湯世生是中國(guó)證券行業(yè)的風(fēng)云人物，早年從湖南財(cái)經(jīng)學(xué)院棄教從商之后，歷任中國(guó)國(guó)際金融公司副總裁、銀河證券副總裁，一直到現(xiàn)在A股上市的兩家“正宗券商股”之一宏源證券董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。

很多人對(duì)湯世生的言論頗為熟悉，卻不知道他退休之后的打算。事實(shí)是，在網(wǎng)絡(luò)那個(gè)虛擬社會(huì)里，湯世生還有一個(gè)名字，叫“八年網(wǎng)工”，經(jīng)營(yíng)著一個(gè)名為“抗戰(zhàn)”的網(wǎng)站，這是祭奠八年抗日戰(zhàn)爭(zhēng)中那些陣亡烈士的平臺(tái)。讓湯世生在1996年下定決心做這件事情的人是“感動(dòng)中國(guó)”的王選，湯世生也被感動(dòng)了。他退休之后，將全力做好這個(gè)網(wǎng)站。

話題就從這里開(kāi)始，現(xiàn)在湯世生執(zhí)掌著中國(guó)第一家上市證券公司。不想強(qiáng)調(diào)一個(gè)企業(yè)家的“良知”會(huì)為企業(yè)帶來(lái)何等收益；也不想探究一個(gè)感性有余的領(lǐng)導(dǎo)者會(huì)把一家公司引向何方，但從2006年5月湯世生入主宏源證券起，宏源證券似乎也模仿了他的氣質(zhì)，頗有些證券行業(yè)熱血青年的味道。

“IPO是懷孕，借殼是體外受精”

券商是最熟悉公司上市流程的，也是接觸最多的。所以說(shuō)，券商應(yīng)該IPO上市。

湯世生曾經(jīng)親歷宏源證券IPO。

宏源證券前身是新疆宏源信托投資股份有限公司，1994年，宏源信托在深圳證券交易所上市，成為新疆第一家上市公司，當(dāng)時(shí)，湯世生任副董事長(zhǎng)；2000年9月，宏源證券剝離非證券類資產(chǎn)，經(jīng)重組后成為我國(guó)第一家上市證券公司，在這個(gè)時(shí)候，湯世生已經(jīng)離開(kāi)宏源信托，正在參與中國(guó)唯一的國(guó)有獨(dú)資證券公司銀河證券的籌建。

之后幾年，宏源證券一直表現(xiàn)平平，在券商大洗牌的過(guò)程中也未顯示出優(yōu)勢(shì)。事實(shí)上，在行情復(fù)蘇、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的大背景下，宏源證券所占市場(chǎng)份額卻不斷下降，錯(cuò)過(guò)了股改儲(chǔ)備投行項(xiàng)目。

2004年，宏源證券巨額虧損5.8億元；2005年公司扭虧，每股盈利為0.013元；2006年上半年，公司盈利繼續(xù)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)每股收益0.031元，公司股價(jià)則從2005年3月的最低價(jià)3.05元一路飆升到12.64元。

雖然當(dāng)時(shí)中國(guó)股市已經(jīng)逐漸升溫，但宏源證券股價(jià)攀升的原因卻不單單如此，更為重要的是中國(guó)建銀投資有限責(zé)任公司的參股，為宏源證券重整旗鼓創(chuàng)造了歷史性機(jī)遇。中國(guó)建投注資26億元現(xiàn)金后，宏源證券僅位居中信證券、海通證券之后，位列行業(yè)第3位。

宏源證券資產(chǎn)重組時(shí)，湯世生于2006年5月11日回歸宏源證券，就任董事長(zhǎng)一職。

股市走牛、資本實(shí)力增強(qiáng)，應(yīng)該說(shuō)湯世生進(jìn)入宏源證券就趕上了大展拳腳的好時(shí)候。而宏源證券也在創(chuàng)造歷史，例如，同時(shí)保薦粵水電、世博股份兩只股票在中小企業(yè)板同日上市，這在中國(guó)還是首次。

或許正因?yàn)槿绱?，?dāng)談?wù)摰脑掝}不可避免的要提及券商借殼上市時(shí)，湯世生有些感慨：“券商是最熟悉公司上市流程的，也是接觸最多的。所以說(shuō)，券商應(yīng)該IPO上市?！?/p>

“IPO是券商的升華。在我看來(lái)，借殼上市和IPO就像體外受精和懷孕的區(qū)別，券商應(yīng)該完成這個(gè)升華?！?/p>

這就是湯世生給出來(lái)的理由，不談?wù)?、不談?guī)范，甚至不論及商業(yè)，但也絕不是戲謔。

“投資者被貶低了”

如果湯世生以及宏源證券將對(duì)待投資者這種態(tài)度放大，于宏源證券、于投資者都是好事。

當(dāng)湯世生在你身邊抽著煙說(shuō)話的時(shí)候，你會(huì)覺(jué)得這是個(gè)實(shí)實(shí)在在的長(zhǎng)者，甚至于想和他拉拉家常的想法會(huì)讓你淡忘自己本來(lái)的采訪意圖。

曾經(jīng)試圖解構(gòu)湯世生的思維，時(shí)間不長(zhǎng)的接觸中，湯世生保持著自始至終的幽默和突然間的義正詞嚴(yán)，他最關(guān)心的到底是什么？公司？政策？還是投資者？

在關(guān)于湯世生的資料中看到這樣一段話：在我的家鄉(xiāng)，我看到了一條條仍然保留著的戰(zhàn)壕，和戰(zhàn)壕旁邊草草掩埋的白骨。他們是誰(shuí)？是誰(shuí)為保衛(wèi)我們的民族獻(xiàn)出了自己年輕的生命，他們生于何日來(lái)自何方？他們的后人如今又在哪里？

這句話是湯世生自己寫的，在他的網(wǎng)站上懸掛著。如果可以管窺，湯世生的心里還是埋藏著很多想法的，這些想法是不是已經(jīng)傳達(dá)給宏源證券了？

采訪期間，湯世生皺著眉頭說(shuō)了句話：“在中國(guó)，證券市場(chǎng)上的投資者被很多人誤解了、貶低了?！?/p>

他說(shuō)這句話的原因來(lái)自于一個(gè)很淺顯的現(xiàn)象：在我國(guó)，炒股的被稱作“股民”；買基金的被稱作“基民”。

似乎沒(méi)有人在意這一說(shuō)法，可湯世生較真了?！拔曳撕芏鄷?shū)，查了很多資料，包括見(jiàn)了外國(guó)同行都會(huì)問(wèn)。但我得到的所有答案都是‘在外國(guó)沒(méi)有這種稱謂’。”

他反對(duì)的是為證券投資者戴上這么一個(gè)具有投機(jī)色彩的帽子，“是不是股指期貨出來(lái)之后，中國(guó)將會(huì)冒出來(lái)一批‘指民’呢？”

為湯世生的幽默折服，但如果湯世生以及宏源證券將對(duì)待投資者這種態(tài)度放大，于宏源證券、于投資者都是好事。

湯世生：證券公司最缺乏的東西

《英才》：你很早就進(jìn)入證券業(yè)了，也經(jīng)歷了那個(gè)漫長(zhǎng)的低潮，現(xiàn)在想想，當(dāng)時(shí)是什么心情？

湯世生：當(dāng)時(shí)感覺(jué)就像在黑夜里走路，沒(méi)有星星也沒(méi)有月亮，但我還是相信，走下去太陽(yáng)就會(huì)出來(lái)。那段時(shí)間并不可怕，它是我國(guó)證券市場(chǎng)的一個(gè)調(diào)整期，是國(guó)家規(guī)范證券市場(chǎng)的一個(gè)階段。

《英才》：你很信任政府。

湯世生：對(duì)。證券業(yè)是金融業(yè)的重要組成部分，是關(guān)系到國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局的重要行業(yè)，歷來(lái)受到國(guó)家政策的扶持與保護(hù)，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。國(guó)家對(duì)證券業(yè)的發(fā)展必然予以保護(hù)、支持和鼓勵(lì)，但同時(shí)加強(qiáng)對(duì)證券公司的嚴(yán)格監(jiān)管。

《英才》：那市場(chǎng)的作用呢？

湯世生：現(xiàn)在居民和機(jī)構(gòu)投資者直接投資的愿望在不斷增強(qiáng)，監(jiān)管當(dāng)局對(duì)投資者利益的保護(hù)也越來(lái)越重視。應(yīng)該說(shuō)證券市場(chǎng)發(fā)展給予了宏源證券一個(gè)好機(jī)會(huì)。

《英才》：不覺(jué)得有些狂熱嗎。

湯世生：股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

《英才》：你認(rèn)為證券公司如何才能保持持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力呢？

湯世生：好的團(tuán)隊(duì)。證券公司的核心并不是資本，從證券公司最早的起源合伙制來(lái)看，證券公司核心是智力資本而不是貨幣資本，不是以貨幣資本衡量其強(qiáng)弱，而是以合伙人的強(qiáng)弱來(lái)衡量。因?yàn)楹匣镏坪诵氖琼敿?jí)專家團(tuán)隊(duì)，是有影響力和號(hào)召力、能承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)及其利益的人才。各行業(yè)的買方信任的是各行業(yè)的專家，如金融行業(yè)的定價(jià)專家、分析專家等。對(duì)今天證券公司來(lái)說(shuō)就是形成了多少實(shí)力、儲(chǔ)備了多少人才、形成了怎樣的專家團(tuán)隊(duì)以及有影響的企業(yè)文化。

《英才》：外資即將進(jìn)入證券業(yè)，你認(rèn)為這會(huì)對(duì)我國(guó)券商帶來(lái)什么沖擊？

湯世生：沖擊談不上。最熟悉最了解中國(guó)證券市場(chǎng)的還是中國(guó)人，外國(guó)人進(jìn)來(lái)可能還做不來(lái)。國(guó)內(nèi)企業(yè)是否愿意花那么多錢去請(qǐng)這樣的公司還是一個(gè)問(wèn)題。另外即使雙方都愿意，國(guó)外投資銀行對(duì)國(guó)內(nèi)的上市規(guī)則引導(dǎo)、會(huì)計(jì)規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)化、企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及篩選和上市也不一定都懂。畢竟中國(guó)的資本市場(chǎng)有它自身的獨(dú)特性。

《英才》：那會(huì)帶來(lái)哪些有利因素呢？

湯世生：主要是引進(jìn)先進(jìn)的管理體系、投資組合的技術(shù)、信息技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的經(jīng)驗(yàn)與技巧以及衍生產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與應(yīng)用等等，這些是中國(guó)的證券公司缺乏的東西。

湯世生，現(xiàn)任宏源證券股份有限公司董事長(zhǎng)。1956年出生，中共黨員，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，博士。曾任湖南財(cái)經(jīng)學(xué)院講師，中國(guó)建設(shè)銀行海南省分行國(guó)際業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理、洋浦分行行長(zhǎng)，中國(guó)國(guó)際金融公司籌備組負(fù)責(zé)人、副總裁，中國(guó)信達(dá)信托投資公司副總裁兼宏源信托（現(xiàn)宏源證券）董事長(zhǎng)，中國(guó)銀河證券有限責(zé)任公司副總裁。