摘要：長期以來，特別是改革開放以來，教育的投資效益被很多教育家、經(jīng)濟學(xué)者以及企業(yè)家所關(guān)注。隨著改革的深入發(fā)展，這個問題更被重視，在經(jīng)濟社會里，任何投資者的目的最終都是為了獲取一定的效益。從社會主義高等教育投資的最終目的來說，是為了獲得更佳的社會效益，促進社會主義生產(chǎn)力的發(fā)展，使人們獲得更多的知識和技能，提高公民的思想覺悟，培養(yǎng)良好的品德和作風(fēng)，為社會主義社會培養(yǎng)合格的公民，提高我國全民族的文化水平。

關(guān)鍵詞：高校；成人教育；投資效益；構(gòu)造思路

中圖分類號：F830.9文獻標(biāo)志碼：Ａ文章編號：1673－291Ｘ（2008）05－0199－03

一、中國高校成人教育投資應(yīng)堅持的原則

（一）經(jīng)濟效益與社會效益并重的原則

經(jīng)濟效益與社會效益是衡量高等教育改革與發(fā)展效果的兩個十分重要的指標(biāo)。過去不大重視其經(jīng)濟效益，大學(xué)往往被看成是純學(xué)術(shù)的殿堂，這種觀念妨礙了教育市場化的發(fā)展和社會服務(wù)功能的發(fā)揮，同時也使得高等教育自身的發(fā)展經(jīng)常陷入經(jīng)費短缺的窘境。對于高等教育來說，經(jīng)濟效益與社會效益既是對立的，又是統(tǒng)一的，不講經(jīng)濟效益，就很難長期保證其很好的社會效益；而不講社會效益，也很難有好的經(jīng)濟效益。

（二）借鑒與創(chuàng)新相結(jié)合的原則

借鑒是捷徑，創(chuàng)新是靈魂，借鑒與創(chuàng)新的結(jié)合必將產(chǎn)生速度與績效的統(tǒng)一，質(zhì)量與數(shù)量的統(tǒng)一，高等教育要和經(jīng)濟發(fā)展一樣，走出一條具有中國特色的創(chuàng)新路子。拓寬經(jīng)費來源渠道，提高投資效率是解決高等教育經(jīng)費短缺這一世界性問題的必然對策。正因如此，當(dāng)今世界，無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，高等教育經(jīng)費來源的多元化已經(jīng)成為發(fā)展的趨勢。

（三）發(fā)展與規(guī)范相結(jié)合的原則

發(fā)展與規(guī)范既對立又統(tǒng)一。發(fā)展追求的是一種動態(tài)過程，一種不斷加速和規(guī)模擴張的過程；而規(guī)范則強調(diào)的是這一過程的行為準(zhǔn)則和運行秩序，兩者猶如公交線路上的車流與交通規(guī)則。發(fā)展是規(guī)范的目的，規(guī)范是發(fā)展的保障，脫離規(guī)范的發(fā)展，必然是欲速則不達，一損俱損；犧牲發(fā)展的規(guī)范，必然是墨守成規(guī)，因循守舊。從總體上看，高等教育市場在我國發(fā)育的歷史還不長，發(fā)育的程度還不高，當(dāng)前特別需要進一步解放思想，加大改革開放的力度，并注意在發(fā)展中逐步規(guī)范教育市場，正確利用和運作教育市場，將有利于加快我國教育的發(fā)展，有利于解放教育生產(chǎn)力，有利于滿足廣大居民接受高質(zhì)量、高層次教育的需求，有利于我國人力資本的集聚，有利于促進國家綜合實力和國際競爭力的提升。

二、中國高校成人教育投資效益運行機理的三大體系

（一）投資主體多元化辦學(xué)體系

我國應(yīng)建立“以政府投資為主體，以民間投資為輔助，以外商投資為補充”的多元化高等教育投資機制。近十年來，我國GDP每年保持9％左右的增長勢頭，財政收入占GDP的比重也逐年上升，這為政府加大對教育的投入提供了必要的保證。但是，我國高等教育資源嚴(yán)重短缺，供需矛盾突出，與國際的距離太大，單靠政府投資是不夠的；而民間資金正逐年增加，如果能調(diào)整和放寬政策，引導(dǎo)和扶持民間資金投向教育事業(yè)，使民間資金形成巨額的教育投資，必能創(chuàng)造出更多、更好的高等教育機會，擴大高等教育規(guī)模，緩解國民日益增長的高等教育需求與供給不足的矛盾，搶先占領(lǐng)我國高等教育市場，留住人才，留住資金。發(fā)達國家利用民間資金發(fā)展高等教育的經(jīng)驗，啟示我們必須按“國民待遇”原則，首先落實我國民辦學(xué)校與公辦學(xué)校平等的法律地位，為民辦學(xué)校的生存和發(fā)展，提供公平的競爭環(huán)境，鼓勵民間資金以“股份制”、“合伙制”、“獨資”方式舉辦高等學(xué)校。同時，為了充分調(diào)動民間資金投入高等教育，國家財政還可以給予民辦學(xué)校必要的支持，發(fā)揮財政投入的“四兩撥千斤”的財政功效，讓民辦學(xué)校與公辦學(xué)校分享必要的政府整合開發(fā)的公共教育信息資源。在利用外資舉辦高等教育方面，我國還應(yīng)該按照對教育服務(wù)的承諾，在確保教育主權(quán)不受侵犯的前提下，采用和國外高校辦學(xué)機構(gòu)聯(lián)合、合作、合資辦學(xué)的方式，合理利用國際金融組織，和外國政府貸款，以及跨國公司對高校的科研投資，吸收外資介入我國的高等教育市場，有試點、有步驟地開放我國的高等教育市場，實現(xiàn)與國際慣例接軌。

（二）多渠道教育經(jīng)費籌措支持體系

隨著高等教育規(guī)模的擴大，教育經(jīng)費不足成為影響我國高等教育發(fā)展的一大難題。要實現(xiàn)高等教育大眾化，除了繼續(xù)加大政府財政投入，增加個人家庭成本分擔(dān)的比重，利用銀行貸款資金外，要大膽運用創(chuàng)新的籌資手段，拓寬高等教育經(jīng)費的來源渠道。從目前我國高校和資本市場發(fā)展的實際來看，可以通過以下途徑做好資金的籌措工作。

1.組建教育基金

教育基金是國際組織或各國政府、企業(yè)、社會團體與個人為發(fā)展教育事業(yè)募集的專項資金，教育基金的來源十分廣泛，在組建初期，主要依靠政府的撥款，資金轉(zhuǎn)入基金后，資金的所有權(quán)屬于基金管理組織，由于教育基金組織與教育行政機構(gòu)和教學(xué)單位均有密切的聯(lián)系，故而教育基金能夠集中有限的教育資源，最有效地資助教育事業(yè)的發(fā)展。在高等教育基金來源中，社會捐助收入應(yīng)占主導(dǎo)地位，另一個來源是發(fā)行高校教育彩票。高等教育基金的設(shè)立對高等教育事業(yè)的發(fā)展，將是一個有力的促進。

2.發(fā)行高等教育債券

同銀行借貸市場和股票市場相比，通過債券市場融資有其特點和優(yōu)勢。就銀行借貸市場來看，資金來源為居民和企業(yè)存款，大多為短期資金，雖然也可作為部分中長期貸款，但比重不宜過大；另一方面，商業(yè)銀行資金運用要求安全性、流動性和盈利性的“三性”統(tǒng)一，而高等教育事業(yè)的資金運用期限，資金運用方式以及資金回流時間都很難與商業(yè)銀行的資金性質(zhì)和資金運用原則相吻合。就股票市場而言，因投資風(fēng)險大，許多保守型投資者都不愿涉足，況且利用股市融資，就會涉及到學(xué)校能否上市的問題。客觀地講，學(xué)校的上市改造難度極大。同銀行存款和股票投資相比，債券投資的優(yōu)勢在于它比銀行存款有著更高的利率，比股票投資的風(fēng)險大大降低。對資金利用者而言，比銀行資金的運用更有自主性，可以根據(jù)資金運用的長短需求來確定債券的期限，比股票更容易操作，可以較快地籌集資金。另外，從社會的大環(huán)境看，市場經(jīng)濟的發(fā)展和人民生活水平的提高，為發(fā)行高等教育債券提供了物質(zhì)基礎(chǔ)，高等教育債券的發(fā)行可以說是正當(dāng)其時，同時又是解決高等教育經(jīng)費短缺的一種有益嘗試。高等教育債券還本付息由國家財政負(fù)擔(dān)，并允許該債券在二級市場上流通。對發(fā)行高等教育債券所籌集的資金，使用重點應(yīng)定位在如下三個方面：大力扶持基礎(chǔ)條件較好的高校爭創(chuàng)世界一流；積極支持高校招生規(guī)模的擴大和重點學(xué)科的建設(shè)；全力幫助經(jīng)濟落后地區(qū)高等教育的發(fā)展。

3.發(fā)行教育彩票

發(fā)行彩票是有關(guān)行業(yè)籌集社會閑散資金支持事業(yè)發(fā)展的一種有效形式，它雖有一定的投機性，但帶來的效益不可小視。發(fā)行教育彩票，吸納民間資金介入高等教育事業(yè)的發(fā)展，不僅必要，而且切實可行。首先，我國國民經(jīng)濟近些年來保持持續(xù)、穩(wěn)定的增長，人民生活水平和消費水平日益提高，居民儲蓄存款穩(wěn)步上升，且有13億人口的巨大市場，為教育彩票的發(fā)行奠定了堅實的物質(zhì)基礎(chǔ)；其次，我國公眾投資教育的積極性為教育彩票的發(fā)行開辟了廣闊市場；再次，彩票的公益性特征為發(fā)行教育彩票贏得了廣泛的社會支持；最后，國外教育彩票以及我國已有成功發(fā)行福利彩票和體育彩票的成功經(jīng)驗可資借鑒。

4.項目融資方式

BOT項目融資，即由所在國政府或所屬機構(gòu)為項目的建設(shè)和經(jīng)營提供一種特許權(quán)協(xié)議作為項目融資的基礎(chǔ)，由本國公司或外國公司作為項目的投資者和經(jīng)營者安排融資，承擔(dān)風(fēng)險，開發(fā)建設(shè)項目，并在一段時間內(nèi)（特許經(jīng)營期）經(jīng)營項目獲取商業(yè)利潤，最后根據(jù)協(xié)議將該項目轉(zhuǎn)讓給相應(yīng)的政府機構(gòu)。一般適用于競爭性不強的行業(yè)，具體講，凡是能夠取得可靠性現(xiàn)金流量并且對貸款人有吸引力的項目，都可以通過BOT項目融資方式籌集資金。借鑒BOT項目融資方式進行高校后勤設(shè)施建設(shè)，絕不是將基礎(chǔ)設(shè)施項目BOT融資方式的簡單對接，而是該方式延伸使用范圍的一次創(chuàng)新。因為“一個項目，一種做法”，它可以以物引資，解決高校建設(shè)資金高度緊張的矛盾。此外，積極推進TOT融資方式，通過轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)設(shè)施項目的經(jīng)營權(quán)籌集資金，通過“轉(zhuǎn)讓—運營—移交”的形式，高校可將已建成的某些基礎(chǔ)設(shè)施項目作價后轉(zhuǎn)讓給其他社會資本，高校以收回的資金進行新的項目建設(shè)，受讓方在一定時期內(nèi)享有經(jīng)營權(quán)，期滿后無償將經(jīng)營權(quán)移交給高等學(xué)校。

5.資產(chǎn)證券化

資產(chǎn)證券化是指以項目（包括未建項目和已有項目）所屬的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以該項目所能帶來的穩(wěn)定的預(yù)期收益為保證，通過在資本市場上發(fā)行證券募集資金的一種項目融資方法。凡是可以產(chǎn)生穩(wěn)定的可預(yù)見收入現(xiàn)金流的資產(chǎn)都可以證券化。高等教育作為國民經(jīng)濟基礎(chǔ)性部門，其市場需求穩(wěn)定且具有長期性。再考慮到高校通常有穩(wěn)定的財政撥款和自身的運營收入，僅以現(xiàn)在學(xué)費標(biāo)準(zhǔn)來計量，進行資產(chǎn)證券化運作甚至不需要任何信用等級就能得到較高的信用評定等級，所以高?？蓢L試開展收費收入證券化，即高校將未來一段時間內(nèi)的應(yīng)收學(xué)雜費作為未來資產(chǎn)，把未來資產(chǎn)的風(fēng)險和收益轉(zhuǎn)換成為可以在資本市場出售和流通的證券的一種資本運作模式。這種資產(chǎn)證券化的基本動作模式是，首先確定需要在資本市場上融資的規(guī)模，然后在預(yù)測未來收費流的基礎(chǔ)上，確定應(yīng)以多長時段的收費收入組成可供出售的資產(chǎn)池，最后由專門從事資產(chǎn)證券化運作的載體收購資產(chǎn)池并發(fā)行收費收入支持證券。

此外，在我國當(dāng)前教育資金積累不夠，金融市場規(guī)模有限的現(xiàn)狀下，利用外資，例如外國政府和國際金融組織貸款，向國際商業(yè)銀行以及在國際金融市場上發(fā)行金融債券等方式籌措高等教育經(jīng)費，也是可以嘗試的一條途徑。

（三）法律法規(guī)支持體系

社會主義市場經(jīng)濟體制的初步建立，社會主義民主法制的逐步推開，使運用法律管理社會事務(wù)，調(diào)控經(jīng)濟活動成為一種基本方式。實行和堅持依法治國，就是使國家各項工作逐步走上法制化和規(guī)范化。教育亦然，運用法律手段調(diào)控教育投資，保障教育事業(yè)的發(fā)展，是依法治教的必然要求。我國高等學(xué)校的法律形態(tài)，是通過《高等教育法》和《民辦教育促進法》進行規(guī)范的?！陡叩冉逃ā分饕槍⒋髮W(xué)，《民辦教育促進法》的出臺使民辦高校的合法地位得以確立。這些法律對促進和調(diào)控教育曾經(jīng)和正在起著極為重要的作用。但是，為保障教育投入的穩(wěn)定來源和增長，還需要進一步充實和完善法律法規(guī)，當(dāng)務(wù)之急，就是抓緊起草和制定《教育投資法》。此外，明確給予捐贈者以稅收減免等優(yōu)惠政策，進一步激發(fā)社會捐資助學(xué)的積極性。在美國，社會對大學(xué)捐款由來已久，有其深厚的社會、經(jīng)濟和文化的原因，更為重要的是，美國的稅收政策有利于促進私人和企業(yè)團體的捐款活動，國家對依法捐資的行為給予免除所得稅（包括遺產(chǎn)稅）的優(yōu)惠，向?qū)W校捐款可以沖抵稅收，基金會的投資收益可享受減免聯(lián)邦及各州的所得稅的優(yōu)惠。同時，各類基金會都以各種方法給捐資人以適當(dāng)?shù)幕貓?，為他們樹碑立傳，使捐贈者可以得到精神回報，甚至流名后世。我國?yīng)積極借鑒國外成熟經(jīng)驗，修改公益事業(yè)捐贈法，對各類教育捐贈行為給予政策上的稅收減免優(yōu)惠，道義上的支持與肯定，精神和名譽上的獎勵回報，以調(diào)動社會各類潛在教育資源。

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