股指自突破3 000點(diǎn)后一路高歌，呈現(xiàn)出元月刊我們預(yù)想的股指新高頻爆的狀態(tài)，一年來已經(jīng)有800余只股票出現(xiàn)股價(jià)翻番。但仍有不少股民抱怨不知如何操作，于是乎到處打聽所謂的內(nèi)部消息，祈求一夜暴富。其實(shí)，所謂的內(nèi)幕消息有時(shí)也是真假難辨，只要你花點(diǎn)功夫，認(rèn)真研究上市公司的公開信息，自然能發(fā)現(xiàn)其中奧秘。

上市公司發(fā)布的信息一般都指定《上海證券報(bào)》、《中國證券報(bào)》和《證券時(shí)報(bào)》等正規(guī)刊報(bào)為指定媒介。在其發(fā)布的信息中可以從機(jī)構(gòu)變遷、業(yè)績動態(tài)、會議預(yù)告、交易信息等方面來解析，從其信息中發(fā)現(xiàn)線索，尋機(jī)介入，耐心持有，定有收獲。下面介紹幾例希望對大家有所幫助。

一、從增發(fā)價(jià)格中尋找安全買點(diǎn)

本輪牛市一個(gè)特別情形就是不少上市公司通過向特定對象非公開增發(fā)股票，以解決公司資金壓力獲得新項(xiàng)目新業(yè)務(wù)等方面的發(fā)展機(jī)會。而定向增發(fā)價(jià)格一般以信息公布日的20日均價(jià)的90%來確定，這個(gè)增發(fā)價(jià)格往往會形成一段時(shí)間內(nèi)的安全區(qū)域，只要在增發(fā)價(jià)格附近尤其是跌破增發(fā)價(jià)格時(shí)，大膽買進(jìn)基本都是較好的買點(diǎn)，待其增發(fā)完成時(shí)其股價(jià)往往都會有一定的漲幅。

舉例一：600535天士力（見圖1）

在2006年2季度發(fā)布增發(fā)消息：向10名特定投資者發(fā)行了2 000萬股股份，當(dāng)時(shí)估算增發(fā)價(jià)格計(jì)劃在14.50元左右。當(dāng)時(shí)受大盤調(diào)整等影響，其股價(jià)從近18元回落至13元后，快速被拉回15元附近，從7月底至12月底，基本處于14.00～16.00元區(qū)域盤整，這說明每次跌破增發(fā)價(jià)都會被無形之手將股價(jià)拉回增發(fā)價(jià)格之上（圖1－1處）。按照“增發(fā)價(jià)格往往會形成一段時(shí)間內(nèi)的安全區(qū)域”原理，此時(shí)介入其實(shí)是最安全的時(shí)機(jī)。

在增發(fā)計(jì)劃得到證監(jiān)會批復(fù)和增發(fā)實(shí)施前，股價(jià)快速拉升，1個(gè)半月從15元直接漲至26元，漲幅達(dá)到70%多。在這次拉升當(dāng)中，天士力也順利完成了增發(fā)計(jì)劃：成功向10名特定投資者發(fā)行了2 000萬股股份，發(fā)行價(jià)格為14.39元/股，募集資金凈額為28 171.4萬元。公司已辦理了股份登記，我們也完成了一次成功股票操作。

舉例二：000950建峰化工

2006年9月6日建峰發(fā)布董事會會議決議公告：《關(guān)于向中國建峰化工總廠、重慶智全實(shí)業(yè)有限公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)建峰化肥整體上市的預(yù)案》。公司擬向建峰總廠和智全公司非公開發(fā)行A股股份。價(jià)格為5.83元/股（截至2006年9月5日前二十個(gè)交易日公司A股股票日平均價(jià)格的算術(shù)平均值）。

公告公布后，其股價(jià)高開于6.71元后慢慢回落至5.21元止跌。當(dāng)時(shí)建峰化工盡管還是ST戴帽股票，但由于其業(yè)績已經(jīng)好轉(zhuǎn)，增發(fā)有利公司發(fā)展，又是跌破增發(fā)價(jià)格，于是我們建議買入。在股價(jià)達(dá)到6元多時(shí)，我們還在談股論金論壇上發(fā)帖建議買進(jìn)：“如本貼提及的000950在12月被排為滬深兩市市盈率最低的股票之一，因?yàn)楝F(xiàn)在是ST，好多人不敢碰，其實(shí)他的業(yè)績很好，前3季度已達(dá)到0.46元/股。按照15倍市盈率計(jì)算，000950第一目標(biāo)價(jià)應(yīng)在9元左右”，“但這個(gè)目標(biāo)為靜態(tài)的計(jì)算，000950的增發(fā)是為整體上市，它的后臺老板是：中國核工業(yè)建峰化工總廠：一是國字頭的央企，二是核工業(yè)，整體上市后000950的業(yè)績大升而引發(fā)的其動態(tài)市盈率重置，那時(shí)他的股價(jià)可能就不是9元吧。趁現(xiàn)在還沒摘帽和增發(fā)，我先預(yù)言我買進(jìn)的將來會泛兩番以上。大家拭目以待”。

目前建峰化工股價(jià)已到12.05元（4月5日收盤價(jià)），至建議買入時(shí)漲幅已達(dá)120%。由此可見，通過增發(fā)價(jià)來確定買入的安全區(qū)域一樣能贏得好收益。

二、通過信息的連貫性長期跟蹤股票

從公開信息中可以找到好多機(jī)會，省心省力，何必到處去打聽消息。如公司的董事會或股東會會議通知都可能發(fā)現(xiàn)機(jī)遇。因?yàn)?，每次開會都會有個(gè)主要議題，而有別于一般內(nèi)容的議題往往說明公司的變遷起始，你可以先人一步在開會前逐步介入，待會議結(jié)束公布議題信息時(shí)，自然會有后來者為你這個(gè)先知先覺的抬轎。尤其是當(dāng)你長期跟蹤一個(gè)股票，發(fā)現(xiàn)它連續(xù)公布的信息正朝著預(yù)期發(fā)展時(shí)，其會議信息對你認(rèn)知股價(jià)更具有意義。

舉例：600698ST輕騎（見圖2）

為了讓大家更好地把握信息和買入時(shí)機(jī)，先看公司基本情況：股改方案已出但還未實(shí)施，公司控股股東即將發(fā)生變化，股價(jià)回落后橫盤兩個(gè)多月。上述三點(diǎn)說明：股改之年未股改的股票本來就是關(guān)注的重點(diǎn)、股權(quán)變化在即、股價(jià)還未大漲，剩下的就在等待變化的來臨。

公司信息和買入點(diǎn)如下：

信息一：濟(jì)南輕騎摩托車股份有限公司于2006年11月28日發(fā)布股東大會通過的與法國標(biāo)致摩托車公司建設(shè)合資公司的同時(shí)還明確，國家股股權(quán)劃轉(zhuǎn)進(jìn)展情況公告：依據(jù)國務(wù)院國資委批復(fù)情況，中國兵器裝備集團(tuán)公司（下稱“兵裝集團(tuán)”）與濟(jì)南市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會（下稱“濟(jì)南國資委”）于同日重新簽署了公司國有股份劃轉(zhuǎn)協(xié)議，約定濟(jì)南國資委將無權(quán)利限制性股權(quán)22 298.8萬股以行政劃撥方式無償劃轉(zhuǎn)給兵裝集團(tuán)，對質(zhì)押股權(quán)和凍結(jié)股份待解除權(quán)利限制后再行劃轉(zhuǎn)。由于國務(wù)院國資委審批本次股權(quán)劃轉(zhuǎn)標(biāo)的變化，劃轉(zhuǎn)股權(quán)僅占公司總股份的22.94%，依照中國證券監(jiān)督管理委員會有關(guān)規(guī)定，本次股權(quán)劃轉(zhuǎn)不觸及要約收購義務(wù)豁免或要約收購。

上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓雖然是附帶公告，其實(shí)性質(zhì)非常重要，說明其大股東已經(jīng)是中國兵器裝備集團(tuán)公司。等待的變化已經(jīng)來臨?！I入600698已成必然（圖2－1）。

信息二：SST輕騎董監(jiān)事會決議暨召開臨時(shí)股東大會公告：濟(jì)南輕騎摩托車股份有限公司于2007年1月10日召開五屆五次董事會及五屆二次監(jiān)事會，由于公司控股股東發(fā)生變化，因此經(jīng)公司第一大股東中國兵器裝備集團(tuán)公司提議，董事會同意對公司第五屆董、監(jiān)事會成員進(jìn)行改選。董事會決定于2007年2月5日上午召開2007年第一次臨時(shí)股東大會，審議以上事項(xiàng)。

這則信息說明股權(quán)變更后，中國兵器裝備集團(tuán)公司提議改選其大股東的地位已經(jīng)顯現(xiàn)?！觽}買進(jìn)（圖2－2）。

信息三：濟(jì)南輕騎摩托車股份有限公司于2007年2月5日召開2007年第一次臨時(shí)股東大會，會議選舉產(chǎn)生了公司第五屆董、監(jiān)事會董、監(jiān)事?！Y(jié)合大盤熱點(diǎn)并從走勢上看，全倉買入勢在必行（圖2－2）。

上述三則公開信息具有連貫性，買入時(shí)機(jī)不斷呈現(xiàn)，從2.70元開始介入，到3.20～3.70元的加倉，均價(jià)3.20左右，此后股價(jià)飆升，3月下旬最高漲幅達(dá)到151%（圖2－3）。

三、從業(yè)績變化和交易回報(bào)中發(fā)現(xiàn)牛股

業(yè)績的增減變化能反映出公司經(jīng)營的好壞趨勢，交易回報(bào)能體現(xiàn)主力機(jī)構(gòu)對股價(jià)變化的真實(shí)反映。

舉例：600184新華光（見圖3）

本輪大牛市的基礎(chǔ)之一就是上市公司的業(yè)績普遍得到增長，業(yè)績預(yù)增的公告較多，我們在元月11日看到這樣一則信息（圖3－1）：新華光2006年度業(yè)績預(yù)增公告“經(jīng)湖北新華光信息材料股份有限公司財(cái)務(wù)部門初步測算，預(yù)計(jì)2006年度實(shí)現(xiàn)凈利潤可能與上年同期相比增長50%以上（上年同期凈利潤為4 098 645.63元）。具體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)公司將在2006年度報(bào)告中進(jìn)行詳細(xì)披露。業(yè)績預(yù)增原因說明：2006年以來，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整取得了成效，產(chǎn)品附加值增加，成本亦因公司全面預(yù)算管理的成功實(shí)施而下降，導(dǎo)致公司凈利潤同比大幅增長”。結(jié)合整體上市、資產(chǎn)注入、可能送配的環(huán)境下，盡管大盤處于“泡沫論”影響，我們依然在13元買進(jìn)新華光（圖3－2）。期間，本人在上海電視臺春節(jié)談股論金特別節(jié)目中公開介紹過對新華光的認(rèn)知。

在3月8～9日兩天新華光股價(jià)突然下跌16%，究其原因是預(yù)期的送配消息沒有按照大家的設(shè)想公布，為此我們仔細(xì)分析：股改時(shí)的承諾送股是計(jì)劃在股東大會上提出，年報(bào)沒提出并非食言，另外買入時(shí)看中的其他理由并沒改變，如年報(bào)公布每股收益0.09元符合業(yè)績預(yù)增公告。在從8、9日成交回報(bào)信息看，連續(xù)兩天的主要買入機(jī)構(gòu)都看見主力機(jī)構(gòu)的身影，因此我們推斷：主力機(jī)構(gòu)依然看好新華光，連續(xù)的下跌只能是對送配的誤解和機(jī)構(gòu)對跟風(fēng)盤的震倉，有了上述判斷，繼續(xù)持股就成了我們的唯一選擇（圖3－3）。

隨后幾天部分媒介對新華光突然暴跌作了和我們相似觀點(diǎn)的說明，一時(shí)起踏空者紛紛追高補(bǔ)倉，新華光股價(jià)前后6次達(dá)到漲停板，成了市場明星。如此好事我等只有笑納（4月5日最高股價(jià)29.59元）。

文中案例均可從www.jxrsh.com／bbs中找到原始操作記錄。

（作者單位：易道投資機(jī)構(gòu)）