摘 要：目前我國小額信貸業(yè)尚處于起步階段，但東南亞及拉丁美洲很多國家的小額信貸業(yè)已經(jīng)發(fā)展到相當(dāng)成熟的階段。這些國家的經(jīng)驗(yàn)表明，小額信貸業(yè)可持續(xù)發(fā)展的前提就是經(jīng)營商業(yè)化、利率市場化和風(fēng)險控制完善化。當(dāng)前我國發(fā)展小額信貸業(yè)可以有效地緩解我國城市流動性過剩和農(nóng)村流動性不足的問題，同時促進(jìn)“三農(nóng)”發(fā)展。本文在梳理國際小額信貸業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，對我國小額信貸業(yè)的發(fā)展提出了借鑒和建議。

關(guān)鍵詞：小額信貸；商業(yè)化；模式

中圖分類號：F832.43 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1003－9031(2008)03－0054－04

2007年12月末“中國(海南)農(nóng)村小額信貸國際論壇”在?？谡匍_，來自孟加拉、印度、尼泊爾、美國、英國、澳大利亞、臺灣的從事農(nóng)村小額信貸工作的政府官員、專家和學(xué)者共同探討農(nóng)村小額信貸業(yè)的發(fā)展，這也是我國小額信貸業(yè)發(fā)展的一個標(biāo)志性事件。從聯(lián)合國將2005年定義為國際微貸年，再到孟加拉格萊珉銀行及其創(chuàng)始人穆罕默德·尤納斯獲得2006年諾貝爾和平獎，這項帶有特殊意義的金融業(yè)務(wù)開始為大多數(shù)人所熟悉。

一、國際上小額信貸業(yè)的商業(yè)化進(jìn)程

國際上商業(yè)性的小額信貸業(yè)經(jīng)歷了從自發(fā)到規(guī)范，從非銀行機(jī)構(gòu)向銀行機(jī)構(gòu)，從非正規(guī)向正規(guī)轉(zhuǎn)化的發(fā)展進(jìn)程。

(一)20世紀(jì)之前小額信貸業(yè)的自發(fā)萌芽階段

早在距今幾個世紀(jì)以前，歷史上就出現(xiàn)了經(jīng)營小額信貸業(yè)務(wù)的類似儲貸協(xié)會的機(jī)構(gòu)，例如加納的Susus、印度的Chit funds、墨西哥的Tandas、印尼的Arisan、斯里蘭卡的Cheetu、西非的Tontines、波利維亞的Pasanaku等等。而向那些被商業(yè)銀行忽視的窮人提供服務(wù)的正式的儲貸機(jī)構(gòu)是在18世紀(jì)開始出現(xiàn)的。成立較早也是歷史較長的小額信貸機(jī)構(gòu)是由作家Jonathan Swift創(chuàng)建的愛爾蘭貸款基金體系，它專門向農(nóng)村的貧窮家庭發(fā)放無需擔(dān)保的小額貸款。到19世紀(jì)中葉，已經(jīng)發(fā)展成遍布愛爾蘭的300多家基金會，在其頂峰時期，每年有20%的愛爾蘭家庭接受該組織的貸款。[1]與此同時，歐洲還出現(xiàn)了其他一些較大、較為正規(guī)的儲貸機(jī)構(gòu)，名字五花八門，如人民銀行、信貸協(xié)會、儲貸合作社等。北美也出現(xiàn)了合作性質(zhì)的小額信貸機(jī)構(gòu)。在亞洲，印度尼西亞的人民信貸銀行(BPR)于1895年成立，至今已發(fā)展成為有9000多家機(jī)構(gòu)的全國規(guī)模最大的微額金融機(jī)構(gòu)。

(二)20世紀(jì)初期至70年代，即自發(fā)性和政府主導(dǎo)性的小額信貸業(yè)務(wù)共同發(fā)展階段

20世紀(jì)早期，拉丁美洲的部分地區(qū)出現(xiàn)了新型的鄉(xiāng)村微貸機(jī)構(gòu)，與之前的機(jī)構(gòu)不同之處在于其所有權(quán)是國家機(jī)構(gòu)或私人銀行所有，政府為了某些政策性目的而提供部分優(yōu)惠資金，并參與或控制小額信貸業(yè)務(wù)的經(jīng)營。在20世紀(jì)50到70年代，有些政府和出資者開始在鄉(xiāng)村提供利率優(yōu)惠的農(nóng)業(yè)貸款，通常是以國有開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)或農(nóng)民合作社的形式。但是這些補(bǔ)助性貸款大多以失敗告終，因?yàn)檫@些貸款無法到達(dá)最需要的、真正貧窮的農(nóng)民手中，并由于利率低、還貸率低而造成巨大損失，難以持續(xù)發(fā)展。

(三)20世紀(jì)70年代以后，即現(xiàn)代小額信貸業(yè)全面發(fā)展階段

70年代開始，孟加拉、巴西和其他一些國家出現(xiàn)了向貧窮的婦女群體發(fā)放小額貸款的業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)。如拉美的ACCION、印度的SEWA銀行、孟加拉的格萊珉銀行等。到80年代，政策性的、補(bǔ)償性的鄉(xiāng)村信貸進(jìn)入了緩慢發(fā)展時期。有的國家開始意識到為了保證小額信貸機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展，應(yīng)當(dāng)避免設(shè)置利率上限，允許小額信貸機(jī)構(gòu)彌補(bǔ)成本，保證其商業(yè)化經(jīng)營。[2]同時期，出現(xiàn)了非銀行類小額信貸機(jī)構(gòu)向銀行性機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變的趨勢，格萊珉銀行就是轉(zhuǎn)型成功的典型案例。同時，亞洲開發(fā)銀行、歐洲復(fù)興開發(fā)銀行和世界銀行集團(tuán)等國際機(jī)構(gòu)也參與到這項貸款業(yè)務(wù)中，不僅提供資金而且提供了技術(shù)和服務(wù)，極大地促進(jìn)了發(fā)展中國家的小額信貸業(yè)務(wù)發(fā)展。到90年代以后，各國的小額信貸機(jī)構(gòu)大多獲得了壯大發(fā)展，種類多樣，出現(xiàn)了盈利性與非盈利性、政府所有與非政府所有、國家性的與國際性的、銀行性與非銀行性機(jī)構(gòu)并存的局面。

二、小額信貸業(yè)商業(yè)化經(jīng)營的重要條件

從全球來看，小額信貸業(yè)在東南亞及拉丁美洲得到了迅速發(fā)展，而且也形成了完善的運(yùn)行機(jī)制。這些地區(qū)的成功經(jīng)驗(yàn)也表明，小額信貸業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展的條件就是經(jīng)營商業(yè)化，主要表現(xiàn)在以下幾個方面。

(一)資金來源商業(yè)化

要保證小額信貸業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，最主要的條件就是資金來源的可持續(xù)性，而依靠社會捐贈和政府補(bǔ)貼是難以維持的。隨著開展小額信貸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)開始多樣化，小額信貸資金來源也逐漸多樣化。

1．“微儲”逐漸成為一項重要的資金來源。由于目前的微貸機(jī)構(gòu)中已經(jīng)有相當(dāng)一部分以銀行身份存在，“微儲”在資金來源中的比例也越來越高。有相當(dāng)一部分開展微貸業(yè)務(wù)的銀行為客戶開設(shè)特殊的存款賬戶，并且有部分是強(qiáng)制存款，即要求客戶為了獲取貸款或者是得到貸款以后必須存入的資金。比如，孟加拉的格萊珉銀行在2002年開始的被稱之為“格萊珉第二代”的改革措施中，為貸款客戶開設(shè)四個賬戶，分別是個人儲蓄賬戶，特殊儲蓄賬戶，養(yǎng)老金儲蓄賬戶，終生信用保險儲蓄基金。要求客戶在獲取貸款之后必須要把部分資金存入其中部分賬戶，也就是說強(qiáng)制性地按貸款金額的大小提取一定比例存入這幾個賬戶中。這些帶有強(qiáng)制色彩的賬戶加上一些客戶的自愿存款，已經(jīng)構(gòu)成微貸機(jī)構(gòu)的一部分穩(wěn)定的資金來源。

2．微貸投資基金成為微貸機(jī)構(gòu)的補(bǔ)充性資金來源。利用微小金融投資基金成為那些只貸不存的微貸機(jī)構(gòu)的資金來源。目前世界上有80多只微小金融投資基金，而且還在不斷增加。這些基金的投資策略和管理模式不盡相同，有的對微小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行債權(quán)投資，有的進(jìn)行股權(quán)投資。有的更接近于歐美即投資者所在地，有的是接近于亞非拉即被投資者所在地。有些投資于新設(shè)立的機(jī)構(gòu)，有些鐘情于成熟完善的機(jī)構(gòu)，還有些直接面向于微小企業(yè)客戶。

3．開發(fā)性機(jī)構(gòu)或商業(yè)銀行的批發(fā)貸款。由于近些年逐步加快的發(fā)展速度和日益增大的業(yè)務(wù)規(guī)模，微貸領(lǐng)域逐漸吸引了那些原本并不關(guān)注此行業(yè)的商業(yè)銀行，所以，在一些國家出現(xiàn)了商業(yè)銀行向微貸機(jī)構(gòu)提供批發(fā)性貸款的業(yè)務(wù)。而一些國家為了推廣和鼓勵微貸業(yè)務(wù)的發(fā)展，還特別安排一些開發(fā)性銀行或政策性銀行向微貸機(jī)構(gòu)發(fā)放一些比市場利率優(yōu)惠的批發(fā)性資金。比如柬埔寨設(shè)有鄉(xiāng)村發(fā)展銀行(RDB)為國內(nèi)的微貸機(jī)構(gòu)提供批發(fā)性貸款。

表1 全球不同區(qū)域小額信貸機(jī)構(gòu)資金來源的構(gòu)成(%)

資料來源：MICROBANKING BULLETIN 第12期，2006年4月。

(二)利率水平市場化

關(guān)于小額貸款利率的高低一直是國際上探討的熱問題，單純執(zhí)行低水平利率從理論上可以達(dá)到扶貧的目標(biāo)，但很多發(fā)展中國家的經(jīng)驗(yàn)表明，這可能會帶來嚴(yán)重的尋租行為，造成資源配置的不合理和極大浪費(fèi)，打擊小額信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)入的信心，難以形成自由競爭市場，不利于小額信貸機(jī)構(gòu)降低成本，同時也難以實(shí)現(xiàn)小額信貸機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展。目前，關(guān)于小額信貸利率水平的確定存在著兩種對立的政策或思想，如孟加拉、柬埔寨，蒙古、印尼等都無上限，而越南、肯尼亞等國反對微小貸款的高利率，主張設(shè)立利率上限，以保護(hù)貧窮人群。我國因沒有完全實(shí)行利率市場化，因此嚴(yán)格意義來說，具有利率上限。亞洲開發(fā)銀行、歐洲復(fù)興開發(fā)銀行以及世界銀行等國際金融機(jī)構(gòu)就這一問題進(jìn)行了探討，結(jié)論是高利率是小額信貸業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必要條件。而從全球視角來看，國際上成功的小額信貸業(yè)大多利率介于30-70%之間。

1．小額資金的需求者可以承受高利率。這主要是由于小額信貸客戶的需求剛性及勞動力機(jī)會成本幾乎為零所決定的。此外，微小客戶或微小企業(yè)的資金回報率通常也較高，這也是小額信貸業(yè)務(wù)可以收取高利率的原因。對智利、哥倫比亞和多米尼亞共合國的研究表明，6%的月利率只占微小企業(yè)總成本的3.4%。根據(jù)聯(lián)合國對于印度、肯尼亞和菲律賓的研究表明，微小企業(yè)的投資年回報率平均為117%到847%。[3]

2．小額信貸業(yè)務(wù)的經(jīng)營成本較高。貸款利息是小額信貸機(jī)構(gòu)的主要收入來源，利率水平必須足以彌補(bǔ)營業(yè)成本。因?yàn)槲⑿〗栀J營業(yè)成本很高，因此利率也一直很高，亞洲開發(fā)銀行的報告指出，亞太區(qū)的小額信貸機(jī)構(gòu)的小額信貸利率在年30%到70%之間，與商業(yè)銀行和那些受資助的貸款機(jī)構(gòu)的利率作比較是不合適的。因?yàn)榇箢~貸款意味著較低的交易成本，進(jìn)而導(dǎo)致較低的利率。

決定利率的四個因素，資金成本、經(jīng)營成本、貸款損失和必須的利潤。經(jīng)營成本包括人力和管理兩種，因?yàn)樾☆~信貸業(yè)屬于勞動力密集型業(yè)務(wù)，人力成本很高。由于交通和通訊條件不比大城市，基礎(chǔ)設(shè)施較差，管理費(fèi)用也增高。另外由于法律和制度不完善，經(jīng)常會發(fā)生現(xiàn)金交易和現(xiàn)金轉(zhuǎn)移。農(nóng)村小額信貸業(yè)務(wù)管理費(fèi)用投入量大，單筆費(fèi)用高，只有較高的利率才能覆蓋銀行業(yè)的支出。一般來說，發(fā)展中國家的商業(yè)銀行經(jīng)營費(fèi)用不到5%，而世界上最有效率的小額信貸機(jī)構(gòu)，營業(yè)費(fèi)用也在貸款額的15%-20%之間。

3．利率市場化有利于小額信貸業(yè)的長期發(fā)展。短期來看，高利率水平確實(shí)不能盡快實(shí)現(xiàn)扶貧效果；長期來看，有利于小額信貸機(jī)構(gòu)降低成本，進(jìn)而降低利率水平，保證小額信貸機(jī)構(gòu)的持續(xù)發(fā)展。玻利維亞的BancoSol在1992年的時候，有效利率是每年65%，當(dāng)時只有4500個客戶，而當(dāng)前，已經(jīng)擁有55000個客戶，年利率只有22%。印尼人民銀行現(xiàn)行小額貸款一年期內(nèi)合同利率為24％，扣除應(yīng)返還的折扣6％(折扣率25％，即預(yù)收的額外利息)，就是18％的名義利率，采用按月等額本息還款方式，可以推算出其實(shí)際平均利率為32％。[4]

(三)小額信貸經(jīng)營機(jī)構(gòu)的商業(yè)化

世界上或各國境內(nèi)都有一些扶貧組織或福利組織，開展資助性的小額信貸業(yè)務(wù)，這也是最初小額信貸業(yè)務(wù)的主要構(gòu)成。賓夕法尼亞大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)教授Tayyeb Shabbir認(rèn)為，小額信貸機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)是市場失靈的緣故，因此，總要有一部分是依靠非市場性機(jī)構(gòu)來完成的，而市場機(jī)構(gòu)與非市場性機(jī)構(gòu)共存，就像難民營和豪華酒店共存一樣。非市場性機(jī)構(gòu)指一些獲取捐贈的NGO，不以盈利為目的。這些機(jī)構(gòu)大多難以持續(xù)性發(fā)展，也難以成為小額信貸市場的主流。

微貸商業(yè)化經(jīng)營是近些年出現(xiàn)的新趨勢，也是其可持續(xù)發(fā)展的必然要求。當(dāng)前談國際上微貸機(jī)構(gòu)的商業(yè)化問題可以從兩個角度來看，一是原有的小額信貸機(jī)構(gòu)的商業(yè)化經(jīng)營以及向銀行過渡的進(jìn)程，二是普通商業(yè)銀行介入小額信貸業(yè)的進(jìn)程。

近二十多年來，國際上出現(xiàn)了非銀行性的小額信貸機(jī)構(gòu)向銀行性機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)化的潮流。如較早的孟加拉格萊珉于1983年轉(zhuǎn)制為銀行身份。玻利維亞的民間機(jī)構(gòu) PRODEM轉(zhuǎn)化成商業(yè)銀行BancoSol，盡管其作為微小金融機(jī)構(gòu)，業(yè)績是非常不錯的，但受限于非銀行的身份，只能滿足2%的貸款需求。還有最近的柬埔寨的ACLEDA也已轉(zhuǎn)化為商業(yè)銀行。這主要是基于以下兩方面原因：一是基于擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍和影響的需要。轉(zhuǎn)化為商業(yè)銀行后，一方面可以進(jìn)入儲蓄服務(wù)領(lǐng)域，這不但增加資金的來源，保證資金的可持續(xù)性和穩(wěn)定性，還可以減少對政府資金的依賴或外來基金的依賴。另一方面可以提供新的金融服務(wù)，還可以通過增加服務(wù)種類來吸引更多的客戶，擴(kuò)大營業(yè)規(guī)模加大影響力。二是基于享受正規(guī)金融設(shè)施，擺脫身份限制的需要。轉(zhuǎn)換身份以后，就可以納入國家的銀行系統(tǒng)，充分享有政府所提供的一切金融設(shè)施，公平競爭，成為金融體系密不可分的一部分。

最初業(yè)界和學(xué)者都是將小額信貸業(yè)務(wù)視為扶持貧困人群的一種措施，很少當(dāng)作一種具有極大潛力的金融新業(yè)務(wù)來看，因此，當(dāng)越來越多的小額信貸機(jī)構(gòu)成功轉(zhuǎn)型后，商業(yè)銀行也開始注意到這個潛力巨大的市場。[5]在微貸商業(yè)化進(jìn)程中，商業(yè)銀行將發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，選取何種模式介入微貸業(yè)務(wù)成為當(dāng)關(guān)業(yè)界探討的一個熱點(diǎn)。從當(dāng)前全球成功的范例來看，商業(yè)銀行介入農(nóng)村小額信貸業(yè)有以下三種模式：內(nèi)部經(jīng)營、外設(shè)機(jī)構(gòu)和聯(lián)合小額信貸機(jī)構(gòu)模式。小額信貸與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)在具體運(yùn)營上存在很大的差異性，商業(yè)銀行在介入之前需要進(jìn)行綜合的評估分析和市場調(diào)查，將宏觀政策環(huán)境、市場競爭性況、自身的經(jīng)營能力和機(jī)構(gòu)狀況都考慮進(jìn)去。并且一旦進(jìn)入之后，還需要開發(fā)適應(yīng)于農(nóng)村市場的新業(yè)務(wù)，改革傳統(tǒng)的激勵機(jī)制。農(nóng)村小額信貸業(yè)比城市小額信貸業(yè)更難操作，因?yàn)?，開展農(nóng)村小額信貸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)必須了解當(dāng)?shù)氐霓r(nóng)業(yè)常識，如莊稼的生長周期、收入和支出的季節(jié)性波動規(guī)律等。

三、我國農(nóng)村小額信貸業(yè)商業(yè)化經(jīng)營的對策建議

我國金融業(yè)發(fā)展的“二元性”問題比較嚴(yán)重，農(nóng)村的金融基礎(chǔ)設(shè)施短缺，流動性不足，信貸可得性較低，而另一方面，城市中深受流動性過剩的困擾，通貨膨脹壓力較大。當(dāng)前我國農(nóng)村地區(qū)的存款有4萬億元，但用于農(nóng)村的貸款僅1萬億元左右，農(nóng)村對城市的資金倒流現(xiàn)象嚴(yán)重。因此，筆者認(rèn)為，拓展農(nóng)村小額信貸市場，發(fā)展商業(yè)性小額信貸業(yè)務(wù)是抑制資金流向的“馬太效應(yīng)”，緩解城市流動性過剩和促進(jìn)“三農(nóng)”發(fā)展的有效措施。

(一)政策及法律環(huán)境需要進(jìn)一步完善

對于微額金融業(yè)務(wù)，我國目前相關(guān)的政策和法規(guī)仍限于小額信貸公司的相關(guān)問題，對于利率進(jìn)一步市場化和商業(yè)銀行介入農(nóng)村小額信貸業(yè)的監(jiān)管制度仍需完善。并且保證介入農(nóng)村小額信貸業(yè)的商業(yè)銀行較少受到各地區(qū)的行政干預(yù)，以保證其商業(yè)化運(yùn)行。

(二)完善農(nóng)村的金融基礎(chǔ)設(shè)施，加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管

農(nóng)村金融發(fā)展及基礎(chǔ)設(shè)施的問題需要政府發(fā)揮引導(dǎo)性作用，為農(nóng)村小額信貸業(yè)的發(fā)展提供一定的政策支持。同時，介入小額信貸業(yè)必將增加銀行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，需要監(jiān)管部門對于新業(yè)務(wù)制定新的監(jiān)管措施。政府的這些行為可以為小額信貸機(jī)構(gòu)降低經(jīng)營成本創(chuàng)造良好的環(huán)境。

(三)放松小額信貸公司向銀行機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變的政策

逐漸放松對小額信貸公司的融資管制，引導(dǎo)其資金來源多樣化，保證長期發(fā)展，并且允許達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)后的小額信貸公司逐步轉(zhuǎn)化成商業(yè)銀行，鼓勵或允許商業(yè)銀行與小額信貸機(jī)構(gòu)合作。商業(yè)銀行可以通過向小額信貸機(jī)構(gòu)提供批發(fā)性貸款或其它多種金融服務(wù)來擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍，同時擴(kuò)大自己的影響，又保證了小額信貸機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展的資金來源，實(shí)現(xiàn)共贏。

(四)不同類型的商業(yè)銀行需要選擇不同的模式和途徑

以我國現(xiàn)有的兩大類商業(yè)銀行來分析，股份制商業(yè)銀行在縣級以下地區(qū)基本沒有分支機(jī)構(gòu)，因此，選擇內(nèi)部經(jīng)營是行不通的。而外設(shè)機(jī)構(gòu)需要較高的時間成本和資金投入，本身對農(nóng)村市場缺乏經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)，也不太適合這種模式，因此只能選擇間接介入模式，向小額信貸機(jī)構(gòu)提供批發(fā)性資金，獲取利息收入。四大國有商業(yè)銀行可以借鑒國家開發(fā)銀行的經(jīng)驗(yàn)，通過與小額信貸機(jī)構(gòu)合作，采用外包的形式或批發(fā)貸款甚至租借設(shè)施的方式間接介入，也可以在政策環(huán)境成熟以后，利用外設(shè)機(jī)構(gòu)的模式直接開展農(nóng)村小額信貸業(yè)務(wù)。尤其是對農(nóng)村市場相對比較熟悉的農(nóng)業(yè)銀行，可以與小額信貸機(jī)構(gòu)開展深層次的合作，也可以在體制改革的過程中考慮創(chuàng)建新的小額信貸機(jī)構(gòu)，直接經(jīng)營農(nóng)村小額信貸業(yè)務(wù)。

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Commercialization Course、Condition and Countermeasures of Small Amount Credit

SU Tong1； ZHENG Hong-sheng2

(1.Shenyang Normal University， International Business College，Shenyang 110034，China;

2.Liaoning Branch of China Construction Bank，Shenyang 110014，China)

Abstract: Microfinance was still at the start-up stage in China， but has already been very mature in Southeast Asia and Latin America， and the experiences in these countries indicated that the methods to keep sustainable development of microfinance industry should be commercialization of operation， marketability of interest rate and comprehensive risk-control system. Developing microfinance can effectively alleviate both excess liquidity in cities and insufficient liquidity in countryside， and simultaneously improve ‘farmers-countryside-agriculture’ development， so this article has outlined the successful experience in other countries in order to serve our rural microcredit.

Key Words: Microcredit；Commercialization；Model