摘要：打開銀行經(jīng)營管理的“黑匣”，探討影響x效率的各種因素，對銀行改善經(jīng)營管理水平、正確評估自身經(jīng)營管理能力具有十分重要的意義。筆者通過研究發(fā)現(xiàn)，增加自有資本、提高資源配置能力、改善資產(chǎn)質(zhì)量、提高員工受教育程度、優(yōu)化年齡結(jié)構(gòu)、減少經(jīng)營管理費用等有利于提高銀行的x效率。此外，良好的宏觀經(jīng)濟環(huán)境也能促進銀行x效率的提高。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；x效率；宏觀因素；微觀因素；分析

中圖分類號：F832.4 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031(2008)04-0020-06

經(jīng)過二十多年的金融改革，我國銀行業(yè)的體系和特征已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化。整個改革過程的實質(zhì)，是把我國銀行業(yè)從壟斷市場過渡到寡頭壟斷市場，再到壟斷競爭市場，增強市場機制在配置金融資源方面的作用，提高金融效率。

一、問題的提出

就銀行業(yè)而言，金融效率是一個綜合性的界定，既包括宏觀層面的市場競爭效率，也包括微觀層面的銀行內(nèi)部效率。顯然，市場競爭效率需要銀行內(nèi)部效率作基礎(chǔ)，同時它也是銀行內(nèi)部效率的必然結(jié)果。而在對微觀效率的研究中，規(guī)模效率和范圍效率曾經(jīng)是研究的重點，對管理和技術(shù)方面的效率研究則比較晚，它起源于Leibenstein等人關(guān)于x效率 的研究。

在評價銀行效率水平時，如果僅從規(guī)模效率和范圍效率的角度來看，似乎銀行只要能夠保持適當?shù)囊?guī)模、開展適當?shù)臉I(yè)務(wù)種類，就能達到效率前沿，而銀行內(nèi)部組織管理方面無須改良調(diào)控。但是這顯然與現(xiàn)實不符，內(nèi)控制度建設(shè)已經(jīng)成為銀行刻不容緩的工作重點之一，這說明規(guī)模效率和范圍效率還不足以為銀行的管理提供理論支持。只有通過不斷深入的研究，探討x效率及各種因素的影響作用，才能為促進銀行內(nèi)部管理制度的完善提供有力的佐證和指導(dǎo)。

二、商業(yè)銀行x效率影響因素的文獻綜述

自從x效率被Leibenstein(1966)首次提出來以后，就立刻引起了學(xué)術(shù)界的重視，各國學(xué)者從不同的側(cè)重點展開了對x效率的研究，得到的基本結(jié)論是相同的，即x效率是存在的，且會受到諸多因素的影響。

Kwan(2006)的研究發(fā)現(xiàn)銀行的x效率與銀行現(xiàn)金流特征的差異有關(guān)。[1]Drake和Hall(2003)認為，大銀行要提高x效率比較困難。同時，他們認為對于地區(qū)性小銀行來說，控制問題貸款的外生沖擊對x效率的影響比較大。[2]Xiaoqing和Heffernan(2007)研究了中國銀行業(yè)在1985-2002年間的x效率，認為增加民營銀行、引進外資銀行和利率市場化有利于改善中國銀行業(yè)的x效率。[3]Hassan和Tufte(2001)的研究發(fā)現(xiàn)，女性比例較高的銀行具有較高的x效率。同時，允許民間金融組織參與競爭有利于提高競爭水平，因而也提高了銀行的管理x效率。[4]Sathye(2001)發(fā)現(xiàn)，導(dǎo)致銀行業(yè)的x效率偏低的主要原因在于對輸入變量的浪費(技術(shù)非效率)，而不是輸入變量的錯誤組合(配置非效率)。[5]Maudos等人(1998)的研究認為，影響歐洲銀行業(yè)x效率的因素包括規(guī)模、專業(yè)化、銀行特征和市場特點四類，其中：①中等規(guī)模銀行的x效率最高；②專業(yè)化類型對于解釋不同銀行之間的x效率差異并不重要；③貸款率(貸款/總資產(chǎn))高的銀行x效率較高，網(wǎng)絡(luò)龐大的銀行因管理費用增加而具有較低的x效率；④市場的增長(用GDP實際增長表示)使銀行可以達到更高的x效率。[6]

近年來，我國研究x效率的文獻也在逐步增多，從最初的研究銀行業(yè)x效率水平，到最近開始探討影響因素及其影響機理，顯示了我國學(xué)者們對銀行業(yè)x效率的重視。

張健華(2003)認為資本充足率與x效率有顯著正相關(guān)，風(fēng)險資產(chǎn)比率與x效率負相關(guān)，激勵機制對x效率有較大影響，提高員工隊伍素質(zhì)有利于改進x效率，在銀行管理方面不良貸款率對x效率有較大影響，盈利能力與銀行效率正相關(guān)，人均資產(chǎn)及機構(gòu)平均資產(chǎn)與效率正相關(guān)。[7]但這個結(jié)論顯然存在一些值得商榷的地方，譬如不良貸款率的高低和盈利能力應(yīng)該是x效率低下的結(jié)果，而不是影響x效率的原因。此外，他也沒有對為什么人均資產(chǎn)、機構(gòu)平均資產(chǎn)與效率正相關(guān)做出合理解釋。侯世宇(2006)認為商業(yè)銀行市場結(jié)構(gòu)的集中度對銀行x效率存在顯著的負向影響。[8]伍偉和孫穎(2006)認為銀行獲取上市資格有利于其x效率的提高，同時適當提高自有資本比率、降低管理費用、提高員工受教育水平，都能改善銀行的x效率。[9]常琨和賈守喬(2006)認為所有權(quán)結(jié)構(gòu)對x效率存在顯著影響，所有權(quán)獨占會導(dǎo)致x效率低下。[10]李俊玲等人(2006)認為產(chǎn)權(quán)制度的缺陷、政策及歷史原因、壟斷地位、低水平管理和人員素質(zhì)差等是造成銀行x效率水平低下的原因。[11]王聰和譚政勛(2007)認為GDP增長率、固定資產(chǎn)投資增長率和貨幣供應(yīng)量M2的增長率對x效率產(chǎn)生正影響，CPI和以全部國有及規(guī)模以上非國有工業(yè)企業(yè)的銷售利潤率衡量的企業(yè)整體效益狀況對x效率產(chǎn)生負影響。[12]王聰和譚政勛研究宏觀經(jīng)濟因素對x效率的影響，使我國學(xué)者對x效率的研究更加充分一些。但是他們的研究存在一個不足之處，即未考慮GDP、貨幣供應(yīng)量M2和CPI之間可能存在的相關(guān)性，故而忽略了多元回歸方程可能存在多重共線性，因而實證結(jié)論是否可靠的問題。

從上面的文獻來看，國外學(xué)者的研究比較充分，國內(nèi)學(xué)者對影響銀行x效率的因素的研究則不夠充分，有的文獻僅僅分析了個別原因，這不足以形成對影響x效率的因素的比較全面的認識，從而也就不能為銀行應(yīng)該如何提高x效率，提高經(jīng)營管理水平提出較為全面合理的建議。特別是上述各種文獻在研究影響x效率的因素時把注意力主要集中在銀行內(nèi)部方面，而對宏觀經(jīng)濟因素的研究卻不夠充分。因此，筆者在本文中將從這方面入手，進行深入分析。

三、影響我國銀行業(yè)x效率的因素的實證分析

本文采用多元線性回歸方法探討影響x效率的因素。對銀行x效率的測定數(shù)據(jù)借鑒了筆者在另一篇文章中的結(jié)論。[13]在本文中，筆者采用了DFA方法對我國15家商業(yè)銀行的x效率進行了測定。

(一)指標的確立

對銀行業(yè)來說，一般認為影響x效率的因素是比較復(fù)雜的，大體包括四類：第一類是宏觀經(jīng)濟因素，如通貨膨脹、利率波動、政府的經(jīng)濟政策等；第二類是行業(yè)因素，如政府對本行業(yè)的管制、行業(yè)內(nèi)的各種制度、市場競爭水平等；第三類是銀行自身的基本特征，如銀行規(guī)模、自有資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量、人力資本等；第四類是和銀行經(jīng)營管理有關(guān)的其他因素。

由于涉及到的因素比較復(fù)雜，本文重點選擇市場占有率、自有資本規(guī)模、資源配置能力、資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營管理費用、員工教育程度、年齡結(jié)構(gòu)等七個微觀指標以及實際GDP增長率、消費指數(shù)、實際利率、投資指數(shù)等四個宏觀經(jīng)濟指標對x效率的影響進行分析。市場占有率用銀行總資產(chǎn)占樣本總資產(chǎn)之和的比例表示；自有資本規(guī)模以資本資產(chǎn)比率表示；資源配置能力以貸款與投資之和對存款與借款之和的比例表示；資產(chǎn)質(zhì)量以貸款呆賬準備金與貸款總額之比表示；經(jīng)營管理費用指標以銀行經(jīng)營費用與資產(chǎn)總額之比表示；員工教育程度以大專以上文化程度的員工數(shù)占員工總數(shù)之比表示；年齡結(jié)構(gòu)以40歲以下員工占全行員工總數(shù)之比表示；實際GDP增長率是扣除通貨膨脹率后的GDP增長率；消費指數(shù)即居民消費價格指數(shù)；實際利率是把一年期定期存款利率扣除通貨膨脹率計算得出；投資指數(shù)即固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)。

利用式(1)進行回歸分析：

(二)樣本數(shù)據(jù)選取

本文研究對象是工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、中信實業(yè)銀行、光大銀行、華夏銀行、民生銀行、廣東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、浦東發(fā)展銀行、恒豐銀行(原煙臺住房儲蓄銀行)等15家銀行。時間序列取1995年到2006年的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)來源于1996-2007年間《中國金融年鑒》公布的各銀行的資產(chǎn)負債表、損益表和利潤分配表以及中國經(jīng)濟信息網(wǎng)數(shù)據(jù)庫公布的1995-2006年的數(shù)據(jù)，一部分還依據(jù)中國經(jīng)濟信息網(wǎng)數(shù)據(jù)庫公布的數(shù)據(jù)進行處理得出。

(三)實證分析及其結(jié)果

本文分為宏觀因素和微觀因素兩個方面分別進行實證分析。

考察宏觀因素和微觀因素的影響都是利用前文中的公式進行檢驗，之所以沒有將兩類因素綜合在同一個模型里進行檢驗，是因為兩類因素不便于綜合，宏觀因素是分年產(chǎn)生的對銀行業(yè)的共同影響，微觀因素則強調(diào)銀行個體間的差異，二者如果置于同一模型中，則不能兼顧各自的特征。

1.微觀因素的影響

微觀因素指銀行自身的某些經(jīng)濟指標。微觀因素對銀行x效率的影響見表1。

為便于分析，本文在對全部樣本進行實證后，再分別將其分為股份制銀行和非股份制銀行、上市銀行和非上市銀行兩個子樣本組進行對比分析，目的在于考察不同的子樣本中，影響其x效率的主要因素有何區(qū)別。

在對全部樣本進行的檢驗中，模型的F檢驗值在25%的置信水平下顯著，表明模型可以成立。其中，自有資本規(guī)模、資源配置能力、資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營管理費用、員工教育程度和年齡結(jié)構(gòu)等六項指標對x效率值有顯著影響。除經(jīng)營管理費用以外的五項指標都與x效率存在顯著的正相關(guān)，即自有資本規(guī)模越大，資源配置能力越強，資產(chǎn)質(zhì)量越高，員工教育程度越高，員工年齡結(jié)構(gòu)越好，則x效率越高，這表明增加自有資本，提高資源配置能力，改善資產(chǎn)質(zhì)量，提高員工受教育程度，優(yōu)化年齡結(jié)構(gòu)，都有利于提高銀行的x效率。其中年齡結(jié)構(gòu)是以40歲以下員工占全行員工總數(shù)之比表示的。在這一方面，華夏銀行和民生銀行是國內(nèi)做得最好的，考察期內(nèi)其員工中年齡在40歲以下的員工平均占比都在90%以上，而工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和建設(shè)銀行等四大銀行的員工老化現(xiàn)象則比較明顯，特別是工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行，工商銀行年齡在40歲以下的員工占比在1997年時為80%，到2006年下降到58.9%，農(nóng)業(yè)銀行年齡在40歲以下的員工占比在1997年是為79.5%，2006年下降到65.8%，這說明四大銀行在員工隊伍的新老更替方面，還需要做更多的工作。

經(jīng)營管理費用與x效率負相關(guān)，即經(jīng)營管理費用越低，x效率越高，所以加強成本管理，改善內(nèi)部層級結(jié)構(gòu)，精簡工作流程，降低經(jīng)營管理費用，也是提高x效率的重要途徑。另外，市場占有率與x效率無顯著相關(guān)性。在對子樣本組的考察中，市場占有率仍未顯示出與x效率的顯著相關(guān)性，這說明x效率作為反映企業(yè)內(nèi)部管理效率的指標，其大小與企業(yè)的市場占有率是沒有關(guān)系的。

對股份制銀行和非股份制銀行進行檢驗時，兩個模型的F檢驗值都在25%的置信水平下顯著，表明兩個模型都可以成立。除了自有資本規(guī)模和員工教育程度以外，其余各指標對股份制銀行和非股份制銀行x效率的影響，與全部樣本檢驗時類似，不再贅述。自有資本規(guī)模與股份制銀行的x效率呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)性，但它與非股份制銀行的x效率呈現(xiàn)出顯著的負相關(guān)性。出現(xiàn)這種截然相反現(xiàn)象的原因，可能在于兩類性質(zhì)的銀行中，自有資本有不同的特點。在股份制銀行中，自有資本是股東的參股資本，自有資本在總資本中占比越大，股東越有動機強化對銀行經(jīng)營管理的監(jiān)督，所以股東對銀行的影響就越大，股東代表大會作為公司治理結(jié)構(gòu)中最高權(quán)力部門的作用就越能得到充分的發(fā)揮，這有利于弱化股份制銀行的委托代理矛盾，減少內(nèi)部人由于信息不對稱所造成的道德風(fēng)險。而非股份制銀行指的是四大國有商業(yè)銀行，這種企業(yè)的委托代理矛盾比股份制企業(yè)的委托代理矛盾大，因為其所有者未人格化。嚴格說起來，在其委托代理的關(guān)系中，委托方是虛無的，國有資產(chǎn)沒有人格化的所有者，這使得銀行自有資本越大，內(nèi)部人的權(quán)利就越大，從而道德風(fēng)險也越大。這樣看來，在非股份制銀行中，自有資本越大，x效率反而越低就不難理解了。

至于員工教育程度越高，為何反而使非股份制銀行的x效率越低，這一點令人費解。這可能說明在國有獨資銀行中，根據(jù)員工的受教育程度安排合適的崗位這個方面做得不夠，人才的使用效率不高，未能做到人盡其才，才盡其用。所謂人盡其才，才盡其用，不等于讓受過高等教育的員工都上管理崗位。管理崗位越多，企業(yè)的管理成本越高，管理鏈越長，而真正站在業(yè)務(wù)前線的員工卻沒有得到真正的教育提升，這不但不能提高x效率，反而可能阻礙x效率的改善。

在對上市銀行和非上市銀行進行的檢驗中，上市銀行組的F檢驗值在25%的置信水平下顯著，模型可以成立，但是非上市銀行組的F檢驗值不顯著，模型不能成立。在上市銀行組中，各指標對x效率的影響與全部樣本及股份制銀行組的檢驗是一致的。非上市銀行組的檢驗結(jié)果表明能對其x效率產(chǎn)生顯著影響的指標不多，即對于非上市銀行，提高資源配置能力，降低經(jīng)營管理費用，優(yōu)化員工年齡結(jié)構(gòu)都有利于改善銀行的x效率，但是其他措施對于改善此類銀行的x效率并無明顯的幫助，特別是員工教育程度和非上市銀行的x效率呈顯著負相關(guān)，個中原因，可能和非股份制銀行中的情況是類似的。

2.宏觀因素的影響

所謂宏觀因素對銀行x效率的影響，其實是宏觀經(jīng)濟環(huán)境對銀行經(jīng)營管理效率的影響。宏觀因素是否會影響銀行內(nèi)部的x效率，這種影響是怎樣產(chǎn)生作用的，這是國內(nèi)學(xué)術(shù)界至今未認真探討過的問題，本文償試研究銀行外部的宏觀因素對其x效率的影響作用及其作用過程，期望拋磚引玉，把對銀行x效率的研究視野進一步拓寬。宏觀因素對每家銀行x效率的影響見表2。從表2可知，實際GDP增長率和實際利率對所有銀行的x效率均產(chǎn)生了顯著的正向影響。

國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP是指在一定時期內(nèi)，一個國家或地區(qū)的經(jīng)濟中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價值。國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長為何有利于銀行x效率的提高?可以這樣理解，x效率低是指經(jīng)濟單位(企業(yè)和家庭)由于內(nèi)部原因而沒有充分利用現(xiàn)有資源或者獲利機會的一種狀態(tài)。這種低效狀態(tài)是可變的，且并不僅受內(nèi)部因素的影響，外部經(jīng)營環(huán)境的改善也有利于其提高。國內(nèi)生產(chǎn)總值作為衡量一國經(jīng)濟總水平的指標，其增長反映了該國消費、私人投資、政府支出和凈出口等方面的增長，而這又說明了企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的改善。企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的改善為資本運行造就了良好的循環(huán)機制，銀行面對的是一個獲利機會或資源充足的市場，盈利水平的提升通過收益最大化的沖動提升銀行員工的工作熱情，從而提高了銀行對現(xiàn)有資源的利用率，即促進x效率的提高。

至于實際利率對x效率的影響，則可能和我國銀行業(yè)的利潤來源有著密切關(guān)系。據(jù)研究，我國商業(yè)銀行的利息收入在其總收入中的占比高達90%左右，其中存貸利差凈收入占60%-80%，債券投資凈利息收入和同業(yè)往來凈利息收入大約各占20%和10%，具體占比視各家銀行不同而有所區(qū)別。[14]這和國外發(fā)達地區(qū)銀行業(yè)存在很大的差異。國外商業(yè)銀行的利息收入占比在整個銀行業(yè)總收入中的平均占比為60%左右，有的更低，如花旗銀行僅為30%，英國巴克萊銀行為27%，我國臺灣和香港地區(qū)及東南亞國家也只有70%左右?？梢姡捎谖覈虡I(yè)銀行業(yè)務(wù)品種特別是中間業(yè)務(wù)品種不夠發(fā)達，銀行對利息收入的依賴程度較高，利率調(diào)整對銀行的收益有著十分重要的影響，利率上升特別是利差的增長對銀行內(nèi)部提高工作效率、減少閑置資本具有十分重要的引導(dǎo)作用。

消費指數(shù)是反映一定時期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品價格和服務(wù)項目價格變動趨勢和程度的相對數(shù)，是對城市居民消費價格指數(shù)和農(nóng)村居民消費價格指數(shù)進行綜合匯總計算的結(jié)果。消費指數(shù)對7家銀行的x效率產(chǎn)生正向影響，對其余6家銀行的x效率產(chǎn)生負向影響。這意味著消費指數(shù)的影響不能從總體上確定其影響方向。即使把樣本分成股份制銀行和非股份制銀行或上市銀行與非上市銀行，也仍然不能得到明確的結(jié)論。一方面，從消費行為的角度來看，目前我國的消費信貸不夠發(fā)達，我國商業(yè)銀行開辦的消費信貸仍處于初建階段。近年來我國消費信貸在經(jīng)過了最初時期的擴張之后，發(fā)展速度已經(jīng)明顯減緩，其原因不在于消費信貸市場已經(jīng)飽和，而是制約消費信貸發(fā)展的深層原因沒有得到解決，征信體系尚未完全建立，個人信用制度、有關(guān)消費信貸的法律法規(guī)不健全等，都在相當程度上羈絆了消費信貸的發(fā)展，因而也限制了消費市場的發(fā)展。所以消費指數(shù)的上漲并未能對提高銀行業(yè)的x效率起到積極的推動作用。另一方面，在實際中，常常把消費指數(shù)漲跌作為衡量通貨膨脹程度的重要指標(有的國家也把投資指數(shù)的漲跌作為衡量通貨膨脹程度的指標)，為什么相同的通貨膨脹水平會給不同的銀行造成不一樣的影響?一種可能的解釋是，如果把消費指數(shù)看成是通貨膨脹率，則它最明顯的影響是造成名義利率的波動，而這又會影響銀行名義收入的變化。但是不同的銀行，其資產(chǎn)對名義利率的敏感度不一樣，這種敏感度決定于銀行的利率敏感性缺口管理水平。如果缺口為正，名義利率上升時有利于其收益的增長，缺口越大越有利；缺口為負，名義利率上升時不利于銀行收益的增長，缺口越大越不利。從而，面對同樣的通貨膨脹程度，不同的銀行卻有不一樣的反應(yīng)，消費指數(shù)對其x效率的影響也就出現(xiàn)了個體差異。

投資指數(shù)對x效率的影響雖然也出現(xiàn)了個體差異，但這種差異卻具有明顯的特征。首先，投資指數(shù)對工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和建設(shè)銀行等四大銀行的x效率產(chǎn)生了顯著的負向影響；其次，該指數(shù)對其余股份制銀行的x效率的影響存在個體差異。投資指數(shù)是反映一定時期內(nèi)固定資產(chǎn)投資品及項目的價格變動趨勢和程度的相對數(shù)。該指數(shù)可以準確地反映固定資產(chǎn)投資中涉及的各類投資品和取費項目價格變動趨勢和變動幅度。受歷史原因和自身經(jīng)營規(guī)模的影響，四大銀行的固定資產(chǎn)貸款規(guī)模比一般的股份制銀行較大(某些股份制銀行甚至沒有開辦固定資產(chǎn)貸款業(yè)務(wù))。根據(jù)統(tǒng)計，1996-2006年期間，四大銀行長期貸款占其全部貸款的比重平均為34.78%，同期其他股份制銀行的長期貸款占比平均為30.81%，長期貸款中有相當一部分是固定資產(chǎn)貸款。因而固定資產(chǎn)貸款的變動對四大銀行和其他股份制銀行而言具有不一樣的影響作用。而固定資產(chǎn)投資是國家調(diào)控經(jīng)濟的重要內(nèi)容，投資過熱必然引起政府的緊縮性調(diào)整。據(jù)研究，利率調(diào)控對固定資產(chǎn)投資的作用是不明顯的，政府對固定資產(chǎn)投資和貸款的控制主要是通過行政手段進行。[15]如為了控制過熱的投資風(fēng)潮，2004年，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會曾經(jīng)對商業(yè)銀行發(fā)放固定資產(chǎn)貸款的情況進行全面清理。2006年6月，由國家發(fā)改委、國土資源部、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會聯(lián)合頒發(fā)了《關(guān)于加強固定資產(chǎn)投資調(diào)控從嚴控制新開工項目意見的通知》，三部門要求各地從是否符合國家行業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、項目審核程序、用地政策、用地標準、環(huán)保標準、安全標準等方面，對當年新開工項目在自查基礎(chǔ)上進行全面清理。因此，一個合理的推測是，投資指數(shù)的上漲程度是經(jīng)濟冷熱程度的風(fēng)向標之一，這一風(fēng)向標的指向往往預(yù)示著政府的調(diào)控方向，政府對固定資產(chǎn)投資的調(diào)控又離不開對銀行固定資產(chǎn)貸款規(guī)模的調(diào)控，所以整個過程導(dǎo)致投資指數(shù)對銀行x效率，特別是發(fā)放固定資產(chǎn)貸款比較多的銀行的x效率起到了負向影響。這種影響是否具有滯后性，本文未作研究，考慮到樣本數(shù)據(jù)有限，對這種影響力的滯后效果的研究目前還不能進行。

四、結(jié)論與啟示

上述分析表明，銀行的x效率作為反映銀行內(nèi)部管理和技術(shù)效率的重要概念，其影響因素是十分復(fù)雜的。從銀行自身來說，增加自有資本、提高資源配置能力、改善資產(chǎn)質(zhì)量、提高員工受教育程度、優(yōu)化年齡結(jié)構(gòu)、減少經(jīng)營管理費用等都有利于提高銀行的x效率，而市場占有率則對x效率沒有顯著影響。在面對經(jīng)濟全球化和金融一體化變革趨勢的今天，銀行業(yè)的競爭越來越激烈，“做大做強”的慣性思維不一定是銀行真正有效的發(fā)展策略，而尋找市場空白，強化內(nèi)部管理，從增加自有資本、提高資源配置能力、改善資產(chǎn)質(zhì)量、加強員工培訓(xùn)以提高員工的業(yè)務(wù)水平和教育水平、優(yōu)化員工年齡結(jié)構(gòu)、節(jié)約經(jīng)營管理費用，從而提高自身競爭素質(zhì)，才是銀行真正立于不敗之地的關(guān)鍵所在。

與此同時，銀行的x效率也不是一個僅受銀行內(nèi)部因素影響的孤立的概念，實際GDP、實際利率、消費指數(shù)和投資指數(shù)等宏觀經(jīng)濟因素的影響也很重要，這不但又一次佐證了經(jīng)濟與金融不可分割的相互影響、相互促進的密切關(guān)系，也為銀行適應(yīng)宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變遷，調(diào)整自身經(jīng)營策略提供了理論依據(jù)。如實際GDP和實際利率的持續(xù)增長有利于銀行x效率的提高，此時銀行面對的是一個良好的發(fā)展時機，有利于銀行盈利能力的增長，而當實際GDP和實際利率出現(xiàn)波動時，銀行的內(nèi)部管理質(zhì)量對于保持其x效率的不降低將變得更為重要。同時，加強資產(chǎn)負債的缺口管理，調(diào)整消費信貸和固定資產(chǎn)投資貸款規(guī)模，對于提高銀行x效率、促進銀行健康發(fā)展也很重要。

參考文獻：

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Analysis of factor Effecting the efficiency of China's commercial banks

WU Wei，LIU Hui-hao

(Xinhua School of Banking and Insurance， Zhongnan University of Economics and Law， Wuhan 430060， China)

Abstract：It is of great significance for banks to improve the management， correctly assess their management capabilities that open the “black box” of bank management and analyse the various factors affectingefficiency. This research finds that it is advantageous to enhance theefficiency of bank that increasing the equity， advancing the resources disposition ability， improving the property quality， enhancing the education level of staff， optimizing the age structure， and reducing the overhead charge；. In addition， a good macroscopic economic environment can also promote the enhancement of banks’efficiency.

Key Words：Commercial Bank；-efficiency；Microscopic Factor；Macroscopic Factor

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