曾被認為治理不善的中國各大銀行們，已經(jīng)開始整合國際同行。

澳門第三大銀行誠興銀行(Seng Heng Bank Ltd.)坐落在置地廣場——這座飛旋在輪盤之上的城市的繁華地帶。一個月前，它還和葡京賭場一樣是賭王何鴻燊手中轉(zhuǎn)動的重要籌碼。不過，如今籌碼已經(jīng)換手，剛剛在市值上超越花旗集團，名列全球第一大銀行的中國工商銀行成為誠心銀行的新莊家。

8月29日，中國工商銀行股份有限公司宣布以45.5億港元收購誠興銀行79.93％的股權(quán)。這是工行2006年上市以來，繼去年收購印度尼西亞哈利姆銀行(PT Bank Halim)90％股份后所進行的第二筆收購交易。

在收購公布前一周的8月23日，中國工商銀行董事長姜建清公布了工行在上海和香港兩地上市后的首份中報。工行2007年上半年稅后利潤人民幣414億元，同比增長61.4％，每股收益0.12元，登陸海外資本市場后交出的首份答卷擁有亮麗的業(yè)績。9月3日，工行行長楊凱生表示，工行計劃在阿聯(lián)酋開設(shè)一家分行，以拓展中東地區(qū)業(yè)務(wù)。

過去幾年中，建行、中行、工行三家大型國有商業(yè)銀行先后登陸海外資本市場，幾乎可以說，如今的中國銀行業(yè)處在國際化最好的時機，正如英國銀行在19世紀和美國銀行業(yè)20世紀60年代時所遇到的情況，隨著國內(nèi)經(jīng)濟的繁榮，企業(yè)經(jīng)營良好，個人投資活動頻繁，為銀行帶來了大筆豐厚的利息收入、投資回報，以及各種交易費用。這一切都讓人有理由相信，中國國內(nèi)的大型金融機構(gòu)將隨著中國經(jīng)濟的起飛而發(fā)展成在全球金融市場上有一席之地的跨國金融機構(gòu)。

參與這一進程的甚至已經(jīng)不限于中國的幾大商業(yè)銀行，7月23日，中國政策性銀行國家開發(fā)銀行宣布將同新加坡淡馬錫控股一起入股巴克萊集團，其中國開行最初出資22億歐元購買3.1％的股份。如果巴克萊成功競購荷蘭銀行，國開行還將追加購買高達76億歐元的巴克萊集團股票。由于此番手筆可能是中國有史以來最大的一筆外國投資，也是中國的銀行首次入股國際性銀行，因此受到國內(nèi)外的廣泛關(guān)注。

然而隨后的變化卻不容樂觀，由于所持有的資產(chǎn)擔保商業(yè)票據(jù)可能涵蓋美國次級房貸等高風險資產(chǎn)，巴克萊集團可能面臨重大風險。8月31日，為巴克萊集團貢獻40％利潤的巴克萊資本宣布已經(jīng)為應(yīng)付去年發(fā)生的財務(wù)問題支付了16億美元，同時由于投資了貝爾斯登旗下兩支受次級信貸影響的基金，巴克萊資本還可能會繼續(xù)損失4億美元。而巴克萊集團面臨的重大風險，有可能蔓延到入股的國開行。

當被問及投資巴克萊是否審慎時，瑞士信貸集團副董事長兼風險管理委員會主席漢斯·烏里?！さ氯鹂烁嬖V《環(huán)球企業(yè)家》：“我認為這是一個值得做的投資，對中國國家開發(fā)銀行來講有戰(zhàn)略意義。他們需要在成熟市場有一個據(jù)點?！?/p>

國際化路徑

早在20世紀70年代末，中國銀行就在盧森堡開設(shè)了第一家海外分行，但國內(nèi)銀行業(yè)整體走向國際市場的腳步卻是從20世紀90年代末期國有銀行改制加速才真正開始。在此之前大多數(shù)國有大型銀行受困于向經(jīng)營不善的國企放貸而形成的大量不良貸款，然而隨著不良貸款剝離、國家注資、引入戰(zhàn)略投資者等措施的完成，建行、中行和工行先后完成股份制改造并成功登陸海外資本市場。

此時從市值上看，三家國有銀行都在全球二十大銀行之列，但從業(yè)務(wù)構(gòu)成上看，卻很難同花旗、匯豐等一樣被稱為國際性銀行。在上市之初，除了中國銀行有一定數(shù)量的海外分支機構(gòu)外，工行、建行兩家都鮮有海外分行，直到香港回歸前，兩家銀行在海外并購方面也幾乎無所作為。對于國內(nèi)銀行來說，一切都需要從頭開始。

如果看看大型國際性銀行的發(fā)展路徑便不難發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)的國際性擴張通常會采取兩條路徑：一是自行去海外市場申請并運營分支機構(gòu)；二是通過入股或收購兼并等方式進入當?shù)劂y行并迅速擴充。如今擺在國內(nèi)銀行面前的，同樣是兩種選擇。

今年4月，工商銀行向美國監(jiān)管機構(gòu)申請在紐約開設(shè)分行，而之前一個月，招商銀行也提出了同樣的申請。此前，僅有中國銀行和交通銀行在紐約設(shè)立了分行，不過在近兩年中，隨著中國企業(yè)逐漸走向世界，兩家銀行的海外生意正越來越好，在1997—2006年期間，中國銀行在美國的資產(chǎn)額增長了兩倍多，而交通銀行則增長了三倍。

在德勤大中華區(qū)主管合伙人施能自看來，中國企業(yè)的國際化發(fā)展正是國內(nèi)銀行的機會所在。由于在產(chǎn)品方面具有很大的同質(zhì)化，銀行業(yè)內(nèi)的競爭很大程度上要看向客戶提供的差異化服務(wù)，以及銀行同客戶關(guān)系的緊密程度。通常情況下，在海外擴張業(yè)務(wù)的企業(yè)往往愿意與自己國家的銀行打交道，而講究人情味的中國企業(yè)更是如此。雖然到目前為止，工行和招行兩家銀行的申請還沒有得到批準，但如果一旦順利拿下營業(yè)許可，兩家銀行很可能在貿(mào)易融資、企業(yè)借貸、電子劃撥等業(yè)務(wù)上為國內(nèi)企業(yè)提供金融支持。

相對于自建分行而言，跨國并購能夠?qū)崿F(xiàn)快速擴張。因此，三家國有銀行不約而同將并購的第一步選在了最便利的香港市場。2006年8月，上市未滿一年的建設(shè)銀行收購了美國銀行在香港的全資子公司美國銀行(亞洲)股份有限公司，使建行在香港的業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴大為原來的兩倍。工行則在2004年便通過在香港的子公司工銀亞洲收購了比利時富通集團在香港的華比富通銀行，2006年12月，工行同印尼哈利姆銀行股東簽署收購協(xié)議，收購后者90％的股份。

不過從規(guī)模上看，幾宗并購的金額都不算大，而在國際同行們的眼中，中資銀行的優(yōu)勢仍然集中在本土?！爸袊y行有我們不具備的優(yōu)勢，”蘇格蘭皇家銀行(RBS)亞太區(qū)首席執(zhí)行官麥高銘對《環(huán)球企業(yè)家》說，“這個優(yōu)勢就是它在中國品牌的知名度?！弊鳛橹袊y行的戰(zhàn)略投資者之一，RBS在8月22日開設(shè)了其在國內(nèi)的第二家分行。

前路漫漫

雖然到目前為止，國內(nèi)銀行在國際金融市場上僅僅走出了一小步，尚無法對其成果進行評判，但業(yè)界人士認為，接下來更重要的是在學習的同時，盡快明確自己的國際化方向，以實現(xiàn)穩(wěn)步擴張。

實際上，對于國內(nèi)銀行來說，持有中國銀行9.18％股份的蘇格蘭皇家銀行具有一定模板的作用。在這家全球第五大銀行的收入構(gòu)成中，占其三分之一強的零售銀行業(yè)務(wù)至今仍然只在英國國內(nèi)運作，而在英國以外，則主要通過環(huán)球銀行部門向大型企業(yè)、金融機構(gòu)進行批發(fā)業(yè)務(wù)，提供各類融資服務(wù)和結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品，或者以人股方式參與當?shù)劂y行。這些都使得RBS在海外市場獲得高額收入的同時得以有效控制風險和運營成本。但不少中資銀行卻尚缺乏如此清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃。

“怎樣鞏固現(xiàn)有客戶是國內(nèi)銀行在國際化過程中應(yīng)該考慮的另一個重要問題。”德勤的施能自指出，這需要銀行更具主動性。幾個月前，去中東參加會議的施能自就聽到了國內(nèi)企業(yè)對銀行的不少抱怨之聲。由于國內(nèi)銀行目前的海外分支機構(gòu)多數(shù)設(shè)在中心城市，但企業(yè)的經(jīng)營活動有時相對偏遠，去銀行辦理業(yè)務(wù)相對麻煩，而中資的銀行主動性不強，向企業(yè)提供的主動支持不多，使得很多企業(yè)頗感失望。

同時，由于銀行內(nèi)部的結(jié)構(gòu)劃分不同，海外分支機構(gòu)往往直屬于國際業(yè)務(wù)部門，對隸屬于各個分行的客戶情況并不熟悉，這也使得國內(nèi)銀行對客戶的深度挖掘力度不夠，很難形成國內(nèi)國外的無縫對接服務(wù)。不過在中國銀行的新聞發(fā)言人王兆文看來，銀行同樣有自己的苦衷，中國企業(yè)出去開拓的往往是不太發(fā)達的地區(qū)，如果在這些地區(qū)設(shè)立網(wǎng)點則很難保證其盈利水平。過去，由于建立在國際經(jīng)濟金融中心的分支機構(gòu)更多是為聯(lián)系中國銀行和世界金融市場提供樞紐作用，同樣面臨著向服務(wù)轉(zhuǎn)型的問題。

此外，雖然目前看來，國內(nèi)銀行在海外并購方面始終相當穩(wěn)健，但在收購后的整合問題上仍然存在相當大的挑戰(zhàn)，如果后續(xù)管理不當，很容易出現(xiàn)人才、客戶的大量流失。實際上，這種經(jīng)驗不但是中國銀行業(yè)，而且是剛剛走向國際市場的中國企業(yè)都普遍缺乏的。如今，對于正積極走向世界的銀行家們來說，或許傳統(tǒng)智慧仍然值得重新回味：冒險是商業(yè)的生命，而謹慎則是銀行的生命。