7月19日，隨著上海證券交易所開市的一聲鑼響，南京銀行終于如愿以償?shù)爻蔀闇谐巧绦械谝还?。成功上市不僅對于南京銀行本身而言是一個里程碑事件，對于整個中國城市商業(yè)銀行也同樣具有示范性意義。

雖然比原定的計劃慢了兩年，南京銀行還是搭上了中國城市商業(yè)銀行上市的首班車。作為國內(nèi)最早為上市做準(zhǔn)備的城市商業(yè)銀行，如果不是受到股權(quán)分置改革停發(fā)新股的影響，南京銀行上市的愿望可能會實現(xiàn)得更早。“禍兮福之所倚”，正是這一拖延，恰使南京銀行上市于中國股市4000點高位運行之時，不但I(xiàn)PO按40倍市盈率賣出一個好價錢，受益于整個銀行股搶眼的表現(xiàn)，一上市即受到了投資者的追捧。

此刻，回望南京銀行的上市之路，可能并不完全是“三軍過后盡開顏”的喜悅和輕松，等待的滋味只有經(jīng)歷過這一路走過來的南京銀行人才明白。如果一定要追問為什么南京銀行首先獲得了上市的成功，我想主要在于他們在增資擴(kuò)股、引進(jìn)境外戰(zhàn)略者、跨區(qū)域經(jīng)營等方面比起其他銀行先走一步；在于他們形成了自己的特色業(yè)務(wù)和這一領(lǐng)域的核心競爭力；在于他們一步一步往前走，始終保持持續(xù)增長的業(yè)績。

三步曲的變奏

當(dāng)諸多城商行還在為從原合作銀行改組后的內(nèi)部整合、班子調(diào)整等基礎(chǔ)工作而忙碌之時，成立于1996年的南京市商業(yè)銀行卻已經(jīng)將發(fā)展問題擺到了桌面上。他們的注冊資本僅3.5億元，不僅經(jīng)營規(guī)模難以擴(kuò)大，抗風(fēng)險能力也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，同時也無力在IT系統(tǒng)等現(xiàn)代商業(yè)銀行的必備基礎(chǔ)設(shè)施投入方面投入更多的資金。為解決因資本金不足而帶來的一系列問題，2000年南京商行以向老股東定向募集的方式進(jìn)行了第一次增資擴(kuò)股，使得銀行的注冊資本達(dá)到10.25億元。

此次增資擴(kuò)股的成功源于南京商行比較穩(wěn)定的業(yè)績，2000年以前在增加拔備記提和自我消化不良資產(chǎn)的前提下，仍能保持年均1億元左右的利潤，這在當(dāng)時的城商行中并不多見。正因為如此，南京商行也引起了國際金融公司（IFC）這一國際金融機(jī)構(gòu)的關(guān)注。IFC自1999年開始關(guān)注中國城市商業(yè)銀行，并參股上海銀行持有其5%的股份，2001年其與南京商行達(dá)成增資擴(kuò)股協(xié)議，經(jīng)過監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，2002年4月，IFC正式入股南京商行持有15%的股份，成為僅次于當(dāng)?shù)卣块T的第二大股東，并使南京商行的資本金達(dá)到12.07億元。IFC帶給南京商行的遠(yuǎn)不只資本金的增加，更帶來了管理、技術(shù)、理念，這些在南京商行向現(xiàn)代商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)變中起到了非常重要的作用。

可以看到，眼下引進(jìn)境外投資者、上市、跨區(qū)域經(jīng)營三步走的模式已成為許多城市商業(yè)銀行提出的發(fā)展戰(zhàn)略中的重要內(nèi)容，對于南京銀行來說這一發(fā)展戰(zhàn)略不僅比其他商業(yè)銀行提出得早，實施得也更周密。2002年完成引資后，作為下一個目標(biāo)——上市很快列入南京商行的議事日程。2003年6月，南京銀行聘請中信證券進(jìn)行上市輔導(dǎo)，一年的輔導(dǎo)期結(jié)束后，2004年底中國證監(jiān)會正式受理了南京商行的上市申請。此間銀監(jiān)會劉明康主席對南京商行的上市也寄予厚望。正當(dāng)人們認(rèn)為南京銀行的上市工作已經(jīng)水到渠成的時候，2005年4月29日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題的通知》，標(biāo)志著中國證券市場具有劃時代意義的股權(quán)分置改革正式啟動，相關(guān)的新股上市工作也隨即停止，南京銀行的上市申請也暫時被擱置。

當(dāng)時，誰也不知道股權(quán)分置改革能否順利完成，將在何時完成，相應(yīng)的新股發(fā)行工作又在何時恢復(fù)，此時南京商行考慮的是既然上市進(jìn)程沒有想象得那樣快，何不先將引入戰(zhàn)略投資者的工作更加深入下去呢？但是，引入戰(zhàn)略投資者還應(yīng)以不影響上市進(jìn)程為前提，其中重要一條就是讓股本規(guī)模不變，否則此前為上市所做的所有努力都會前功盡棄。為此只能采取老股東轉(zhuǎn)讓股份的辦法。作為國際金融機(jī)構(gòu)的IFC其參股金融機(jī)構(gòu)一般有階段性、引導(dǎo)性和示范性的特點，不尋求太大的比例和太長的時間，往往是在被參股機(jī)構(gòu)經(jīng)營有了明顯起色并具有持續(xù)發(fā)展能力之后便會功成身退。到了2005年，進(jìn)入南京商行已經(jīng)三年的IFC要求減持自己的股份，從而引進(jìn)別的境外的商業(yè)銀行，讓南京商行能得以全面提高競爭能力。至于對象的選擇，IFC當(dāng)然希望選擇一家先進(jìn)的能給南京商行帶來持續(xù)競爭力的銀行，而南京商行也希望能與一家既具有國際先進(jìn)管理經(jīng)驗又將南京商行作為其戰(zhàn)略伙伴的銀行。由于南京商行已是名聲在外，前來洽談入股事宜的銀行很多，經(jīng)過接觸，巴黎銀行成為被南京商行和IFC共同認(rèn)為可以合作的對象。巴黎銀行自1980年進(jìn)入中國以來，其業(yè)務(wù)重點一直在投資銀行和企業(yè)銀行領(lǐng)域，零售業(yè)務(wù)沒有全面發(fā)展起來。而南京商行擁有廣泛的營業(yè)網(wǎng)絡(luò)、良好的管理基礎(chǔ)、較好的業(yè)績，并且上市進(jìn)程也在啟動中，未來還將在長三角地區(qū)進(jìn)行擴(kuò)張，這些都是巴黎銀行看中的。就這樣，國際金融公司轉(zhuǎn)讓其持有的南京商行10%的股份，只保留其余的5%，其他股東轉(zhuǎn)出9.2%的股份。轉(zhuǎn)讓價格達(dá)到3.04元/股，IFC和其他轉(zhuǎn)讓者均滿載而歸。

當(dāng)許多城商行正在為引進(jìn)戰(zhàn)略投資者而忙于考察、談判之時，南京商行的引進(jìn)戰(zhàn)略投資者工作則進(jìn)入了深化階段。這個時候，并不缺錢的南京商行明白，哪些是他們真正所需要的。巴黎銀行的進(jìn)入及其一攬子技術(shù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，使南京商行的公司治理更加完善，信息平臺更加先進(jìn)，管理方法更加科學(xué)，業(yè)務(wù)特色更加突出，競爭能力進(jìn)一步增強(qiáng)。巴黎銀行的進(jìn)入，的確給南京銀行增色不少，單就利潤指標(biāo)來看，2006年底每股收益0.49元，加權(quán)凈資產(chǎn)收益率達(dá)25.3%。

然而，上市是南京商行的既定目標(biāo)，不可能停止下來。當(dāng)股權(quán)分置改革的進(jìn)程趨于明朗之時，2006年3月，南京銀行重新啟動公開發(fā)行股票申請工作，同年9月，報送了根據(jù)中國證監(jiān)會新要求的申請材料，并獲得受理。在南京商行等待上市的這段時間里，城商行的監(jiān)管環(huán)境發(fā)生了可喜的變化。2005年，中國銀監(jiān)會提出對城市商業(yè)銀行“扶優(yōu)限劣”的監(jiān)管思路，鼓勵優(yōu)秀的城市商業(yè)銀行跨區(qū)域經(jīng)營，上海銀行在寧波開辦分行的申請在2005年年底獲批，此后北京銀行在天津設(shè)立分行的申請也獲得批準(zhǔn)。在這種背景下，南京商行也在積極尋求自己的突破。與其坐等上市到來，不如爭取跨區(qū)域經(jīng)營的突破，兩件工作同時進(jìn)行也未嘗不可。2006年，南京商行參股山東日照市商業(yè)銀行，以18%的股權(quán)成為該行的第一大股東。2006年6月9日，四屆五次董事會審議通過設(shè)立泰州分行的議案，并在2006年11月17日獲得中國銀監(jiān)會的批準(zhǔn)。

與跨區(qū)域經(jīng)營申請同步的，還有南京商行的更名事宜。名正則言順，與北京商業(yè)銀行更名為北京銀行一樣，南京市商業(yè)銀行申請更名為南京銀行。2006年12月20日，中國銀監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于南京市商業(yè)銀行更名的批復(fù)》，同意銀行名稱由南京市商業(yè)銀行股份有限公司變更為南京銀行股份有限公司。2007年1月8日，南京市商業(yè)銀行正式更名為南京銀行。雖然只是去掉了幾個字，卻有著非同尋常的意義，承載著南京銀行跨區(qū)域經(jīng)營、上市等目標(biāo)實現(xiàn)的平臺。如果沿用南京市商業(yè)銀行的名字，在進(jìn)行跨區(qū)域發(fā)展時，很難得到當(dāng)?shù)卣拇罅χС?，而在與境外投資者接洽時，他們也不太認(rèn)同地方色彩太濃的銀行；同時，在成功上市之后，“地方性”會成為投資者以及戰(zhàn)略投資者的顧慮，降低他們對持股的信心。更名為南京銀行，表達(dá)了南京銀行努力成為全國性商業(yè)銀行的決心。同時，更名為南京銀行，也繼承了原南京市商業(yè)銀行的無形資產(chǎn)：良好的國際聲譽和南京作為六朝古都、省會、區(qū)域性的經(jīng)濟(jì)中心的品牌價值。

2007年2月10日，南京銀行泰州分行順利開業(yè)，成為繼上海銀行、北京銀行之后第三家設(shè)立異地分支機(jī)構(gòu)的城市商業(yè)銀行。2007年7月，南京銀行發(fā)行A股得到核準(zhǔn)。2007年7月19日，在上海交易所成功上市，首日開盤價19.20元，較發(fā)行價11元上漲了74.55％。南京銀行引資、上市、跨區(qū)域經(jīng)營的戰(zhàn)略在2007年修得正果。

為什么是南京銀行？

南京銀行拔得城商行上市頭籌，應(yīng)該說是名至實歸。具體說來，除了有一個好的團(tuán)隊之外，上市的成功主要得益于如下因素：

一是持續(xù)發(fā)展?？偟恼f來，南京銀行起點較好，一路走得較穩(wěn)。首先南京銀行成立時就有3.5億元的資本金，2000年就增資到10.25億，這在當(dāng)時的城商行中是比較少見的。南京銀行是國內(nèi)最早一批引入境外戰(zhàn)略投資者的，2002年以增資的方式引入國際金融公司作為第二大股東，使資本金擴(kuò)大到12.07億元，在所有城商行中較早地完成了增資擴(kuò)股和資本充足率達(dá)標(biāo)。從1996年底到2006年底，南京銀行總資產(chǎn)增長了8倍多。

二是良好的業(yè)績。2006年，南京銀行每股收益0.49元。最近三年來，南京銀行總資產(chǎn)和凈利潤年復(fù)合增長率分別達(dá)23.1%和65.2%。2006年末資本充足率為11.71%，核心資本充足率8.39%，不良貸款率為2.47%，多項指標(biāo)位居同行業(yè)前列。從業(yè)績來看，南京銀行2006年平均總資產(chǎn)回報率為1.12%，與之前上市的股份制商業(yè)銀行相比表現(xiàn)優(yōu)異，領(lǐng)先于招商銀行的水平；平均凈資產(chǎn)回報率為25.31%，僅略微落后于興業(yè)銀行26.28%的水平；人均利潤達(dá)39萬元，與興業(yè)銀行持平。同時，南京銀行近三年撥備前利潤復(fù)合增長率達(dá)52.93%。

三是特色立行。南京銀行有三大特色業(yè)務(wù)。首先是債券業(yè)務(wù)。從1997年起南京銀行開始涉足資金營運業(yè)務(wù)，在銀行間市場始終保持著領(lǐng)先的市場份額，成為享譽同業(yè)和市場認(rèn)同的“債券市場特色銀行”。南京銀行在城市商業(yè)銀行中最早設(shè)置了獨立的專職營運機(jī)構(gòu)——資金營運中心。目前已擁有公開市場一級交易商、債券做市商、中國貨幣市場基準(zhǔn)利率Shibor報價行等銀行間市場主要業(yè)務(wù)資格。2006年，南京銀行完成債券交易9837.47億元，債券承銷量469.6億元，完成票據(jù)貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)量626.45億元，全年債券代理結(jié)算量排名市場第二位，成為享譽同業(yè)和市場認(rèn)同的“債券市場特色銀行”。2006年末，南京銀行債券投資收入占總資產(chǎn)38.5%，債券投資利息收入和交易轉(zhuǎn)讓收益達(dá)到8.13億元，占營業(yè)收入53.9%，對于公司的利潤貢獻(xiàn)明顯。其次，中小企業(yè)業(yè)務(wù)。作為一家南京土生土長的銀行，南京銀行一直堅持中小企業(yè)銀行的市場定位，從資產(chǎn)、負(fù)債、中間及表外授信業(yè)務(wù)等不同方面進(jìn)行細(xì)化，與南京地區(qū)中小企業(yè)建立了良好的關(guān)系，截至2007年5月末，南京銀行中小企業(yè)貸款超過240億元。最后，個人業(yè)務(wù)。在個人業(yè)務(wù)方面，南京銀行以廣大市民為主，通過市場細(xì)分和產(chǎn)品創(chuàng)新來滿足不同市民客戶的個性化需求。南京銀行之前作為城市商業(yè)銀行，憑借在資金運營上的競爭優(yōu)勢，率先推出了人民幣理財產(chǎn)品，是全國第一家發(fā)行中國銀聯(lián)國際標(biāo)準(zhǔn)62字頭BIN號貸記卡的銀行，也是全國第二家發(fā)行貸記卡的城市商業(yè)銀行，“梅花卡”“金梅花理財產(chǎn)品”均在市民中獲得了高度的認(rèn)可。

四是貴人相助。南京商行的成功除了自身的努力之外，還得益于國際金融公司的進(jìn)入。IFC的加盟，給南京商行建立了與國際金融機(jī)構(gòu)交流、合作的平臺，并在完善公司治理、提升管理水平等方面給予了大量支持。2002年，IFC安排南京商行信貸人員分批參加了花旗銀行主辦的中國銀行業(yè)信貸業(yè)務(wù)培訓(xùn)班，以了解國際銀行較為成熟的信貸業(yè)務(wù)模式。2003年，在IFC的協(xié)調(diào)下，從意大利政府獲得了35萬美元的專項資金，由意大利聯(lián)合商業(yè)銀行負(fù)責(zé)實施，用于無償向南京商行提供歷時1年多的技術(shù)培訓(xùn)。2005年，聘請麥肯錫咨詢公司開發(fā)了一個針對銀行董事與高級管理人員的培訓(xùn)項目，為提升董事會的決策水平起到了積極的作用。同年，派出專家向南京銀行提供了壓力測試技術(shù)，并最終實現(xiàn)了壓力測試技術(shù)的轉(zhuǎn)移，也使南京銀行掌握了一個有價值的風(fēng)險管理工具。2006年，從其發(fā)行熊貓債券所募集的資金中劃撥3.66億元，并以較為優(yōu)惠的利率向南京銀行提供長期貸款，用于充實發(fā)展中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的資金實力，同時配套向南京銀行提供小企業(yè)貸款的技術(shù)支持，幫助南京銀行開發(fā)小企業(yè)貸款的產(chǎn)品。

巴黎銀行進(jìn)入后，南京商業(yè)銀行與巴黎銀行在零售銀行、資本市場、消費信貸、財富管理、風(fēng)險管理、信息技術(shù)、組織機(jī)構(gòu)管理以及財務(wù)與人力資源等八個方面開展業(yè)務(wù)合作，合作形式包括引進(jìn)新產(chǎn)品和服務(wù)、共同開展業(yè)務(wù)、分享經(jīng)驗與技能、人員培訓(xùn)、專家借調(diào)、交流與訪問等，這些合作為南京銀行帶來了效益。

新的起點

從南京銀行的招股說明書中，我們看到，南京銀行認(rèn)為當(dāng)前是其發(fā)展與壯大的關(guān)鍵時期，并將以后的發(fā)展目標(biāo)設(shè)定為“成為具有一定規(guī)模和影響力的區(qū)域性上市銀行”。

當(dāng)上市成為現(xiàn)實，南京銀行又要踏上新的征程。此外上市在為南京銀行提供后續(xù)再融資平臺的同時，也意味著南京商行成為了公眾公司，要不斷接受諸如信息披露、市場約束等各種壓力。同時，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的故事也可能在上市之后續(xù)演。

目前，對于南京銀行，要實現(xiàn)“一定規(guī)模和影響力”和“區(qū)域性”的上市銀行，還有很多的功課要做?？鐓^(qū)域剛剛破題，根據(jù)規(guī)劃，南京銀行明確了三步走：第一步，走出南京，在江蘇省內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)或成長性較好的地級市及縣（市）設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。第二步，走出江蘇，在長三角地區(qū)通過新設(shè)分支機(jī)構(gòu)、并購、參股等經(jīng)營手段，使本行成為具有一定規(guī)模和影響力的區(qū)域性上市銀行。第三步，在全國大中城市范圍內(nèi)甄選目標(biāo)，走穩(wěn)健擴(kuò)張之路，逐步將本行建設(shè)成為現(xiàn)代商業(yè)銀行。據(jù)悉，南京銀行目前已經(jīng)有在上海、杭州、蘇州等地開設(shè)分行的規(guī)劃，而上市所籌集到的資金將大大增加南京銀行跨區(qū)域經(jīng)營的能力，加快南京銀行跨區(qū)域經(jīng)營的步伐。

然而，正如其招股說明書中提到的那樣，南京銀行今后面臨如下主要困難：（1）實現(xiàn)區(qū)域經(jīng)營之后，在戰(zhàn)略規(guī)劃、管理能力、資源配置、人才儲備和風(fēng)險控制等方面都將面臨更大的挑戰(zhàn)；（2）隨著業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，可能會出現(xiàn)資本充足率下降的情況；（3）國內(nèi)銀行業(yè)全面對外開放之后，將面臨更為激烈的同業(yè)競爭環(huán)境；此外，非銀行金融機(jī)構(gòu)及資本市場的快速發(fā)展，金融工具的不斷創(chuàng)新，亦將加大競爭壓力。利率市場化和匯率市場化使得南京商行這樣以銀行間債券市場為特色業(yè)務(wù)的銀行可能會面臨更大的挑戰(zhàn)。南京銀行對于自身的未來有著非常清醒的認(rèn)識。