中國今年初遭遇的惡劣氣候災害，并不會改變這一輪經(jīng)濟周期，災害對實體經(jīng)濟的負面影響仍是局部和短暫的

通貨膨脹壓力繼續(xù)抬升，外部經(jīng)濟的滑坡風險，加之1月以來的雨雪冰凍災害，組成了當前中國經(jīng)濟的復雜畫面。

與美國次貸危機的不確定性相比，多數(shù)經(jīng)濟學家認為，中國今年初遭遇的惡劣氣候災害，并不會改變這一輪的經(jīng)濟周期，災害對實體經(jīng)濟的負面影響仍是局部的、短暫的。

在2月14日的國務院新聞辦新聞發(fā)布會上，據(jù)主責救災事務的民政部副部長李立國介紹，截至2月12日，低溫雨雪冰凍災害波及中國21個省（區(qū)、市、兵團），因災死亡107人，因災直接經(jīng)濟損失1111億元，相當于2007年中國全部自然災害損失總額的近一半。

國內(nèi)外投資銀行的分析人士認為，農(nóng)作物、森林等受災嚴重；交通運輸、旅游、金屬、零售、食品飲料、保險等行業(yè)一季度盈利會受負面影響；電力設備、水泥、機械、鋼鐵、建材、新能源等行業(yè)則會在災后重建中受益。

逾半損失在農(nóng)業(yè)

整體而言，這場災害對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)造成的損失最大。農(nóng)業(yè)專家估計，超過一半以上的損失集中在農(nóng)業(yè)領域。

民政部副部長李立國稱，截至2月12日，災害波及21個省份，共計1.77億畝農(nóng)作物受災，其中8000多萬畝成災。農(nóng)作物絕收面積高達2530萬畝，相當于2007年所有因災絕收面積的30％。

上述21個省份中，湖南、貴州、江西、安徽、湖北、廣西、四川等?。▍^(qū)）為重災區(qū)。湖北省農(nóng)業(yè)廳副廳長徐能海告訴《財經(jīng)》記者：“據(jù)初步統(tǒng)計，湖北省共有2384萬畝農(nóng)作物受災，其中絕收320萬畝，生豬凍死達30多萬頭。災害對湖北省農(nóng)業(yè)造成直接經(jīng)濟損失達85億元，占全省因災直接經(jīng)濟損失的70％-80％。”

農(nóng)業(yè)部總經(jīng)濟師兼市場與經(jīng)濟信息司司長張玉香在2月14日的新聞發(fā)布會上介紹，此次農(nóng)業(yè)受災屬歷史罕見，“受災范圍廣、時間長、強度大、品種多”，“從總體上看，農(nóng)業(yè)受災形勢嚴峻，災后重建任務艱巨。”

張玉香還分析說，油菜、蔬菜、柑橘等品種受災最重，可能會加劇中國的植物油、新鮮蔬菜、水果等的供應難度。 據(jù)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計，南方的油菜受災面積占秋冬播種油菜面積的比例超過40％，蔬菜受災面積占秋冬播種面積的30％多。

農(nóng)業(yè)部種植業(yè)司農(nóng)情處一位官員對《財經(jīng)》記者說，此次冰雪天氣對蔬菜、油菜、園藝、果樹的主要影響是“凍害”。過去“凍害”主要發(fā)生在東北、北方牧區(qū)，此次卻大面積出現(xiàn)在南方，“從沒遇到過”；政府和民眾都缺乏心理準備，影響了救災成效。

據(jù)湖北省農(nóng)業(yè)廳副廳長徐能海介紹，湖北省春季蔬菜產(chǎn)量因災損失20％-30％，柑橘因災減產(chǎn)20％左右。種植較多的油菜作物生長期較長，雖受到嚴重凍害，但具體損失還不明朗。

農(nóng)業(yè)部指出，由于農(nóng)作物、畜禽、水產(chǎn)品等受災嚴重，南方受災地區(qū)農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)布局將發(fā)生結構性變化，個別品種、個別季節(jié)和部分區(qū)域農(nóng)產(chǎn)品的供求會發(fā)生變化，春節(jié)前一些災區(qū)農(nóng)產(chǎn)品價格的大幅上漲就是例證。

又據(jù)商務部部長助理黃海分析，去年國際范圍內(nèi)油菜減產(chǎn)，而國內(nèi)油菜籽將因此次災情而減產(chǎn)，未來植物油的價格將會略有上漲；豬肉價格今后仍會高位運行，可能略有上漲。但隨著中國生豬存欄的增加，應不會大幅上漲。

利弊互見

目前令經(jīng)濟學家較為擔心的是，糧食供應是否會因為雪災而出現(xiàn)歉收。

瑞信亞洲區(qū)首席經(jīng)濟學家陶冬預測，受雪災影響，夏糧有可能減產(chǎn)4％-6％。此外，豬肉和食用油要恢復到災前走勢，可能也要耗費較長時間。

農(nóng)業(yè)部日前發(fā)布的一份調(diào)查報告則顯示，前期暴雪天氣對各地小麥的影響是有差異的。黃淮海、長江中下游麥區(qū)小麥正處于越冬期，降雪可以降低春季蟲害基數(shù)，抑制小麥旺長，對小麥生長總體有利；但長江中下游麥區(qū)的湖北、安徽等部分地區(qū)，小麥播種偏早，低溫導致部分品種幼穗受凍；黃淮海麥區(qū)北部和西北麥區(qū)的河北、陜西、甘肅等省以及山西中部、山東北部小麥播期偏晚，苗情偏弱，抗凍能力較差，可能受到的影響較大。

也有農(nóng)業(yè)專家告訴《財經(jīng)》記者，總體上看，此次低溫雨雪冰凍天氣，對冬小麥等糧食作物產(chǎn)量影響并不大，甚至有利于冬小麥的生長。

農(nóng)業(yè)部種植業(yè)司農(nóng)情處一位官員對《財經(jīng)》記者說，近年來中國廣東、廣西、河南等省份比較干旱，此次雨雪冰凍災害在一定程度上緩解了近年來的旱情。對南方地區(qū)而言，大范圍的降水也對春季播種、補充墑情有好處。

另據(jù)一位不愿透露姓名的學者測算，南方一些省份每畝可能因此而節(jié)省水費、電費20元左右。

河南省農(nóng)業(yè)廳總經(jīng)濟師魏仲生告訴《財經(jīng)》記者，此次雨雪冰凍天氣對河南農(nóng)業(yè)有利有弊。大范圍降水過程，“對蔬菜生產(chǎn)等會造成一定損失，豫南地區(qū)損失要大一些。但對淮河以北、黃河兩岸的冬小麥生長卻相當有利。”

針對災后糧食市場供應，商務部部長助理黃海表示，目前國內(nèi)糧食價格“非常穩(wěn)定”。截至2月13日，與災前相比，每斤只提高了一兩分錢，糧價基本沒有變化。

經(jīng)濟周期未改

在經(jīng)濟分析人士看來，此次暴雪總體上對于中國經(jīng)濟的年度增速并不會有太大的負面影響。

歷史經(jīng)驗表明，以往對于中國經(jīng)濟帶來巨大沖擊的大事件，過后均未在實體經(jīng)濟層面留下多少傷痕。1998年的洪災如此，2003年的SARS也如此。因此有人估計，這場幾十年未遇的雪災或許也將如此。

高盛中國經(jīng)濟學家梁紅將此次災害視作暫時性的供給沖擊。她在1月底表示，超過11％的GDP增速，顯然將中國的整體經(jīng)濟“繃得太緊了”，以致供應面稍受沖擊，便可能帶來嚴重的瓶頸和通脹壓力。

梁認為，中國經(jīng)濟要避免通貨膨脹壓力，潛在增長率應在9％-10％的區(qū)間，而并非11％。在她看來，中國總體經(jīng)濟增速的放緩將是有益的。冰雪災害這樣的外部打擊可能使經(jīng)濟放緩有所加快，但很少會導致經(jīng)濟周期發(fā)生根本性改變。

瑞信亞洲區(qū)首席經(jīng)濟學家陶冬認為，災害最嚴重的打擊是因電力短缺和交通受阻而造成的生產(chǎn)停頓或中斷。他初步估計，工業(yè)生產(chǎn)將暫時損失1至2個百分點，不過，部分損失農(nóng)歷新年后仍可補救；由于旅游、餐飲以及購物等活動的減少，1月零售數(shù)據(jù)可能為此回落1至2個百分點；同時，雪災將拉低全年GDP增速0.2-0.3個百分點，并將全年CPI拉高0.2-0.5個百分點。

由于雪災影響，1月CPI的高企似乎已經(jīng)毫無疑問，接受記者采訪的大部分經(jīng)濟學家對1月CPI的預測均在7％左右。

中信證券首席宏觀經(jīng)濟分析師諸建芳預測，一季度CPI將達到7.1％，全年的CPI更是有可能達到甚至超過5％。

花旗集團中國經(jīng)濟學家沈明高預計，盡管一些季度因素會消退，中國1月的CPI將達7.2％，整個上半年的CPI，將在食品和其他農(nóng)產(chǎn)品價格支撐下維持5％-6％的水平。

如果這些預測準確，則今年上半年的通脹治理必然面臨嚴峻考驗。

重建機會

在很多專家看來，此次雪災所引起的經(jīng)濟減緩和通脹加劇只是“一次性”影響。世界銀行經(jīng)濟學家高路易2月初表示，與外部經(jīng)濟的放緩比起來，雪災所帶來的負面效應只是暫時的。

東方證券宏觀經(jīng)濟首席分析師馮玉明的觀點頗具代表性。他認為，暴雪災害對經(jīng)濟和企業(yè)盈利增長的影響是短期的，參照1998年大洪水和2003年SARS的歷史經(jīng)驗，在災害過后，經(jīng)濟均出現(xiàn)不同程度的反彈。因此他預計，此次雪災所導致的經(jīng)濟增速放緩同樣會在二季度出現(xiàn)反彈。

招商證券近期發(fā)表的一份策略研究報告曾作出預測，此次雪災后，煤炭、工程機械行業(yè)將從中略微受益，而電力設備、鐵路設備、鋼鐵、建材等行業(yè)將成為災后重建直接的受益者。

實際上，很多經(jīng)濟學家在判斷經(jīng)濟走勢的時候，均會考慮到災后重建對于GDP的恢復作用。雖然交通運輸以及部分工業(yè)行業(yè)在這場雪災中遭受了較大損失，但部分行業(yè)可能面臨的強力反彈，無疑將部分補償這種損失。

另外，隨著美國次貸危機日益嚴重，外部經(jīng)濟的走弱已經(jīng)引起決策層的擔心，而新年伊始，中國又再次遭遇數(shù)十年難遇的雪災。這種嚴峻的形勢無疑給決策者帶來了新的考慮因素，既定的緊縮政策可能會有所松動，這亦可能對經(jīng)濟產(chǎn)生積極的影響。

諸建芳認為，2008年一季度的調(diào)控力度將會比去年四季度的力度略有松動，新開工項目及信貸的調(diào)控均會表現(xiàn)出一定靈活性。但從整體上來看，由于國際環(huán)境的不確定性仍需進一步觀察，加之雪災的直接和間接影響也需要進一步評估，所以全年政策基調(diào)的確定可能仍要待3月“兩會”前后方可確定。

實際上，隨著美聯(lián)儲1月底連續(xù)兩次總計125個基點的降息行動，中國宏觀政策的空間再度縮小。如果說美聯(lián)儲降息和雪災來臨前，市場對中國的宏觀緊縮政策仍存在一定想像空間，現(xiàn)在這種空間縮小了。

摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家王慶將近期商業(yè)銀行開始增加信貸力度，視作央行政策松動的信號。他預計在今年一季度或上半年，政策姿態(tài)仍然偏緊，而在今年剩下的時間內(nèi)轉向中性或?qū)捤?。?月中旬，一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)將陸續(xù)統(tǒng)計出來，政府可借此重估國內(nèi)外形勢。在此之前，政府不大可能采取實質(zhì)性的舉措。