摘要：我國年金的產(chǎn)生是在養(yǎng)老制度的改革中產(chǎn)生的，最初是為了補(bǔ)充基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)的不足，為退休人員提供比較高的生活質(zhì)量，同時(shí)緩解人口老齡化的壓力。我國年金在短短的十幾年時(shí)間從無到有，取得了不小的成績，但是在發(fā)展過程中也存在一些問題。本文主要是從年金的發(fā)展過程，分析年金存在的問題，并針對這一問題提出相應(yīng)的對策建議。

關(guān)鍵詞：企業(yè)年金 資本市場 對策建議

一、我國年金發(fā)展歷程

從我國企業(yè)年金制度的發(fā)展歷程看，主要經(jīng)歷了以下幾個(gè)階段：

(一)1991～2000年補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的探索階段

1991年，《國務(wù)院關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》首次提出，“國家提倡、鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)行補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)”。根據(jù)規(guī)定，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)和補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金由社會(huì)保險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)經(jīng)辦，已由人民保險(xiǎn)公司經(jīng)辦的養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，可以維持現(xiàn)狀不作變動(dòng)。此后，一些地方社保機(jī)構(gòu)開始經(jīng)辦企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)。

1994年頒布的《中華人民共和國勞動(dòng)法》為建立我國企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度提供了法律依據(jù)。1995年，《關(guān)于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的通知》確定了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)改革方案，鼓勵(lì)建立企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)。企業(yè)按規(guī)定繳納基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)后，可以在國家政策指導(dǎo)下，根據(jù)本單位經(jīng)濟(jì)效益情況，為職工建立補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)。1995年12月，原勞動(dòng)部制定下發(fā)了《關(guān)于印發(fā)關(guān)于建立企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的意見的通知》，提出了發(fā)展企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的基本框架，補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)既允許社保機(jī)構(gòu)辦，也允許商業(yè)機(jī)構(gòu)辦。

(二)2000～2003年企業(yè)年金試點(diǎn)階段

2000年，國務(wù)院《關(guān)于完善城鎮(zhèn)社會(huì)保障體系試點(diǎn)方案》將企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)正式更名為“企業(yè)年金”，明確提出年金的市場化管理這一政策要點(diǎn)，對試點(diǎn)地區(qū)企業(yè)年金的管理模式、資金籌集方式和稅收優(yōu)惠等方面進(jìn)行政策引導(dǎo)。企業(yè)年金實(shí)行基金完全積累，采用個(gè)人賬戶方式進(jìn)行管理，費(fèi)用由企業(yè)和職工個(gè)人共同繳納，企業(yè)繳費(fèi)在工資總額4％以內(nèi)的部分，可在成本中列支。遼寧省率先試點(diǎn)，深圳、上海、淄博等城市隨后陸續(xù)推出對企業(yè)年金的優(yōu)惠稅收政策。

(三)2004年至今企業(yè)年金制度建設(shè)整體框架初步形成

2004年一系列企業(yè)年金法規(guī)制度以前所未有的密度出臺，一改10余年來我國企業(yè)年金在制度建設(shè)方面嚴(yán)重滯后的局面，為企業(yè)年金的長足發(fā)展創(chuàng)造了制度基礎(chǔ)。2004年4月份，勞動(dòng)和社會(huì)保障部正式公布《企業(yè)年金試行辦法》，同月，勞動(dòng)與社會(huì)保障部、中國銀監(jiān)會(huì)、中國證監(jiān)會(huì)和中國保監(jiān)會(huì)等四部委聯(lián)合發(fā)布《企業(yè)年金基金管理試行辦法》，該辦法自5月1日起和《企業(yè)年金試行辦法》同時(shí)施行。2004年8月，《企業(yè)年金管理指引》發(fā)布。2004年11月，勞動(dòng)保障部和中國證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于企業(yè)年金基金證券投資有關(guān)問題的通知》，《企業(yè)年金基金證券投資登記結(jié)算業(yè)務(wù)指南》也同時(shí)發(fā)布。兩個(gè)文件對企業(yè)年金基金證券投資的開戶、結(jié)算等有關(guān)問題進(jìn)行規(guī)范，解決了企業(yè)年金直接入市的開戶和清算等技術(shù)難題，為企業(yè)年金入市奠定了制度基礎(chǔ)。2004年12月，勞動(dòng)保障部發(fā)布了《企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定暫行辦法》、《企業(yè)年金基金管理運(yùn)作流程》、《企業(yè)年金基金賬戶管理信息系統(tǒng)規(guī)范》和《企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定專家評審規(guī)則》，對開戶流程、運(yùn)作流程、受托人等_系列細(xì)則規(guī)定，補(bǔ)充了企業(yè)年金整體運(yùn)作框架。

二、我國年金發(fā)展現(xiàn)狀及問題

(一)我國企業(yè)年金的建設(shè)規(guī)模比較小，在國企和民企之間分布不均

根據(jù)勞動(dòng)保障部2006年頒布的研究報(bào)告顯示，截至2005年底，中國企業(yè)年金覆蓋如下表所示：

從替代率來看，我國企業(yè)年金的替代率約為5％，而在OECD國家，企業(yè)年金的目標(biāo)替代率一般達(dá)到20％～30％?？梢钥闯鑫覈哪杲鹪谝?guī)模上比較小，覆蓋的范圍也有限，在經(jīng)濟(jì)效益好的行業(yè)尤其是幾大壟斷行業(yè)的發(fā)展較快。2004年，企業(yè)年金基金積累超億元的行業(yè)全部集中在電力、石化、石油和電信等行業(yè)。企業(yè)年金的推廣在沿海和發(fā)達(dá)省份要快于內(nèi)陸落后省份。2001年上海社保局掌管的企業(yè)年金已經(jīng)達(dá)到84億元；深圳市企業(yè)年金管理中心截至2004年4月已建立企業(yè)年金賬戶710個(gè)，規(guī)模為10億元。相比之下，一些經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的企業(yè)年金甚至還沒有啟動(dòng)。此外，國有企業(yè)建立企業(yè)年金的比例明顯高于民營企業(yè)。

(二)企業(yè)年金投資渠道狹窄

在發(fā)達(dá)的資本市場上企業(yè)年金的投資范圍比較廣泛，可投資的金融產(chǎn)品也比較多，而且政府對投資范圍和比例沒有強(qiáng)制的要求。下表中列舉了幾個(gè)發(fā)達(dá)資本市場的年金在各個(gè)范圍的投資比例和我國政府對我國企業(yè)年金的投資范圍的限制(數(shù)據(jù)顯示的是最高投資比例)?？梢钥闯?，我國在貸款和不動(dòng)產(chǎn)方面的投資為零，在債券的投資比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于在其他方面的投資，而在收益較高的股票方面的投資被限制在20％以內(nèi)，這低于多數(shù)發(fā)達(dá)國家的投資比例子。

(三)缺乏明確的稅收優(yōu)惠政策

我國企業(yè)年金的稅收政策目前還很不成熟，在力度和導(dǎo)向等方面還不很明確。

1 供款階段：在企業(yè)工資總額4％以內(nèi)的企業(yè)供款稅前列支(E)。員工：個(gè)人供款為稅后列支(T)。

2 基金運(yùn)營收益階段：暫無稅優(yōu)(T)。

3 支付階段：暫無稅優(yōu)(T)。

各國企業(yè)年金制度稅收大多數(shù)采取了EET結(jié)構(gòu)，即對雇主和雇員進(jìn)行的企業(yè)年金繳費(fèi)實(shí)行免稅的政策，對企業(yè)年金基金投資收益也實(shí)行免稅，當(dāng)在企業(yè)年金待遇給付的時(shí)候則收取一定的稅收。即EET模式，而我國實(shí)行的是ETT模式。這種在稅收上的優(yōu)惠政策并沒有年金發(fā)達(dá)國家的稅收政策優(yōu)惠，所以對企業(yè)的誘惑不是很明顯。

三、政策措施

(一)提高企業(yè)年金的覆蓋范圍

針對上述現(xiàn)狀及我國人口老齡化的程度，提高年金的覆蓋范圍是當(dāng)務(wù)之急。一是從法律層面規(guī)范企業(yè)年金的實(shí)行；二是擴(kuò)大對企業(yè)年金的宣傳；三是單個(gè)年金的規(guī)模比較小的問題可以通過行業(yè)集合年金的形式來解決。

(二)豐富金融產(chǎn)品，均衡風(fēng)險(xiǎn)與收益

在當(dāng)前的情況下，可行的辦法是實(shí)現(xiàn)在既定投資風(fēng)險(xiǎn)下的收益最大化。發(fā)達(dá)國家的企業(yè)年金在各種金融產(chǎn)品投資集中在收益較大的股票、不動(dòng)產(chǎn)和國外投資上面，而我國在這些方面的投資卻比較少，政府對年金投資的范圍主要集中在收益較低的流動(dòng)資產(chǎn)和債券上面，這主要與資本市場的成熟度有關(guān)。加強(qiáng)資本市場的風(fēng)險(xiǎn)控制能力是重中之重，而控制風(fēng)險(xiǎn)除了要有健全的法制作為控制之外，還要有豐富的金融產(chǎn)品，在金融產(chǎn)品之間建立風(fēng)險(xiǎn)相銷機(jī)制。

(三)因地制宜，實(shí)行不同的稅收優(yōu)惠政策

我國政府對于年金的稅收政策只規(guī)定：企業(yè)繳費(fèi)在工資總額4％以內(nèi)的部分，可在成本中列支。雖然各個(gè)地方政府在自己的范圍之內(nèi)給與一定的稅收優(yōu)惠，但東部沿海省份的優(yōu)惠政策強(qiáng)度要比中西部的大。這一方面是因?yàn)閲冶旧淼恼邇A斜，另一方面，西部本來經(jīng)濟(jì)就落后，要在稅收方面給與企業(yè)更大的優(yōu)惠會(huì)影響到地方的財(cái)政收入和地方的公共建設(shè)，這是地方政府所不愿的。中央政府應(yīng)該給與中西部以更多的政策優(yōu)惠，而不是全國都實(shí)行4％的優(yōu)惠，可以在中西部地區(qū)實(shí)行更高的優(yōu)惠，這樣就解除了地方政府的后顧之憂，還可以給與企業(yè)以更大的吸引力，提高其建立企業(yè)年金的積極性。這也會(huì)引起一系列的良性反應(yīng)，比如吸引更多的高素質(zhì)人才，降低東西部個(gè)人收入差距。