隨著中國經(jīng)濟(jì)外向程度的加深，中小企業(yè)走出去，實(shí)行外向型發(fā)展戰(zhàn)略也越發(fā)突出。在此過程中中小企業(yè)面臨金融服務(wù)不足金融支持相對(duì)薄弱的問題，這對(duì)銀行業(yè)而言也意味著機(jī)遇，雙方可以各取所需，優(yōu)勢互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)共同的發(fā)展和共贏。

發(fā)展前景看好

自改革開放以來，中國經(jīng)濟(jì)逐漸融入世界經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)的外向程度越來越深，外貿(mào)依存度也越來越高.反映在國際收支上，1982年我國國際收支總規(guī)模是540億美元，國際收支與GDP的比重是19%，到2006年，國際收支的總規(guī)模達(dá)到3.33萬億元，國際收支和GDP的比重是127%，國際收支總量已經(jīng)超過了GDP的總量。這個(gè)指標(biāo)反映了中國與世界經(jīng)濟(jì)越來越緊密，參與越來越充分。這也意味著我國企業(yè)的涉外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)越來越多，外貿(mào)和進(jìn)出口活動(dòng)越來越頻繁，企業(yè)對(duì)外投資以及在海外的經(jīng)營活動(dòng)也越來越多。尤其是近年來，中資企業(yè)在海外的經(jīng)營活動(dòng)規(guī)模日趨擴(kuò)大，我國經(jīng)濟(jì)利益也相應(yīng)逐漸擴(kuò)大。但同時(shí)，金融業(yè)為整個(gè)企業(yè)界海外經(jīng)營提供金融支持和保障還不夠， 這后面有數(shù)據(jù)作為支撐。

改革開放以來，我國實(shí)行引進(jìn)和吸引外資的政策，這在改革開放初期對(duì)我國發(fā)展經(jīng)濟(jì)、加深與世界經(jīng)濟(jì)聯(lián)系起了非常重要的作用。特別是70年代末、80年初國內(nèi)儲(chǔ)蓄不夠，儲(chǔ)蓄少于投資，這時(shí)候客觀上需要資本流入，另外就是當(dāng)時(shí)技術(shù)比較落后，先進(jìn)設(shè)備不夠，需要通過引進(jìn)外資、技術(shù)、設(shè)備和管理。總的來說， 改革開放前期，引進(jìn)外資政策對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了很大的作用。但是，從90年代中期以后，經(jīng)常項(xiàng)目收支出現(xiàn)順差，而且近年來非常大，國內(nèi)儲(chǔ)蓄高于國內(nèi)投資，中國事實(shí)上已經(jīng)是一個(gè)凈資本流出國家，這是國際收支領(lǐng)域一個(gè)巨大的改變。中國從資金短缺的國家變成盈余國家，從需要引進(jìn)外資的國家到需要輸出資本的國家，發(fā)生了一個(gè)轉(zhuǎn)變。反映在外匯政策上，改革開放初我國整體外匯收入較少，外匯儲(chǔ)備總量低，對(duì)于外儲(chǔ)管理比較嚴(yán)格，整體上是獎(jiǎng)入限出政策，如實(shí)行結(jié)售匯制度，出口向銀行結(jié)匯，進(jìn)口向銀行申請(qǐng)。此前我國對(duì)于外資流入給予土地和稅收等優(yōu)惠政策以吸引外資，而對(duì)于資金流出，如對(duì)外投資，包括一些涉及到資本項(xiàng)目方面的如外出旅游、留學(xué)，以及一些消費(fèi)型的支出等實(shí)行限制。企業(yè)在取得外匯方面不方便，對(duì)外投資受到嚴(yán)格限制。由于總體上引進(jìn)為主，獎(jiǎng)入限出的政策，導(dǎo)致最近幾年資本項(xiàng)目順差較大，外商投資增長強(qiáng)勁，國際收支出現(xiàn)雙順差，特別是2003年和2004年，國際收支順差的情況比較嚴(yán)重，2005年資本項(xiàng)目的順差稍小，2006年資本項(xiàng)目的順差有所下降。

目前，我國在外匯管理方面由獎(jiǎng)入限出、鼓勵(lì)流入到強(qiáng)調(diào)進(jìn)出平衡、鼓勵(lì)流出、疏導(dǎo)流出，這為企業(yè)提供了機(jī)會(huì)。以前企業(yè)對(duì)外投資，首先是企業(yè)沒有外匯收入和外匯來源，其次是有來源后也要結(jié)匯，企業(yè)的外匯收入賣給銀行，銀行再賣給國家，企業(yè)走出去受到極大限制。外匯管理方面的政策調(diào)整后，客觀上為企業(yè)提供了走出去的機(jī)會(huì)。經(jīng)過20多年的發(fā)展，中資金融機(jī)構(gòu)海外逐步積累了一些經(jīng)驗(yàn)，有了一些機(jī)構(gòu)和網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行運(yùn)作。同時(shí)，近幾年國際收支大量順差，外匯儲(chǔ)備的巨額積累，這對(duì)于企業(yè)走出去，實(shí)現(xiàn)外向型發(fā)展，有了足夠的實(shí)力支持。

銀行的商機(jī)

中國企業(yè)實(shí)行走出去戰(zhàn)略，有幾種類型。第一是到上游產(chǎn)業(yè)投資，獲得穩(wěn)定原材料供應(yīng)源。經(jīng)濟(jì)的高速增長使中國成了世界工廠，加工制造能力很強(qiáng)，由于產(chǎn)品銷向全球市場，原材料供應(yīng)某些方面出現(xiàn)不足，如近幾年銅鋁的需求量很大。為了保證原材料供應(yīng)的穩(wěn)定和持續(xù)，企業(yè)有必要到原材料產(chǎn)出豐富的地方去設(shè)廠、合資、合作、辦企業(yè)，保證原材料的供應(yīng)。第二是市場開拓，建立自己的銷售網(wǎng)點(diǎn)和直銷網(wǎng)點(diǎn)，繞開貿(mào)易壁壘。我國目前國際收支順差較大，貿(mào)易摩擦也較多，國際上存在一些貿(mào)易壁壘，如技術(shù)壁壘、綠色壁壘、勞工政策壁壘、法律壁壘等，通過對(duì)外投資的形式可以避開這些壁壘。此外是技術(shù)和品牌，國內(nèi)企業(yè)缺乏核心技術(shù)，但資金比較充足，國外有核心技術(shù)，但可能面臨資金約束，或不愿在這個(gè)領(lǐng)域繼續(xù)經(jīng)營而選擇退出，這時(shí)候國內(nèi)企業(yè)可以走出去，通過并購等手段得到相應(yīng)技術(shù)。另外，對(duì)于品牌的追求，國際上一些知名的品牌可能退出來，而國內(nèi)企業(yè)技術(shù)過關(guān)，但品牌不夠，可以通過走出去戰(zhàn)略在這方面實(shí)現(xiàn)突破。最后是勞務(wù)輸出型，我國勞動(dòng)力供應(yīng)非常充分，特別是中西部有大量的勞動(dòng)力資源，海外有些工程如工程承包和工程建設(shè)領(lǐng)域，缺乏勞動(dòng)力特別是熟練的勞動(dòng)力，這時(shí)就需要有相應(yīng)的勞務(wù)輸出，企業(yè)可以專門組織勞務(wù)輸出，發(fā)揮國內(nèi)的比較優(yōu)勢。

我國近幾年實(shí)施支持企業(yè)走出去的戰(zhàn)略，以前主要是利用國內(nèi)國外市場，現(xiàn)在不僅是利用兩個(gè)市場的問題，還要同時(shí)開發(fā)國內(nèi)和國外市場， 走出去戰(zhàn)略是企業(yè)發(fā)展到一定階段的必然結(jié)果。企業(yè)外向型發(fā)展必然產(chǎn)生相應(yīng)的金融需求，最簡單地說， 企業(yè)進(jìn)行國際貿(mào)易，要有相應(yīng)的國際結(jié)算、貿(mào)易融資、出口信貸、賣方信貸、買方信貸和相應(yīng)的保險(xiǎn)需求等，這給國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)提供了業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。此外，企業(yè)對(duì)外投資會(huì)面臨資金缺口，產(chǎn)生一些融資需求，一些企業(yè)的資本比較充分，但海外投資可能需要一定的短期融資。許多企業(yè)除了貿(mào)易產(chǎn)生的國際結(jié)算以外，還會(huì)有其他一些金融服務(wù)需求，比如資金匯兌、資金劃撥，這給國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了相應(yīng)的機(jī)會(huì)。企業(yè)對(duì)外投資不僅是經(jīng)營，還會(huì)有一些投資活動(dòng)，但本身可能缺乏管理能力，這需要金融機(jī)構(gòu)幫助管理。另外就是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行套期保值。一些進(jìn)出口企業(yè)的原材料，如銅鋁、糧食等價(jià)格波動(dòng)較大，鎖定原材料的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)極為重要，以及出口的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，這需要國際間的套期保值。國內(nèi)企業(yè)外向型發(fā)展，實(shí)施走出去戰(zhàn)略，不單單是開店設(shè)廠，在境外還有融資需求，可能會(huì)在國際資本市場上市，這會(huì)引起投資銀行業(yè)務(wù)的需求。如國內(nèi)一些中小企業(yè)到國外資本市場上市，需要有上市計(jì)劃、招股說明書，需要路演，以及股票的分銷等，這涉及到相應(yīng)的投資銀行業(yè)務(wù)，產(chǎn)生相應(yīng)的金融需求。還有并購活動(dòng)，企業(yè)需要一定的技術(shù)和品牌，需要參與國際并購的活動(dòng)，這需要有機(jī)構(gòu)提供咨詢服務(wù)，包括法律、融資安排和技術(shù)方面的咨詢等，進(jìn)行海外資本運(yùn)作還需要融資支持，以及企業(yè)參與資本市場上的一些活動(dòng)，這同樣會(huì)引起相應(yīng)的金融業(yè)務(wù)的需求。

國內(nèi)中小企業(yè)外向型發(fā)展面臨制約因素，既有一般企業(yè)共同面臨的，也有中小企業(yè)特別具有的。一般企業(yè)面臨的制約因素中小企業(yè)都有，有的還更為嚴(yán)重，但有些因素是中小企業(yè)特有的。中小企業(yè)走出去面臨一個(gè)嚴(yán)重的制約就是資金實(shí)力，同樣的大型企業(yè)在境外也面臨融資難的問題，但因?yàn)樗鼈冑Y本實(shí)力比較強(qiáng)，信譽(yù)度、信用度比較高，困難相對(duì)小一點(diǎn)。而中小企業(yè)在外面有很好的項(xiàng)目，但自有資金不足，從銀行等金融機(jī)構(gòu)取得信用困難比較大。采取發(fā)債的方式面臨信用等級(jí)和資金實(shí)力不夠的困難，同時(shí)企業(yè)對(duì)國際市場也存在熟悉程度的問題。大型企業(yè)在海外市場時(shí)間長，對(duì)當(dāng)?shù)厥袌鍪煜こ潭雀?，小型企業(yè)就相對(duì)弱一些，有的還處于起步階段，對(duì)國際市場認(rèn)識(shí)模糊，尤其對(duì)海外的法律和商業(yè)習(xí)慣不熟悉，一些特殊的地區(qū)還有特別的商業(yè)習(xí)慣、文化習(xí)慣、生活習(xí)慣，這些都對(duì)中小企業(yè)實(shí)行外向型發(fā)展戰(zhàn)略構(gòu)成了障礙。一個(gè)核心的問題是融資難和擔(dān)保難。企業(yè)在走出去階段對(duì)外投資，以及走出去后的日常融資都面臨這個(gè)問題。企業(yè)走出去以后，融資渠道中的一個(gè)是東道主融資，從當(dāng)?shù)劂y行融資，但因?yàn)橹行∑髽I(yè)的知名度不高，在當(dāng)?shù)貨]有信用記錄，也從來沒有借過款，沒有還款記錄，融資比較困難。在母國融資，存在一個(gè)問題，國內(nèi)融資有困難，走出去靠母國融資也同樣存在困難，靠國內(nèi)的母公司融資，大型企業(yè)的母公司實(shí)力充足，但中小企業(yè)難度比較大。

還有一個(gè)因素對(duì)中資企業(yè)發(fā)展構(gòu)成制約，那就是中國金融機(jī)構(gòu)在海外的網(wǎng)點(diǎn)還不充分，中資企業(yè)在當(dāng)?shù)氐囊恍┙Y(jié)算和現(xiàn)金等需求無法滿足?，F(xiàn)在中資銀行在海外已經(jīng)有了一定的發(fā)展，如中國銀行在港澳、北美、歐洲、亞太地區(qū)有26家經(jīng)營機(jī)構(gòu)，工商銀行在海外有8家分行，5家子行， 建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行在海外也有一些分支機(jī)構(gòu)。但總體上來講，銀行的網(wǎng)點(diǎn)集中在港澳地區(qū)和東南亞，其他地區(qū)的業(yè)務(wù)量并不大， 國際影響不夠。尤其是網(wǎng)點(diǎn)的分布很不均勻，與中資企業(yè)的要求不匹配，如在中東、拉美地區(qū)存在大量中資企業(yè)，但銀行服務(wù)并沒有跟上，這對(duì)國內(nèi)企業(yè)走出去構(gòu)成一個(gè)制約?，F(xiàn)在中國對(duì)外的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系很廣泛，與全球各個(gè)國家和地區(qū)都有經(jīng)濟(jì)往來，但銀行分布卻比較集中， 很多的國際金融服務(wù)實(shí)際上是由其他銀行提供的。一個(gè)現(xiàn)象是企業(yè)在外面的分布與銀行分布不匹配。根據(jù)商務(wù)部2005年的數(shù)據(jù)，中資企業(yè)在香港占比16.5%，在美國占比10.3%，海外企業(yè)在德國占比是5.8%，在日本是3.8%，在越南3.5%，澳大利亞是2.6%，但是國內(nèi)銀行分布并沒有這么廣泛?，F(xiàn)在許多中資企業(yè)到非洲、拉美和中東去，但中資銀行在當(dāng)?shù)氐木W(wǎng)點(diǎn)較少，非常有限，不能滿足中資企業(yè)在當(dāng)?shù)氐娜谫Y和結(jié)算，包括現(xiàn)金管理等金融服務(wù)。

支持中小企業(yè)外向型發(fā)展，是中資銀行等金融機(jī)構(gòu)自身發(fā)展的需要，應(yīng)為外向型企業(yè)提供境內(nèi)外的全面服務(wù)。例如銀行如果只能做滬深等城市而不能做跨地區(qū)的業(yè)務(wù)，那么企業(yè)必然會(huì)流失，跨國服務(wù)也是如此。如果銀行不能提供跨國金融服務(wù)，客戶最終可能也要流失。所以為外向型企業(yè)發(fā)展提供全方位的金融服務(wù)，與企業(yè)走出去，是中資銀行等金融機(jī)構(gòu)自身發(fā)展的需要，尤其是中國銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行等國內(nèi)大型銀行金融機(jī)構(gòu)。國內(nèi)銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展中有幾點(diǎn)需要注意。第一， 要爭取占領(lǐng)世界市場，特別是大型的金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)有一定的國際影響，必須在國際上有影響力。如果在國際上缺乏影響力，就難以開發(fā)大型企業(yè)客戶，不但難以開發(fā)外國企業(yè)客戶，中資企業(yè)也難以留住。第二， 客戶如果出去，銀行也應(yīng)跟隨出去，為其提供服務(wù)。第三， 現(xiàn)在人民幣國際影響不斷擴(kuò)大，在周邊國家的使用范圍不斷擴(kuò)大，我國對(duì)外貿(mào)易聯(lián)系越來越廣，中資銀行金融機(jī)構(gòu)應(yīng)抓住機(jī)會(huì)推動(dòng)本幣的結(jié)算。

如何掘金

中小企業(yè)外向型發(fā)展能給中資銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)提供哪些機(jī)會(huì)？最起碼就是國際結(jié)算、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，還有全球現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)。對(duì)于全球現(xiàn)金管理而言，一個(gè)人不論是在歐洲、美洲、東南亞，還是在澳洲，所有的支付、收入、現(xiàn)金流都可以實(shí)時(shí)掌握?？蛻粼阢y行開戶，可能要求銀行能提供這一服務(wù)，但現(xiàn)在中資銀行這方面的能力還較差。銀行可以提供貿(mào)易融資，主要是出口信貸和進(jìn)出口方面的融資業(yè)務(wù)。銀行還可以為中小企業(yè)提供國際市場信息咨詢，因?yàn)槊恳粋€(gè)銀行都有一支經(jīng)濟(jì)學(xué)家隊(duì)伍，分析國內(nèi)國際市場信息，進(jìn)行行業(yè)分析和地區(qū)分析，可以給中小企業(yè)提供一些信息咨詢方面的服務(wù)。例如銀行可以為中小企業(yè)提供產(chǎn)品海外市場供需情況，對(duì)外投資方面的建議，也可以給一定的融資支持，還可以為中小企業(yè)開展境外并購提供從咨詢到法律、融資支持、融資方案、運(yùn)作方案等配套服務(wù)。中小企業(yè)融資過程中，還有一個(gè)問題是缺乏保險(xiǎn)支持。融資背后的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也許存在風(fēng)險(xiǎn)，如果有機(jī)構(gòu)為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供相應(yīng)的保險(xiǎn)，融資就有保障。為中小企業(yè)服務(wù)不光是銀行的問題，保險(xiǎn)公司可以跟上，投資銀行、證券公司等做投行的也應(yīng)跟上，以全面提供配套功能性的服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)可在中資企業(yè)服務(wù)比較活躍的地方設(shè)網(wǎng)點(diǎn)，尤其是對(duì)于涉外活動(dòng)多的區(qū)域都應(yīng)有相應(yīng)網(wǎng)點(diǎn)的安排。

金融機(jī)構(gòu)應(yīng)推動(dòng)使用人民幣結(jié)算，我國的國際收支已經(jīng)超過GDP總量，有些地區(qū)對(duì)外貿(mào)易依存度達(dá)到50%以上，個(gè)別地區(qū)甚至達(dá)到100%以上，但同時(shí)，大量的國際收支帶來很大的匯率風(fēng)險(xiǎn)，這客觀上出現(xiàn)了用人民幣結(jié)算的需要。企業(yè)用人民幣結(jié)算不存在匯率風(fēng)險(xiǎn)，融資也比較方便。金融機(jī)構(gòu)可以設(shè)計(jì)適合企業(yè)外向型發(fā)展的產(chǎn)品，盡管中小企業(yè)融資中存在一定風(fēng)險(xiǎn)，但銀行是管理風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)，這方面具有優(yōu)勢，這需要銀行積極設(shè)計(jì)適合企業(yè)外向型發(fā)展的產(chǎn)品，銀行應(yīng)在支持企業(yè)外向型發(fā)展的過程中來培養(yǎng)和培育有潛力的客戶。

對(duì)于中小企業(yè)而言，獲得外向型發(fā)展的金融支持，首先可以考慮選擇能夠開展國際業(yè)務(wù)能力、具有海外網(wǎng)點(diǎn)布局的金融機(jī)構(gòu)。其次應(yīng)主動(dòng)向金融機(jī)構(gòu)介紹自己的戰(zhàn)略、市場前景、投融資計(jì)劃，爭取支持，幫助設(shè)計(jì)全面的金融服務(wù)計(jì)劃，和金融機(jī)構(gòu)結(jié)成全面的伙伴關(guān)系。企業(yè)還應(yīng)學(xué)習(xí)使用新型金融工具，對(duì)外投資存在各種各樣的金融工具組合，應(yīng)加強(qiáng)學(xué)習(xí)，不但是先進(jìn)的金融工具，傳統(tǒng)的金融工具也應(yīng)學(xué)會(huì)使用。金融機(jī)構(gòu)在海外設(shè)網(wǎng)點(diǎn)會(huì)考慮一定的業(yè)務(wù)規(guī)模，具有足夠的業(yè)務(wù)量金融機(jī)構(gòu)才會(huì)設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)，國內(nèi)中資機(jī)構(gòu)企業(yè)走出去，最好是結(jié)伴而行，可以和當(dāng)?shù)氐钠渌愋偷钠髽I(yè)一起去，或者跟同質(zhì)企業(yè)一起出去。形成一個(gè)產(chǎn)業(yè)的集中效應(yīng)之后，金融機(jī)構(gòu)就將因?yàn)橐?guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，而愿意提供服務(wù)。不過這面臨一個(gè)新的問題，即在企業(yè)外向型發(fā)展過程中，大型、開發(fā)型、商業(yè)性的金融機(jī)構(gòu)可以大有可為，但中小金融機(jī)構(gòu)怎么辦？考慮到中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展國際業(yè)務(wù)客觀上網(wǎng)點(diǎn)有限，它們可以和大銀行結(jié)成伙伴關(guān)系。通過代理行與已經(jīng)有比較完善走出去計(jì)劃的中資金融機(jī)構(gòu)結(jié)成合作伙伴關(guān)系，來推動(dòng)自身業(yè)務(wù)發(fā)展。有些中小商業(yè)銀行在跟大銀行的合作過程當(dāng)中，可能發(fā)展成為某一方面有專業(yè)特長的大型的金融機(jī)構(gòu)和跨國金融機(jī)構(gòu)，在這個(gè)過程中存在許多模式值得探索。

(本文根據(jù)作者在2007內(nèi)蒙古金融論壇發(fā)言的音像資料整理)

（作者單位：中國人民銀行上?？偛浚?/p>