美元進入降息通道，同時人民幣升值的速度明顯加快。對持有美元資產(chǎn)的國內(nèi)投資者來說，理財?shù)碾y度進一步增加。投資者應考慮及時調(diào)整理財思路，比如結(jié)匯或改變外匯理財產(chǎn)品的投向，可從美元降息中獲取高收益。

美元降息 人民幣升值日前，美聯(lián)儲的再度降息如期而至。2007年12月11日，美國聯(lián)邦基金利率降低0.25個百分點至4.25%。受此影響，香港多家銀行也減息，港元減息幅度均為0.25個百分點。不到一個月，香港銀行已經(jīng)2次減息。與此同時，人民幣升值速度也在進一步增大，12月19日人民幣兌美元中間價為7.3698元，創(chuàng)匯改以來新高。2007年以來，人民幣對美元中間價的升值幅度已經(jīng)超過6%，達到6.03%，而匯改以來的漲幅已超過10%，達到了10.12%。 如果算上匯改時的一次性調(diào)整，人民幣對美元則升值了12.38%。

在美元減息、人民幣加息及升值的“擠壓”下，固定收益類美元理財產(chǎn)品的實際收益遠不及人民幣產(chǎn)品，在降息預期下，外匯理財產(chǎn)品收益將出現(xiàn)分化。那么，外匯理財產(chǎn)品還能再繼續(xù)持有或購買嗎？銀行專家指出，美元降息將直接影響美元儲蓄，與美元利率掛鉤的理財產(chǎn)品的回報率降低，但對投資美國債市、掛鉤美國股市或國際黃金、石油等能源類商品的外匯理財產(chǎn)品構(gòu)成利好。一般而言，受美元降息影響，海外股市、能源價格會反向大漲，掛鉤此類標的的外匯理財產(chǎn)品將有良好表現(xiàn)。

可盡早結(jié)匯

美元降息，進一步縮小了美元與人民幣間的利差，在目前人民幣升值連續(xù)破關的情況下，以儲蓄方式持有美元，顯得非常吃虧。國內(nèi)銀行的一年期美元存款利率為3.00%，低于4.14%的一年期人民幣存款利率。雖然有銀行推出優(yōu)惠利率的理財產(chǎn)品，如中行推出的“個人外幣優(yōu)惠利率定期存款產(chǎn)品”，期限分15個月和18個月，美元按存款金額分為1至10萬美元、10至50萬美元、50至300萬美元3個檔次，以同幣種1年期定期存款利率為基準利率，在此基礎上上浮點數(shù)形成優(yōu)惠利率。存款金額檔次越高，可獲得的利率越高。但若考慮到美元與人民幣間的利差及人民幣升值因素，優(yōu)惠利率仍無法改變美元存款的不劃算狀況。

面對外匯市場的新變化，業(yè)內(nèi)人士提醒持有美元外匯的投資者，為了不讓外幣資產(chǎn)縮水，目前結(jié)匯或購買外匯理財產(chǎn)品比較劃算。

從事外貿(mào)工作的盧先生，有5萬美元存在銀行已經(jīng)一年了，并且今后相當長一段時間內(nèi)沒有使用美元的計劃。理財師建議，從投資收益角度考慮，如果短期內(nèi)不出國使用外幣的話，最簡單的做法就是盡早結(jié)匯，把手中的美元換成人民幣，以減少“資金縮水”。

目前，人民幣每年的升值幅度大約在5%左右。而專家表示，最近人民幣升值加速，有可能達到8%甚至10%。因此，盧先生的美元存款一年多沒做其他投資，實際上在人民幣升值這方面已經(jīng)縮水至5萬美元×5%=2500美元，相當于損失人民幣2萬元左右。

理財專家表示，在國家外匯管理局放寬外匯兌換政策后，人們每年可兌換的外匯是5萬美元，這筆費用一般的出國事務基本可以滿足需求。因此，只要沒有短期外匯需求，可以考慮把手中美元結(jié)匯。

兌換非美元貨幣

人民幣升值是相對于美元的，除了結(jié)匯以外，投資者可以將美元兌換成歐元、日元等方式實現(xiàn)保值，如果經(jīng)常有使用美元、港幣的需要，又擔心突破個人換匯的年度限額，則可以將美元、港幣換成堅挺的英鎊、加元、澳幣或歐元。

在美聯(lián)儲宣布再度降息的同時，外匯市場上的大部分非美幣種應聲上揚，這也給外匯寶（個人外匯買賣實盤交易）投資者帶來了非美幣種的投資機會，投資者可以通過外匯寶交易把利息較低的貨幣轉(zhuǎn)換成利息較高的貨幣。

澳元近期表現(xiàn)較強，在美元第二次降息的當天，澳元創(chuàng)出了1984年4月份以來最高點0.9343，如果澳洲聯(lián)儲兌現(xiàn)加息的話，不排除澳元兌美元近期向0.95一線運行；美元的降息導致日元大幅走軟，如果近期市場沒有“風險厭惡型”資金注入，日元還可能繼續(xù)走弱。因此外匯分析師建議，投資者可繼續(xù)看好澳元、加元、歐元，看空美元、日元。

購買外匯理財產(chǎn)品

如果選擇繼續(xù)持有美元資產(chǎn)，除了將美元存在銀行外，理財市場也為投資者提供了眾多美元投資渠道——如果有保本的需求，可以選擇外匯結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品、銀行QDII產(chǎn)品；如果有時間和精力關注和跟蹤外匯交易市場，又能承受市場波動帶來的風險，可以選擇外匯買賣和外匯期權(quán)，甚至可以通過外匯保證金交易達到以小搏大的杠桿投資效果；如果對股市有深入了解，也可以選擇進行B股投資。不同的產(chǎn)品風險特征各不相同，部分產(chǎn)品預期收益率較高但風險較大，需要根據(jù)自己的風險承受能力選擇相關產(chǎn)品。

通過炒匯實現(xiàn)保值需要投資者有一定的金融知識。投資者可通過銀行的外匯報價系統(tǒng)，以各外幣種之間的買賣賺取收益，實現(xiàn)外幣資產(chǎn)的保值增值。

此外，現(xiàn)在各家銀行都有外匯理財產(chǎn)品，收益率略高于存款利息，如果握有外幣的投資者不想兌換的話，購買外匯理財產(chǎn)品也是一個不錯的投資渠道。各大銀行的美元理財產(chǎn)品是美元持有者的首選，其中的固定收益類產(chǎn)品，一年期的預期收益率約為4.5%至5.2%間，略高于國內(nèi)銀行的美元儲蓄定存。在人民幣未連續(xù)加息前，此類美元理財產(chǎn)品有一定利差優(yōu)勢，成為規(guī)避美元貶值的“避風港”。不過，如今固定收益類產(chǎn)品逐漸失寵，銷售明顯“退燒”，浮動收益類產(chǎn)品更受投資者青睞。

QDII產(chǎn)品投資須謹慎

在度過了3個月的封閉期后，兩只基金QDII將重新迎來申購期，開放日常申購贖回業(yè)務。南方全球配置精選發(fā)布公告，于2007年12月19日開始辦理日常申購贖回業(yè)務，作為首只基金QDII產(chǎn)品，南方全球的凈值和成績一度成為基金QDII產(chǎn)品的風向標。此外，創(chuàng)下首日申購額度最高記錄的上投摩根亞太優(yōu)勢也于2007年12月27日結(jié)束封閉期，開放日常申購、贖回業(yè)務。

自從基金QDII誕生之后，他們的成績就猶如過山車一樣，讓基民的心情也隨之跌宕起伏。數(shù)據(jù)顯示，從10月19日嘉實海外公布凈值跌破1元開始，在9-10月間連創(chuàng)認購記錄的4只基金系QDII產(chǎn)品相繼跌破1元大關。據(jù)2007年11月23日的單位凈值顯示，基金QDII繼續(xù)創(chuàng)下新低。

在下挫之后，基金QDII也曾短暫回暖。2007年12月10日，基金QDII凈值止跌回升，4只基金QDII上周凈值增長率均超過5%，此前凈值跌破0.9元的嘉實海外中國、上投摩根亞太優(yōu)勢、華夏全球精選也回到了0.9元以上。不過好景不長，最新數(shù)據(jù)顯示，華夏全球精選2007年12月14日凈值為0.887元，較前一周下跌0.063元，跌幅6.63%；上投摩根亞太優(yōu)勢為0.889元，當周下跌5.43%；南方全球精選為0.926元，下跌4.83%。

對此，業(yè)內(nèi)人士分析，根據(jù)近期港股市場的大跌情況，基金QDII產(chǎn)品還可能進一步探底，基民仍需做好準備。

對于外匯理財而言，購買QDII產(chǎn)品是分散風險的較好選擇，不過近期海外市場不穩(wěn)定，投資者要承擔人民幣升值所帶來的損失。因此，近期最好暫時觀望，不建議馬上申購。

投資須防匯率風險

理財專家提醒，如果投資者現(xiàn)在用人民幣購買外匯理財產(chǎn)品或者投資QDII等產(chǎn)品，一定要考慮到匯率風險。人民幣升值，會導致一些外匯理財產(chǎn)品隱性降低收益率，特別是美元理財產(chǎn)品。因為這些外匯理財產(chǎn)品在到期后，將兌換成人民幣返還給投資者，收益率就會受到匯率的影響。

按當前人民幣的年升值幅度為5%推算，意味著外幣理財?shù)氖找姹仨氃?%以上，投資者才會產(chǎn)生收益。其實這也是近年部分外匯理財產(chǎn)品出現(xiàn)零收益甚至負收益的原因。不過，也有部分外匯理財產(chǎn)品設置了匯率保護條款，只要人民幣升值不超過規(guī)定幅度，收益就不受匯率的影響。