陳　捷

證券行業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，沒(méi)有健全有效的風(fēng)險(xiǎn)控制體系作保障，一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都無(wú)從談起

每天早晨七點(diǎn)半，張華東都會(huì)提前一個(gè)小時(shí)準(zhǔn)時(shí)到達(dá)他位于南京市大鐘亭街8號(hào)的辦公室，看看當(dāng)天最新的報(bào)紙，開始梳理一天的工作。不是非常大的寫字臺(tái)上擺放的一切都很有條理。張華東一直堅(jiān)持著這個(gè)有些不可思議的習(xí)慣，他把這么做的原因歸結(jié)為工作的魅力。“總是有一種工作的責(zé)任吸引著你?！睆埲A東說(shuō)。毫無(wú)疑問(wèn)，這個(gè)處事穩(wěn)健、溫文爾雅的南京人已經(jīng)把南京證券公司看作是生命中很重要的一部分。

張華東之前的職務(wù)是南京東風(fēng)汽車工業(yè)集團(tuán)公司總經(jīng)理兼黨委書記，那時(shí)候他領(lǐng)導(dǎo)的是一個(gè)有近萬(wàn)員工的公司。調(diào)任南京證券公司的時(shí)候，手下的員工才200多人。從東風(fēng)集團(tuán)到南京證券的角色轉(zhuǎn)變，其實(shí)是一個(gè)非常陌生化的過(guò)程。很快，張華東沉浸在這個(gè)極具挑戰(zhàn)性的職位上并且決定要交出一份令自己滿意的答卷。不干則已，要干就要干好，是張華東的一個(gè)信條。

南京證券的全稱是“南京證券有限責(zé)任公司”，其前身為“南京市證券公司”，經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，成立于1990年，注冊(cè)資金為1000萬(wàn)元，是江蘇省第一家專業(yè)證券公司，全國(guó)首批規(guī)范類證券公司，同時(shí)也是第一個(gè)托管風(fēng)險(xiǎn)券商的規(guī)范類證券公司。2007年給股東的回報(bào)高達(dá)15％。截至今年5月，資產(chǎn)規(guī)模為133億元，注冊(cè)資本10.22億元，實(shí)現(xiàn)利稅16億余元，而2006年末的國(guó)有資本保值增值率為165.97％，實(shí)現(xiàn)了國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。南京證券成為全國(guó)為數(shù)極少的自成立以來(lái)連續(xù)17年盈利、從未虧損、高額回報(bào)的證券公司。

一個(gè)證券公司，竟然一直書寫著只有盈利、沒(méi)有虧損的歷史，未免令人覺(jué)得有些富于傳奇色彩。但是南京證券的確如此，聽起來(lái)有些不可思議，卻又是在情理之中。作為南京證券的決策者，張華東嚴(yán)格堅(jiān)持“小心駛得萬(wàn)年船”的觀點(diǎn)，基于這樣一個(gè)理念，雖然是在證券這種容易令人頭腦發(fā)熱的資本市場(chǎng)里摸爬滾打，但是張華東還是一直奉行一種看起來(lái)有些“謹(jǐn)慎保守”的決策方式，這也就造就了南京證券公司“規(guī)模適度、平臺(tái)完整、業(yè)績(jī)顯著、特色鮮明”的戰(zhàn)略思想。

南京證券的風(fēng)控神話

很顯然，與美林證券、摩根士丹利、雷曼兄弟等龐大的證券公司相比，中國(guó)券商的實(shí)力微不足道。張華東形象地比喻中國(guó)的券商不過(guò)是這些外國(guó)券商航母旁的小小舢板。而與國(guó)內(nèi)的券商相比，南京證券不是規(guī)模最大的，也不可能是最大的，怎樣在自身現(xiàn)有的基礎(chǔ)上做實(shí)做強(qiáng)，成為張華東要思考的一個(gè)重點(diǎn)。

在張華東的經(jīng)營(yíng)理念中，第一點(diǎn)也是首要的一點(diǎn)就是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。每當(dāng)要做出一個(gè)重大決策的時(shí)候，張華東的第一個(gè)反應(yīng)就是有沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。證券行業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，沒(méi)有健全有效的風(fēng)險(xiǎn)控制體系作保障，一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都無(wú)從談起。張華東始終對(duì)此保持著清醒冷靜的頭腦。近年來(lái)南方證券、大鵬證券等近30家券商相繼倒下就是一個(gè)前車之鑒，被關(guān)閉的證券公司也有20多家。張華東對(duì)此不能有一點(diǎn)懈怠，所以南京證券公司有著完備的五級(jí)風(fēng)險(xiǎn)控制體系:一是董事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)，二是公司風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)，三是各業(yè)務(wù)線條的專門風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)，四是各業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險(xiǎn)控制小組，五是營(yíng)業(yè)部風(fēng)險(xiǎn)控制崗。在五級(jí)風(fēng)控體系作后盾的基礎(chǔ)上，完善了事前防范、事中控制、事后稽核與問(wèn)責(zé)相結(jié)合的控制機(jī)制:一是發(fā)揮監(jiān)事會(huì)作用，認(rèn)真履行對(duì)公司財(cái)務(wù)及公司董事、經(jīng)理人員履行職責(zé)等監(jiān)督權(quán)。二是發(fā)揮五級(jí)風(fēng)險(xiǎn)控制組織的作用，形成有效的從決策、執(zhí)行到操作各層次控制。三是發(fā)揮合規(guī)負(fù)責(zé)人作用，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理行為的合法合規(guī)性進(jìn)行審查和監(jiān)督。四是發(fā)揮合規(guī)部門、稽核部門以及財(cái)務(wù)、電腦等部門作用，特別是要通過(guò)集中交易、獨(dú)立存管、集中風(fēng)控等系統(tǒng)建設(shè)，廣泛采用國(guó)際先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)控制模型和工具，提高風(fēng)控水平，完善問(wèn)責(zé)機(jī)制。五是發(fā)揮業(yè)務(wù)部門的自律管理作用，嚴(yán)格按照操作程序和內(nèi)部控制制度開展業(yè)務(wù)活動(dòng)。

改善盈利模式，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，是南京證券所一直關(guān)注的。圍繞風(fēng)險(xiǎn)控制體系的建設(shè)，從內(nèi)控組織、內(nèi)控制度、內(nèi)控手段等多方面入手，已經(jīng)構(gòu)筑起全方位、全過(guò)程、全員的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。具體表現(xiàn)在:完善風(fēng)控組織架構(gòu)、豐富風(fēng)險(xiǎn)控制手段等，風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)及各專門風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)等決策機(jī)構(gòu)，嚴(yán)格履行確定目標(biāo)、搜集信息、設(shè)計(jì)方案、評(píng)估方案、選擇方案和信息反饋等六大程序，依照相應(yīng)的工作條例進(jìn)行集體決策，杜絕決策風(fēng)險(xiǎn)。堅(jiān)持周三學(xué)習(xí)制度是教育的日常化。構(gòu)筑起有效的思想道德防線，防范員工因違法、疏忽和差錯(cuò)等因素造成的風(fēng)險(xiǎn)。在指標(biāo)的系統(tǒng)化方面，建立和完善了各項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的監(jiān)控體系，建立凈資本的預(yù)警與補(bǔ)充機(jī)制，每月對(duì)凈資本及其比率、長(zhǎng)期投資比例、自營(yíng)證券比例等指標(biāo)進(jìn)行分析，確保這些指標(biāo)控制在規(guī)定范圍之內(nèi)。至于工具的技術(shù)化，則是按照第三方存管的要求，加大技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)投入，陸續(xù)購(gòu)置并安裝新的集中交易系統(tǒng)、集中風(fēng)控系統(tǒng)、法人清算系統(tǒng)等，并結(jié)合上交所新一代交易系統(tǒng)上線和T＋1或貨銀對(duì)付（DVP）交收方式的變化，對(duì)現(xiàn)有交易系統(tǒng)等進(jìn)行必要的升級(jí)改造，從而有力地提升風(fēng)險(xiǎn)控制的技術(shù)水平。

公司要成長(zhǎng)，就必須有一個(gè)前進(jìn)的動(dòng)力。南京證券提出了發(fā)展戰(zhàn)略三步走的目標(biāo):一是通過(guò)托管收購(gòu)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的低成本擴(kuò)張。二是通過(guò)增資擴(kuò)股擴(kuò)大資本規(guī)模，申請(qǐng)創(chuàng)新類資格。三是積極推動(dòng)公司上市。目前，南京證券已經(jīng)成功托管西北證券21家營(yíng)業(yè)部、6家服務(wù)部，成功收購(gòu)并控股了湖北金龍期貨公司。創(chuàng)新類資格已經(jīng)報(bào)會(huì)評(píng)審，上市工作也在籌備中。在國(guó)內(nèi)券商紛紛借殼上市的時(shí)候，張華東說(shuō)他從來(lái)沒(méi)有考慮過(guò)這個(gè)問(wèn)題，“凈殼”是不可能的，借殼就意味著要花更多的精力財(cái)力，資質(zhì)優(yōu)良的南京證券可望直接IPO上市。

身兼南京證券黨委書記、董事長(zhǎng)的張華東對(duì)自己的身份的理解是“兩種身份，一種責(zé)任”，即“第一責(zé)任人”意識(shí)?！胺较虮扰Ω匾芰Ρ戎R(shí)更重要”。張華東說(shuō)，南京證券就是一個(gè)規(guī)模中等的公司，看清自己前進(jìn)的方向非常重要，這樣就不會(huì)刻意去跟別人攀比，實(shí)事求是，就能使自己認(rèn)識(shí)到有多大胃口就吃多少飯。

讀書筆記之董事長(zhǎng)評(píng)點(diǎn)版

即使是從那個(gè)非常年代走過(guò)來(lái)的人，張華東依舊是把被耽誤的時(shí)間找了回來(lái)，付出多少努力就有多少回報(bào)。而軍旅生活帶給張華東的是堅(jiān)定果敢的性格和穩(wěn)健扎實(shí)的作風(fēng)，以至于在今天的公司治理中都起到了至關(guān)重要的作用。

證券行業(yè)從起步發(fā)展到現(xiàn)在，不過(guò)就是十幾年的時(shí)間，是一個(gè)朝陽(yáng)行業(yè)，也是一個(gè)年輕人的行業(yè)，張華東把它比喻為“黑發(fā)行業(yè)”。這是證券行業(yè)的一個(gè)特點(diǎn)。“人無(wú)外財(cái)不富，馬無(wú)夜草不肥。”資本市場(chǎng)是一個(gè)制造神話的場(chǎng)所，張華東很恰當(dāng)?shù)匕阉鼩w結(jié)為“六高行業(yè)”，即:高投入、高回報(bào)、高風(fēng)險(xiǎn)、高學(xué)歷、高智商、高犯罪率。這是證券行業(yè)的另外一個(gè)特點(diǎn)?！暗厣先昼?，天上三秒鐘?！币蚱渖a(chǎn)過(guò)程所用的時(shí)間驚人的短暫，證券行業(yè)存在著很高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，一定要保持一個(gè)良好的心態(tài)。市場(chǎng)火爆的時(shí)候，決策層要冷靜看待這種火爆;市場(chǎng)低迷的時(shí)候，決策層要能夠保持火熱的工作激情。這是張華東總結(jié)出來(lái)的冷熱關(guān)系的辯證法。

當(dāng)市場(chǎng)低迷的時(shí)候，南京證券壓縮自營(yíng)業(yè)務(wù)，并通過(guò)進(jìn)退自如的波段操作屢有斬獲，從而贏得了在股市上的主動(dòng)，與此同時(shí)，出手托管西北證券又使得自身的規(guī)模得以擴(kuò)大。與此同時(shí)，證券投資部、固定收益部緊緊依托完善的證券投資管理體系和風(fēng)險(xiǎn)控制體系，在審慎決策的基礎(chǔ)上，于2007年初確立了“牛市思維”，改進(jìn)投資策略，廣泛涉足多層次市場(chǎng)，在股市上積極做多，在債市上伺機(jī)減退，在銀行間市場(chǎng)嘗試撮合交易，并且積極參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)。這種種動(dòng)作使得南京證券在高風(fēng)險(xiǎn)的大潮中得到了很好的歷練，也取得了可觀的收益。南京證券做成了一個(gè)沒(méi)有債務(wù)、沒(méi)有負(fù)擔(dān)的公司，一個(gè)身后干凈的公司。張華東說(shuō)，他不擔(dān)心被認(rèn)為保守或者謹(jǐn)慎，相反，這種行業(yè)需要保守，需要謹(jǐn)慎。

決策者好就是個(gè)性，不好就是任性;決策做的好就是果斷，做不好就是武斷。一字之差，就體現(xiàn)了一個(gè)決策者的水準(zhǔn)。張華東說(shuō)，管理層要做到“修身，治事，篤學(xué)”，要學(xué)會(huì)修煉自己，耐得住寂寞，守得住小節(jié)。張華東認(rèn)為，方向比努力更重要，能力比知識(shí)更重要。一個(gè)有能力的決策層就是要能夠抓住任何一個(gè)機(jī)遇。而機(jī)遇總是給有準(zhǔn)備的人，南京證券就是要時(shí)時(shí)刻刻做好這種準(zhǔn)備，韜光養(yǎng)晦，厚積薄發(fā)。

張華東說(shuō)，好的經(jīng)驗(yàn)帶給別人就是“經(jīng)典”，不好的經(jīng)驗(yàn)帶給別人就是“非典”。給張華東做下屬的中層領(lǐng)導(dǎo)干部，除了做好自己的本職工作之外，還要認(rèn)真按時(shí)地寫讀書筆記，讀的書是公司發(fā)下去的，交上來(lái)的讀書筆記是要張華東親自來(lái)看的，當(dāng)然，張華東不僅要看，還要在讀書筆記后邊加以評(píng)點(diǎn)?！爱?dāng)好一把手，帶好一班人。”張華東說(shuō)這么做的原因，其實(shí)就是想把自己領(lǐng)悟出來(lái)的南京證券的企業(yè)精神逐漸滲透?jìng)鞒邢氯?，即使有一天自己不在董事長(zhǎng)的位置了，企業(yè)長(zhǎng)此以往形成的一整套企業(yè)理念都能夠一以貫之就足矣。堅(jiān)持寫讀書筆記制度使中層干部接受了新理念，豐富了新知識(shí)。

“謹(jǐn)慎不僅是一種處事風(fēng)格，更是一種智慧和韜略。”張華東說(shuō)。證券行業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，不能一味地追求利潤(rùn)最大化，高利潤(rùn)伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。所以南京證券只做那個(gè)“沒(méi)有最好只有更好”的南京證券。堅(jiān)持追求風(fēng)險(xiǎn)最小化前提下的利潤(rùn)最大化。南京證券獨(dú)有的本土特色使得它不但有價(jià)值而且有使用價(jià)值。張華東對(duì)此很自信地說(shuō):“生存的環(huán)境在改善，發(fā)展的道路更艱難?！闭雇磥?lái)，張華東坦承，伴隨著第二次中美戰(zhàn)略對(duì)話，中國(guó)證券業(yè)大門徐徐打開，本土券商將不得不接受“與狼共舞”的現(xiàn)實(shí)，南京證券的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已經(jīng)深深地刻上了外國(guó)資本的烙印，你是溫度他是熱度，想要擁抱對(duì)方又擔(dān)心由于自身體溫不夠而被對(duì)方熔化，現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的顯著特征不僅表現(xiàn)為“大魚吃小魚”，更表現(xiàn)為“快魚吃慢魚”，發(fā)展慢了就等于沒(méi)有發(fā)展，發(fā)展慢了就會(huì)遭遇被吃掉的惡果?！按蜩F需要自身硬?！蹦暇┳C券時(shí)刻居安思危，常備不懈，積蓄能量，錘煉自己，延長(zhǎng)被熔化的時(shí)間，從而最終熔化競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

在南京證券，張華東始終堅(jiān)持以人為本的理念。在托管西北證券的同時(shí)，南京證券不忘自己“報(bào)效國(guó)家、回報(bào)股東、厚待員工、奉獻(xiàn)社會(huì)”的歷史使命，在國(guó)家級(jí)貧困縣——寧夏同心縣捐建寧夏南京希望小學(xué)，還捐獻(xiàn)了65000余元的教學(xué)用品。慈善是企業(yè)的社會(huì)責(zé)任。張華東強(qiáng)調(diào)，幸福其實(shí)就是一種感覺(jué)。他只是希望把這種幸福感傳達(dá)給別人。