yè)銀行的充足率也僅分別為4．03%和4．83%，而南寧市商業(yè)銀行和桂林市商業(yè)銀行的充足率還為負(fù)數(shù)，其中桂林市商業(yè)銀行充足率為-3．90%。如果按照更為通行、準(zhǔn)確程度更高的五級貸款分類，資本金不足的問題就更為顯著。而對于農(nóng)村信用社來說，充足率不足早已是不爭的事實。

（五）存貸比①偏高

從數(shù)據(jù)表面上看，廣西城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社的存貸比比同期全國的存貸比偏高。具體而言，廣西城市商業(yè)銀行2002年比全國高2．25個百分點，2003年存貸比比全國高9．45個百分點，近三年來約高出全國4個百分點；總體而言2000-2003年廣西農(nóng)信社存貸比同全國平均水平基本持平，近兩年比全國農(nóng)信社略高，且有繼續(xù)上升的趨勢。雖然廣西城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社的存貸比未超出國家央行規(guī)定的75%，但也接近這個警界數(shù)據(jù)，這表明廣西地方金融機(jī)構(gòu)的流動性偏低（見表3）。

另外，若考慮到廣西農(nóng)村信用社每年仍產(chǎn)生大量不良貸款，而這部分不良貸款仍然算到各項貸款余額中，這說明農(nóng)村信用社流動性低。因為從表4可以計算出，廣西農(nóng)信社在2004、2005年發(fā)放的貸款中分別有63．31和85．29的貸款無法回收，而這些貸款卻仍要占用農(nóng)信社大量資產(chǎn)。因此，廣西農(nóng)信社的實際存貸比要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出央行規(guī)定的警界線。

二、流動性過剩

據(jù)筆者有限掌握，在國內(nèi)發(fā)表的論文和對話中對于流動性過剩的含義理解很多，最普遍的是指貨幣的供應(yīng)量超過了實體經(jīng)濟(jì)對貨幣的需求量，就銀行系統(tǒng)而言，則表現(xiàn)為存貸差過大。流動性過剩不是指銀行的資產(chǎn)流動性能力過剩，也不是指銀行負(fù)債流動性能力過剩，而是指銀行流動性資產(chǎn)過剩。進(jìn)一步說就是大量的可用于放貸的存款資金沉積在銀行系統(tǒng)內(nèi)部的過剩。因此筆者下面就對廣西地方金融機(jī)構(gòu)的存貸差做一些分析。

（一）從存貸差規(guī)模與存貸比來看

從圖1可以看出廣西農(nóng)信社存貸差規(guī)模不斷擴(kuò)大，1999年農(nóng)信社存貸差僅有67．65億元，而到2005年這之間的差距擴(kuò)大到142．34億元，按照通常的說法，也就是有142．34億元的閑置，這樣顯然不利于收益增長，單從這一方面表明當(dāng)前農(nóng)信社流動性的過剩。但從農(nóng)信社的存貸比來分析，雖然這個比率有高有低，但從長期看來有上升趨勢，說明貸款需求還是比較旺盛的，大體不存在流動性過剩問題，相反流動性顯得有些不足。從圖2可以看出廣西城市商業(yè)銀行的存貸差規(guī)模同樣也是一路上升，2002年其存貸差為25．46億元，而到2005年此數(shù)據(jù)就達(dá)到了61．70億元，接近達(dá)到2002年的2．5倍；從存貸比來看長期下降趨勢較為明顯，2006年存貸比降至66．18%，這對于收入80%以上來自存貸利差的城市商業(yè)銀行來說，存貸比不斷下降，存貸差規(guī)?？焖贁U(kuò)大顯然不利于收益增長，這說明廣西城市商業(yè)銀行存在流動性過剩。

（二）從存貸差增長速度來看

判斷金融機(jī)構(gòu)是否存在流動性過剩，除了分析存貸差和存貸比外，更應(yīng)該看其存貸差的增長速度。圖3顯示2000-2002年，2003-2005年這兩個階段廣西農(nóng)信社存貸差同比增長大致呈下降趨勢，這段時間存貸差規(guī)?？偭侩m然在增長，但每年增加的幅度在減少，這段時間廣西農(nóng)信社不存在流動性過剩問題。唯一例外的是2002到2003年農(nóng)信社存貸差規(guī)模增加快的同時存貸差同比增長也很快，但這個現(xiàn)象僅僅維持了一年，還不足以說明農(nóng)信社存在流動性過剩問題。同樣，圖3中顯示廣西城市商業(yè)銀行2003-2004年，2005-2006年這兩個階段在存貸差規(guī)模增加快的同時存貸差同比增長也快，但是2004-2005年廣西城市商業(yè)銀行存貸差同比增長卻下降很快，綜合這三個階段，并不能認(rèn)為廣西城市商業(yè)銀行存在流動性過剩問題。

總之而言，從流動性過剩的觀點和思路來分析廣西地方金融機(jī)構(gòu)可以得出，農(nóng)村信用社近些年來基本不存在流動性過剩問題，而城市商業(yè)銀行有存在流動性過剩的可能，結(jié)合傳統(tǒng)的流動性分析可以得出，廣西農(nóng)村信用社和城市商業(yè)銀行都存在的流動性風(fēng)險，只是農(nóng)信社存在的風(fēng)險較大，而城市商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險相對較小。

三、 廣西地方金融機(jī)構(gòu)流動性風(fēng)險的防范與化解

地方金融機(jī)構(gòu)的流動性風(fēng)險已成為當(dāng)前影響金融安全、制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展、危及社會穩(wěn)定的大問題，對此，必須引起各級部門的高度重視和密切關(guān)注，采取有效措施做好防范化解地方性金融風(fēng)險工作，切實維護(hù)金融穩(wěn)定和社會穩(wěn)定。在對待廣西地方金融機(jī)構(gòu)流動性風(fēng)險問題上，應(yīng)堅持以防范為主，防范與化解相結(jié)合的原則，化解當(dāng)前存在的流動性風(fēng)險，積極防范新的金融風(fēng)險，才能做到標(biāo)本兼治，維護(hù)廣西區(qū)的金融安全、經(jīng)濟(jì)安全乃至政治安全。

（一）樹立責(zé)任意識，增強(qiáng)防范和化解地方金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險的緊迫感

一是從地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展看，離不開地方金融的繁榮。廣西的中小企業(yè)、區(qū)街鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個體私營企業(yè)等資金很大一部分來源于地方金融部門。地方金融越發(fā)展，對地方經(jīng)濟(jì)支持的力度就越大，地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展就越快。二是從社會安定的全局看，地方金融機(jī)構(gòu)的安全是重要保證。地方金融機(jī)構(gòu)的任何風(fēng)險都直接關(guān)系到當(dāng)?shù)厝罕姷那猩砝婧腿诵牡姆€(wěn)定，一旦出現(xiàn)問題就可能產(chǎn)生社會動蕩，破壞安定團(tuán)結(jié)的政治局面。三是從地方金融機(jī)構(gòu)資本的構(gòu)成看，地方政府承受金融風(fēng)險的能力很弱，壓力很大。金融風(fēng)險造成的損失極大，少則幾百萬，多則幾千萬，甚至上億。地方財政的盤子很脆弱，難以拿出足夠的資金化解風(fēng)險。從廣西內(nèi)關(guān)閉的一些金融機(jī)構(gòu)的情況看，承擔(dān)主要責(zé)任和主要損失的仍然是地方政府和部門，后果難以收拾。因此，必須樹立起高度的責(zé)任感和緊迫感，把防范和化解地方金融風(fēng)險作為重大課題，擺上重要議程，花氣力、下功夫，積極主動地抓好，抓出成效。

（二）立足于“防”，從機(jī)制和制度上防止或減少地方金融風(fēng)險的發(fā)生

第一，降低不良貸款率，提高信貸資產(chǎn)管理水平。首先要采取有力措施建立有效的約束機(jī)制，完善審貸、放貸、貸后管理等業(yè)務(wù)流程，合理的考核及獎懲制度，成立獨(dú)立的內(nèi)審機(jī)構(gòu)，并嚴(yán)格遵守相關(guān)規(guī)定，提高信貸資產(chǎn)管理水平，降低不良貸款比率，徹底走出不良——剝離——不良的惡性循環(huán)。

第二，合理的流動性安排。主要包括以下幾個方面：穩(wěn)健的流動性需求預(yù)測。地方金融機(jī)構(gòu)能否維持和掌握必要的流動性，重要的前提是對流動性需求作出正確的預(yù)測。流動性需求的預(yù)測，包括兩個方面：一是客戶提取存款的需求，二是新增貸款需求。要正確預(yù)測流動性需求，地方金融機(jī)構(gòu)首先應(yīng)根據(jù)歷年的業(yè)務(wù)資料分析存款提取和貸款需求的季節(jié)性及總的發(fā)展趨勢；其次還應(yīng)該分析經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)的不同階段形成的不同的資金需求；然后還需要分析宏觀經(jīng)濟(jì)政策的走向。

多樣化的資金融入策略配置。通常地方金融機(jī)構(gòu)主要通過以下幾個方面的策略來來滿足經(jīng)營中的流動性需求：一是掌握一定數(shù)額的現(xiàn)金資產(chǎn)和流動性較高的其他金融資產(chǎn)；二是要保持較多的可以隨時取得的負(fù)債，如向中央銀行借款、同業(yè)拆借、發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單、金融債券等；三就是新增的客戶存款，這是最主要的資金來源。

資產(chǎn)負(fù)債的匹配和資金余缺的調(diào)配。除了對資金的“出”和“進(jìn)”兩個方面外，合理的流動性安排還有一個重要的內(nèi)容，就是對地方金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債在期限上進(jìn)行合理的匹配以及對各部門的資金余缺進(jìn)行統(tǒng)一的調(diào)配。資產(chǎn)負(fù)債的期限匹配，可以有效地避免由于常見的“借短貸長”問題導(dǎo)致的流動性困難；而地方金融機(jī)構(gòu)資金余缺的統(tǒng)一調(diào)配，則可以防止在一些部門資金短缺被迫對外拆借的時候另一些部門卻出現(xiàn)資金閑置的情況，使全行的資金得到最有效率的利用，降低出現(xiàn)流動性困難的概率。

第三，建立完善的流動性指標(biāo)衡量體系，提高銀行流動性風(fēng)險管理水平。目前，我國金融機(jī)構(gòu)用以衡量流動性風(fēng)險的指標(biāo)，主要是銀監(jiān)會規(guī)定的資產(chǎn)負(fù)債比例中的流動性指標(biāo)(如存款比率、流動性比率、中長期貸款比率等)，是比較粗放型的指標(biāo)，還停留在資產(chǎn)負(fù)債指標(biāo)管理和頭寸匹配管理的水平上。鑒于我國現(xiàn)有流動性風(fēng)險監(jiān)測指標(biāo)還不完善，需要參照較為完善的西方商業(yè)銀行流動性衡量指標(biāo)對其進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，進(jìn)行充實、細(xì)化，建立一套完整的、適合我國國情的流動性衡量指標(biāo)體系，并根據(jù)廣西區(qū)自身特點設(shè)立了一系列流動性風(fēng)險指標(biāo)用于內(nèi)部管理。

注釋：

① 存貸比=各項貸款余額/各項存款余額。該比率越高，表明負(fù)債對應(yīng)的貸款資產(chǎn)越多，銀行的流動性就越低。為保持銀行的流動性，我國央行規(guī)定，該比率不得超過75%。

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（責(zé)任編輯：張 實）