摘要：目前我國(guó)企業(yè)融資方式仍然是以銀行借款等間接融資為主，信貸市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行直接關(guān)系到我國(guó)金融生態(tài)環(huán)境的穩(wěn)定和國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。2007年，在“大企業(yè)進(jìn)入、大項(xiàng)目帶動(dòng)”的發(fā)展戰(zhàn)略的推動(dòng)下，海南省經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)健快速增長(zhǎng)。本文對(duì)2007年度海南省貸款企業(yè)信用評(píng)級(jí)結(jié)果的行業(yè)及地區(qū)分布進(jìn)行簡(jiǎn)述和分析。

關(guān)鍵詞：海南??；2007年；信用評(píng)級(jí)

中圖分類號(hào)：F127 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-9031(2008)05-0083-04

建立健全社會(huì)信用體系，是完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的一項(xiàng)重要內(nèi)容，而金融生態(tài)建設(shè)是社會(huì)信用建設(shè)的重要一環(huán)。目前我國(guó)企業(yè)融資方式仍然是以銀行借款等間接融資為主，信貸市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行直接關(guān)系到我國(guó)金融生態(tài)環(huán)境的穩(wěn)定和國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。海南省貸款企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)始于2002年，至2007年底累計(jì)受評(píng)企業(yè)已達(dá)2000家以上，平均每年參評(píng)企業(yè)400家左右，雖僅占年貸款企業(yè)總數(shù)的5%左右，但貸款余額占所有貸款企事業(yè)單位的80%以上，由此可見(jiàn)，貸款企業(yè)信用評(píng)級(jí)在貨幣政策傳導(dǎo)和防范信貸風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。

一、2007年海南省貸款企業(yè)信用評(píng)級(jí)概況

2007年海南椰都聯(lián)合信用管理有限公司共對(duì)391家企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)(近三年評(píng)級(jí)結(jié)果具體分布情況見(jiàn)表1)，比上年減少22家，參與評(píng)級(jí)的企業(yè)中，信用評(píng)級(jí)結(jié)果為AAA級(jí)的10家，占全部參評(píng)企業(yè)的2.56%，較上年增長(zhǎng)0.62個(gè)百分點(diǎn)；AA級(jí)49家，占全部參評(píng)企業(yè)的12.54%，較上年下降0.3個(gè)百分點(diǎn)；A級(jí)164家，占全部參評(píng)企業(yè)的41.95%，較上年增長(zhǎng)3.21個(gè)百分點(diǎn)；BBB級(jí)90家，占全部參評(píng)企業(yè)的23.02%，較上年下降0.23個(gè)百分點(diǎn)；BB級(jí)以下78家，占全部參評(píng)企業(yè)的19.95%，較上年下降3.3個(gè)百分點(diǎn)。BB級(jí)以下下降較快，A級(jí)上升幅度較大。

2007年海南省完成GDP1229.6億元，按可比價(jià)格計(jì)算，比上年增長(zhǎng)14.5%，增速比上年提高2個(gè)百分點(diǎn)。從評(píng)級(jí)結(jié)果分布情況看，受評(píng)企業(yè)評(píng)級(jí)結(jié)果主要集中在BBB~A之間，比例為64.97%，符合“兩頭小，中間大”正態(tài)分布。2007年度信用評(píng)級(jí)結(jié)果投資級(jí)別(BBB級(jí)及以上)占受評(píng)企業(yè)總數(shù)的80.06%(上年占76.76%)，投資級(jí)別較上年度明顯增加，與海南經(jīng)濟(jì)發(fā)展持續(xù)向好的方向同步。海南貸款企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)環(huán)境好轉(zhuǎn)，企業(yè)盈利增加，償債能力有所增強(qiáng)。

從表2可以看出，A級(jí)以上級(jí)別相對(duì)穩(wěn)定，特別是A級(jí)和AA級(jí)穩(wěn)定率在80%以上，主要是該區(qū)域的企業(yè)多為郵電通信、油氣生產(chǎn)、交通運(yùn)輸?shù)认鄬?duì)壟斷行業(yè)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境較為穩(wěn)定，評(píng)級(jí)結(jié)果也有較高的穩(wěn)定性。BBB級(jí)以下級(jí)別向上遷移的概率較大，主要得益于經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好和經(jīng)營(yíng)環(huán)境的改善，其中占比例較高的房地產(chǎn)、制藥、旅游酒店等參評(píng)企業(yè)，受需求的拉動(dòng)行業(yè)近幾年保持持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，特別是2007年海南房地產(chǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)出投資和消費(fèi)雙向拉動(dòng)的發(fā)展勢(shì)頭，旅游接待人數(shù)增加明顯，良好的市場(chǎng)和經(jīng)營(yíng)環(huán)境使較低級(jí)別的企業(yè)經(jīng)營(yíng)有所好轉(zhuǎn)，評(píng)級(jí)結(jié)果隨之向上遷移。

二、2007年海南省貸款企業(yè)評(píng)級(jí)結(jié)果地區(qū)分布情況統(tǒng)計(jì)與分析

海南共有19個(gè)縣市，2007年度除樂(lè)東和屯昌兩個(gè)縣以外，其他市縣均有企業(yè)參加評(píng)級(jí)，其中?？诩谐潭茸罡?，其次是三亞，評(píng)級(jí)結(jié)果主要地區(qū)分布情況見(jiàn)表3。各市縣參評(píng)企業(yè)的多少主要與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展程度有關(guān)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，海口市年均生產(chǎn)總值約占全省生產(chǎn)總值的33%，三亞占10%，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)分布較不合理，地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距較大，造成參評(píng)企業(yè)地區(qū)分布不均。

從表3可以看出，?？谑姓急壤哌_(dá)66.8%，但是較上年下降了4.3個(gè)百分點(diǎn)，總量減少了32家；而三亞市則增加3家，比例提高了1.5個(gè)百分點(diǎn)；儋州(含洋浦)減少4家，比率下降0.7個(gè)百分點(diǎn)；東方市參評(píng)企業(yè)較上年有所增加，比率較上年增長(zhǎng)0.9個(gè)百分點(diǎn)；其它市縣參評(píng)企業(yè)總數(shù)整體變化不大?？傮w看，2007年參評(píng)企業(yè)總量較上年有所下降主要是海口市參評(píng)企業(yè)減少所致。

從評(píng)級(jí)結(jié)果分布看，AAA級(jí)企業(yè)基本上集中在?？谑校湓蚴茿AA級(jí)企業(yè)主要集中在電力、電信等壟斷行業(yè)和學(xué)校，與?？谑袨槿≌谓?jīng)濟(jì)文化中心的地位相符。海口市參評(píng)企業(yè)中，投資級(jí)別(BBB級(jí)及以上)占總數(shù)的79.7%，較上年增長(zhǎng)4.61百分點(diǎn)；三亞市占84.91%，較上年下降1.09個(gè)百分點(diǎn)；儋州(含洋浦)為89.48%，較上年上升6.87個(gè)百分點(diǎn)。海口市和儋州(含洋浦)參評(píng)企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)狀況向好，三亞市參評(píng)企業(yè)投資級(jí)別比例下降主要是受西島景區(qū)、南山觀音苑等景區(qū)經(jīng)營(yíng)主體及經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生變化使評(píng)級(jí)級(jí)別下調(diào)影響。

三、2007年海南省貸款企業(yè)評(píng)級(jí)結(jié)果行業(yè)分布情況統(tǒng)計(jì)及分析

2007年參加評(píng)級(jí)的企業(yè)，行業(yè)分布大多在工業(yè)、房地產(chǎn)、交通運(yùn)輸、糧農(nóng)漁、商貿(mào)服務(wù)、文教、事業(yè)單位等12個(gè)行業(yè)，2007年度評(píng)級(jí)結(jié)果按行業(yè)類型分布統(tǒng)計(jì)見(jiàn)表4。

從評(píng)級(jí)結(jié)果行業(yè)分布情況看，參評(píng)企業(yè)主要集中在工業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、糧農(nóng)漁業(yè)和旅游酒店等行業(yè)，分別占總數(shù)的27.1%、17.1%、11.5%、9.0%。工業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和糧農(nóng)漁業(yè)占比較大，符合海南經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀及《海南省國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展“九五”計(jì)劃和2010年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》中提出的“一省兩地”產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。

從工業(yè)運(yùn)行情況看，在“大企業(yè)進(jìn)入、大項(xiàng)目帶動(dòng)”的發(fā)展戰(zhàn)略的推動(dòng)下，海南工業(yè)經(jīng)濟(jì)保持高速增長(zhǎng)，2007年全省工業(yè)總產(chǎn)值首次突破1000億元大關(guān)，達(dá)到1084.30億元；全部工業(yè)完成增加值278.4億元，比上年增長(zhǎng)31.2%，對(duì)全省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率為44.5%，成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要力量，煉油、化工、汽車和紙漿等大企業(yè)、大項(xiàng)目已成為工業(yè)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的決定性因素。2007年度參評(píng)的工業(yè)企業(yè)106家，較上年增加31家，其中投資級(jí)別以上的占84.91%，較上年增加3.6個(gè)百分點(diǎn)。工業(yè)企業(yè)數(shù)量的增長(zhǎng)和評(píng)級(jí)結(jié)果的提高在一定程度上體現(xiàn)了海南工業(yè)在全省經(jīng)濟(jì)比重的提高，表明海南工業(yè)發(fā)展速度明顯加快，工業(yè)“短腿”已明顯拉長(zhǎng)。在工業(yè)中，食品和制藥業(yè)占比例較大，分別占21.7%和17.93%。參評(píng)的食品加工企業(yè)中制糖企業(yè)較多，2007年得益于市場(chǎng)糖價(jià)持續(xù)上漲，制糖企業(yè)盈利能力增強(qiáng)。食品加工行業(yè)參評(píng)企業(yè)評(píng)級(jí)結(jié)果投資級(jí)別以上占95.66%，較上年增長(zhǎng)15.66個(gè)百分點(diǎn)。制藥業(yè)是海南省重要產(chǎn)業(yè)，受政策的扶持特別是“藥谷”的建設(shè)使制藥業(yè)發(fā)展迅速，雖然受政策調(diào)控的影響較大但大部分制藥企業(yè)仍然保持較高的盈利水平，但是行業(yè)集中程度不高，至2006年底海南全省已有84家藥品生產(chǎn)企業(yè)取得藥品生產(chǎn)許可證，業(yè)內(nèi)企業(yè)眾多，參評(píng)企業(yè)占比不大。2007年制藥業(yè)評(píng)級(jí)結(jié)果投資級(jí)別以上的占78.95%，與上年持平，表明其整體經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀變動(dòng)不大，2008年隨著消費(fèi)需求的拉動(dòng)，醫(yī)藥經(jīng)營(yíng)環(huán)境的逐步回暖，預(yù)計(jì)醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展前景良好。

表5是海南省工業(yè)企業(yè)2003-2007年累計(jì)一年期信用等級(jí)遷移矩陣，從遷移矩陣看，高級(jí)別的穩(wěn)定性相對(duì)較強(qiáng)，低級(jí)別穩(wěn)定性低但都是以向上遷移為主，工業(yè)企業(yè)持續(xù)向好的主基調(diào)沒(méi)有改變。

隨著旅游環(huán)境的不斷改善，海南旅游業(yè)保持較快發(fā)展勢(shì)頭，全省接待旅游過(guò)夜人數(shù)不斷上升，其中2007年度全省接待旅游過(guò)夜人數(shù)比上年增長(zhǎng)15.0%。接待旅游過(guò)夜人數(shù)的增加也拉動(dòng)了酒店業(yè)的發(fā)展，十幾年來(lái)海南酒店業(yè)一直保持了較快的增長(zhǎng)速度，至2007年末全省共有星級(jí)賓館266家，比上年增加5家。由于缺乏行業(yè)調(diào)控，投資建設(shè)無(wú)序，目前酒店行業(yè)呈現(xiàn)嚴(yán)重的供大于求，2007年度旅游飯店客房開(kāi)房率57.31%，較上年提高3.7個(gè)百分點(diǎn)，但仍處較低水平。2007年度旅游酒店行業(yè)全部參評(píng)企業(yè)中，評(píng)級(jí)結(jié)果投資級(jí)別以上的占82.86%，較上年度下降0.72個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加大是影響行業(yè)整體評(píng)級(jí)結(jié)果下降的主要因素之一。目前旅游景點(diǎn)除部分項(xiàng)目還處于建設(shè)期外均實(shí)現(xiàn)盈利，酒店業(yè)由于供過(guò)于求、過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)造成大部分企業(yè)處于虧損，從旅游酒店業(yè)的信用等級(jí)遷移矩陣看(表6)，評(píng)級(jí)結(jié)果向下遷移的概率較高。找準(zhǔn)市場(chǎng)定位、加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、規(guī)范內(nèi)部管理等是海南酒店擺脫困境的關(guān)鍵。

房地產(chǎn)行業(yè)是2007年海南經(jīng)濟(jì)的一大亮點(diǎn)，行業(yè)發(fā)展迅速，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)面積不斷增長(zhǎng)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資126.96億元，比上年同期增長(zhǎng)42.2%。海南全省現(xiàn)有房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)數(shù)量多達(dá)832家，但絕大多數(shù)企業(yè)規(guī)模偏小，實(shí)際從事房地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)活動(dòng)的不到300家，而且大部分整體實(shí)力較弱，2006年、2007年參加信用評(píng)級(jí)的房地產(chǎn)企業(yè)分別為63家和68家，這些參評(píng)企業(yè)基本上是海南房地產(chǎn)業(yè)中實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)，2007年度房地產(chǎn)業(yè)評(píng)級(jí)結(jié)果投資級(jí)別以上的占88.24%，較上年上升0.75個(gè)百分點(diǎn)。從行業(yè)的信用等級(jí)遷移矩陣看，高級(jí)別(A級(jí)以上)有向下遷移的趨勢(shì)，表明近幾年宏觀調(diào)控對(duì)行業(yè)有一定的影響，但由于房?jī)r(jià)的不斷上漲，使房地產(chǎn)企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)收益還保持較好水平，大部分企業(yè)評(píng)級(jí)還保持在BBB級(jí)以上。由于消費(fèi)需求的拉動(dòng)，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)行業(yè)仍有較大的發(fā)展空間和增長(zhǎng)潛力，但也應(yīng)該始終關(guān)注宏觀政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策變化對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的影響。

由于文教、事業(yè)單位和通信行業(yè)從目前情況來(lái)看整體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小，AAA級(jí)別主要分布在這些行業(yè)。A級(jí)以上占比例較大的行業(yè)是郵電通信、事業(yè)單位、油氣生產(chǎn)、交通運(yùn)輸、文教事業(yè)等，這些行業(yè)經(jīng)營(yíng)較為穩(wěn)定；低級(jí)別集中程度較大的在糧食儲(chǔ)備企業(yè)，這些企業(yè)主要擔(dān)負(fù)國(guó)家糧食儲(chǔ)備，為政策性業(yè)務(wù)，不以盈利為目的，從主體評(píng)級(jí)的角度看整體償債能力較弱。

四、結(jié)論

第一，信用評(píng)級(jí)結(jié)果很大程度上反映了海南省金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)的整體質(zhì)量狀況。

第二，參評(píng)企業(yè)數(shù)量地區(qū)分布與經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度相關(guān)，?？谑屑谐潭容^高，全省經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)分布不盡合理，地方區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距較大。

第三，參評(píng)企業(yè)主要集中在工業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、糧農(nóng)漁業(yè)和旅游酒店等行業(yè)，符合海南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀及“一省兩地”產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。工業(yè)企業(yè)數(shù)量的增長(zhǎng)及評(píng)級(jí)結(jié)果的提高在一定程度上體現(xiàn)了海南省工業(yè)在全省經(jīng)濟(jì)占比的提高，表明海南工業(yè)發(fā)展速度加快，工業(yè)“短腿”已明顯拉長(zhǎng)。

第四，評(píng)級(jí)結(jié)果穩(wěn)定性較高，BB級(jí)以下級(jí)別向上遷移明顯，與海南省整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)向好相吻合。