一、汽車金融公司在我國的發(fā)展狀況

20世紀初期，歐美國家汽車工業(yè)得到了大力發(fā)展。隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴張、消費市場的擴大和金融服務及信用制度的建立與完善，汽車金融公司應運而生。

從汽車金融公司的發(fā)展歷史來看，歷史上第一家汽車金融公司是1919年美國通用汽車公司設(shè)立的通用汽車票據(jù)承兌總公司。1930年，德國大眾汽車公司推出了針對本公司生產(chǎn)的“甲殼蟲”汽車的購車儲蓄計劃，向“甲殼蟲”的未來消費者募集資金。此舉首開了汽車金融服務向社會融資的先例，為汽車金融公司的融資開辟了新的道路。

加入世貿(mào)組織以后，中國的經(jīng)濟更具蓬勃生機。中國汽車金融公司就是在這種大背景下產(chǎn)生的。2003年10月中國出臺了《汽車金融公司管理辦法》。同年底，三家汽車金融公司獲得批準籌建，即上海通用汽車金融有限責任公司、大眾汽車金融（中國）有限公司、 豐田汽車金融（中國）有限公司。2004年8月，福特汽車信貸公司宣布也獲得中國銀監(jiān)會批準在中國籌建專業(yè)汽車金融公司。同時，經(jīng)過半年多的廣泛征求意見后，中國人民銀行和中國銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《汽車貸款管理辦法》，取代了1998年發(fā)布的《汽車消費貸款管理辦法》。目前，中國的汽車金融公司達到了9家。隨著中國汽車金融市場的逐步發(fā)展和完善，將會有更多的企業(yè)認識到汽車金融的必要性，并涉足汽車金融業(yè)。

二、我國汽車金融公司發(fā)展中的問題

隨著汽車金融公司在中國的發(fā)展，越來越多的問題也凸現(xiàn)出來。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2004年，汽車消費信貸壞賬高達900多億元。加上國家宏觀調(diào)控的影響，汽車金融業(yè)務萎縮。汽車金融公司面臨的主要問題有：

（一）社會化信用體系的缺失

汽車金融發(fā)展的一個重要基礎(chǔ)是完善的信用評價體系。我國由于處于市場經(jīng)濟發(fā)展的初期，社會征信體系遠未發(fā)育成熟。消費者信用記錄非常分散，企業(yè)難以掌握完整的客戶收入以及信用情況，而健全的個人信用制度能為汽車金融業(yè)的發(fā)展提供切實保障。由于國內(nèi)還未形成完整的全面的信用評價體系，導致整個社會個人信用評價成本較高。

（二）經(jīng)營模式單一

多樣化的經(jīng)營模式是國外汽車金融公司的主要盈利方式，包括融資租賃、信托租賃、相關(guān)中間業(yè)務等等。而根據(jù)中國《汽車金融公司管理辦法》規(guī)定，汽車金融公司只能從事單一的汽車信貸業(yè)務以及轉(zhuǎn)讓和出售汽車貸款應收款業(yè)務，不能涉及汽車租賃等盈利性較高的中間業(yè)務，這一條件限制使得汽車金融公司投資手段非常單一。

（三）高端人才缺乏及融資渠道狹窄

《汽車金融公司管理辦法》對汽車金融公司高級管理人員實行了嚴格的核準制。但就目前狀況來看，懂金融、懂汽車、具備實際操作經(jīng)驗的人才非常少。國外汽車金融公司可以通過商業(yè)票據(jù)發(fā)行、公司債券、購車儲蓄、以應收賬款質(zhì)押向銀行借款、商業(yè)銀行等機構(gòu)投資者出售應收賬款、應收賬款證券化。而根據(jù)中國《汽車金融公司管理辦法》規(guī)定，汽車金融公司只能接受境內(nèi)股東單位3個月以上期限的存款、轉(zhuǎn)讓和出售汽車貸款應收款業(yè)務、向金融機構(gòu)借款。因此，外資汽車金融公司在中國的融資渠道相對狹窄，從其母公司獲得資金支持也將非常有限。汽車金融公司是資產(chǎn)負債限制較多的一類專業(yè)化金融機構(gòu)，它的風險分散機制不如商業(yè)銀行靈活。因此，相對來說汽車金融公司的風險集中度也較高。

三、對我國汽車金融公司發(fā)展的建議及對策

（一）建立健全社會信用體系

建立健全我國社會信用體系，為汽車金融公司的發(fā)展營造良好的社會信用條件。當前要從四個方面推進社會信用體系建設(shè)：一要規(guī)范市場經(jīng)濟秩序。二要建立完善的信用信息服務體系。重點建設(shè)征信機構(gòu)體系和評價機構(gòu)體系。積極發(fā)展專業(yè)化的社會征信機構(gòu)，逐步開放征信服務市場。三要健全和完善信用監(jiān)管體系和相關(guān)制度。加強征信市場監(jiān)督管理，建立對信用評級機構(gòu)、評級結(jié)果事后的評價制度，引入市場化的征信機構(gòu)篩選機制。抓緊制定信用服務行業(yè)標準，推動信息共享。加快征信規(guī)章建設(shè)，健全失信懲罰機制。四要強化市場經(jīng)濟下的信用意識和信用道德規(guī)范制約信用的失衡。在市場經(jīng)濟環(huán)境下，市場主體的行為準則首先應是講信用，無論是法人還是公民，都應該樹立起以講信用為榮、不講信用為恥的信用道德評價和約束機制。

（二）汽車金融公司與商業(yè)銀行合作

目前，我國汽車金融服務的主要機構(gòu)仍然是商業(yè)銀行。但由于商業(yè)銀行的最終目的只是獲得存貸款的利差，缺乏和制造商的利益關(guān)系，不能保證對汽車業(yè)連續(xù)和穩(wěn)定的支持，往往在汽車市場不景氣更需要金融扶持時，出于本身的利潤及風險考慮，銀行會收縮相應的金融服務。另外，商業(yè)銀行的汽車金融服務也多限于傳統(tǒng)的信貸業(yè)務，無法為制造商提供風險管理、市場營銷等一系列方面的服務。商業(yè)銀行相比于汽車金融公司，它所提供的汽車金融服務只是一種附屬業(yè)務，盡管銀行意識到了汽車金融市場的巨大，但在整個銀行的經(jīng)營中還不能算是主流業(yè)務。而汽車金融公司在業(yè)務運營上，不管是從金融產(chǎn)品的設(shè)計開發(fā)、銷售到售后服務都有一套標準化的業(yè)務操作流程，從而大大節(jié)省了交易費用，贏得了規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢。而商業(yè)銀行的服務無論從質(zhì)量還是形式上都無法與專業(yè)化的汽車金融公司相比。

所以，在當前的政策和市場環(huán)境下，汽車金融公司和商業(yè)銀行的合作應該更具操作性，也更加方便消費者。一方面是商業(yè)銀行擁有大量資產(chǎn)、廣泛的客戶群體和信用資料以及完善的分支機構(gòu)和結(jié)算網(wǎng)絡，卻因缺乏專業(yè)優(yōu)勢無法控制風險而被迫收緊乃至于退出汽車信貸市場；另一方面是汽車金融公司憑借價格優(yōu)勢和專業(yè)服務優(yōu)勢欲大舉進軍汽車信貸市場，卻受制于資金瓶頸。二者的合作是優(yōu)勢互補，形成了商業(yè)銀行、汽車金融公司、消費者、經(jīng)銷商和汽車廠商之間多方共贏的局面，從而推進我國汽車信貸市場的發(fā)展。

(三)拓寬融資渠道

我國目前汽車金融的資金95% 來源于商業(yè)銀行的信貸資金，但隨著汽車金融服務業(yè)的迅猛發(fā)展及專業(yè)汽車金融公司的出現(xiàn)，商業(yè)銀行不可能也不應當完全承擔推進汽車金融服務專業(yè)化的職能，而汽車金融服務機構(gòu)對資金的需求亦將趨于專業(yè)化、多樣化。所以汽車金融公司要想加快發(fā)展及拓寬融資渠道，早期可嘗試通過以下三種途徑獲得：一是信托業(yè)的介入；二是進入銀行間同業(yè)拆借市場；三是向銀行借款。但是從目前金融市場的客觀情況來看，銀行貸款浮動范圍較小，且利率偏高。銀行間同業(yè)拆借的期限只有七天，這樣選擇信托公司作為汽車金融公司的股東，就成為當前拓寬融資渠道的有效方法。而在將來，汽車消費貸款的證券化也會成為汽車金融公司重要的融資方式。

(作者單位：北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院)