摘要：隨著外部競爭環(huán)境的改變，商業(yè)銀行對于其自身的風(fēng)險管理越來越重視，已經(jīng)從過去關(guān)注短期的賬面利潤逐步轉(zhuǎn)變?yōu)閷τ诠善眱r值這種長期目標(biāo)的關(guān)注。本文通過介紹經(jīng)濟資本概念及其在銀行的具體運用，來展示其如何幫助銀行克服過去發(fā)展模式的缺陷，將風(fēng)險管理理念變?yōu)樵趯嵺`中可執(zhí)行的風(fēng)險管理制度。指導(dǎo)銀行在資本的約束下高質(zhì)量的經(jīng)營。

關(guān)鍵字：風(fēng)險管理 經(jīng)濟資本 RAROC 風(fēng)險考核

一、風(fēng)險管理在商業(yè)銀行管理中日漸強化

中國的商業(yè)銀行從計劃經(jīng)濟體制模式中走出來，長期以來對自身經(jīng)營面對的風(fēng)險認(rèn)識不足，風(fēng)險管理意識不強，這主要表現(xiàn)在：首先，過分重視規(guī)模，輕視資產(chǎn)質(zhì)量和盈利的現(xiàn)象普遍存在。外部對銀行的評價以其規(guī)模和網(wǎng)點的多少為標(biāo)準(zhǔn)，而銀行內(nèi)部的考核以存、貸款的規(guī)模論英雄。這種績效考評體系的實施，將銀行導(dǎo)向了“重量不重質(zhì)”的粗放型發(fā)展道路。其次，注重短期目標(biāo)忽略長期目標(biāo)。對于銀行帳面凈收入的增加額這一短期目標(biāo)過分重視而忽視了剔除風(fēng)險的股權(quán)收益率這一長期目標(biāo)。這一偏差導(dǎo)致銀行為增加眼前利潤，不顧風(fēng)險因素，大量從事高風(fēng)險業(yè)務(wù)，當(dāng)面對突如其來的危機時，便形成了大量的不良資產(chǎn)，侵蝕銀行資本和股東權(quán)益。再次，對資本的有限性認(rèn)識不足，過去片面的認(rèn)識是，中國的商業(yè)銀行都是國有的，可以不顧資本約束隨意擴張規(guī)模，隨著中國加入WTO，內(nèi)資銀行也要按照巴塞爾協(xié)議的要求，滿足資本對于規(guī)模擴張的硬約束。

近幾年，隨著外部競爭環(huán)境的改變，我國銀行業(yè)的風(fēng)險管理意識逐步加強，銀監(jiān)會頒布了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》、《銀行貸款損失準(zhǔn)備指引》等法規(guī)對商業(yè)銀行經(jīng)營行為進行指引。各商業(yè)銀行自身通過各種途徑增加銀行資本滿足巴塞爾協(xié)議對資本充足率的要求，開始在銀行內(nèi)對貸款進行五級分類管理制度。一些治理結(jié)構(gòu)比較先進的股份制銀行，以覆蓋了風(fēng)險的經(jīng)濟資本作為銀行擴張的資本硬約束，將經(jīng)濟價值、股東回報率等作為衡量銀行業(yè)績的重要指標(biāo)。所有這些都顯示，無論從監(jiān)管層還是從銀行自身講，都開始強化風(fēng)險管理意識，注重風(fēng)險管理在銀行日常經(jīng)營管理中的作用。

二、經(jīng)濟資本在風(fēng)險管理中扮演重要角色

經(jīng)濟資本（EC/Economic Capital）又叫風(fēng)險資本（CaR/Capital at Risk）是根據(jù)銀行所承擔(dān)的風(fēng)險計算的最低資本需求，用以衡量和防御銀行實際承擔(dān)的風(fēng)險損失超出預(yù)計損失的那部分損失。

銀行業(yè)務(wù)發(fā)展所帶來的風(fēng)險可分解為三個層次的損失：

（一）預(yù)期損失（EL/Expected Loss）。

預(yù)期損失是銀行根據(jù)歷史經(jīng)驗及數(shù)據(jù)可以推算和預(yù)計到的平均損失，銀行通常會通過轉(zhuǎn)移定價將這一損失轉(zhuǎn)化為成本。如：銀行發(fā)放了100筆10萬元貸款，預(yù)計有一筆即10萬元不能如期收回，這10萬元就是預(yù)期損失，銀行在設(shè)定貸款利率時，可將這一個百分點的風(fēng)險成本計入其中。

（二）非預(yù)期損失（UL/Unexpected Loss）

即超過預(yù)期損失，不能通過轉(zhuǎn)移定價變成產(chǎn)品成本的那部分損失。如，銀行發(fā)生了兩筆10萬元的損失，只有一筆損失記入了成本，另外的10萬元損失就成了非預(yù)期損失，對這一損失，銀行必須用自由資本進行覆蓋，這一用來覆蓋非預(yù)期損失的資本，我們稱其為經(jīng)濟資本。在上例中，此資本的數(shù)額為10萬元。

（三）異常損失（CL/Catastrophe Loss）

是指超出銀行正常承受能力的損失。這部分損失銀行無法用其自有資本進行準(zhǔn)備，如果發(fā)生，銀行只能面臨倒閉的風(fēng)險。

銀行是用經(jīng)濟資本去覆蓋風(fēng)險的。銀行每做一筆業(yè)務(wù)，就需要計提一筆資本做靠山，以保證一旦出現(xiàn)不利情況，損失超出了平均數(shù)，就可以用這部分經(jīng)濟資本去做抵償。這就將銀行的風(fēng)險與資本對應(yīng)了起來。一方面風(fēng)險決定了資本，銀行經(jīng)營所面對的風(fēng)險越大，相應(yīng)的經(jīng)濟資本就越多，剩余的可用來投資取得回報的資本就越少，資本的盈利能力就越差。另一方面，資本對風(fēng)險也有約束，有多少資本只能承擔(dān)多大的風(fēng)險。市場上有無盡的盈利機會，銀行如何取舍，關(guān)鍵要看盈利背后的風(fēng)險大小，要綜合估計風(fēng)險與收益。風(fēng)險既定的情況下，資本越多，可以做的業(yè)務(wù)越多；資本固定的情況下，業(yè)務(wù)的風(fēng)險越小，可以做的業(yè)務(wù)越多。如果不計風(fēng)險盲目擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，就會出現(xiàn)不良貸款率高，資本充足率低的情況，在這種情況下經(jīng)營的銀行將面臨很多問題。

三、將經(jīng)濟資本概念運用于風(fēng)險管理考核中

考核對經(jīng)營管理具有重要的引導(dǎo)作用。傳統(tǒng)上，銀行在考核其分支機構(gòu)，調(diào)配資源時，是看哪個分行規(guī)模大，哪個分行吸收存款多，哪個分行利潤高，這個分行就將得到更多的貸款限額，更高的工資支付。這樣的考核方法使分支行盲目做大，不計風(fēng)險的發(fā)放貸款，以獲得利潤的單純增長，而不顧這種利潤的背后所承擔(dān)的風(fēng)險。將經(jīng)濟資本運用于考核中，用風(fēng)險調(diào)整的資本收益率（RAROC）作為考核和資源配置的依據(jù)，可以有效的克服原有方法的缺陷。

RAROC的計算公式如下：

它的分子是風(fēng)險調(diào)整后的收益，分母是經(jīng)濟資本即非預(yù)期損失。

運用RAROC與ROE（股權(quán)收益率）方法進行分支機構(gòu)績效考核的比較：

ROEA = 風(fēng)險調(diào)整后收益/凈資產(chǎn)=66/600=11%；ROEB= 104/800=13%

RAROCA = 奉獻調(diào)整后收益/經(jīng)濟資本=66/300=22%; RAROCB= 104/800=13%

從以上對比中可以看出，使用傳統(tǒng)的股權(quán)收益率方法，B機構(gòu)的收益率較A機構(gòu)高，即B機構(gòu)擁有更好的業(yè)績，但是采用風(fēng)險調(diào)整后的資本收益率方法，情況則剛好相反，原因是，凈資產(chǎn)沒有像經(jīng)濟資本那樣真實的反映兩機構(gòu)占用的資本資源和承受的風(fēng)險。這導(dǎo)致了高估從事業(yè)務(wù)風(fēng)險大、賬面利潤高的機構(gòu)的相對盈利水平。

以充分反映了經(jīng)濟資本的風(fēng)險調(diào)整資本收益率作為考核標(biāo)準(zhǔn)，得到的收益科學(xué)、準(zhǔn)確、全面地反映了被考核對象的實際收益。首先，用經(jīng)濟資本替代傳統(tǒng)的資產(chǎn)規(guī)模等其他類似指標(biāo)，不但體現(xiàn)當(dāng)期收益而且體現(xiàn)了未來的風(fēng)險，更科學(xué)的評價了分支機構(gòu)、業(yè)務(wù)部門的業(yè)績情況。其次，用經(jīng)濟資本指標(biāo)考核得到的結(jié)果指導(dǎo)總行的有限資本資源在各分支機構(gòu)、業(yè)務(wù)部門的分配一方面可以限制銀行的盲目擴張，以經(jīng)濟資本作為銀行開展業(yè)務(wù)的資本約束，另一方面，可以將有限的資本合理的分配至各分支機構(gòu)，以使整個銀行的資本收益最大化。再次，將經(jīng)濟資本指標(biāo)融入考核體系，可以真正的強化員工的風(fēng)險管理意識，使各分支機構(gòu)，各業(yè)務(wù)部門自覺地推行風(fēng)險管理理念。

參考文獻

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